【正文】 輪箱廠 外采購(gòu) 80套、自產(chǎn) 20套 2023 齒輪箱廠全面生產(chǎn)、少量采購(gòu) 外采購(gòu) 100套、自產(chǎn) 200套 2023 齒輪箱廠擴(kuò)大規(guī)模 — 樣機(jī)與南高齒共同設(shè)計(jì)生產(chǎn)齒輪箱，逐步了解齒輪箱設(shè)計(jì)、工藝 — 半直驅(qū)技術(shù)需要的單級(jí)增速齒輪，結(jié)構(gòu)、工藝相對(duì)簡(jiǎn)單 — 東北境內(nèi)具有廣泛的配套加工基礎(chǔ) — 哈飛工業(yè)在齒輪箱領(lǐng)域具有雄厚的基礎(chǔ)與大量的專業(yè)人才 哈飛近期重點(diǎn)市場(chǎng)：黑龍江省 2級(jí)、 3級(jí)風(fēng)場(chǎng)的 2023年 2023年 2023年 合同（臺(tái)） 100以上 300以上 500以上 出廠（臺(tái)） 33 100 300 總裝機(jī)容量低于 50MW（ 5萬(wàn)千瓦）的項(xiàng)目，不需要上報(bào)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)，直接由各省發(fā)改委批準(zhǔn)。所以為了提高項(xiàng)目進(jìn)展速度，大量項(xiàng)目都設(shè)計(jì)為 MW（ 瓦）。簡(jiǎn)稱 黑龍江省風(fēng)力資源豐富，各大風(fēng)力發(fā)電公司都正在黑龍江積極布點(diǎn)。 未來(lái)五年，黑龍江規(guī)劃的總裝機(jī)容量約為 4500MW， 幾乎都屬于 ， 折合 3000臺(tái) 哈飛風(fēng)電，作為黑龍江省主要的風(fēng)電設(shè)備企業(yè)，受到政府部門的重點(diǎn)關(guān)注。 09年 10年為企業(yè)初步發(fā)展階段，目標(biāo)市場(chǎng)主要定位于本省的 3000臺(tái)市場(chǎng) 哈飛訂單及產(chǎn)量預(yù)測(cè) — 各風(fēng)電投資企業(yè)，正在黑龍江省快速搶占有利的風(fēng)電資源，積極推動(dòng)項(xiàng)目。 — 哈飛風(fēng)電是黑龍江省內(nèi)唯一進(jìn)入實(shí)質(zhì)性生產(chǎn)的風(fēng)電企業(yè)。 — 哈飛風(fēng)電受到省政府、省發(fā)改委重點(diǎn)支持。 黑龍江省 發(fā)改委 風(fēng)電投資 公司 哈飛風(fēng)電 2023年 33臺(tái) 2023年 100臺(tái) 黑龍江省 近 40個(gè)項(xiàng)目 3000臺(tái)風(fēng)機(jī) 黑龍江省 電網(wǎng)公司 快速搶占風(fēng)電資源，推動(dòng)項(xiàng)目 黑龍江僅哈飛能批量生產(chǎn)風(fēng)機(jī)，受到政府高度關(guān)注、支持 哈飛風(fēng)電設(shè)備制造項(xiàng)目銷售收入預(yù)測(cè)表 單位 :人民幣萬(wàn)元 月份 2023年 項(xiàng)目 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 合計(jì) 備注 預(yù)計(jì)銷售量 (臺(tái) ) 15 18 預(yù)計(jì)銷售單價(jià) 1050 1050 預(yù)計(jì)銷售收入 15750 18900 34650 售后服務(wù)收入 回款情況 4725 5670 9450 11340 31185 備注 : 預(yù)付款 30%；進(jìn)度款 60%(發(fā)貨安裝 并網(wǎng)試運(yùn)行 )；質(zhì)保金 10%并網(wǎng)發(fā)電預(yù)驗(yàn)收后 24月付清。 