【正文】 管理活動(dòng)。 ?項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有直接關(guān)系，是項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者可了解并且有能力管理控制的風(fēng)險(xiǎn)。 項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括： 一、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容 （包括核心風(fēng)險(xiǎn)管理和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理） ?項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)通常較難預(yù)測(cè)，一般它都超出企業(yè)控制的范圍，其風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大，這就要求人們制定出有別與項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和思路。 項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括： 1. 項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn) 2. 法律風(fēng)險(xiǎn)管理 3. 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 二、 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理需要解決的兩個(gè)問題： 1） 如何科學(xué)地判斷可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) ， 以及風(fēng)險(xiǎn)因 素在未來的發(fā)展趨勢(shì) 2） 項(xiàng)目融資中 ， 如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具發(fā)揮作用 ?風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施 : 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) （ 核心風(fēng)險(xiǎn) ） ： 與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有直接相關(guān)的 ， 可控制的風(fēng)險(xiǎn) 。 如完工風(fēng)險(xiǎn)、 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 、 環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn) 。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) （ 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) ） ： 不可控制風(fēng)險(xiǎn) 。 如政治風(fēng)險(xiǎn) 、 法律風(fēng)險(xiǎn) 、 金融風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 風(fēng)險(xiǎn)判斷的主要步驟 : 1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)測(cè) 2）風(fēng)險(xiǎn)的估量 3）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)誤差的判斷 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理 完工風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 項(xiàng)目公司： 不同形式的項(xiàng)目建設(shè)承包合同，如固定價(jià)格、固定工期的交鑰匙合同。 ? 貸款銀行： 完工擔(dān)保合同或商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)；聘請(qǐng)項(xiàng)目管理代表，項(xiàng)目監(jiān)理監(jiān)督項(xiàng)目建設(shè) 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理 不同生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)種類設(shè)計(jì)不同合同文件 —— 長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議 —— 最低資源覆蓋率、最低資源儲(chǔ)量擔(dān)保 —— 貸款銀行要求所使用的技術(shù)經(jīng)過市場(chǎng)證實(shí)的成熟技術(shù)、生產(chǎn)工藝先進(jìn) —— 項(xiàng)目投資者對(duì)融資項(xiàng)目和行業(yè)是否熟悉、是否具有良好的資信和管理經(jīng)驗(yàn)，是否具有利潤(rùn)分成、成本控制獎(jiǎng)等 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 項(xiàng)目籌劃 2. 項(xiàng)目是否具有長(zhǎng)期銷售協(xié)議 3. 定價(jià)充分反映通脹、利率、匯率等變化 4. 爭(zhēng)取政府及當(dāng)?shù)夭块T信用支持 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 投資者應(yīng)熟悉所在國(guó)的相關(guān)法律 2. 擬定環(huán)保計(jì)劃作為融資的前提，考慮未來的環(huán)保管制 3. 將環(huán)保評(píng)估納入監(jiān)督范圍 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理 政治風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 2. 項(xiàng)目融資引入多邊機(jī)構(gòu)，如政府支持、出口信貸、多邊機(jī)構(gòu)等 3. 從項(xiàng)目所在國(guó)的央行獲得長(zhǎng)期的外匯支持 法律風(fēng)險(xiǎn) 1. 聘請(qǐng)律師 2. 項(xiàng)目公司與東道國(guó)政府簽署相互擔(dān)保協(xié)議，如進(jìn)口限制協(xié)議、開發(fā)協(xié)議 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 在東道國(guó)貨幣不是硬通貨，通過經(jīng)營(yíng)管理和適當(dāng)?shù)膮f(xié)議分散給其他參與方； 如果是硬通貨，可以通過金融衍生工具進(jìn)行對(duì)沖。 2. 匯兌風(fēng)險(xiǎn) 與項(xiàng)目所在國(guó)的央行取得自由兌換硬通貨的承諾協(xié)議。 印度大博 (Dabhol)電廠項(xiàng)目融資失敗案例分析 風(fēng)險(xiǎn)管理工具 1） 掉期 （ 互換 ） 掉期是指用項(xiàng)目的全部或部分現(xiàn)金流量交換與項(xiàng)目無關(guān)的另一種現(xiàn)金流量 。 