【正文】 負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) )()(00000 LLLLLLL RRKKRKRKRKKKRKRKR ????????????12 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息＝建設(shè)投資借款利息＋流動(dòng)資金借款利息。 13. 建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式 1）等額利息法：每期等額付息，期末還本。 2）等額本金法：每期等額還本并付相應(yīng)利息。 3）等額攤還法：每期等額償還本利 4）一次性償付法：期末一次償還本利 ??????????)()1~1(0 , )1( ntLntCP~nt iLIatat )1( )1( , ~nt itnLLInLCP aatat ???????? ????)1( ),( ~nt niA /PLCP I att ??? ntniF /PL~ntCP Iatt ????????)(),()11(05）量入償付法（ “ 氣球法 ” ）：建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計(jì)算公式為： 每年支付利息 =年初本金累計(jì)額 年利率 1 流動(dòng)資金借款利息 流動(dòng)資金利息 =流動(dòng)資金借款累計(jì)金額 年利率 1稅前分析與稅后分析 1基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格 不含稅價(jià)格＝含稅價(jià)格 247。 （ 1＋增值稅率） 不含稅銷售額＝含稅銷售額 247。 （ 1＋增值稅率） 1通貨膨脹的概念 1通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響 1）對(duì)財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的影響 2）對(duì)貸款利率的影響 3）對(duì)項(xiàng)目盈利能力分析的影響 1考慮通貨膨脹的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法 1）不變價(jià)格法 2）建設(shè)期時(shí)價(jià)法 3）簡(jiǎn)單時(shí)價(jià)法 既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與新設(shè)法人項(xiàng)目相比具有兩個(gè) 顯著特點(diǎn)： 1）項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng)存 量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。 2）原來已在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其狀況還會(huì)發(fā)生變化，因此項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。 2既有法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般采用 “ 有無對(duì)比法 ” ，即 “ 有項(xiàng)目 ” 的未來情況與 “ 無項(xiàng)目 ” 的未來情況相對(duì)比。而不是項(xiàng)目前、后的情況對(duì)比，即 “ 前后對(duì)比法 ” 。 ⑥ 陳琳：住宅開發(fā)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系研究；系統(tǒng)工程 2023年第 6期。 ⑦ 李紅摘：既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)研究；基建優(yōu) 化 2023年 2月 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表： 反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支，用以計(jì)算 各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析。 項(xiàng)目層面：該表以項(xiàng)目為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，從融資前的 角度出發(fā)，不考慮投資來源，假設(shè)全部投 資都是自有資金。 資本金層面： 該表從項(xiàng)目法人（或投資者整體）的角度 出發(fā)，以項(xiàng)目資本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借 款還本付息作為現(xiàn)金流出。 投資各方層面： 該表分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)， 以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)。 全部資金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 合計(jì) 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資（不含建 設(shè)期借款利息） 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 合計(jì) 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 資本金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 投資方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 合計(jì) 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 股利分配 資產(chǎn)處置收益分配 租賃費(fèi)收入 技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 股權(quán)投資 租賃資產(chǎn)支出 其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 返回 損益及利潤(rùn)分配表 反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的 利潤(rùn)總額、所得稅 及 稅后利潤(rùn) 的分配情況。 利潤(rùn)總額 = 產(chǎn)品銷售收入－銷售稅金及附加－總成本費(fèi)用 所得稅 = 納稅所得額 所得稅稅率 利潤(rùn)總額進(jìn)行調(diào)整后的數(shù)額 在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。 稅后利潤(rùn) =利潤(rùn)總額－所得稅 稅后利潤(rùn)按法定盈余公積金 、 公益金 、 應(yīng)付利潤(rùn)及末分配利潤(rùn)等項(xiàng)進(jìn)行分配 。 ① 法定盈余公積金按照稅后利潤(rùn)扣除用于彌補(bǔ)以前年度虧損額后的 10%提取 ， 盈余公積金已達(dá)注冊(cè)資金 50%時(shí)可以不再提取 。 公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出 。 ② 應(yīng)付利潤(rùn)為向投資者分配的利潤(rùn) 。 ③ 未分配利潤(rùn)主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤(rùn) 。 損益和利潤(rùn)分配表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 合計(jì) 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 產(chǎn)品銷售收入 2 銷售稅金及附加 3 總成本費(fèi)用 4 利潤(rùn)總額（ 123） 5 所得稅（ 33%） 6 稅后利潤(rùn)（ 85） 7 可供分配利潤(rùn) 贏余公積金（ 10%） 應(yīng)付利潤(rùn) 未分配利潤(rùn) 累計(jì)未分配利潤(rùn) 返回 資金來源與運(yùn)用表 資金來源與運(yùn)用表 反映 項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金 盈余 或 短缺 情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計(jì)劃，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。 編制該表時(shí)，首先要計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金來源與資金運(yùn)用，然后通過資金來源與資金運(yùn)用的差額反映項(xiàng)目各年的資金盈余或短缺情況。項(xiàng)目的資金籌措方案和借款及償還計(jì)劃應(yīng)能使表中各年度的累計(jì)盈余資金額始終大于或等于零，否則，項(xiàng)目將因資金短缺而不能按計(jì)劃順利運(yùn)行。 資金來源與運(yùn)用表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 合計(jì) 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 資金來源 利潤(rùn)總額 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 長(zhǎng)期借款 流動(dòng)資金借款 其他短期借款 自有資金 其它 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 資金運(yùn)用 固定資產(chǎn)投資 建設(shè)期利息 流動(dòng)資金 所得稅 應(yīng)付利潤(rùn) 長(zhǎng)期借款本金償還 流動(dòng)資金借款本金償還 短期借款本金償還 3 盈余資金 4 累計(jì)盈余資金 返回 借款償還計(jì)劃表 反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息， 以及償債資金來源，計(jì)算借款償還期或者償債備付率、利息備付率等指標(biāo)。 長(zhǎng)期借款償還計(jì)劃表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目 利率 (%） 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 1 外匯借款（折成人民幣） 年初借款本息累計(jì) 本金 建設(shè)期利息 本年借款 本年應(yīng)計(jì)利息 本年償還本金 本年支付利息 2 人民幣借款 年初借款本息累計(jì) 本金 建設(shè)期利息 本年借款 本年應(yīng)計(jì)利息 本年償還本金 本年支付利息 3 償還借款本金的資金來源 利潤(rùn) 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 償還本金來源合計(jì)（ ++） 償還外匯本金 償還人民幣本金 償還本金后余額（ ） 返回 利息備付率 —— 指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息 稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值 利息備付率 = 息稅前利潤(rùn) 當(dāng)期應(yīng)付利息 計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息 償債備付率 —— 指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的 資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值 可用于還本付息的資金包括 :折舊、攤銷、總成本費(fèi)用中列支的全部利息和稅后利潤(rùn) 。 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括 :還本金額及計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。 償債備付率 = 可用于還本付息資金 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 （ 1）