【正文】 。 綜上所述， 本項(xiàng)目的 建設(shè)十分必要，而且需求迫切。 11 第三章 市場(chǎng) 分析 一、 中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng) 分析 過去幾年藝術(shù)品市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速 據(jù)中國(guó)美術(shù)史料記載，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)開始于魏晉、形成于唐而盛于宋。中國(guó)傳統(tǒng)的藝術(shù)品市場(chǎng)以名家書畫、能夠表明串國(guó)歷代王朝文化的陶瓷和紅木家具為主。建國(guó)初期，受國(guó)內(nèi)政治運(yùn)動(dòng)的影響，中國(guó) 藝術(shù)品市場(chǎng)遭到了嚴(yán)重的沖擊和影響。改革開放后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，隨著人民生活水平的提高以及對(duì)精神文明追求的日益增強(qiáng)，藝術(shù)品市場(chǎng)得到了飛躍式發(fā)展。全國(guó)各地區(qū)的各大博物館、美術(shù)館紛紛不惜花重金吸納珍品，各類民間收藏團(tuán)體、民間收藏館、展覽館如雨后春筍般大批涌現(xiàn)，藝術(shù)品投資已成為繼股票、房地產(chǎn)之后的第三大投資熱點(diǎn)。根據(jù)英國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)聯(lián)合會(huì) (BAMF)發(fā)布的報(bào)告，中國(guó)的藝術(shù)品交易額占全球市場(chǎng)的 23%，僅次于美國(guó)的 34%，高于英國(guó)的 22%。2021 年中國(guó)民生銀行發(fā)布的《藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)發(fā)展研究報(bào)告》中提出：“國(guó)內(nèi)高收入階層 中有超過 20%的人群有收藏習(xí)慣，他們大約可將超過其財(cái)產(chǎn) 1%的部分投入到藝術(shù)品收藏。假設(shè)全國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄總額其中 16 萬億元中有 50%屬于高收入階層，則意味著，至少每年 800 億元資金在理論上是可以用于藝術(shù)品的”。在全球股市哀鴻遍野的時(shí)候，中國(guó)文化藝術(shù)品市場(chǎng)卻是風(fēng)景這邊獨(dú)好。短短三四年間，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化：以拍賣市場(chǎng)為例， 2021 年中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)總額不足 200 億元，而 2021 年已超過 500 億元，占全球藝術(shù)品拍賣額的 33%。 2021 年上半年中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)中 219 家拍賣公司實(shí)現(xiàn)總成交額 億元 ，同比 2021 年上半年上漲 %。 2021 年全年，中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn) 968 億總成交額的新紀(jì)錄。 如圖 31 所示。 12 圖 31 中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)變化分析 2021年藝術(shù)品 市場(chǎng)穩(wěn)步回調(diào) ，回歸理性 但是，藝術(shù)品市場(chǎng)對(duì)于資金的敏感性也是把雙刃劍，在現(xiàn)在這個(gè)資金回調(diào)期，隨著國(guó)家金融政策的加緊，摩拳擦掌進(jìn)軍藝術(shù)品市場(chǎng)的投資家們開始因?yàn)槭袌?chǎng)的不確定性而變得有些猶豫，而那些純粹出于投資母的而進(jìn)軍藝術(shù)品市場(chǎng)的人們也開始觀望。 2021 年在流動(dòng)性資金減少、市場(chǎng)信心不足的情況下，中國(guó)藝術(shù)拍賣市場(chǎng)結(jié)束了由 2021 年開始的連續(xù)三年的爆發(fā)性增長(zhǎng)，成交規(guī)模大幅縮減：根據(jù)雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心（ AMMA）首次對(duì)藝術(shù)品拍賣落槌價(jià)的不完全統(tǒng)計(jì)， 2021年中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)總額為 億美元，相比 2021 年下降 %。