【導讀】在鋼材需求強勁和鋼材生產原燃料價格飆升的雙重作用下，世界包括中國。遠超過國內市場。鋼鐵價格的上漲導致鋼鐵行業(yè)經濟效益進一步提高。導致部分鋼材品種生產過剩危險加大。國家宏觀調控措施頻出，力度加大，從長。期看有利于鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展，但短期可能利弊摻半。維持較高價位，但受到中國政府宏觀調控和鋼材下游用戶對鋼材承受能力的制約，世界鋼材價格可能會出現高位盤整態(tài)勢。預計中國大陸鋼材市場由于受到中國政。度，尤其是資源增加較快的建筑鋼材。中國20xx年1季度粗鋼產量為萬噸，同比增長%。獨聯體同比增長%，南美增長%，而北美則下降了%。高爐生鐵產量的上揚。

　　

【正文】 指數為 %，已經連續(xù) 10 個月超過了表示景氣與否的 50%的分界線。日本內閣府說，在 20xx 年 1 月低谷后開始的本次景氣擴張期已經達到了 25 個月，而日本戰(zhàn)后經歷的 13 個經濟周期的擴張期平均為 33 個月。 可以預計，日本和美國因國內經濟復蘇強勁而對鋼材的需求增長強勁。 中國 經濟繼續(xù)強勁增長。據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數據顯示， 1 季 度：中國大陸經濟增長達到 %；綜合描述消費者對當前經濟狀況滿意程度和對未來經濟走向預期的消費者信心指數，繼續(xù)保持穩(wěn)定， 3 月份為 ，與 20xx 年 12 月份的 大 致持平；全國企業(yè)景氣延續(xù)了去年下半年以來的持續(xù)快速發(fā)展的良好勢頭，并繼續(xù)保持近年新高。全國企業(yè)景氣調查結果顯示，一季度全國企業(yè)景氣指數為，與去年第四季度基本持平，比去年同期提高 點。種種跡象顯示，二季度中國經濟依據會保持較高的經濟增長速度?，F在，中國需求是決定世界鋼價行情走勢的一個關鍵。盡管由于國家調控等因素影響，中國大陸鋼材需求 增長速度在下降， 但總的來說依舊在上升。中國鋼材生產和需求的興旺有助于國際鋼價高企甚至繼續(xù)上升。 東盟 國家經濟增長成績不俗。 4 月 7 日在新加坡舉行的東盟財長會議預測，今年 東盟國家經濟的平均增長率將達到 %至 %。東南亞國家因經濟增長而對鋼材需求強勁。 3 月份，在中國鋼材價格下滑調整，鋼材買興闌珊時候，國際鋼材價格依舊高企，而且在 4 月初出現進一步上揚，很大一個原因是東南亞國家對鋼材需求猛漲緣故。 歐盟 經濟在緩慢復蘇。 3 月 31 日，歐盟委員會公布月度調查報告，顯示從總體上衡量歐元區(qū)生產者和消費者對經濟前景樂觀程度的經濟敏感指數在 3 月份略升了 個百分點，達到 。其中，建筑和零售業(yè)指數均有小幅上升。實際上，經濟敏感指數自去年下半年以來一直呈上升勢頭。但受到歐元對美元匯 率居高不下等因素的影響，歐洲經濟復蘇緩慢。預計歐元區(qū)鋼材供應和需求相對穩(wěn)定。 （２）鋼材原料燃料供應緊缺態(tài)勢會持續(xù)，成本高企支撐鋼價高企。 中國鋼鐵市場季度分析報告 27 20xx 年以來，隨著全球鋼鐵產品消費需求的增加以及鋼材價位的持續(xù)走高，各國鋼鐵工業(yè)均加快了發(fā)展，尤其是中國鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，加劇了全球鐵礦石、焦炭等資源緊缺以及運輸緊張的矛盾，使鐵礦石、焦炭及運輸價格飛漲。 今年初，世界鋼材市場和鋼鐵生產原料市場價格產生“火山噴發(fā)”式的上漲，被稱為是自上世紀 70 年代以來最猛烈的一次。一系列的價格聯動效用，推動了世界鋼鐵業(yè)的“繁榮”?