【正文】 帶來的損失，可以賣出一部分美元，買入日元、德國馬克等其他貨幣，避免外匯風險。 此外即期外匯買賣還被用于外匯投機。 59 2. 遠期外匯交易（ Forward Exchange Deals） ? 外匯買賣交易中，凡交割日預定在即期外匯買賣起息日以后一定時期的外匯買賣，稱為遠期外匯買賣。 ? 外匯買賣的將來交割日，匯率和貨幣金額都是在合同中事先規(guī)定的。 期限：一至三個月一年、 ? 最主要的作用 是能夠用于避免貿易和金融上的外匯風險。 ? 通過遠期外匯買賣，能夠事先將貿易和金融上外匯的成本或收益固定下來，有利于經濟核算，避免或減少外匯上的風險。 ? 在具體操作中，遠期交易達成后，雙方就必須按約定的日期和匯率進行交割，無論將來市場行情如何變化買賣雙方都必須執(zhí)行已確定的匯率。 ? 舉例： 60 3. 擇期遠期外匯買賣 ? 在上面的討論中，匯率、買賣貨幣金額和交割日都是在交易合同中固定的。但是會碰到這樣一的情況，客戶不知道支付的具體日期，如不知道進口的貨物哪一天交貨，哪一天需要實際支付。在這種情況下，客戶希望不要固定交割日期，但要固定匯率，這就產生了擇期遠期外匯買賣。 ? 擇期遠期外匯買賣就是客戶可以在交易日的第二天起約定期限內的任何一天，按約定的匯率進行外匯交割，也就是說客戶對交割日在約定期限內有選擇權。 ? 例如，客戶選擇期限為 10月 1日至 11月 1日的擇期，客戶有權在 10月 1日至 11月 13日其間的任何一個工作日進行外匯買賣的交割。 61 4. 調期外匯買賣（ Swap exchange transaction） ? 是指將方向相反的遠期與即期交易結合起來。 ? 在某一日期即期賣出甲貨幣，買進已貨幣的同時，反方向地買入遠期甲貨幣，賣出遠期已貨幣的交易。即把原來持有的甲貨幣來一個調期。 ? 可以達到套期保值的作用。 62 5. 外匯期權 ? 外匯期權的買賣實際上是一種合約的買賣，期權的買方買進的實際上是一種權利 ? 期權業(yè)務中買賣的是“權利”，客戶作為權利的買方，銀行作為權利的賣方。 客戶通過向銀行支付一定金額的費用（保險費），從銀行獲得一定的“權利”。那么客戶花錢買到的是什么權利呢？是客戶可以在一定期限到期時按事先約定的匯率、幣種、金額與銀行做一筆外匯買賣交易的權利。需要注意的是，匯率、幣種、金額都是事先確定好的，假設今天客戶從銀行那里買了這樣的權利，今天就把匯率、幣種、金額都確定下來，不管將來匯率如何變化，到期時都按今天確定的匯率做一筆外匯買賣。 ? 基本形式：買入期權（ call option） ,賣出期權（ put option） ? 既然客戶獲得了權利，一定會有付出，銀行把權利給了客戶，也一定要有收入，否則就違背了買賣的基本原則?？蛻艟烤挂蜚y行交多少錢呢？這與期權協(xié)議中的幣種 有關 . 63 舉例： ? 例如， 2023年 6月 23日上午 11點，歐元兌美元在。假設一客戶認為歐元會漲，確定在兩周后 (7月 7日 )以 50000。客戶買一個兩周的期權，銀行公布的期權費率是 %?？蛻粝蜚y行支付 50000 %=585美元。 ? 如果 7月 7日，歐元兌美元高于 ,假設達到,客戶則仍舊可以以 歐元?？蛻糍I入 50000歐元，付出 50000 =60750美元；立即可以 50000歐元，買入50000 =61600美元，最終贏利 6160060750585=265美元 。 64 外匯期貨交易 ? 外匯期貨 是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易。是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險 ? 期貨外匯交易是指在約定的日期，按照已經確定的匯率，用美元買賣一定數(shù)量的另一種貨幣。 ? 期貨外匯買賣與合約現(xiàn)貨買賣有共同點亦有不同點。合約現(xiàn)貨外匯的買賣是通過銀行或外匯交易公司來進行的，期貨外匯的買賣是在專門的期貨市場進行的。 ? 全世界的期貨市場主要有：芝加哥期貨市場、紐約商品交易所、悉尼期貨市場、新加坡期貨市場、倫敦期貨市場。 ? 外匯期貨交易的主要品種有：美元、英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元、法國法郎、荷蘭盾等。 65 外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別 ? 特點決定了區(qū)別： ? 市場不同：前者：在有形市場；無形市場 ? 合約要求不同：期貨有嚴格的合約標準； ? 參與方不同：前者：有三方； ? 交易范圍不同：前者：交易范圍廣； ? 費用不同：前者：不同的利率決定； 66 如何利用外匯期貨進行套期保值？ ? 匯率和利率的大幅波動，使得持有者、貿易廠商、銀行、企業(yè)等均需要采用套期保值，將風險降至最低限度。 ? 所謂外匯套期保值是指在現(xiàn)匯市場上買進或賣出的同時，又在期貨市場上賣出或買進金額大致相當?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時，因匯率變動造成的現(xiàn)匯買本盈虧可由外匯期貨交易上的盈虧彌補。外匯期貨套期保值可分為買入套期保值和賣出套期保值。 ? 買人套期保值 是指在現(xiàn)貨市場處于 空頭 地位的人期貨市場上買進期貨合約，目的是防止匯率上升帶來的風險。它適用于國際貿易中的進口商和短期負債者。 ? 賣出套期保值 是指在現(xiàn)貨市場上處于 多頭 地位的人，為防止匯率下跌的風險，在期貨市場上賣出期貨合約。它適用于出口商、應收款貨幣市場存款等。 67 名詞： ? 多頭（ long position）：建倉時，買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸。 ? 多頭市場：指市場行情普遍看漲，延續(xù)時間較長的大升市 . ? 空頭 ： 賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸。 ? 空頭市場 ：指行情普遍看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。 ? 套期保值：可以分為買入保值和賣出保值。 ? 買入保值： ? 是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進現(xiàn)貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場的盈利對沖現(xiàn)貨市場虧損的做法，可以將遠期價格固定在預計的水平上。 ? 賣出保值： ? 是指交易者先在期貨市場上賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而到保值目的的一種套期保值方式。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH