【正文】 ? 不完備契約導(dǎo)致機(jī)會(huì)主義，增加了市場(chǎng)交換的風(fēng)險(xiǎn)和成本，商業(yè)法的存在也不能解決這個(gè)問(wèn)題 ? 有限理性 ? 難以詳細(xì)指定或衡量績(jī)效 ? 信息不對(duì)稱(chēng) ? 如果交易涉及關(guān)系專(zhuān)用性資產(chǎn)，機(jī)會(huì)主義行為的問(wèn)題就特別嚴(yán)重 ? 根本性轉(zhuǎn)變： 在投資“關(guān)系專(zhuān)用性資產(chǎn)”后，交易雙方的關(guān)系就從“大量”的投標(biāo)狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)椤吧倭俊钡挠憙r(jià)還價(jià)狀態(tài)。為了重新分配甚至剝削“準(zhǔn)租”，要挾問(wèn)題（即單方面中止關(guān)系）非常突出 關(guān)系專(zhuān)用性資產(chǎn) ? 定義 投資于支持某項(xiàng)特定交易的資產(chǎn)。如果不犧牲該資產(chǎn)的一些生產(chǎn)率或增加是該資產(chǎn)適用于心交易的成本，它就不可以再安排到另外一個(gè)交易中。關(guān)系專(zhuān)用性資產(chǎn)的投資在一定程度上所訂了當(dāng)事人之間的關(guān)系 ? 資產(chǎn)專(zhuān)用性的形勢(shì) ? 地點(diǎn)的專(zhuān)用性： 位置上靠在一起的資產(chǎn)，可以節(jié)約運(yùn)輸和庫(kù)存成本，或者獲得加工效率上的優(yōu)勢(shì)，如鋼鐵加工和飲料行業(yè)中的某些資產(chǎn)。 ? 物質(zhì)資產(chǎn)的專(zhuān)用性： 資產(chǎn)的物理或工藝特性專(zhuān)門(mén)適用于特定交易，如特殊模具 ? 貢獻(xiàn)資產(chǎn)： 專(zhuān)門(mén)為特定采購(gòu)者所作的工廠或者設(shè)備的投資 ? 人力資產(chǎn)專(zhuān)用性： 特定交易中，員工技能、專(zhuān)有技術(shù)和信息具有較大的價(jià)值，轉(zhuǎn)換交易后，這些人力資產(chǎn)的價(jià)值將下降 市場(chǎng)購(gòu)入 的利弊 ? 市場(chǎng)購(gòu)入的好處 ? 專(zhuān)業(yè)化分工與核心競(jìng)爭(zhēng)力（ C. K. Prahalad, 1990） 市場(chǎng)擴(kuò)大時(shí)，專(zhuān)門(mén)化必將增長(zhǎng)（如汽車(chē)美容店、單品種菜館的出現(xiàn)） ? 利用規(guī)模經(jīng)濟(jì) （最小有效規(guī)模、縱向價(jià)格壓榨、成本價(jià)格轉(zhuǎn)移、裝置成本節(jié)約） ? 產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)效率 （不存在被俘市場(chǎng)，績(jī)效考核容易，降低成本與創(chuàng)新激勵(lì)） ? 市場(chǎng)購(gòu)入的弊端 ? 協(xié)調(diào)瓶頸，尤其是帶有 設(shè)計(jì)特征（ 如 MBA課程學(xué)習(xí)順序 ） 投入物和大量生產(chǎn)的協(xié)調(diào)問(wèn)題 （契約與集權(quán)的區(qū)別；延誤費(fèi)并不能解決市場(chǎng)協(xié)調(diào)問(wèn)題甚至引發(fā)重新談判和壓榨，特別是采購(gòu)成本比較陡峭時(shí)：西瓜的運(yùn)輸問(wèn)題、紐約救護(hù)車(chē)價(jià)格制度）。 如何判斷是否存在瓶頸？ ? 交易成本 ? 私有信息的泄露 IBM在開(kāi)發(fā) 0S2為基礎(chǔ)的個(gè)人電腦時(shí)邀請(qǐng) Microsoft合作，結(jié)果 Windows流行 1995年以前 HP與 Canon關(guān)于激光打印機(jī)中馬達(dá)的合作中關(guān)于軟件的條款 醫(yī)療市場(chǎng)上的勞動(dòng)分工 平均成本 價(jià)格 外科手術(shù)數(shù)量 胸腔外科醫(yī)生成本 普通外科醫(yī)生成本 P1 P2 P3 D2 D1 內(nèi)部生產(chǎn)的利弊 內(nèi)部生產(chǎn)的好處 ? 節(jié)約交易成本 ? 協(xié)調(diào)與業(yè)務(wù)流程再造 (Michael Hammer, 1991) ? 防止私有信息的泄露 ? 內(nèi)部生產(chǎn)的弊端 被俘市場(chǎng)和層級(jí)制度導(dǎo)致大量的成本，如： ? 產(chǎn)生代理成本： 與員工懈怠以及為制止懈怠產(chǎn)生的成本（視察中的歌聲），除非轉(zhuǎn)移所有權(quán)（如 RD），否則代理成本將削弱內(nèi)部創(chuàng)新 ? 產(chǎn)生影響成本： 為了影響企業(yè)內(nèi)部利益分配的成本 ? 缺乏競(jìng)爭(zhēng)壓力，效率低： 內(nèi)部交易市場(chǎng)化 相對(duì)獨(dú)立與分權(quán)、市場(chǎng)價(jià)格、提高合作 內(nèi)部生產(chǎn)的利弊 （續(xù) 1） ? 縱向一體化問(wèn)題 ? 