，F在 全球性生產原料的供給短缺已經涉及到廢鋼、生鐵、鐵礦、焦炭、焦煤等一系列與鋼鐵生產有關的原料和燃料，短缺還波及到與上述原料供給有關的世界遠洋運輸能力和港口裝卸能力。盡管 3月底 4 月初，國際和國內均出現廢鋼價格的下跌調整，但從整體上看，鋼鐵生產原料燃料市場短缺情況近期不會緩解，相反，隨著世界經濟的進一步復蘇，鋼鐵生產原料供應的緊缺狀況可能還會加劇，世界的鋼材產量增加速度可能趕不上世界經濟復蘇的速度，世界范圍的鋼鐵相對緊缺態(tài)勢還會持續(xù)，鋼材市場包括鋼鐵原材料市場繼續(xù)處于賣方市場。 具體分析： 從 鐵礦石 來看，全球鐵礦 石今年合同價格已經上漲。今年 1 季度，全球鐵礦石價格談判結束，球團礦價格漲幅創(chuàng)下歷史新高，漲幅近 19%。今年鐵礦石價格高已經是一個事實。如果市場狀況能夠一如既往地發(fā)展下去，預計 20xx 年鐵礦石合約價格也必將出現大幅度的上漲。國際市場對鐵礦石的需求擴大，推動全球的鐵礦石生產商均制定了擴產計劃。但因提高礦山產能需要時間和巨額投資，國際市場上的供貨量難以在短期內“立竿見影”。據調查統(tǒng)計，到 20xx 年，世界主要鐵礦石生產地巴西、澳大利亞、南非、印度和烏克蘭等國家的鐵礦石產能總增長量將達 億噸，但它們的絕大多數礦 石擴建項目均在 20xx 年以后開工。在 20xx年之前，全球的鐵礦石新增產能僅有 1500 萬噸，這樣的增長速度連中國的需求增長都滿足不了。 20xx 年中國進口鐵礦石 億噸，預計今年需進口鐵礦石 億噸。由此可見，全球鐵礦石供貨緊張是個現實問題，近期不可能緩解，但從較長時期看，鐵礦石基本可以供求平衡。 從 焦炭 來看，世界 焦炭短缺嚴重。中國是產焦煤大國，也是世界焦煤市場的主要出口國。 20xx 年中國焦煤產量為 萬噸，比上年增產了 %。與此同時， 20xx 年中國粗鋼產量同比增長 %，焦炭增量幾 乎都為國內所吸收，焦炭國內緊缺價格飛漲。為保護環(huán)境，抑制鋼價過快增長，處于國內經濟理性發(fā)展考慮，中國政府減少了今年焦炭出口限額，使嚴重依賴中國焦炭的世界其它鋼廠，尤其是歐盟的鋼鐵企業(yè)缺少必要的焦炭資源，焦炭的供不應求導致焦炭世界貿易價格狂漲， 4 月初，焦炭出口大國中國焦炭出口價格突破 460 美元 /噸（ FOB）的大關。對國外很多企業(yè)而言，焦炭供應的短缺已經嚴重地影響了正常的生產。例中國鋼鐵市場季度分析報告 28 如，意大利 Riva 公司由于連續(xù)三個月以來焦炭供應短缺，熱那亞鋼廠正面臨關閉的風險。歐盟積極與中國溝通，希望中國增加焦炭的出口限額，甚 至威脅要將中國告到 WTO，但中國基于經濟發(fā)展考慮，近期很難增加或者大幅度增加焦炭的出口限額。 從 運價 看，海運價依舊高位運行。去年以來，國際海運價格增幅驚人。作為主要 衡量指標，波羅的海綜合運價指數（ＢＤＩ）全年一路走高，進入 20xx 年ＢＤＩ指數始終穩(wěn)定在 5000 點以上。對目前偏高的航運價格，業(yè)界普遍認為是中國的鐵礦石撬動了整個國際船運價格的杠桿。中國 20xx 年進口鐵礦石 14820 萬噸，比上年增加 3670 萬噸，增長 33%。預計 20xx 年世界鐵礦石進口量為 億噸，增長 15%。在 3170 萬噸增量中，占 97%的 3090 萬噸運往中國。以 大西洋圖巴朗－鹿特丹航線 為例，該航線 的承租費達到了 26 美元 /噸，幾乎是 20xx 年中期的五倍 。國際海運力供不應求，海運價有進一步提高的趨勢。中國為確保進口的大量鐵礦石能按時運抵港口，大批租賃大型干散貨船，可以說國際上的大型干散貨船均被中國長期租賃，韓國因租不到大船，只得租賃中型貨船，國際海運緊張狀況可見一斑。 （３）國家干預，搶奪世界鋼材和煉鋼資源，加劇鋼材及煉鋼資源供求緊張狀態(tài)。 中國控制和減少焦炭出口，焦炭價格漲勢難停 。中國的焦炭出口采取出口許可證制度。