其中，中國(guó)純藝術(shù)類（僅包括中國(guó)書畫、油畫及當(dāng)代藝術(shù)）總成交額占比為 %，為 億美元，同比 2021 年減少 %（如圖 32 所示） ；瓷器雜項(xiàng)拍賣品類，作為中國(guó)藝術(shù)品拍賣另一重要門類，本年度總成交額為 億美元，市場(chǎng)份額達(dá) %，相比去年提高 %；此外，奢侈品等其他 門類市場(chǎng)份額為 %，比去年提高 %。純藝術(shù)市場(chǎng)份額下降，瓷雜等份額提高，主 13 要原因在于藏家普遍惜售，可供銷售的藝術(shù)品資源大為減少，為維持交易規(guī)模，拍賣公司選擇向奢侈品和新興品種擴(kuò)張。 圖 32 2021 年中國(guó)純藝術(shù)拍賣規(guī)模縮減 經(jīng)過 2021 年藝術(shù)品市場(chǎng)爆發(fā)性地增長(zhǎng)， 2021 年投資者明顯回歸理性。稀有品種、文人味道以及藝術(shù)趣味濃重的器物會(huì)受到關(guān)注，而以往轉(zhuǎn)手比較快，被業(yè)內(nèi)稱為“行貨”的品種跌價(jià)嚴(yán)重。市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺的還是藝術(shù)品較高的器物，市場(chǎng)將會(huì)回到收藏家、行家主宰的道路上。從 2021 年春拍可以看 出，雖然成交總量有所下跌，但成交率比去年秋拍提高 7%，為 48%，可見重質(zhì)輕量的拍賣舉措取得了一定的成效。所以說，如今的藝術(shù)品市場(chǎng)在回調(diào)中顯得更加真實(shí)，“天價(jià)傳奇”不再頻頻上演，投資者逐漸回歸理性，謹(jǐn)慎拍下高價(jià)展品。 拍賣市場(chǎng)格局調(diào)整， 藝術(shù)品投資回歸價(jià)值投資 在 拍賣市場(chǎng)格局 方面， 市場(chǎng)拍賣的藝術(shù)品大致可分為中國(guó)書畫、瓷器雜項(xiàng)及油畫與當(dāng)代藝術(shù)品三大塊。市場(chǎng)回調(diào)以來，中國(guó)書畫雖然依舊走紅，但市場(chǎng)份額開始下降，瓷器古董成為熱點(diǎn)，開始吸引更多的投資目光，而當(dāng)代 14 藝術(shù)品則遭遇滑鐵盧，市場(chǎng)行情趨冷。 如圖 33 所示。 據(jù)雅 昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心 (AMMA)不完全統(tǒng)計(jì)， 2021 年春，中國(guó)書畫、瓷器雜項(xiàng)、油畫及當(dāng)代藝術(shù)三大品類總成交額為 億元人民幣，同比去年春減少了 億元人民幣，占今春中國(guó)藝術(shù)品拍賣總額的 %，低于去年春拍 %的市場(chǎng)份額。其中，中國(guó)書畫的市場(chǎng)份額下降，瓷雜、油畫及當(dāng)代藝術(shù)市場(chǎng)份額均比上季度提高，尤以瓷雜升幅最為明顯。 圖 33 2021 年 各藝術(shù)品類市場(chǎng)份額占比圖 2021 年春季拍賣中，中國(guó)書畫雖未出現(xiàn)天價(jià)，但整體行情表現(xiàn)平穩(wěn)，表明中國(guó)書畫仍然受到國(guó)內(nèi)藏家的熱捧。 而瓷器雜項(xiàng) 作為近年來的熱點(diǎn)，市場(chǎng)份額逐漸回歸，可見市場(chǎng)正在尋求一種藝術(shù)品類型的平衡，買家不再對(duì)中國(guó)書畫孤注一擲，而是采取眼觀六路耳聽八方的拓寬策略，尋求各個(gè)類型的具有價(jià)值的藏品。 其中，瓷器所流傳的精品一直受到藏家的追捧?？傮w而言，瓷雜古董、宮廷器物和古典家具等門類由于穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)，在調(diào)整時(shí)期表現(xiàn)平穩(wěn)，比重有擴(kuò)大趨勢(shì)。 而 油畫尤其是寫實(shí)油畫在內(nèi)地依舊保持平穩(wěn)，而當(dāng)代藝術(shù)品則在本年表 15 現(xiàn)出較大異動(dòng)。 2021 年中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品在市場(chǎng)上抬頭， 2021 年張曉剛的《血緣：同志第一百二十號(hào)》在紐約蘇富比拍得 98 萬美元的天價(jià)， 2021 年至 2021 年，中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品瘋狂暴漲。正因?yàn)槿绱?