【正文】 和鋼材產(chǎn)量均 再創(chuàng)新高。 而 20xx 年 1 季度統(tǒng)計顯示， 20xx年 1 季度全國固定資產(chǎn)投資累計是 億元，同比增長 %，其中黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資為 億元，同比增長 %。在今年一季度進口鋼材 萬噸中，其中進口板材 萬噸，同比增加 90萬噸，增長 %，占進口總量的比重為 %，比去年一季度下降 個百分點。 與鋼材進口相比，生產(chǎn)鋼材所需的原材料進口增長的速度更快。 13 月累計出口鋼材 萬噸，同比增長 %。同時，一季度進口鋼坯 萬噸，同比增長 %，扣除出口鋼坯 萬噸，全季凈進口鋼坯 萬噸，同比增加 萬噸，增長 倍，才滿足了國內(nèi)市場的需要。商務(wù)部公開的一份報告顯示， 20xx 年 1 季度，中國大陸鋼材價格保持高位上漲態(tài)勢，鋼材價格累計同比上漲 %，增幅較上年同期加快 個百分點；１、２、３月鋼材價格環(huán)比分別上漲 %、 %和%， 國內(nèi)鋼材價格上漲勢頭明顯減緩。 3 月末與 1 月初比較，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)增漲 個百分點，漲幅為 %，低于全球 %的漲幅。截 至 3 月底，中厚板、熱軋薄板、無縫板的價格均比年初上漲15%以上。世界鋼價高漲、中國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟繼續(xù)向好導(dǎo)致需求快速增長與鋼鐵原料緊張以及運費大幅度上升等多方面因素共同作用導(dǎo)致中國大陸 20xx年 1季度鋼材價格總體呈上升中國鋼鐵市場季度分析報告 11 態(tài)勢，但投機需求和宏觀調(diào)控實施等原因?qū)е聝r格增勢趨緩和 3 月份鋼材價格的高位調(diào)整。在國內(nèi)具有巨大價格影響作用的上海寶鋼 ,在 20xx 年上調(diào) 20xx 年一季度價格的基礎(chǔ)上 ,于 20xx 年 2 月 21 日又一次上調(diào)了 2 季度的主要產(chǎn)品定價。國民經(jīng)濟發(fā)展中拉動鋼鐵生產(chǎn)的主要是三個方面：一是一季度固定資產(chǎn)投資完成 8799 億元；同比增長 43%、其中，一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資 億元，同比增長 %；二是工業(yè)增長成為 帶動 GDP 增長的主要動力，一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成增加值 11318 億元，同比 增長 %。在出口總額中，耗鋼強度大的機電產(chǎn)品出口額達 億美元，同比增長 %，占出口總額的比重達到 55%。鐵礦石、焦炭供應(yīng)緊張及運輸費用的大幅上漲使生鐵冶煉成本顯著提高。 而導(dǎo)致鋼材價格增幅趨緩的主要原因是國家宏觀調(diào)控和鋼鐵產(chǎn)能增長較快的結(jié)果。這首先是在鋼材經(jīng)銷市場體現(xiàn)出來。盡管 20xx 年中國經(jīng)濟進入新的增長周期，全 球經(jīng)濟增長也在加快，總體需求旺盛，但由于供給規(guī)模膨脹過快，過剩跡象正在顯現(xiàn)，尤其在建筑鋼材類。 ４、鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟效益明顯提高 從總體看， 20xx 年 1 季度，中國大陸鋼鐵行業(yè)、企業(yè)經(jīng)濟效益顯著提高。一季度重點鋼鐵企業(yè)中國鋼鐵市場季度分析報告 13 銷售收入利潤率（含所得稅） %，比去年同期上升 個百分點。