發(fā)改委與商務部為了保證國 內有足夠數量的焦炭和原煤，以防止國內供應短缺造成鋼鐵生產價格上漲，從而因煤炭和焦炭價格引發(fā)全國性的通貨膨脹，決定減少焦炭出口，從 20xx 年的 1200 萬噸削減到 20xx 年的 900 萬噸，而且從今年 1 月 1 日起，中國焦炭或半焦炭的出口退稅稅率從 15%降至 5%。商務部今年 1月初只發(fā)出了 233萬噸出口許可，雖然在 2 月底中國又增發(fā)了 60 萬噸出口許可。但出口許可突然間如此大幅減少，致使焦炭出口市場處于惶恐中，價格開始快速上漲 2月份，中國冶金級焦炭出口價格在 2 月底漲到 400 美元 /噸（ FOB， Free On Board 離岸 價格）， 3 月份價格又漲至 450 美元 /噸（ FOB）（在兩年前每噸為 79 美元）。今年 2 月和 3 月，歐盟兩次致函中國商務部，希望中國放寬焦炭的出口，甚至準備將中國告上世貿組織。 3 月初，印度政府鋼材部和商工部門開始討論派代表團到中國磋商以鐵礦砂換焦炭的易貨貿易協(xié)議，聲稱中國若不增加焦炭出口，將控制本國鐵礦石出口。中國政府考慮到平衡的國際交往問題（中國重要的鋼鐵原材料資源 —— 鐵礦石也在外面），可能會增加焦炭出口配額，但預計增加有限，焦炭資源緊缺會繼續(xù)，焦炭出口價格可能會繼續(xù)大幅增長。 東南亞將鋼鐵進口關稅降為零，買興高 漲。 為應對亞洲鋼鐵市場供需吃緊與中國鋼鐵市場季度分析報告 29 鋼材價格高漲的局面，東南亞國家 3 月開始將鋼鐵進口關稅全面降為零，國與國之間再次掀起一波爭搶原料的風潮。亞洲是當前國際鋼鐵市場的需求中心，但泰國、印尼、越南等國鋼鐵流通市場的競爭力處于下風，加上東南亞國家普遍仍存在高關稅，對進口鋼材不利，各國政府擬從降低關稅做起，期待增加本國的鋼材進口量。越南貿易部于 3 月 1 日起取消所有鋼材的進口關稅。印尼 4 月 1 日開始暫時取消鋼鐵產品關稅，為期一年。而泰國政府的動作更顯積極，泰國 3 月中旬決定暫停課征熱軋鋼卷進口反傾銷稅半年，這段期間泰國鋼鐵相關產 業(yè)競相在國際間采購，最近打算從烏克蘭購入 10 萬噸熱軋鋼卷，或進口扁鋼坯自行軋延。泰國政府原本在 20xx 年 7 月起，針對其國內鋼廠控訴的 14 個國家熱軋鋼卷展開反傾銷調查，并在去年 5 月間完成最終裁決，認定進口鋼材確實對泰國國內鋼廠造成傷害，于是課征反傾銷制裁，導致日本被課征 %的高反傾銷稅。 不利因素： （ 1）鋼材下游用戶承受能力經受考驗 ， 鋼廠繼續(xù)漲價受到限制。 鋼材的下游用戶部門，如汽車、家電等部門，從總體上看都處于供過于求狀態(tài)，產品漲價幾乎不可能，競爭激烈的買方市場甚至使這些部門的產品處于進一步降價的壓 力之中，鋼材價格上漲只能自我消化，很難轉移到最終用戶那里，因此鋼材的下游用戶對鋼材價格較快增長承受能力有限，抵制情緒、觀望心理增加。如汽車行業(yè)，可能不得不接受鋼廠的提價，即使簽訂有中長期的原料供應合同。履行原有的合同無異與自己吞下上浮的成本，在虧本與違約的權衡中原料供應商們情愿選擇后者。汽車行業(yè)的原料商紛紛以停運相逼要求以新價格履行契約。如德爾福，這家世界最大的汽車零部件供應企業(yè)，每年在北美的鋼材消耗達 9 億美元， 3 月份，許多供給商稱：如果德爾福不補償他們?yōu)殇摬纳蠞q所支出的額外成本，他們將只會有一種選擇 —— 違 約。德爾福這艘零部件業(yè)的航母都面臨這種境況，討價還價能力更低的其他一些中小型零部件企業(yè)面對的原材料難題就更可想而知了。但高價高企，可能會損害制造業(yè)和建筑部門的復蘇，尤其是制造業(yè)。世界制造業(yè)作為比較成熟的部門，總體是供過于求，價格幾乎無上漲余地。如果制造業(yè)不能成功通過提價將上漲的成本轉嫁給消費者，它很可能是減產甚至是停產。