【正文】 另一方面也不利于交易費(fèi)用的減少。（二）資金管理中存在的問題。存款準(zhǔn)備金制度的設(shè)立主要出于兩個(gè)基本功能的考慮：對(duì)存款支付的保險(xiǎn)，防止支付風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的社會(huì)動(dòng)蕩；進(jìn)行流動(dòng)性的調(diào)節(jié)，作為貫徹貨幣政策的重要工具。作為存款類金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)公司也需按照國家規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。但筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)公司主要吸收內(nèi)部存款，業(yè)務(wù)僅局限集團(tuán)內(nèi)部之間，因此存款準(zhǔn)備金對(duì)保證財(cái)務(wù)公司的存款支付和清算作用是有限的。提取存款準(zhǔn)備金相當(dāng)于直接凍結(jié)了生產(chǎn)單位用于生產(chǎn)的資金，可能導(dǎo)致設(shè)立財(cái)務(wù)公司進(jìn)行資金集中后反而降低了資金的使用效率。財(cái)務(wù)公司作為存款類金融機(jī)構(gòu)，要根據(jù)中國人民銀行及銀監(jiān)會(huì)的要求實(shí)施信貸規(guī)模控制，而貫徹這一控制時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)這樣的情況：財(cái)務(wù)公司本身在資金集中后有大量可供分配的資金，但是由于信貸規(guī)模的控制卻不能將資金貸給成員單位。財(cái)務(wù)公司在申請(qǐng)成立后，其可開展的業(yè)務(wù)需由銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，而近兩年，銀監(jiān)會(huì)對(duì)新設(shè)的財(cái)務(wù)公司往往只批準(zhǔn)其存款資格，并不批準(zhǔn)其貸款甚至委托貸款的資格，于是就出現(xiàn)了資金集中后無處使用的尷尬局面。這種只可集中難以管理的情況使得財(cái)務(wù)公司無法發(fā)揮其應(yīng)有的功能，反而增加了整體費(fèi)用的支出。（三）提供金融服務(wù)中存在的問題。財(cái)務(wù)公司雖然持有金融牌照，但是很多業(yè)務(wù)資格都受限。比如《管理辦法》第二十九條規(guī)定了財(cái)務(wù)公司可以承銷企業(yè)債券，但國家發(fā)改委之后出臺(tái)的相關(guān)規(guī)定明確指出，財(cái)務(wù)公司不能以主承銷商的資格參與企業(yè)債券的承銷，只能以副主承銷商或分銷商的身份來參與。此外，在發(fā)行企業(yè)中期票據(jù)、短期融資券等業(yè)務(wù)中，財(cái)務(wù)公司甚至無資格參與承銷團(tuán)，只能以財(cái)務(wù)顧問的身份參與。另外在其他一些涉及集團(tuán)的業(yè)務(wù)（如企業(yè)年金、住房公積金等）中，財(cái)務(wù)公司也沒有相應(yīng)的管理資格。要為集團(tuán)開展延伸金融服務(wù)，除需對(duì)集團(tuán)情況有深刻的了解外，還需要有專業(yè)人員來設(shè)計(jì)開發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品。但財(cái)務(wù)公司一方面由于薪金體系需要與整個(gè)集團(tuán)進(jìn)行對(duì)接，無法提供高薪，另一方面由于專注于為集團(tuán)進(jìn)行服務(wù)，專業(yè)性的人才所能發(fā)揮的空間有限，因而缺乏對(duì)專業(yè)人才的吸引力。產(chǎn)業(yè)性集團(tuán)都有自己的產(chǎn)業(yè)鏈，財(cái)務(wù)公司除了進(jìn)行資金配置外，還需圍繞集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行金融服務(wù)。根據(jù)《管理辦法》第二十九條，財(cái)務(wù)公司可以為成員單位的產(chǎn)品提供消費(fèi)信貸、買方信貸及融資業(yè)務(wù)，這是財(cái)務(wù)公司唯一可以面向社會(huì)服務(wù)的業(yè)務(wù)。而作為一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，除包括下游的消費(fèi)者和銷售者外，還應(yīng)包括上游產(chǎn)業(yè)。由于《管理辦法》規(guī)定財(cái)務(wù)公司僅能為集團(tuán)內(nèi)部成員單位進(jìn)行服務(wù)，因此，財(cái)務(wù)公司目前還無法盤活整條產(chǎn)業(yè)鏈的資金，無法最大功能地發(fā)揮其作用。（四）經(jīng)營管理中存在的問題。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的、為集團(tuán)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，集團(tuán)希望財(cái)務(wù)公司為支持集團(tuán)的發(fā)展發(fā)揮最大功效，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)部開展業(yè)務(wù)，也需要集團(tuán)的指導(dǎo)和幫助。但是，財(cái)務(wù)公司具有金融牌照，需接受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)一直要求“財(cái)務(wù)公司要保持自己的獨(dú)立性，要有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)判斷，不能盲目服從集團(tuán)的要求。在什么程度上可以支持集團(tuán)，在什么程度上不能支持，要與自己的資產(chǎn)負(fù)債、資本控制、撥備管理結(jié)合起來”，因而在某些情況下，這兩者是互相矛盾的。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的資金集中管理機(jī)構(gòu)，其作用首先體現(xiàn)在為集團(tuán)節(jié)約內(nèi)部交易成本和融資成本，然后才是充分利用資金來創(chuàng)造收益。然而目前通行的考核機(jī)制主要是考核機(jī)構(gòu)利潤，對(duì)其他方面的考核較少。這種考核制度在某種程度上會(huì)促使財(cái)務(wù)公司忽視其基礎(chǔ)職能，過多地從事投資等高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的業(yè)務(wù)。而財(cái)務(wù)公司作為資金集中的主體，一旦其自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)提高，實(shí)際也提高了集團(tuán)資金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，將給資金的安全性帶來隱患。目前國家對(duì)財(cái)務(wù)公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)格的限制。