，不少小有名氣的藝術(shù)家進(jìn)入了瘋狂期盲目地藝術(shù)生產(chǎn)狀態(tài)，而不是靜下心來思考藝術(shù)。中國(guó)的當(dāng)代藝術(shù)品市場(chǎng)成為了投資和投機(jī)的場(chǎng)所，而并非消費(fèi)和收藏的藝術(shù)圣地。近兩年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行，投資和投機(jī)也到了冰點(diǎn)，當(dāng)代藝術(shù)板塊發(fā)展相對(duì)遲緩。市場(chǎng)調(diào)整期讓投資者和藝術(shù)家們開始反思，再次開始關(guān)注當(dāng)代藝術(shù)家的學(xué)術(shù)支撐和價(jià)值認(rèn)同度。 由此 看來，是否能夠產(chǎn)生可觀的投資回報(bào)是藝術(shù)品市場(chǎng)的硬道理，藝術(shù)品投資最終要回歸到價(jià)值投資上來，因投機(jī)而產(chǎn)生的泡沫終究面臨破滅。 2021年的拍賣市 場(chǎng)看似萎靡不振，其實(shí)表現(xiàn)出一種回歸“健康”的形態(tài)。 第三方監(jiān)管缺失 2021 年，中國(guó)藝術(shù)品交易市場(chǎng)總額達(dá) 1959 億元，位居世界第一。藝術(shù)品市場(chǎng)近五年取得快速擴(kuò)張，但規(guī)模雖大，基礎(chǔ)卻不牢固，存在的問題也比較突出。藝術(shù)品市場(chǎng)的監(jiān)管，一直是文化市場(chǎng)監(jiān)管中一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。盡管十幾年前就已經(jīng)起步， 2021 年也再一次加大力度，但一直未能上報(bào)到國(guó)務(wù)院法制部門。這是因?yàn)槭袌?chǎng)本身發(fā)育程度、規(guī)范程度還很低，盡管一些問題已經(jīng)暴露，但解決問題的思路、措施還發(fā)育得不夠充分。這給立法部門、管理部門帶來了難度。從監(jiān)管的層面來講，有些問 題到底是管還是不管，特別是一些類似于評(píng)估的代理人制度還存在爭(zhēng)議，如果這樣一些核心的問題不能夠取得共識(shí)，法規(guī)上的建設(shè)也就會(huì)遇到很大的困難。 正式因?yàn)榈谌奖O(jiān)管的缺失與法律法規(guī)的不健全，導(dǎo)致僅有賣方和買房主導(dǎo)的藝術(shù)品投資市場(chǎng)亂象叢生。在拍賣市場(chǎng)飛速發(fā)展的今天，買賣雙方急功近利的色彩愈加嚴(yán)重。 面對(duì)藝術(shù)品投資市場(chǎng)所暴露出的種種問題，拍賣公司、行業(yè)協(xié)會(huì)、政府 16 監(jiān)管部門已經(jīng)開始采取行動(dòng)。 2021 年 7 月初，國(guó)家文物局發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好文物拍賣標(biāo)的審核工作的意見》，強(qiáng)調(diào)“要強(qiáng)化拍賣專業(yè)人員征集鑒定責(zé)任，健全標(biāo)的審核制度 ，嚴(yán)格標(biāo)的報(bào)審管理，規(guī)范拍賣圖錄管理”。行業(yè)內(nèi)部也采取了行動(dòng)，例如廣州皇瑪拍賣今年春季舉行了兩個(gè)保真專場(chǎng)，承諾永久保真，創(chuàng)下了 100%的成交率?？梢?，市場(chǎng)對(duì)于真品的希冀與強(qiáng)烈認(rèn)同。如果市場(chǎng)贗品現(xiàn)象可以杜絕，那么藝術(shù)品市場(chǎng)將會(huì)迎來另一個(gè)至高點(diǎn)。 國(guó)內(nèi)資源流失 2021 年，藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)出了國(guó)內(nèi)資源流失的感嘆。 4 月的查稅風(fēng)波使得市場(chǎng)信心受挫，將內(nèi)地畫廊、拍賣資源推向了香港的自由港，此外，不容樂觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致買家手中流動(dòng)資金受限，對(duì)高價(jià)拍品望而卻步。 自 2021 年 4 月 IFAS 藝術(shù)運(yùn)輸公司的高層被海關(guān)方面控制以 來，藝術(shù)品查稅風(fēng)波不斷升級(jí)，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)信心。 2021 年 12 月 9 日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布了《關(guān)于 2021 年關(guān)稅實(shí)施方案的通知》，規(guī)定自 2021 年起，將油畫、粉畫及其他手繪畫原件，雕版畫、印制畫、石印畫的原本，各種材料制作的雕塑品原件的進(jìn)口關(guān)稅稅率由 12%降至 6%。但降稅不但沒有引起內(nèi)地藝術(shù)品市場(chǎng)的繁榮，反而從今年開始，畫廊、拍賣公司和藏家都開始紛紛抱怨藝術(shù)品稅負(fù)負(fù)擔(dān)過重。看來內(nèi)地藝術(shù)品市場(chǎng)的關(guān)稅問題由來已久，不是一朝一夕便可以改變的，內(nèi)地拍賣市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)仍有很大的完善空間。 相對(duì)地，作為貿(mào)易自由 港的香港，不受內(nèi)地《拍賣法》限制，對(duì)拍賣公司的要求少，有利于公司簡(jiǎn)單、自由發(fā)展，且?guī)缀鯙榱愕倪M(jìn)口關(guān)稅極大吸引了內(nèi)地的拍賣公司。除了今年 10 月北京保利、嘉德進(jìn)駐香港外，榮寶拍賣等諸多內(nèi)地大型拍賣公司也都在紛紛籌劃赴港舉辦拍賣會(huì)事宜。但是有關(guān)專家表示，將原本一個(gè)市場(chǎng)一分為二，使得內(nèi)地拍賣市場(chǎng)應(yīng)該獲得的收益和權(quán)益，拱手讓給了香港。另外，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走弱，內(nèi)地買家手中流動(dòng)資金有限，而市場(chǎng)拍品定價(jià)依然略高，導(dǎo)致內(nèi)地買家只能望而卻步。 17 市場(chǎng)金融化道路曲折 中國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)的走強(qiáng)催生了藝術(shù)品基金、藝術(shù)品份額交易等藝 術(shù)品投資工具的崛起。近兩年藝術(shù)品基金的飛速發(fā)展而這部分的市值如今已超過了 億元。此外，由投資信托基金和藝術(shù)股票提供的與藝術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品市值也達(dá)到了數(shù)十億美元。 雖然總市值是可觀的，但目前中國(guó)的藝術(shù)品基金尚處摸索階段，據(jù)統(tǒng)計(jì)，真正盈利的藝術(shù)品基金不到三成。由于目前我國(guó)藝術(shù)品基金最為常見的操作方式為“春買秋賣”，多為 “ 2+1”甚至“ 1+1”模式，通常只有 35 年的封閉期，藝術(shù)品基金本身的涉及期限過短加大了投資風(fēng)險(xiǎn)，也增加了基金團(tuán)隊(duì)投機(jī)的可能性。但是信托機(jī)構(gòu)好像并未因?yàn)槭袌?chǎng)的擔(dān)心而對(duì)藝術(shù)品信托的時(shí)限進(jìn)行實(shí)質(zhì) 性延長(zhǎng)。縮短產(chǎn)品時(shí)限、急于脫手套現(xiàn)仿佛成為了如今藝術(shù)品市場(chǎng)基金方的普遍心態(tài)。 2021 年是很多藝術(shù)品基金的到期年，藝術(shù)品基金面臨整體出貨，但卻又恰逢藝術(shù)品市場(chǎng)的總體回調(diào)，早幾年高價(jià)入倉(cāng)的藝術(shù)品，在今年很多無人接手，對(duì)市場(chǎng)而言無疑是雪上加霜。此外，當(dāng)前藝術(shù)市場(chǎng)正處在風(fēng)險(xiǎn)釋放期，回避風(fēng)險(xiǎn)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。市場(chǎng)開始限制進(jìn)場(chǎng)資金的規(guī)模，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，關(guān)注作品典范性及流動(dòng)性，市場(chǎng)格局呈現(xiàn)多元化與多極化，新興的公司與地域受益于市場(chǎng)信心震蕩的影響。 總體而言， 2021 年上半年藝術(shù)品信托產(chǎn)品的平均收益率為 %，較2021 年上半年的平均收益率 %上升了 個(gè)百分點(diǎn)?？梢娝囆g(shù)品信托的發(fā)行熱度并沒有減退。 2021 年上半年共有 9 家信托公司參與發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品，僅為去年全年 18 家參與藝術(shù)品信托發(fā)行的信托公司的一半。因此，雖然藝術(shù)品信托發(fā)行熱度未減，但不少信托公司對(duì)市場(chǎng)判斷正日趨謹(jǐn)慎。 除了藝術(shù)品基金外，文交所也是藝術(shù)市場(chǎng)金融化的平臺(tái)之一。然而 由于“藝術(shù)品份額化交易”規(guī)則不明、監(jiān)管缺位，逐漸異化為“擊鼓傳花的金錢游戲”。