按企業(yè)規(guī)模分，重點大中型企業(yè)生產(chǎn)鋼 萬噸，同比增長 %，比全國鋼產(chǎn)量增幅低 個百分點；其他中小企業(yè)生產(chǎn)鋼 萬噸，同比增長 %，比全國增幅高 個百分點。以上 5 個省市一季度鋼產(chǎn)量達 萬噸，占全國鋼總量的 %。具體地看 ： 一季度生產(chǎn)鋼材 萬噸中，按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分，鋼筋、棒材、中小型材為 萬噸，同比增長 %；線材 萬噸，同比增長 %；從國內(nèi)市場鋼材表觀消費量品種構(gòu)成看，一季度國內(nèi)市場消費鋼筋、棒材、中小型材 萬噸，線材 萬噸，實現(xiàn)產(chǎn)需基本平衡。上述差距反映了鋼鐵生產(chǎn)中產(chǎn)需之間的結(jié)構(gòu)性矛盾，不足部分要依靠進口鋼材來滿足需要。 中國鋼鐵市場季度分析報告 15 II 重點問題分析：投資過熱與政府調(diào)控 一、理性看待鋼鐵業(yè)投資 １、鋼鐵行業(yè)投資熱，是資本追逐高盈利結(jié)果，有合理一面 20xx 年以來，由于中國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程不斷加快，對鋼材的需求量迅速增加，從而刺激鋼鐵工業(yè)出現(xiàn)了新一輪的投資熱潮。從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會調(diào)查了解的情況看，今年一季度僅建成投產(chǎn)的連鑄機，新增生產(chǎn)能力達 1603 萬噸。市場經(jīng)濟中，資本有追逐高利的本性。中國大陸對鋼材需求的強勁增長， 20xx 年成為世界第一大鋼材消費國，深層的原因是中國大陸進入重工業(yè)快速增長時期，居民消費結(jié)構(gòu)向以汽車、住房為代表的高消費升級，中國正加 快城鎮(zhèn)化建設(shè)等原因，帶來中國大陸對鋼材消費的強勁增長。如果沒有較為實在的需求支 撐，高價堅持２年是不可想象的。另外，由于資本急功近利心理，由于目前鋼鐵行業(yè)高利潤，可能會導(dǎo)致資本傾向于投資較低技術(shù)門檻的低水平項目，以求盡快建成獲得投資回報，從而導(dǎo)致低水平重復(fù)建設(shè)太多，使得鋼鐵行業(yè)本已存在的結(jié)構(gòu)失衡問題更加嚴(yán)重，這也是政府宏觀調(diào)控關(guān)注的重點之一。統(tǒng)計顯示，今年前兩個月，中央項目投資只增長 %，而地方項目投資增長卻高達%，增幅同比提高 個百分點。粗放的經(jīng)濟增長方式因為“見效快”而受到推崇，因為官員的任期也比較短。 對于鋼鐵業(yè)投資，令人擔(dān)心的不僅僅是市場重復(fù)行為，更令人擔(dān)心的是行政重復(fù)行為，即地方政府巨大的投資沖動。具體而言，國有資本在擴張中受限制多，而民資和外資則較為“暢通無阻”。 因此，要解決鋼鐵投資過熱問題，近期可能主要依賴國家的宏觀調(diào)控，但長遠的治本之策還是要深化政府體制、投融資體制等方面的改革為佳。 鋼產(chǎn)量從建國初期的 16 萬噸增加到 1 億噸用了 47 年，從 1 億噸再增長到 2億噸，只用了 7 年的時間。雖然在目前市場需求旺盛前提下，還沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的供給過剩問題，但如在建產(chǎn)能持續(xù)擴充，一旦市場發(fā)生較大變化， 特別是如果固定資產(chǎn)投資增速降低，鋼材 供過于求勢必中國鋼鐵市場季度分析報告 18 出現(xiàn)， 從而導(dǎo)致鋼材價格大跌，對鋼鐵行業(yè)會帶來災(zāi)難性的影響。 ４、低水平盲目建設(shè)，加劇了中國鋼材產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾 據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會初步統(tǒng)計， 20xx 年國內(nèi)新建煉鐵高爐 81 座，產(chǎn)能約 3542萬噸，其中 1000 立方米以上的高爐只有 6 座，產(chǎn)能 1000 萬噸，占 28%；新建煉鋼爐 60 座，產(chǎn)能 3475 萬噸，其中 100 噸以上的轉(zhuǎn) 爐只有 8 座，產(chǎn)能 940 萬噸，占 27%。目前，中國一般檔次的鋼材品種大多已經(jīng)供求平衡甚至出現(xiàn)了過剩，而高技術(shù)高附加值的鋼材產(chǎn)品卻嚴(yán)重供不應(yīng)求，嚴(yán)重依賴進口，這與我國鋼材消費結(jié)構(gòu)升級對高檔鋼材消費增長比例更快的鋼材需求結(jié)構(gòu)變化嚴(yán)重地不相適應(yīng)。 在全球鋼鐵工業(yè)加快產(chǎn)業(yè)重組之時，中國煉鋼企業(yè)從上世紀(jì) 80 年代中期的114 家劇增到現(xiàn)在的 280 多家，平均規(guī)模不足 70 萬噸。而金屬公告（ MB）更認為確保新建聯(lián)合鋼廠正常運營的最低標(biāo)準(zhǔn)是 200 萬噸 /年，它的年度統(tǒng)計對象現(xiàn)在是世界所有粗鋼年產(chǎn)量超過 200 萬噸的鋼廠。目前鋼鐵項目的投資中，銀行貸款占較大比例，據(jù)估計，大型鋼鐵企業(yè)項目一般為 50%～ 60%，民營企業(yè)比例更高。煤、電、油、運全面緊張，資源約束矛盾加劇，進而又引起生產(chǎn)資料價格上漲較快、通貨膨脹壓力加大?？梢灶A(yù)測， 20xx 年是中國鋼鐵業(yè)的整頓年。20xx 年 12 月 23 日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)【 20xx】 103 號文 (即《國務(wù)院辦公廳關(guān)于制 止鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)盲目投資若干規(guī)定的通知》 )，認為包括鋼鐵在內(nèi)的三個行業(yè)投資過熱，要求各地區(qū)、各部門要盡快組織力量，對各地過熱行業(yè)的投資建設(shè)項目進行清理。 2 月 4 日，國務(wù)院召集國家有關(guān)部委，與全國各地的政府部門，召開了嚴(yán)格控制部分行業(yè)過度投 資電視電話會議。去年 12 月開始，國家發(fā)改委就建國以來第一份《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》多方征求意見。中國政府還希望有關(guān)部門加強對國內(nèi)外鋼鐵工業(yè)發(fā)展形勢的研究和分析，建立和完善市場信息發(fā)布制度，及時發(fā)布鋼鐵產(chǎn)品、鐵礦石、焦煤等重要原燃料市場供需狀況、生產(chǎn)能力及價格變化等方面的信息，引導(dǎo)地方和企業(yè)的投資方向。第三，新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè) ，噸鋼綜合能耗低于 噸標(biāo)煤，噸鋼耗新水低于 6 噸，符合清潔生產(chǎn)要求，污染物排放指標(biāo)達到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)要求?，F(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)要通過技術(shù)進步、提高裝備水平逐步達到上述條件。