根據(jù)合同意向和關(guān)鍵配件供應(yīng)狀況，計(jì)劃 2023年銷售 33臺(tái) 未來(lái)五年銷售預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元人民幣 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 機(jī)型系列（ kw） 銷售(臺(tái) ) 銷售 KW 銷售(臺(tái) ) 銷售 KW 銷售(臺(tái) ) 銷售 KW 銷售(臺(tái) ) 銷售 KW 銷售(臺(tái) ) 銷售 KW 850 50 42500 150 127500 300 255000 500 425000 1500 33 49500 80 120230 200 300000 500 750000 800 1202300 3500 2 7000 20 70000 100 350000 200 700000 5000 2 10000 20 100000 100 500000 銷售量 33 49500 132 169500 420 507500 920 1455000 1600 2825000 850機(jī)單價(jià) 〉 1500機(jī)單價(jià) 銷售收入 34650 111010 318400 891150 1652500 ? 風(fēng)電行業(yè)及市場(chǎng)分析 ? 風(fēng)電技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)分析 ? 哈飛風(fēng)電業(yè)務(wù)介紹 ? 哈飛風(fēng)電投資價(jià)值分析 ? 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與融資計(jì)劃 ? 風(fēng)險(xiǎn)分析 2023年國(guó)產(chǎn)風(fēng)機(jī)只有三家擁有直驅(qū)和半直驅(qū)機(jī)型 ? ，裝機(jī)容量比重接近 70%； ? 雙饋機(jī)型裝機(jī)容量占到 90%，直驅(qū)機(jī)型只有金風(fēng)、湘電兩家量產(chǎn)，半直驅(qū)只有哈飛一家研發(fā)出樣機(jī)。 2023年全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)統(tǒng)計(jì) 制造商 /機(jī)型 750kw 850kw 1000kw 1200kw 1250kw 1500kw 1650kw 2023kw 合計(jì)(臺(tái) ) 合計(jì) (kw) 比重 % 國(guó)內(nèi)企業(yè) 金風(fēng) 1600 400 2023 1800000 % 華銳 850 850 1275000 % 東汽 300 300 450000 % 運(yùn)達(dá) 500 60 560 465000 % 常牽新譽(yù) 60 60 90000 % 湘電 60 60 120230 % 華創(chuàng) 35 35 52500 % 明陽(yáng) 60 60 90000 % 國(guó)電聯(lián)合 1 1 1500 % 華儀風(fēng)能 1 1 1500 % 保定天威 1 1 1500 % 哈飛 1 1 1500 % 國(guó)產(chǎn)小計(jì) (臺(tái) ) 2100 0 0 0 0 1769 0 60 3929 國(guó)產(chǎn)小計(jì)（ kw） 1575000 0 0 0 0 2653500 0 120230 4348500 4348500 % % % % % % % 金風(fēng) 08年 200臺(tái) 華銳 08年 850臺(tái) 東汽 08年 300臺(tái) 明揚(yáng) 08年 60臺(tái) 新譽(yù) 08年 60臺(tái) 運(yùn)達(dá) 08年 60臺(tái) 華創(chuàng) 08年 20臺(tái) 其它 沈工大 雙饋技術(shù)轉(zhuǎn) 讓 14家 金風(fēng) 08年 400臺(tái) 湘電 08年 60臺(tái) 哈飛 08年出樣機(jī) 差 發(fā)電品質(zhì)和效率 高 低 傳動(dòng)系統(tǒng)故障率 高 08年出樣機(jī) 雙饋機(jī)型 直驅(qū)機(jī)型 半直驅(qū)機(jī)型 高速同步機(jī)型 國(guó)電 08年樣機(jī) 華儀 08年樣機(jī) 國(guó)內(nèi)雙饋機(jī)型同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，直驅(qū)、半直驅(qū)機(jī)型有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 華創(chuàng) 華銳 東汽 明揚(yáng) 運(yùn)達(dá) 新譽(yù) 湘電 金風(fēng) 