縱向一體化還是市場(chǎng)： 技術(shù)效率與代理效率的權(quán)衡 – 技術(shù)效率： 狹義：既定投入下產(chǎn)出最大：廣義：最低成本的生產(chǎn) – 代理效率： 縱向鏈條中商品或服務(wù)的交換組織形式能夠減少協(xié)調(diào)、代理和交易費(fèi)用的程度 – 市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)有助于提高技術(shù)效率；內(nèi)部生產(chǎn)有助于提高代理效率 – 技術(shù)效率與代理效率的權(quán)衡與資產(chǎn)專(zhuān)用性有關(guān) – 最優(yōu)的縱向組織可以減少技術(shù)非效率和代理非效率的總和，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)化 一定產(chǎn)量下代理效率和技術(shù)效率的權(quán)衡 資產(chǎn)專(zhuān)用性 K** K* ΔA ΔC ΔT ΔA=生產(chǎn)的交換成本 購(gòu)買(mǎi)的交換成本 ΔT=生產(chǎn)的技術(shù)成本 購(gòu)買(mǎi)的技術(shù)成本 ΔC=ΔA + ΔT 結(jié)論： 資產(chǎn)專(zhuān)用性低時(shí)， 市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)更優(yōu)；反則反。 產(chǎn)量增加后代理效率和技術(shù)效率的權(quán)衡 資產(chǎn)專(zhuān)用性 K*** K* ΔA ΔC ΔT 隨著交易規(guī)模的上升，在 各種固定的資產(chǎn)專(zhuān)用性水 平下，縱向一體化更可能 是更優(yōu)得組織交易的模式 是不是市場(chǎng)占有率較高的 廠商更能從縱向一體化中 獲益呢？ 現(xiàn)實(shí)中，有哪些和資產(chǎn) 專(zhuān)用性及生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)應(yīng) 的縱向一體化？ 如果根據(jù)生產(chǎn)特性把工作 分成流程操作類(lèi)和項(xiàng)目操 作類(lèi)，哪類(lèi)應(yīng)該外包？ K** ? 結(jié)論：縱向一體化的吸引力、輸入品生產(chǎn)的條件以及廠商的產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模之間的關(guān)系 （ 1）規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)：如果外部市場(chǎng)專(zhuān)家能夠更好地利用規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)，廠商在縱向一體化中的獲益將比較少 （ 2）產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)：產(chǎn)品市場(chǎng)占有率比較大的廠商比占有率比較低的廠商更能從縱向一體化中獲益 （ 3）資產(chǎn)專(zhuān)用性：如果輸入品的生產(chǎn)涉及關(guān)系專(zhuān)用性資產(chǎn)的投資，廠商更能從縱向一體化中獲益 當(dāng)專(zhuān)用性足夠顯著時(shí)，即使廠商的產(chǎn)品規(guī)模較小，且生產(chǎn)存在明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，一體化也是比較好的 內(nèi)部生產(chǎn)的利弊 （續(xù) 2） ? 縱向一體化問(wèn)題 （續(xù) 1） ? 縱向一體化與資產(chǎn)所有權(quán) – 縱向一體化反映了所有權(quán)的安排： 在交易中給了交易雙方其中一方對(duì)于所有權(quán)決策權(quán)的控制（格羅斯曼與哈特）。 – 縱向兼并中的決策權(quán)安排： 對(duì)于某項(xiàng)活動(dòng)的決策權(quán)應(yīng)當(dāng)給予那些對(duì)于該活動(dòng)績(jī)效和廠商贏利能力影響最大的經(jīng)理。 內(nèi)部生產(chǎn)的利弊 （續(xù) 3） ? 前提假設(shè)： 契約不完善使得資產(chǎn)所有權(quán)在投資決策和由投資產(chǎn)生的準(zhǔn)租分配決策中有決定性作用，不同所有者在“投資 利潤(rùn)”關(guān)系中的敏感程度不同。 ? 投資決策分類(lèi)： 可核實(shí)（或可締約）投資決策、不可核實(shí)（或不可締約）投資決策 ? 如何確定縱向一體化的方向？ 應(yīng)該將所有權(quán)分配投資對(duì)總利潤(rùn)影響最大的單位，因?yàn)樗麄兏蟹e極性投資不可核實(shí)的專(zhuān)用性資產(chǎn)。 