【正文】 負(fù)債比例與財務(wù)風(fēng)險 )()(00000 LLLLLLL RRKKRKRKRKKKRKRKR ????????????12 生產(chǎn)經(jīng)營期借款利息＝建設(shè)投資借款利息＋流動資金借款利息。 13. 建設(shè)投資借款利息計算方式 1）等額利息法：每期等額付息，期末還本。 2）等額本金法：每期等額還本并付相應(yīng)利息。 3）等額攤還法：每期等額償還本利 4）一次性償付法：期末一次償還本利 ??????????)()1~1(0 , )1( ntLntCP~nt iLIatat )1( )1( , ~nt itnLLInLCP aatat ???????? ????)1( ),( ~nt niA /PLCP I att ??? ntniF /PL~ntCP Iatt ????????)(),()11(05）量入償付法（ “ 氣球法 ” ）：建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計算公式為： 每年支付利息 =年初本金累計額 年利率 1 流動資金借款利息 流動資金利息 =流動資金借款累計金額 年利率 1稅前分析與稅后分析 1基本財務(wù)報表中的價格 不含稅價格＝含稅價格 247。 （ 1＋增值稅率） 不含稅銷售額＝含稅銷售額 247。 （ 1＋增值稅率） 1通貨膨脹的概念 1通貨膨脹對財務(wù)分析的影響 1）對財務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的影響 2）對貸款利率的影響 3）對項目盈利能力分析的影響 1考慮通貨膨脹的財務(wù)評價方法 1）不變價格法 2）建設(shè)期時價法 3）簡單時價法 既有法人項目財務(wù)評價與新設(shè)法人項目相比具有兩個 顯著特點(diǎn)： 1）項目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動存 量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。 2）原來已在生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，其狀況還會發(fā)生變化，因此項目效益和費(fèi)用的識別、計算較復(fù)雜。 2既有法人項目財務(wù)評價一般采用 “ 有無對比法 ” ，即 “ 有項目 ” 的未來情況與 “ 無項目 ” 的未來情況相對比。而不是項目前、后的情況對比，即 “ 前后對比法 ” 。 ⑥ 陳琳：住宅開發(fā)項目財務(wù)評價體系研究；系統(tǒng)工程 2023年第 6期。 ⑦ 李紅摘：既有項目法人項目的財務(wù)評價研究；基建優(yōu) 化 2023年 2月 財務(wù)現(xiàn)金流量表： 反映項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支，用以計算 各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標(biāo)，進(jìn)行項目財務(wù)盈利能力分析。 項目層面：該表以項目為一個獨(dú)立系統(tǒng)，從融資前的 角度出發(fā)，不考慮投資來源，假設(shè)全部投 資都是自有資金。 資本金層面： 該表從項目法人（或投資者整體）的角度 出發(fā)，以項目資本金作為計算基礎(chǔ)，把借 款還本付息作為現(xiàn)金流出。 投資各方層面： 該表分別從各個投資者的角度出發(fā)， 以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ)。 全部資金財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資（不含建 設(shè)期借款利息） 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 資本金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 投資方財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 股利分配 資產(chǎn)處置收益分配 租賃費(fèi)收入 技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 股權(quán)投資 租賃資產(chǎn)支出 其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 返回 損益及利潤分配表 反映項目計算期內(nèi)各年的 利潤總額、所得稅 及 稅后利潤 的分配情況。 利潤總額 = 產(chǎn)品銷售收入－銷售稅金及附加－總成本費(fèi)用 所得稅 = 納稅所得額 所得稅稅率 利潤總額進(jìn)行調(diào)整后的數(shù)額 在建設(shè)項目財務(wù)評價中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。 稅后利潤 =利潤總額－所得稅 稅后利潤按法定盈余公積金 、 公益金 、 應(yīng)付利潤及末分配利潤等項進(jìn)行分配 。 ① 法定盈余公積金按照稅后利潤扣除用于彌補(bǔ)以前年度虧損額后的 10%提取 ， 盈余公積金已達(dá)注冊資金 50%時可以不再提取 。 公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出 。 ② 應(yīng)付利潤為向投資者分配的利潤 。 ③ 未分配利潤主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤 。 損益和利潤分配表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 產(chǎn)品銷售收入 2 銷售稅金及附加 3 總成本費(fèi)用 4 利潤總額（ 123） 5 所得稅（ 33%） 6 稅后利潤（ 85） 7 可供分配利潤 贏余公積金（ 10%） 應(yīng)付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 返回 資金來源與運(yùn)用表 資金來源與運(yùn)用表 反映 項目計算期內(nèi)各年的資金 盈余 或 短缺 情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。 編制該表時，首先要計算項目計算期內(nèi)各年的資金來源與資金運(yùn)用，然后通過資金來源與資金運(yùn)用的差額反映項目各年的資金盈余或短缺情況。項目的資金籌措方案和借款及償還計劃應(yīng)能使表中各年度的累計盈余資金額始終大于或等于零，否則，項目將因資金短缺而不能按計劃順利運(yùn)行。 資金來源與運(yùn)用表 單位：萬元 序號 年份 項目 合計 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 1 資金來源 利潤總額 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 自有資金 其它 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 資金運(yùn)用 固定資產(chǎn)投資 建設(shè)期利息 流動資金 所得稅 應(yīng)付利潤 長期借款本金償還 流動資金借款本金償還 短期借款本金償還 3 盈余資金 4 累計盈余資金 返回 借款償還計劃表 反映項目計算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息， 以及償債資金來源，計算借款償還期或者償債備付率、利息備付率等指標(biāo)。 長期借款償還計劃表 單位：萬元 序號 年份 項目 利率 (%） 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 1 外匯借款（折成人民幣） 年初借款本息累計 本金 建設(shè)期利息 本年借款 本年應(yīng)計利息 本年償還本金 本年支付利息 2 人民幣借款 年初借款本息累計 本金 建設(shè)期利息 本年借款 本年應(yīng)計利息 本年償還本金 本年支付利息 3 償還借款本金的資金來源 利潤 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 償還本金來源合計（ ++） 償還外匯本金 償還人民幣本金 償還本金后余額（ ） 返回 利息備付率 —— 指項目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息 稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值 利息備付率 = 息稅前利潤 當(dāng)期應(yīng)付利息 計入總成本費(fèi)用的全部利息 償債備付率 —— 指項目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的 資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值 可用于還本付息的資金包括 :折舊、攤銷、總成本費(fèi)用中列支的全部利息和稅后利潤 。 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括 :還本金額及計入總成本費(fèi)用的全部利息。 償債備付率 = 可用于還本付息資金 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 （ 1）