要加強對外商投資方向的指導(dǎo)和引導(dǎo)。對未按法定程序向環(huán)境保護行政主管部門報批環(huán)境影響報告書擅自開工建設(shè)的項目，在建的一律停建，投產(chǎn)的一律停產(chǎn)，并依照有關(guān)法律法規(guī)進行處理。對未經(jīng)依法批準(zhǔn)擅自占地開工建設(shè)的，要停止建設(shè)，并依法收回土地，不能收回的，要依法進行處罰；對違背土地利用總體規(guī)劃以及違法用地、低價出讓土地的，要依法嚴(yán)肅處理，情節(jié)嚴(yán)重的，要追究有關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任。 （ 6）對已建、在建、擬建鋼鐵項目進行認真的清理 中國大陸各地政府部門均被要求對已建、在建、擬建鋼鐵項目進行認真的清理。因為鋼鐵類上市公司固定資產(chǎn)投資自由資金比例高，只有 40%來自銀行信貸。因為緊縮對鋼鐵行業(yè)的影響集中反映在建筑用鋼方面 ,大規(guī)模壓縮固定資產(chǎn)投資的 確會對建筑用鋼的需求產(chǎn)生顯著影響 ,但對其他用鋼的影響較小。加上這些上市公司在地方經(jīng)濟中都扮演著 重要角色，并且其投資可以通過證券市場融資。若能對它們實行有效的控制，將對資源起到很好的保護作用。因而，事實上，大多數(shù)上市公司對國家的宏觀調(diào)控都持歡迎的態(tài)度。所以，國家對鋼鐵投資的整頓對行業(yè)內(nèi)的民營企業(yè)影響較大。 20xx 年河北省實現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量 4035 萬噸，若按 335家企業(yè)計算，每家企業(yè)的平均鋼鐵產(chǎn)量不足 12 萬噸，絕大數(shù)的鋼鐵企業(yè)是民營小鋼廠。因為鋼鐵行業(yè)豐厚的利潤和地方政府的支持是民營企業(yè)涌入鋼鐵行業(yè)的重要原因。政府主要調(diào)控的是鋼鐵投資，但受風(fēng)險預(yù)期等因素影響，銀行部門對鋼鐵投資緊縮信貸的 同時，也對鋼材經(jīng)銷商資金供應(yīng)進行了收縮，使鋼材經(jīng)銷商資金趨緊，不得不加快出貨步伐，甚至為此不惜降低鋼材價格。 ２、主要預(yù)測依據(jù) 有利因素： （１） 世界經(jīng)濟繼續(xù)強勁復(fù)蘇，對鋼材消費需求強勁。國際貨幣基金組織調(diào)高美日等國的經(jīng)濟增長預(yù)測，預(yù)期美國今年經(jīng)濟增長率為 %,去年預(yù)期為增長 %；日本經(jīng)濟今年將增長 %,較 IMF 上次預(yù)期高出 個百分點；英國經(jīng)濟增長率 也 上升 個百分點 ,至 %；歐元區(qū)平均經(jīng)濟增長 率預(yù)測為 %。華爾街分析人士認為 ,鑒于減稅對消費和企業(yè)支出的刺激 ,今年上半年美國的經(jīng)濟增長率可能達到 %。 3 月底，日本內(nèi)閣府發(fā)表的景氣動向指數(shù)顯示，今年２月份， 表示當(dāng)前經(jīng)濟動向的一致指數(shù)為 %，已經(jīng)連續(xù) 10 個月超過了表示景氣與否的 50%的分界線。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 1 季 度：中國大陸經(jīng)濟增長達到 %；綜合描述消費者對當(dāng)前經(jīng)濟狀況滿意程度和對未來經(jīng)濟走向預(yù)期的消費者信心指數(shù)，繼續(xù)保持穩(wěn)定， 3 月份為 ，與 20xx 年 12 月份的 大 致持平；全國企業(yè)景氣延續(xù)了去年下半年以來的持續(xù)快速發(fā)展的良好勢頭，并繼續(xù)保持近年新高。