ch4投資決策與風(fēng)險(xiǎn)分析-資料下載頁
2025-02-24 10:19本頁面
【正文】 的 1元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)的 1元現(xiàn)金流量的金額。它在 0～ 1之間。風(fēng)險(xiǎn)越大，約當(dāng)系數(shù)越小。 32 不同風(fēng)險(xiǎn)等級的約當(dāng)系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)離差率 約當(dāng)系數(shù) —— —— 0. 15 —— —— —— —— —— 1 33 練習(xí) 1．某工廠迄今為止，使用人力搬運(yùn)各種物料，每年的勞務(wù)費(fèi)用支出為 20萬元。某顧問公司前來建議采用一種運(yùn)送帶，運(yùn)送帶安裝后的價(jià)值為 30萬元，使用后勞務(wù)費(fèi)用支出可減至 5萬元，運(yùn)送帶使用時(shí)，各項(xiàng)支出如下：電費(fèi) ，保養(yǎng)費(fèi) ，保險(xiǎn)等雜費(fèi) ，估計(jì)運(yùn)送帶可用六年，問：該工廠是否值得安裝該運(yùn)送帶？（設(shè)資金成本為 12％） 34 2．有一在用的舊設(shè)備，最初購置成本100000元，預(yù)計(jì)使用 8年，已經(jīng)使用 3年，尚可使用 5年，每年運(yùn)行費(fèi)用 24000元，報(bào)廢時(shí)預(yù)計(jì)殘值 3000元，該設(shè)備目前變現(xiàn)價(jià)值 50000元。目前市場上有一種新的同類設(shè)備，價(jià)格 150000元，預(yù)計(jì)可使用 8年，每年運(yùn)行費(fèi)用 18000元，預(yù)計(jì)殘值 6000元。假設(shè)資金成本為 12％，問該設(shè)備是否應(yīng)更新？ 35 3．某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 6萬元，預(yù)計(jì)使用 5年，殘值 3000元，流動資產(chǎn)投資 2萬元，估計(jì)每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金收入 6萬元，付現(xiàn)成本 4萬元，投資者要求的最低報(bào)酬率為 12％。要求分別用凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)部報(bào)酬率分析該項(xiàng)投資的可行性。 36 4． 某企業(yè)兩年前購入一設(shè)備 ， 原價(jià)為 50000元 ， 現(xiàn)變現(xiàn)價(jià)值為 30000元 ， 期末無殘值 ，估計(jì)還可使用 3年 。 現(xiàn)考慮是否購入新設(shè)備取代舊設(shè)備 ， 新設(shè)備買價(jià)為 65000元 ， 估計(jì)可使用年限為 3年 ， 期末殘值 5000元 。 若購入新設(shè)備 ， 可使該企業(yè)的年凈利潤增加5000元 。 新舊設(shè)備均采用直線法折舊 ， 資金成本率為 10%。 試用差量凈現(xiàn)值法說明該企業(yè)是否應(yīng)更新設(shè)備 。 37 。 現(xiàn)有兩個方案可選擇 ， 甲方案：投資 20萬元 ，使用壽命 5年 ， 采用直線法計(jì)提折舊 ， 5年后無殘值 。 5年中每年銷售收入為 8萬元 ，每年付現(xiàn)成本 3萬元 。 乙方案：投資 24萬元 ，采用直線法計(jì)提折舊 ， 使用壽命 5年 ， 5年后殘值收入 4萬元 。 5年中銷售收入每年 10萬元 ， 付現(xiàn)成本第一年 4萬元 ， 以后隨著設(shè)備不斷折舊 ， 逐年將增加設(shè)備修理費(fèi) 元 ， 另需墊付營運(yùn)資金 3萬元 。 假設(shè)所得稅稅率為 25%。 試計(jì)算兩個方案的現(xiàn)金流量 。 38 200萬元構(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn) ， 全部資產(chǎn)在建設(shè)起點(diǎn)一次投入 ， 當(dāng)年完工并投產(chǎn) （ 即建設(shè)期很短 ， 可忽略不計(jì) ） 。 該項(xiàng)目預(yù)計(jì)可使用 10年 ， 期滿有殘值 2萬元 。 投產(chǎn)后每年可使企業(yè)增加凈利潤 。 固定資產(chǎn)按直線法折舊 ， 假設(shè)該項(xiàng)目的貼現(xiàn)率為 10%。 試計(jì)算每年的凈現(xiàn)金流量 、 計(jì)算項(xiàng)目的回收期 、 凈現(xiàn)值 、內(nèi)部報(bào)酬率 ， 并做出財(cái)務(wù)評價(jià) 。 39 演講完畢，謝謝觀看！
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