與此同時(shí)，諸多亂象不斷發(fā)酵，規(guī)則頻改、違法經(jīng)營(yíng)、暗箱操作、 18 退市缺陷，紛紛暴露出文交所交易熱潮 背后的非理性狀態(tài)。面對(duì)如此瘋狂的藝術(shù)品份額化交易，飽受爭(zhēng)議的文交所“藝術(shù)品份額化”交易模式進(jìn)入“整頓”階段。 拍賣公司服務(wù)細(xì)化 所有行業(yè)發(fā)展到一定價(jià)段都會(huì)越來越細(xì)節(jié)化，藝術(shù)品這個(gè)行業(yè)也不例外。近幾年我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)高速發(fā)展，越來越多的拍賣公司擠進(jìn)藝術(shù)品投資市場(chǎng)，試圖分一杯羹。 2021 年下半年開始的市場(chǎng)回調(diào)，更是給拍賣公司敲醒了警鐘，各個(gè)拍賣公司紛紛開始尋求新的途徑吸收客戶。除了努力收集市場(chǎng)書畫、瓷器等傳統(tǒng)精品資源外，拍賣公司更是針對(duì)現(xiàn)在的客戶需求，細(xì)化市場(chǎng)，推出新產(chǎn)品和精細(xì)化服務(wù)。 除了滿足不同客戶群的需 求，面對(duì)市場(chǎng)弊端而推出的新產(chǎn)品也將倍受歡迎。例如，針對(duì)市場(chǎng)贗品橫行，拍賣行開始推行保真拍賣專場(chǎng)，一般保真拍賣專長(zhǎng)的成交率可以達(dá)到 90%的成交率 ， 迎合了市場(chǎng)的整體需求。 二、市場(chǎng)前景預(yù)測(cè) 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)、市場(chǎng)信心預(yù)期及目前藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)，我們 認(rèn)為 2021 年藝術(shù)品市場(chǎng)將會(huì)突出表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面： 市場(chǎng)小幅增長(zhǎng)，投資者理性行動(dòng) 2021 年前三季度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)下行態(tài)勢(shì)，企穩(wěn)回升明顯后延，超出預(yù)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在機(jī)制正在發(fā)生變化。 而 歐央行實(shí)施直接貨幣交易(OMT)、美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪量化寬松 (QE3)，將會(huì)使未來幾年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，歐洲由于反復(fù)的歐債危機(jī)將會(huì)維持零增長(zhǎng)或輕度衰退，日本經(jīng)濟(jì)也將有所放緩。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析課題組分析道， 2021 年世界經(jīng)濟(jì)仍處在深度調(diào)整期，國(guó)內(nèi)需求面臨一定下行風(fēng)險(xiǎn)，物價(jià)上漲壓力有所上升，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與今年大體持平?？紤]所處 19 的發(fā)展階段和潛在的不確定因素，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)在尋求新平衡的過程中保持基本穩(wěn)定，并為體制改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造條件，建議 2021 年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)確定為 %， CPI 為 4%左右。面對(duì)保守的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)， 2021 年 7 月 6 日 ，中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào) 個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 個(gè)百分點(diǎn) 。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。自同日起，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的 倍。國(guó)內(nèi)