哈飛 差 發(fā)電品質(zhì)和效率 高 低 傳動(dòng)系統(tǒng)故障率 高 雙饋機(jī)型 直驅(qū)機(jī)型 半直驅(qū)機(jī)型 高速同步機(jī)型 金風(fēng) 目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各機(jī)型售價(jià)區(qū)間 （單位：元人民幣 /KW） 6000元 /kw 5000元 /kw 4000元 /kw 7000元 /kw 8000元 /kw 運(yùn)達(dá) 直驅(qū)、半直驅(qū)機(jī)型的售價(jià)比雙饋機(jī)型高 15%左右 國(guó)內(nèi)當(dāng)前直驅(qū) /半直驅(qū)機(jī)型產(chǎn)能是稀缺資源 2023 2023 2023 2023E 累計(jì)裝機(jī)容量 (MW) 1266 2599 5096 10596 其中：直驅(qū) /半直驅(qū)裝機(jī) (mw) 1 1 81 直驅(qū) /半直驅(qū)累計(jì)裝機(jī)比重 % % % % % 新增裝機(jī)容量（ MW） 501 1337 3303 5500 其中：直驅(qū) /半直驅(qū)裝機(jī) (mw) 1 0 80 直驅(qū) /半直驅(qū)新增裝機(jī)比重 % % % % % 新增裝機(jī)數(shù)量（臺(tái)） 592 1454 3155 5300 其中：直驅(qū) /半直驅(qū)數(shù)（臺(tái)） 1 0 52 461 直驅(qū) /半直驅(qū)新增數(shù)量比重 % % % % % ? 直驅(qū)機(jī)型目前量產(chǎn)的只有金風(fēng)的 2MW兩種機(jī)型； ? 半直驅(qū)只有哈飛的一臺(tái) 1MW樣機(jī)和一臺(tái) 。 金風(fēng) 名稱 07年份額 華銳 % % 東汽、東電 % 湘電 % 運(yùn)達(dá) % 常牽新譽(yù) % 明揚(yáng) % 華創(chuàng) 0% 國(guó)電聯(lián)合 0% 1M以下 1M以下 2023年 2023年 ； 3M用半 直驅(qū)、 switch技術(shù) 機(jī)型的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì) 2M 3M 華儀 3M 江西麥德 其它 10多家 直驅(qū)方案討論中； 3M雙 饋 09年立樣機(jī) 兩臺(tái) 09年并網(wǎng) Switch 技術(shù) Switch 技術(shù) 09并網(wǎng) Switch 技術(shù) 說(shuō)明 哈飛 1M 哈飛半直驅(qū)技術(shù)路徑具有延續(xù)性，是 雙饋：高速異步 直驅(qū)：低速同步 /全變頻 半直驅(qū)：中速同步 /全變頻 混合：高 速同步 /全變頻 3M 2023年 2023年 3M 3M 2M 2MW直驅(qū) 09年立樣機(jī) 3M 3MW半直驅(qū)方案討論中 計(jì)劃采用沈工大設(shè)計(jì) 2023年 ? 國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)企業(yè)都經(jīng)歷了兩種以上技術(shù)路徑的轉(zhuǎn)換，只有哈飛一直沿著半直驅(qū)方向上下延伸 在主流的 型中只有哈飛是半直驅(qū)技術(shù)，避開(kāi)了激烈的同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)。 3M 國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)擬融資企業(yè)價(jià)值對(duì)比分析表 企業(yè) 機(jī)型 /技術(shù) 企業(yè)現(xiàn)狀 毛利 % 技術(shù) /研發(fā) 發(fā)展戰(zhàn)略 融資計(jì)劃 價(jià)值評(píng)價(jià) 優(yōu)勢(shì) 劣勢(shì) 華創(chuàng) 沈工大 08年生產(chǎn) 20臺(tái) 09年計(jì)劃 100臺(tái) 訂單 120臺(tái) 12% 依賴沈工大，買其后繼機(jī)型 沒(méi)有研發(fā)團(tuán)隊(duì) 規(guī)模擴(kuò)張 2億 