【正文】 負債比例與財務風險 )()(00000 LLLLLLL RRKKRKRKRKKKRKRKR ????????????12 生產經營期借款利息＝建設投資借款利息＋流動資金借款利息。 13. 建設投資借款利息計算方式 1）等額利息法：每期等額付息，期末還本。 2）等額本金法：每期等額還本并付相應利息。 3）等額攤還法：每期等額償還本利 4）一次性償付法：期末一次償還本利 ??????????)()1~1(0 , )1( ntLntCP~nt iLIatat )1( )1( , ~nt itnLLInLCP aatat ???????? ????)1( ),( ~nt niA /PLCP I att ??? ntniF /PL~ntCP Iatt ????????)(),()11(05）量入償付法（ “ 氣球法 ” ）：建設投資借款在生產期發(fā)生的利息計算公式為： 每年支付利息 =年初本金累計額 年利率 1 流動資金借款利息 流動資金利息 =流動資金借款累計金額 年利率 1稅前分析與稅后分析 1基本財務報表中的價格 不含稅價格＝含稅價格 247。 （ 1＋增值稅率） 不含稅銷售額＝含稅銷售額 247。 （ 1＋增值稅率） 1通貨膨脹的概念 1通貨膨脹對財務分析的影響 1）對財務分析基礎數據的影響 2）對貸款利率的影響 3）對項目盈利能力分析的影響 1考慮通貨膨脹的財務評價方法 1）不變價格法 2）建設期時價法 3）簡單時價法 既有法人項目財務評價與新設法人項目相比具有兩個 顯著特點： 1）項目在不同程度上利用了原有資產和資源，以增量調動存 量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。 2）原來已在生產經營的企業(yè)，其狀況還會發(fā)生變化，因此項目效益和費用的識別、計算較復雜。 2既有法人項目財務評價一般采用 “ 有無對比法 ” ，即 “ 有項目 ” 的未來情況與 “ 無項目 ” 的未來情況相對比。而不是項目前、后的情況對比，即 “ 前后對比法 ” 。 ⑥ 陳琳：住宅開發(fā)項目財務評價體系研究；系統(tǒng)工程 2023年第 6期。 ⑦ 李紅摘：既有項目法人項目的財務評價研究；基建優(yōu) 化 2023年 2月 財務現(xiàn)金流量表： 反映項目計算期內各年的現(xiàn)金收支，用以計算 各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標，進行項目財務盈利能力分析。 項目層面：該表以項目為一個獨立系統(tǒng)，從融資前的 角度出發(fā)，不考慮投資來源，假設全部投 資都是自有資金。 資本金層面： 該表從項目法人（或投資者整體）的角度 出發(fā)，以項目資本金作為計算基礎，把借 款還本付息作為現(xiàn)金流出。 投資各方層面： 該表分別從各個投資者的角度出發(fā)， 以投資者的出資額作為計算的基礎。 全部資金財務現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設期 投產期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產負荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產品銷售收入 回收固定資產余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 建設投資（不含建 設期借款利息） 流動資金 經營成本 銷售稅金及附加 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 資本金財務現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設期 投產期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產負荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產品銷售收入 回收固定資產余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 資本金 借款本金償還 借款利息支付 經營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 投資方財務現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設期 投產期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產負荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 股利分配 資產處置收益分配 租賃費收入 技術轉讓收入 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 股權投資 租賃資產支出 其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 返回 損益及利潤分配表 反映項目計算期內各年的 利潤總額、所得稅 及 稅后利潤 的分配情況。 利潤總額 = 產品銷售收入－銷售稅金及附加－總成本費用 所得稅 = 納稅所得額 所得稅稅率 利潤總額進行調整后的數額 在建設項目財務評價中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤彌補上年度虧損的有關規(guī)定進行的調整。 稅后利潤 =利潤總額－所得稅 稅后利潤按法定盈余公積金 、 公益金 、 應付利潤及末分配利潤等項進行分配 。 ① 法定盈余公積金按照稅后利潤扣除用于彌補以前年度虧損額后的 10%提取 ， 盈余公積金已達注冊資金 50%時可以不再提取 。 公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設施支出 。 ② 應付利潤為向投資者分配的利潤 。 ③ 未分配利潤主要指用于償還固定資產投資借款及彌補以前年度虧損的可供分配利潤 。 損益和利潤分配表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 投產期 達到設計生產能力期 3 4 5 6 7 8 9 10 生產負荷（ %） 1 產品銷售收入 2 銷售稅金及附加 3 總成本費用 4 利潤總額（ 123） 5 所得稅（ 33%） 6 稅后利潤（ 85） 7 可供分配利潤 贏余公積金（ 10%） 應付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 返回 資金來源與運用表 資金來源與運用表 反映 項目計算期內各年的資金 盈余 或 短缺 情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產負債表提供依據。 編制該表時，首先要計算項目計算期內各年的資金來源與資金運用，然后通過資金來源與資金運用的差額反映項目各年的資金盈余或短缺情況。項目的資金籌措方案和借款及償還計劃應能使表中各年度的累計盈余資金額始終大于或等于零，否則，項目將因資金短缺而不能按計劃順利運行。 資金來源與運用表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設期 投產期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產負荷（ %） 1 資金來源 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 自有資金 其它 回收固定資產余值 回收流動資金 2 資金運用 固定資產投資 建設期利息 流動資金 所得稅 應付利潤 長期借款本金償還 流動資金借款本金償還 短期借款本金償還 3 盈余資金 4 累計盈余資金 返回 借款償還計劃表 反映項目計算期內各年借款的使用、還本付息， 以及償債資金來源，計算借款償還期或者償債備付率、利息備付率等指標。 長期借款償還計劃表 單位：萬元 序號 年份 項目 利率 (%） 建設期 投產期 達到設計生產能力期 1 2 3 4 5 6 1 外匯借款（折成人民幣） 年初借款本息累計 本金 建設期利息 本年借款 本年應計利息 本年償還本金 本年支付利息 2 人民幣借款 年初借款本息累計 本金 建設期利息 本年借款 本年應計利息 本年償還本金 本年支付利息 3 償還借款本金的資金來源 利潤 折舊費 攤銷費 償還本金來源合計（ ++） 償還外匯本金 償還人民幣本金 償還本金后余額（ ） 返回 利息備付率 —— 指項目在借款償還期內可用于支付利息的息 稅前利潤與當期應付利息的比值 利息備付率 = 息稅前利潤 當期應付利息 計入總成本費用的全部利息 償債備付率 —— 指項目在借款償還期內，可用于還本付息的 資金與當期應還本付息金額的比值 可用于還本付息的資金包括 :折舊、攤銷、總成本費用中列支的全部利息和稅后利潤 。 當期應還本付息金額包括 :還本金額及計入總成本費用的全部利息。 償債備付率 = 可用于還本付息資金 當期應還本付息金額 （ 1）