利率掉期： 它是交易雙方將同一種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或債務(wù)相互交換 ， 以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn) 。 貨幣掉期： 交易雙方將一定數(shù)量的貨幣與另一種一定數(shù)量的貨幣進(jìn)行交換 ， 以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) 。 商品掉期： 兩個(gè)沒有直接關(guān)系的商品生產(chǎn)者與用戶 （或生產(chǎn)者與生產(chǎn)者 、 用戶與用戶 ） 之間的一種合約安排 ，通過這種安排 ， 雙方在約定時(shí)間針對(duì)一種給定商品的價(jià)格和數(shù)量 ， 相互之間定期地用固定價(jià)格的付款來交換浮動(dòng)價(jià)格的付款 ， 以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ， 適用于國(guó)際公認(rèn)流動(dòng)性較高的商品 ， 如黃金 、 天然氣 、 石油等 。 2）期權(quán) 期權(quán)：是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某一特定日期以事先規(guī)定的價(jià)格向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。 在項(xiàng)目融資中，作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具使用的期權(quán)有三種形式：利率期權(quán)，貨幣期權(quán)和商品期權(quán) 3）期貨和遠(yuǎn)期 遠(yuǎn)期合約： 是由商品買賣雙方簽定的正式協(xié)議，協(xié)議中規(guī)定買方以某一約定的價(jià)格從賣方那里購買一定數(shù)量的商品，買賣雙方并不在簽定的日交割，而是在將來某一約定的日期交割。 期貨合約： 是期貨交易所為期貨交易而制定發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)合同，一切成交的合約要求購買者和出售者在合同規(guī)定的未來時(shí)間，按約定價(jià)格分別買入和買出一定數(shù)量的資產(chǎn)。 項(xiàng)目融資的合同文件體系 ? 項(xiàng)目基本文件 ? 融資方面的文件 ? 擔(dān)保抵押文件及其輔助文件 ? 專家報(bào)告及法律意見書 案 例 廣東省深圳沙角 B火力發(fā)電廠項(xiàng)目融資 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 12, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 03:49:5403:49:5403:493/12/2023 3:49:54 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :49:5403:49Mar2312Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 03:49:5403:49:5403:49Sunday, March 12, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 :49:5403:49:54March 12, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 2023年 3月 12日星期日 上午 3時(shí) 49分 54秒 03:49: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 上午 3時(shí) 49分 :49March 12, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 12日星期日 3時(shí) 49分 54秒 03:49:5412 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 3時(shí) 49分 54秒 上午 3時(shí) 49分 03:49: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , March 12, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 03:49:5403:49:5403:493/12/2023 3:49:54 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :49:5403:49Mar2312Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 03:49:5403:49:5403:49Sunday, March 12, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :49:5403:49:54March 12, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 12日星期日 上午 3時(shí) 49分 54秒 03:49: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 上午 3時(shí) 49分 :49March 12, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 12日星期日 3時(shí) 49分 54秒 03:49:5412 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 3時(shí) 49分 54秒 上午 3時(shí) 49分 03:49: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , March 12, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 03:49:5403:49:5403:493/12/2023 3:49:54 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :49:5403:49Mar2312Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 03:49:5403:49:5403:49Sunday, March 12, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :49:5403:49:54March 12, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 12日星期日 上午 3時(shí) 49分 54秒 03:49: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 上午 3時(shí) 49分 :49March 12, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 12日星期日 3時(shí) 49分 54秒 03:49:5412 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 3時(shí) 49分 54秒 上午 3時(shí) 49分 03:49: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. 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