資 產(chǎn) 所 有 權(quán) 決 策 博 弈 能 力 準(zhǔn) 租 的 分 配 投 資 決 策 準(zhǔn) 租 總 額 有遠(yuǎn)見(jiàn)的企業(yè)可以預(yù)測(cè)討價(jià)還價(jià)的 的結(jié)果，并形成自己的投資決策， 從而可以決定將來(lái)準(zhǔn)租總額的分配 所有權(quán)與控制權(quán)案例 保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售力量的縱向一體化 在保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)中，某些產(chǎn)品通常是通過(guò)內(nèi)部銷(xiāo)售力量銷(xiāo)售的，而其他一些產(chǎn)品常常是通過(guò)獨(dú)立的經(jīng)紀(jì)人銷(xiāo)售的。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的安排？ 選擇內(nèi)部還是外部銷(xiāo)售產(chǎn)品決定了保險(xiǎn)銷(xiāo)售過(guò)程中一項(xiàng)非常重要的資產(chǎn)的所有權(quán) 客戶(hù)名單。在非一體化的情況下，代理商控制了這項(xiàng)重要的資產(chǎn)；在前向一體化的情況下，保險(xiǎn)商控制了它。如果代理商控制客戶(hù)，為了保證代理商執(zhí)行客戶(hù)更新保險(xiǎn)訂單的需求，廠商提供的傭金結(jié)構(gòu)必須是“有后勁的”，否則，不僅現(xiàn)有產(chǎn)品賣(mài)不出去，而且保險(xiǎn)商的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)將出現(xiàn)投資不足；如果保險(xiǎn)公司控制了這些客戶(hù)，則廠商可以威脅代理商，并引發(fā)代理商節(jié)約尋找客戶(hù)的投資。 那么，在安排終生壽險(xiǎn)和火災(zāi)保險(xiǎn)時(shí)，到底應(yīng)該如何選擇銷(xiāo)售力量呢？ （根據(jù)格羅斯曼和哈特的理論）應(yīng)該看在發(fā)展長(zhǎng)期客戶(hù)時(shí)雙方投資的相對(duì)重要性 內(nèi)部生產(chǎn)的利弊 （續(xù) 3） ? 縱向一體化問(wèn)題 （續(xù) 2） ? 基于市場(chǎng)不完善的縱向一體化 消除不完全競(jìng)爭(zhēng)的影響 獲得價(jià)格歧視 （如何考慮彈性的影響？） 封阻進(jìn)入或回避封阻 在市場(chǎng)不完善時(shí)獲得信息 （如鋁土礦精煉廠的前向一體化可以獲得礦藏的規(guī)模和結(jié)構(gòu)） 其他交易方式的利弊 –介于市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)與廠商自己生產(chǎn)的四種混合交易方式 ? 漸變一體化 (tapered integration) ? 策略聯(lián)盟與合資企業(yè) (strategic alliances and joint venture) ? 合作關(guān)系 (collaborative relationships) ? 隱含契約與長(zhǎng)期關(guān)系 (implicit contract and longterm relationships) 漸變一體化的利弊 ? 含義： 漸變一體化代表縱向一體化與市場(chǎng)交換的混合物。制造商可以部分生產(chǎn)，部分購(gòu)買(mǎi)（如證券公司，石油公司）；產(chǎn)品可以部分自己銷(xiāo)售，部分由代理商銷(xiāo)售（汽油產(chǎn)品）。 ? 好處： 不需要高額資本即可擴(kuò)展輸入與輸出渠道；利用內(nèi)部成本贏利信息與外部談判；通過(guò)開(kāi)發(fā)內(nèi)部投入品能力保護(hù)自己不受外部供應(yīng)商要挾。 ? 缺點(diǎn)： 內(nèi)部渠道與外部渠道都無(wú)法達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)；內(nèi)外部分配生產(chǎn)量會(huì)引起協(xié)調(diào)問(wèn)題。 策略聯(lián)盟與合資企業(yè)的利弊 ? 含義： 策略聯(lián)盟是由許多廠商在不犧牲各自獨(dú)立性條件下組成的復(fù)雜的交易方法。可以是橫向的聯(lián)盟（廠商在同產(chǎn)業(yè)），也可以是縱向的（供應(yīng)商與采購(gòu)商） ? 合資企業(yè)是策略聯(lián)盟的一個(gè)特殊形式，是由多家廠商設(shè)立并共同所有的一家新的獨(dú)立組織。策略聯(lián)盟比市場(chǎng)交易涉及更多的協(xié)調(diào)、合作與信息共享。 ? 實(shí)施合資或策略聯(lián)盟的條件： 產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)需要多個(gè)職能領(lǐng)域?qū)I(yè)能力；任一家廠商單獨(dú)開(kāi)發(fā)所有必要的能力將耗資昂貴；成功的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)需要不同領(lǐng)域之間緊密協(xié)調(diào)。 合作關(guān)系與隱含契約 ? 合作關(guān)系 – 分包商網(wǎng)絡(luò) – 企業(yè)集團(tuán) ? 隱含契約與長(zhǎng)期關(guān)系 ? 含義： 隱含契約是商業(yè)關(guān)系的當(dāng)事人之間形成的共識(shí)，隱含契約通常不可以在法律范圍內(nèi)實(shí)施，但具備威懾作用