[金融工程][第03章][遠(yuǎn)期與期貨定價]-資料下載頁
2025-02-08 20:27本頁面
【正文】 應(yīng)該是： ? 完全市場可以看成是 的特殊情況。 0 , 0 , lbX Y r r r? ? ? ?? ? ? ? ? ?? ?TrTr bl eYSeYSX ??? 1,11消費性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約定價 ? 消費性資產(chǎn)則是指那些投資者主要出于消費目的而持有的資產(chǎn)，如石油、銅、農(nóng)產(chǎn)品等。對于消費性資產(chǎn)來說，遠(yuǎn)期定價公式 不再適用，而是轉(zhuǎn)化為 ()c T tF Se ??27 ? 同一時刻的兩者價格高低取決于持有成本 ? 在遠(yuǎn)期（期貨）到期日，遠(yuǎn)期（期貨）價格將收斂于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格 ? 標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格對同一時刻的遠(yuǎn)期（期貨）價格起著重要的制約關(guān)系 ? 價格的領(lǐng)先滯后關(guān)系 第七節(jié) 遠(yuǎn)期（期貨）價格與標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格的關(guān)系 當(dāng)前遠(yuǎn)期（期貨）價格與標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格的關(guān)系 **在一個無套利的有效市場中，標(biāo)的資產(chǎn)和其冗余證券期貨之間具有一體化性質(zhì)，現(xiàn)貨相對于期貨的預(yù)期收益率總是正好等于標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險溢酬。 **轉(zhuǎn)移風(fēng)險和管理風(fēng)險的確是期貨市場的最本質(zhì)功能 。 28 練習(xí) ? 1. 每季度計一次復(fù)利的年利率為 14% ， 請計算與之等價的每年計一次復(fù)利的年利率和連續(xù)復(fù)利年利率。 ? ： ? 期限（月） 年利率 ? 3 ? 6 ? 9 ? 12 ? 15 ? 18 ? 請計算第 2 、 3 、 4 、 5 、 6 季度的連續(xù)復(fù)利遠(yuǎn)期利率。 ? 20 元 ， 無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率為 10% ，求該股票 3 個月期遠(yuǎn)期價格。 ? 10000 點 ， 香港無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率為 10% ， 恒生指數(shù)股息收益率為每年 3% ，求該指數(shù) 4 個月期的期貨價格。 ? 2 個月和 5 個月后每股分別派發(fā) 1 元股息 ， 該股票目前市價等于 30 ，所有期限的無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率均為 6% ，某投資者剛?cè)〉迷摴善? 6 個月期的遠(yuǎn)期合約空頭 ， 請問 ： 該遠(yuǎn)期價格等于多少？若交割價格等于遠(yuǎn)期價格 ， 則遠(yuǎn)期合約的初始值等于多少？ 3 個月后 ， 該股票價格漲到 35 元 ， 無風(fēng)險利率仍為 6% ， 此時遠(yuǎn)期價格和該合約空頭價值等于多少？ ? 6．瑞士和美國兩個月連續(xù)復(fù)利率分別為 2% 和 7% ，瑞士法郎的現(xiàn)貨匯率為 ， 2 個月期的瑞士法郎期貨價格為 美元，請問有無套利機會 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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