而從目前企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展趨勢(shì)來看，大型企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)開始進(jìn)行區(qū)域性布局，少數(shù)國際化經(jīng)營程度較深的企業(yè)集團(tuán)甚至開始進(jìn)行全球性布局。財(cái)務(wù)公司要為集團(tuán)提供更好的服務(wù)，就需要在集團(tuán)布局的核心區(qū)域甚至核心國家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，以延伸財(cái)務(wù)公司經(jīng)營體系，增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)成員企業(yè)服務(wù)的便捷性。三、對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)發(fā)展的建議（一）圍繞集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際需要，調(diào)整財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍根據(jù)《管理辦法》，財(cái)務(wù)公司被定位為實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金管理，為集團(tuán)提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，還規(guī)定財(cái)務(wù)公司只能為集團(tuán)及其成員單位進(jìn)行服務(wù)，并且根據(jù)這種定位和服務(wù)范圍規(guī)定了財(cái)務(wù)公司的服務(wù)范圍。從財(cái)務(wù)公司這些年的發(fā)展情況來看，基本能夠滿足服務(wù)集團(tuán)的需求，但是，從為產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的角度來看，筆者認(rèn)為在做精目前業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，可以適當(dāng)賦予財(cái)務(wù)公司一些新的業(yè)務(wù)功能，以便更好地為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)。對(duì)于近些年新出現(xiàn)的業(yè)務(wù)類型，以及之前規(guī)定中比較模糊的業(yè)務(wù)種類，也應(yīng)予以明確。（二）不同政策之間相互協(xié)調(diào)，并賦予財(cái)務(wù)公司相應(yīng)資質(zhì)財(cái)務(wù)公司是典型的產(chǎn)融結(jié)合的金融機(jī)構(gòu)，所以與財(cái)務(wù)公司相關(guān)的各類政策比較多。而不同的管理部門由于其所監(jiān)管行業(yè)、政策考慮因素和取向的不同以及對(duì)財(cái)務(wù)公司作用和發(fā)展情況認(rèn)知的不同，推出的規(guī)定和政策可能會(huì)阻礙財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)服務(wù)功能的實(shí)現(xiàn)。比如，作為金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)公司接受和其他金融機(jī)構(gòu)同樣的監(jiān)管手段并付出相應(yīng)的成本，但卻沒有實(shí)質(zhì)參與金融市場(chǎng)的資質(zhì)，即掛金融機(jī)構(gòu)之名卻無金融機(jī)構(gòu)之實(shí)。因此，筆者認(rèn)為，需要在明確財(cái)務(wù)公司定位和功能的基礎(chǔ)上，對(duì)政策進(jìn)行協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，并賦予財(cái)務(wù)公司相應(yīng)資質(zhì)。（三）設(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)認(rèn)清并明確財(cái)務(wù)公司的作用和定位財(cái)務(wù)公司的主要功能是為集團(tuán)進(jìn)行資金集中管理服務(wù)，從而降低整體成本。但是這種功能能否真正實(shí)現(xiàn)，還與企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、管控能力等諸多因素密切相關(guān)。財(cái)務(wù)公司設(shè)立后，可以減少集團(tuán)的內(nèi)部交易成本和融資成本，但隨之會(huì)產(chǎn)生基礎(chǔ)建設(shè)成本、運(yùn)營成本、金融管制成本以及稅收等一系列的成本。因此，企業(yè)集團(tuán)需認(rèn)清自身需求，確有必要時(shí)才設(shè)立財(cái)務(wù)公司。在設(shè)立財(cái)務(wù)公司后，就要在集團(tuán)內(nèi)明確財(cái)務(wù)公司的地位和作用，并通過各種考核、行政管理等手段協(xié)助財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)其職能。（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營管理能力財(cái)務(wù)公司要在外部監(jiān)管的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格按照金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的規(guī)定，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，建立規(guī)范有效的董事會(huì)制度，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，用規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)防范財(cái)務(wù)公司重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還要進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，完善內(nèi)部控制體系。財(cái)務(wù)公司既具有金融企業(yè)的特性，也具有很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)依附性；既面臨金融機(jī)構(gòu)的一般風(fēng)險(xiǎn)，又受集團(tuán)所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、集團(tuán)本身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和成員單位的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等影響，因此財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)體系，健全公司內(nèi)部控制體系，優(yōu)化結(jié)算、信貸、投資等各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程，完善業(yè)務(wù)決策操作制度，為自身的風(fēng)險(xiǎn)防范奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。