市場(chǎng)能力強(qiáng) 民營(yíng)機(jī)制好 無(wú)技術(shù)團(tuán)隊(duì) 持續(xù)發(fā)展力不足 明揚(yáng) 買德國(guó)設(shè)計(jì) 07年融資 08年生產(chǎn) 60臺(tái) 訂單 400臺(tái) 低于10% 購(gòu)買國(guó)外設(shè)計(jì) 沒(méi)有獨(dú)立研發(fā)能力 規(guī)模擴(kuò)張 風(fēng)機(jī)出口 融資 510億 有訂單 起步早 無(wú)持續(xù)發(fā)展能力 規(guī)模制造能力不足 戰(zhàn)略有缺陷 新譽(yù) 沈工大 08年生產(chǎn) 60臺(tái) 雙饋產(chǎn)能 300臺(tái) 訂單不樂(lè)觀 電氣和機(jī)加能力有協(xié)同效應(yīng) 技術(shù)力量強(qiáng) 規(guī)模擴(kuò)張 自主制造直驅(qū)整機(jī)及零部件 〉 5億 技術(shù)力量強(qiáng) 有規(guī)?；圃炷芰? 戰(zhàn)略有缺陷 激進(jìn)投資風(fēng)險(xiǎn)大 訂單不足 湘電 聯(lián)合設(shè)計(jì) 08年生產(chǎn) 60臺(tái) 訂單 400臺(tái) 技術(shù)力量強(qiáng) 電機(jī)設(shè)計(jì)制造能力強(qiáng) 產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張 規(guī)模擴(kuò)張 5~10億 產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng) 技術(shù)力量強(qiáng) 制造能力強(qiáng) 國(guó)企體制 麥德 自主設(shè)計(jì) 樣機(jī)明年初立機(jī) 2萬(wàn) M178。廠房在建 09年計(jì)劃 100臺(tái) 預(yù)測(cè)30% 有電機(jī)設(shè)計(jì)制造能力 規(guī)模擴(kuò)張 產(chǎn)能投資在樣機(jī)前 2億 電機(jī)自制 對(duì)風(fēng)電理解不足 戰(zhàn)略有缺陷 哈飛 驅(qū) /自主設(shè)計(jì) 08年底立樣機(jī) 09年計(jì)劃 33臺(tái) 15% 05年介入風(fēng)電 技術(shù)力量強(qiáng) 具自主研發(fā)力 技術(shù)領(lǐng)先 做精產(chǎn)品 持續(xù)發(fā)展 2~4億 技術(shù)力量強(qiáng) 產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng) 制造能力強(qiáng) 產(chǎn)品有待市場(chǎng)檢驗(yàn) ★ ★ ★ ★ ★ ★ ★ ★ ★ ★ ★ ★ 哈飛風(fēng)電投資價(jià)值分析小結(jié) 哈飛產(chǎn)品的技術(shù)路徑符合全球風(fēng)電技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)； 先進(jìn)的半直驅(qū) ； 哈飛具備了自主研發(fā)半直驅(qū)系列產(chǎn)品的能力： 與 Winwind的合資，學(xué)習(xí)掌握了先進(jìn)的半直驅(qū)風(fēng)機(jī)技術(shù)； 1M機(jī)型多年的維護(hù)及運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)； ； 優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)（造飛機(jī)的人去造風(fēng)機(jī)） 具備規(guī)?；a(chǎn)制造大型復(fù)雜裝備產(chǎn)品的能力和經(jīng)驗(yàn) 具備進(jìn)入風(fēng)機(jī)關(guān)鍵零部件制造的技術(shù)能力和協(xié)同效應(yīng) 黑龍江省唯一能批量生產(chǎn)風(fēng)機(jī)的企業(yè)，受到省市政府高度關(guān)注和支持 ? 風(fēng)電行業(yè)及市場(chǎng)分析 ? 風(fēng)電技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)