投資項(xiàng)目評(píng)估-第七章投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)-資料下載頁
2025-02-28 20:31本頁面
【正文】 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 2400 % 8 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所 收回的現(xiàn)金凈額 9 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 10 三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 10000 % 11 其中：吸收投資所收到的現(xiàn)金 10000 % 12 取得借款所收到的現(xiàn)金 13 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 15 四、現(xiàn)金流入合計(jì) 69640 100% 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量表償債能力分析 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 247。 流動(dòng)負(fù)債總額 由于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債大多源于企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，所以用該指標(biāo)能很好地反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 現(xiàn)金流量比率分析 年份 2023年 10月 ①經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 57240 數(shù)據(jù)來源于現(xiàn)金流量表 ②流動(dòng)負(fù)債總額 53400 數(shù)據(jù)來源于資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =① /② 某快餐連鎖店流動(dòng)負(fù)債比計(jì)算表 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn)） 247。 流動(dòng)負(fù)債總額 如該指標(biāo)偏低，說明企業(yè)依靠目前現(xiàn)金償還債務(wù)壓力較大；如果該指標(biāo)較高，說明企業(yè)能輕松依靠目前現(xiàn)金償還債務(wù)。 年份 2023年 10月 ①企業(yè)期末現(xiàn)金資產(chǎn) 37680 數(shù)據(jù)來源于現(xiàn)金流量表 ②流動(dòng)負(fù)債總額 53400 數(shù)據(jù)來源于資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =① /② 某快餐連鎖店現(xiàn)金比率計(jì)算表 現(xiàn)金流量表盈利能力分析 某建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期 8年，其中建設(shè)期 2年。 1. 項(xiàng)目建設(shè)投資 2400萬元，第 1年投入 1000萬元，全部為自有資金；第 2年投入 1400萬元，其中 1000萬元為銀行貸款，貸款年利率為 6％，貸款償還方式為：第 3年不還本付息，以第 3年的本息和為基準(zhǔn)，從第 4年開始，分 4年等額還本利息照付方式償還。 2. 項(xiàng)目建設(shè)投資中預(yù)計(jì)形成無形資產(chǎn) 420 萬元，其余形成 固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為 10年，預(yù)計(jì)凈殘值率 5%，按直線法折舊。無形資產(chǎn)在運(yùn)營期 6年中，均勻攤?cè)氤杀尽? 3. 建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后， 全廠定員為 500人，工資和福利費(fèi)按照每人每年 2萬估算。每年其他費(fèi)用為 160萬元（其中：其他制造費(fèi)用為 100 萬元）。年外購原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為 2700 萬元。年均經(jīng)營成本為 2400萬元，年?duì)I業(yè)費(fèi)用 300萬元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本 10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款為 30 天，現(xiàn)金為 40 天，各項(xiàng)存貨均為 40 天，應(yīng)付賬款為 30 天。 4. 項(xiàng)目流動(dòng)資金投資全部為自有資金。 5. 項(xiàng)目第 3年的總成本費(fèi)用為 1500萬元，第 4 年至第 8 年 的總成本費(fèi)用均為 2023萬元。 6. 項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量 50 萬元 的某產(chǎn)品，預(yù)計(jì)營運(yùn)期第 1年產(chǎn)量均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。產(chǎn)品售價(jià) 50 元 /件，營業(yè)稅金及附加費(fèi)率為 6％，所得稅率為 33％。 7. 行業(yè)融資前稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為 8％。 計(jì)算結(jié)果表中保留三位小數(shù)，其余保留兩位小數(shù)。 問題： （ 1）用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金； （ 2）計(jì)算項(xiàng)目各年的建設(shè)投資貸款還本付息額，并編制借款還本付息計(jì)劃表； （ 3）計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn)攤銷額和經(jīng)營成本； （ 4）編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表； （ 5）計(jì)算項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）、靜態(tài)投資回收期（所得稅后）、評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性。 