天津發(fā)展投資價值分析課程-資料下載頁
2025-02-12 20:05本頁面
【正文】 go 43 其他影響投資價值的因素（三） ?總體來說，公司目前處于資產(chǎn)整合期，公路業(yè)務(wù)和酒店的出售有利于公司將資金集中到主業(yè)發(fā)展和新業(yè)務(wù)拓展上； ?聯(lián)營公司王朝酒業(yè)和奧的斯電梯一直為公司帶來穩(wěn)定盈利，港口整合優(yōu)勢也逐步體現(xiàn)，香港萬怡酒店入住率平均達到 80%以上，且盈利能力逐步顯現(xiàn)； ?但是，占據(jù)公司總營業(yè)額 97%的公用設(shè)施業(yè)務(wù)前景堪憂，公司能否獲重估取決于新的資產(chǎn)整合計劃和新的盈利增長點的開發(fā)。 Company Logo Text 4 Text 5 Text 6 經(jīng)營風險 財務(wù)風險 投 資風險 收益 風險 資 本 風險 5 投資風險揭示 Company Logo 51 股票投資收益風險 ?當前，國內(nèi)國際都在經(jīng)歷著滯脹（經(jīng)濟停滯和通貨膨脹）局面，各國央行為應(yīng)付嚴重的通貨膨脹，也都開始實施緊縮的貨幣政策，存款準備金上調(diào)和加息是貨幣政策的慣用手段； ?中國自 2023年初調(diào)高準備金以來，目前大型金融機構(gòu)的存款準備金率已達 %； ?于此同時也多次加息，一年期存款利率達到%，并且預期再次加息可能性較大； ?可見，在資金面趨緊和貨幣機會成本增大的情況下，股票投資收益風險亦增大。 Company Logo 52 股票投資資本風險 ?與股票投資收益風險不同，股票投資資本風險是指投資者在股票投資中面臨著投資資本遭受損失的可能性； ?包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險； ?系統(tǒng)性風險主要是國家抗通脹實施緊縮貨幣政策對股票投資的影響，總體來說，存在下行風險； ?另外一個很重要的就是貿(mào)易保護主義的抬頭對外貿(mào)的影響，也會降低公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。 Company Logo 521 經(jīng)營風險 ?一是對天津凱悅酒店的經(jīng)營，由于入住率不高而營收彌補不了成本出現(xiàn)虧損，并且涉及地區(qū)改造，公司董事會已決定作為待售資產(chǎn)處理； ?二是停止征收道路建設(shè)車輛通行費的規(guī)定，致使公司不得不退出收費公路業(yè)務(wù)； ?另一個則是國家對公用設(shè)施財政補貼政策的變化，自 2023年起，由原來的按供應(yīng)量，改為雙方每年協(xié)商之定額補貼，預期財政補貼將逐步減少，公司主營前景堪憂。 Company Logo 522 財務(wù)風險 貨幣風險 價格風險 利率風險 主要為 應(yīng)收賬款風險 流動性控制風險 市場風險 信貸風險 流動資金風險 Company Logo 5221 市場風險 ? 包括貨幣風險、價格風險和利率風險； ? 貨幣風險主要是計價的非功能貨幣（主要為港元）兌換人民幣的風險； ? 價格風險是上市及非上市股份、非上市基金及非上市信托投資面臨價格風險，但相對總資產(chǎn)來說金額并不重大，公司并無承受商品價格之風險； ? 借貸產(chǎn)生利率風險，主要包括按浮動利率作出的借貸令本集團須承受現(xiàn)金流利率風險和按固定利率作出的借貸則令本集團須承受公允價值利率風險，并且集團公司沒有使用任何利率掉期工具來對沖其利率方面的風險。 Company Logo 5222 信貸風險 ?信貸風險主要產(chǎn)生自存放于銀行或其他金融機構(gòu)的現(xiàn)金存款及按公允價值透過損益列賬的財務(wù)資產(chǎn)，以及共同控制實體、聯(lián)營公司、關(guān)連公司、少數(shù)股東、受投資公司及客戶的信貸風險（包括尚未收到的應(yīng)收款項）。 Company Logo 5223 流動性風險 ?整體來說，流動性方面公司控制得比較好，不管是從現(xiàn)金及其等價物，還是流動比率、速動比率等流動性指標，都體現(xiàn)了公司流動性管理的審慎原則，因此，流動性風險相比較??； ?此外，公司在推進資產(chǎn)整合過程當中，也可能面臨投資重組失敗的風險； ?本部分就風險揭示做以上簡要介紹，希望引起相關(guān)投資部門注意，投資決策時，投資預期收益還需結(jié)合風險狀況綜合衡量，以做出最優(yōu)決策。 LOGO
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1