財務管理第七章投資決策原理-資料下載頁
2025-01-11 14:02本頁面
【正文】 得 NPV= 所以 ,24％ IRR26% 運用內插法： IRR＝ ％ 返回 美多公司固定資產更新案例 該公司打算購買新型高效的激光印刷機來代替現(xiàn)有的設備。現(xiàn)有設備帳面凈值為 220萬元，如果不替換的話，還可使用 10年，如果替換的話，現(xiàn)在出售可得 20萬元。購買激光印刷機的成本是130萬元，預計使用 10年。使用新機器每年能降低付現(xiàn)成本 11萬元，增加營業(yè)收入 14萬元。假設所得稅率為 40％，如果要求得年投資報酬率為 15％，美多公司該如何決策。假設所有現(xiàn)金流入在年末，流出在年初。 從使用新設備的角度計算差量現(xiàn)金流量： △ NCF0=[13020(22020)*40%]=30 △ NCF110= △ NPV=(P/A,15%,10)30= 年現(xiàn)金流量預計增加額 增加收入 14 節(jié)約付現(xiàn)成本 11 25 年折舊減少 舊設備折舊 22 新設備折舊 13 9 稅前利潤增加額 34 所得稅增加額 凈利潤增加額 凈現(xiàn)金流量增加額 （ 25－ ）
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