解： （ 1）用 分項(xiàng)詳細(xì)估算法 估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金 存貨＝ 年外購原料、燃料＋其他資料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品； 外購原料、燃料＝ 年外購原料、燃料費(fèi) /分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝ 2700/(360/4)＝ 300萬元； 在產(chǎn)品＝ （年外購原料燃料動(dòng)力費(fèi)＋年工資及福利費(fèi)＋ 年修理費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用） /在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝（ 2700＋ 1000＋ 2400 10%+100） /（ 360/40） ＝ ； 預(yù)付賬款＝外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額 /預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 現(xiàn)金＝（年工資福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用） /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) ＝（ 1000＋ 160） /（ 360/40）＝ ； 產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營成本－年?duì)I業(yè)費(fèi)用） /產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝（ 2400－ 300） /（ 360/40）＝ ； 應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝ 2400/（ 360/30）＝ 200萬元； 應(yīng)付賬款＝外購原料、燃料動(dòng)力及其他材料年費(fèi)用 / 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝ 2700/(360/30)=225萬元； 預(yù)收賬款＝預(yù)收的營業(yè)收入年金額 /預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ＝ 300＋ ＋ ＋ 200＋ － 225 ＝ 。 （ 2）計(jì)算 各年建設(shè)投資貸款還本付息額 。 項(xiàng)目第 2年貸款利息＝（ 1000/2） 6%＝ 30（萬元）； 第 3年初的累計(jì)借款＝ 1000＋ 30＝ 1030萬元； 第 3年應(yīng)計(jì)利息為＝ 1030 6％＝ ； 第 4年初的累計(jì)借款＝ 1030＋ ＝ ； 第 4年至第 7年的應(yīng)付本金＝ ＝ 。 序號(hào) 名稱 2 3 4 5 6 7 1 年初累計(jì)借款 1030 2 本年新增借款 1000 3 本年應(yīng)計(jì)利息 30 4 本年應(yīng)還本金 5 本年應(yīng)付利息 表 71 項(xiàng)目建設(shè)投資借款還本付息計(jì)劃表 （ 3）計(jì)算 各年固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷和經(jīng)營成本 。 項(xiàng)目建設(shè)投資＋建設(shè)期利息＝ 2400＋ 30＝ 2430 萬元； 固定資產(chǎn)原值＝ 2430－ 420＝ 2023萬元； 固定資產(chǎn)年折舊額＝ 2023 （ 1－ 5％） /10＝ ； 無形資產(chǎn)年攤銷額＝ 420/6＝ 70萬元； 項(xiàng)目投資總額＝項(xiàng)目建設(shè)投資＋建設(shè)期利息＋項(xiàng)目流動(dòng)資金； ＝ 2430＋ ＝ 。 其中自有資金＝ 1400＋ ＝ 。 年經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息費(fèi)用； 序號(hào) 項(xiàng)目 3 4 5 6 7 8 1 總成本費(fèi)用 1500 2023 2023 2023 2023 2023 2 折舊費(fèi) 3 攤銷費(fèi) 70 70 70 70 70 70 4 建設(shè)投資 貸款利息 5 經(jīng)營成本 表 72 項(xiàng)目年經(jīng)營成本計(jì)算表 （ 4）編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。 回收固定資產(chǎn)余值 ＝（ 10－ 6） ＋ 2023 5%=； 息稅前利潤＝利潤總額＋利息支出； 利潤總額＝營業(yè)收入－營業(yè)稅金及附加－總成本費(fèi)用； 調(diào)整所得稅＝息稅前利潤 所得稅率 第 3年調(diào)整所得稅 ＝（ 1750－ 105－ 1500＋ ） 33％＝ ； 第 4年調(diào)整所得稅 ＝（ 2500－ 150－ 2023＋ ） 33％＝ 。 序號(hào) 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 1 現(xiàn)金流入 0 0 1750 2500 2500 2500 2500 營業(yè)收入 1750 2500 2500 2500 2500 2500 補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 1000 1400 建設(shè)投資 1000 1400 流動(dòng)資金 800 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 105 150 150 150 150 150 維持運(yùn)營投資 3 所得稅前凈現(xiàn)金流量 1000 1400 4 折現(xiàn)所得稅前凈現(xiàn)金 流量 5 調(diào)整所得稅 6 所得稅后凈現(xiàn)金流量 1000 1400 7 累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金 流量 1000 2400 表 73 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表
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