鋼材用戶部門尤其是制造業(yè)部門對鋼材價格的承受能力一定程度上影響鋼材需求和價格。 （ 2）中國的宏觀調控，抑制中國對鋼材及鋼材原燃料的需求，可能導致世界鋼價漲勢難以持續(xù)。 這一輪世界鋼鐵行業(yè)的繁榮 一方面受益于世界經濟的復蘇，另一個關鍵的因素是中國因素：中國崛起，不僅成為世界第一大鋼材生產國，同時成為世界第一大鋼材消費國，中國理所當然成為影響世界鋼鐵行業(yè)走勢的關鍵甚至決定性因素。世界鋼鐵市場是個一體化程度很深的市場，國際國內市場相互影響。中國抑制部分行業(yè)投資，進行宏觀調控，努力降低固定資產投資已實現經中國鋼鐵市場季度分析報告 30 濟的可持續(xù)發(fā)展，最終它將多大程度上降低鋼材的需求和產能增加的速度？鋼材市場價格走勢將如何？中國的宏觀調控給世界鋼材價格走勢增加了不確定性。 二、中國大陸鋼材市場 １、行情預測 全球鋼材價格上漲、全球原、燃 料供應緊張、國內經濟強勁增長、國內鋼材消費進入旺季等因素有助于維護鋼材價格的高位，但隨著國家宏觀調控措施逐步到位，新增產能的陸續(xù)釋放等價格下拉因素同時作用，可能會導致國內價格出現高位盤整，部分品種、部分地區(qū)鋼材價格回調幅度可能還會比較大。中低檔鋼鐵資源增加的速度可能超過需求增加的速度，下跌調整幅度可能較大；而“雙高”產品（高技術、高附加值）鋼材產品因國內供不應求大部分依靠進口滿足，其價格主要受國際市場價格的影響，預計二季度仍將處于高位，甚至還有繼續(xù)上漲的可能性。 ２、主要預測依據 有利因素： （ 1）宏觀經 濟繼續(xù)向好，是一利好因素。 國家統(tǒng)計局公布的調查結果顯示，一季度企業(yè)家和消費者對宏觀經濟走勢信心持續(xù)增強，對宏觀經濟發(fā)展前景持較為樂觀的態(tài)度。其中，企業(yè)家信心指數為，同比提高 點，為近年最好水平；消費者信心指數與上季度末大致持 平。 當前，各地、各行業(yè)發(fā)展的熱情高漲，改革提供了更加寬松的環(huán)境，經濟增長內在動力增強，中國經濟正處于新一輪增長周期的上升階段。 經濟增長會繼續(xù)保持了快速增長的勢頭。一季度經濟增長 %，這和去年 4季度 %，去年 1 季度 %相比，沒有出現大的起伏。宏觀調控可能會使 經濟增長速度稍有下降，但預計仍將以較高速度增長。宏觀經濟穩(wěn)定快速增長，為鋼鐵工業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，因為鋼鐵工業(yè)是典型的經濟周期性行業(yè)。 (2)國際鋼材價格高企，拉動國內鋼價。 鋼鐵行業(yè)是全球一體化較深的行業(yè)，國內國際市場連為一體，國際過鋼材價中國鋼鐵市場季度分析報告 31 格聯動效應非常明顯。預計國際鋼材價格高企，由于國際經濟形勢進一步好轉，市場需求旺盛、原材料供應依舊緊張等因素，國際市場鋼材價格仍將繼續(xù)上漲。 4月初，國際市場板材價格已經高于國內市場，隨著國際市場價格的繼續(xù)攀升，國內外的價差將繼續(xù)拉大。同時，由于國際鋼材市場資源偏緊 ，俄羅斯、烏克蘭、韓國等傳統(tǒng)的鋼材出口國紛紛減少鋼材出口，以保證本國的需求，加上國內鋼材新增產能的逐步釋放和反傾銷措施的影響，預計近幾個月內我國鋼材進口增長速度將有所放慢，這些都將有利于我國鋼材價格的穩(wěn)定。 （ 3）季節(jié)因素，國內鋼材需求進入旺季。 進入４月份后，全國范圍內的建筑工地必將全面啟動，并逐步進入施工高潮期，市場對建筑鋼材的需求將會出現加速增長的勢頭。 同時二季度建筑工程及住宅建設將日漸趨旺，建筑材需求會明顯高于一季度。但 從另一方面看，考慮到１－３月份國內建筑鋼材產量仍保持在較高水平上，因市場需求減少 而大量轉入當