盡管由于國家調(diào)控等因素影響，中國大陸鋼材需求 增長速度在下降， 但總的來說依舊在上升。東南亞國家因經(jīng)濟增長而對鋼材需求強勁。其中，建筑和零售業(yè)指數(shù)均有小幅上升。 （２）鋼材原料燃料供應(yīng)緊缺態(tài)勢會持續(xù)，成本高企支撐鋼價高企。現(xiàn)在 全球性生產(chǎn)原料的供給短缺已經(jīng)涉及到廢鋼、生鐵、鐵礦、焦炭、焦煤等一系列與鋼鐵生產(chǎn)有關(guān)的原料和燃料，短缺還波及到與上述原料供給有關(guān)的世界遠洋運輸能力和港口裝卸能力。今年鐵礦石價格高已經(jīng)是一個事實。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，到 20xx 年，世界主要鐵礦石生產(chǎn)地巴西、澳大利亞、南非、印度和烏克蘭等國家的鐵礦石產(chǎn)能總增長量將達 億噸，但它們的絕大多數(shù)礦 石擴建項目均在 20xx 年以后開工。 從 焦炭 來看，世界 焦炭短缺嚴(yán)重。為保護環(huán)境，抑制鋼價過快增長，處于國內(nèi)經(jīng)濟理性發(fā)展考慮，中國政府減少了今年焦炭出口限額，使嚴(yán)重依賴中國焦炭的世界其它鋼廠，尤其是歐盟的鋼鐵企業(yè)缺少必要的焦炭資源，焦炭的供不應(yīng)求導(dǎo)致焦炭世界貿(mào)易價格狂漲， 4 月初，焦炭出口大國中國焦炭出口價格突破 460 美元 /噸（ FOB）的大關(guān)。 從 運價 看，海運價依舊高位運行。中國 20xx 年進口鐵礦石 14820 萬噸，比上年增加 3670 萬噸，增長 33%。國際海運力供不應(yīng)求，海運價有進一步提高的趨勢。中國的焦炭出口采取出口許可證制度。今年 2 月和 3 月，歐盟兩次致函中國商務(wù)部，希望中國放寬焦炭的出口，甚至準(zhǔn)備將中國告上世貿(mào)組織。 為應(yīng)對亞洲鋼鐵市場供需吃緊與中國鋼鐵市場季度分析報告 29 鋼材價格高漲的局面，東南亞國家 3 月開始將鋼鐵進口關(guān)稅全面降為零，國與國之間再次掀起一波爭搶原料的風(fēng)潮。而泰國政府的動作更顯積極，泰國 3 月中旬決定暫停課征熱軋鋼卷進口反傾銷稅半年，這段期間泰國鋼鐵相關(guān)產(chǎn) 業(yè)競相在國際間采購，最近打算從烏克蘭購入 10 萬噸熱軋鋼卷，或進口扁鋼坯自行軋延。如汽車行業(yè)，可能不得不接受鋼廠的提價，即使簽訂有中長期的原料供應(yīng)合同。德爾福這艘零部件業(yè)的航母都面臨這種境況，討價還價能力更低的其他一些中小型零部件企業(yè)面對的原材料難題就更可想而知了。鋼材用戶部門尤其是制造業(yè)部門對鋼材價格的承受能力一定程度上影響鋼材需求和價格。中國抑制部分行業(yè)投資，進行宏觀調(diào)控，努力降低固定資產(chǎn)投資已實現(xiàn)經(jīng)中國鋼鐵市場季度分析報告 30 濟的可持續(xù)發(fā)展，最終它將多大程度上降低鋼材的需求和產(chǎn)能增加的速度？鋼材市場價格走勢將如何？中國的宏觀調(diào)控給世界鋼材價格走勢增加了不確定性。 國家統(tǒng)計局公布的調(diào)查結(jié)果顯示，一季度企業(yè)家和消費者對宏觀經(jīng)濟走勢信心持續(xù)增強，對宏觀經(jīng)濟發(fā)展前景持較為樂觀的態(tài)度。一季度經(jīng)濟增長 %，這和去年 4季度 %，去年 1 季度 %相比，沒有出現(xiàn)大的起伏。 鋼鐵行業(yè)是全球一體化較深的行業(yè)，國內(nèi)國際市場連為一體，國際過鋼材價中國鋼鐵市場季度分析報告 31 格聯(lián)動效應(yīng)非常明顯。 （ 3）季節(jié)因素，國內(nèi)鋼材需求進入旺