【正文】 的資產的系統(tǒng)性風險小于零 ， 則 yr， 。在現(xiàn)實生活中 ， 大多數(shù)標的資產的系統(tǒng)性風險都大于零 ，因此在大多數(shù)情況下 ， F都小于 E（ ST） 。 ? 對于有收益資產我們也可以得出同樣的結論 。 本章小結 1． 當無風險利率恒定 ， 且對所有到期日都不變時 ， 具有相同交割日的遠期價格和期貨價格應相等 。 當標的資產價格與利率呈正相關時 ， 期貨價格應高于遠期價格；當標的資產價格與利率呈負相關時 ， 期貨價格應低于遠期價格 。 但在大多數(shù)情況下 ， 我們均假定遠期價格與期貨價格相等 。 2． 無收益資產遠期合約的價值為： 遠期價格為： 對于美國 100美元面值的國庫券期貨來說 ， ()r T tf S Ke ????()r T tF Se ?? *()100 r T TFe ???? 3． 支付已知現(xiàn)金收益資產的遠期合約價值為： 遠期價格為： 4． 由于長期國債期貨報價與現(xiàn)金價格的不同 ， 以及空頭所擁有的時間選擇權和交割債種選擇權 ， 長期國債期貨價格的確定較為復雜 。 5． 支付已知收益率證券的遠期合約價值為： 遠期價格為： 當我們用外匯發(fā)行國的無風險利率代替 q時，就可得國際金融領域著名的利率平價關系： ()r T tf S I Ke ??? ? ? ()() r T tF S I e ????( ) ( )q T t r T tf Se Ke? ? ? ?( )( )r q T tF Se ??? ( ) ( )fr r T tF Se ???6．遠期利率協(xié)議多頭的價值為： 為使遠期利率協(xié)議價值為零 ， 合同利率應等于： 7． 遠期外匯綜合協(xié)議多頭的價值為： *( ) ( )() [1 ]kr r T Tr T tf A e e ?????? ? ?***( ) ( )Fr T t r T trrTT? ? ? ??? ?**( ) ( ) * *( ) ( )r T t r T tf Ae F K Ae K F? ? ? ?? ? ? ?為使遠期外匯綜合協(xié)議價值為零 ， 合約中規(guī)定的遠期匯率和遠期差價應等于： 8． 隨著交割月份的逼近 ， 期貨價格收斂于標的資產的現(xiàn)貨價格 。 9．對于系統(tǒng)性風險大于零的資產而言，期貨價格應小于預期未來的現(xiàn)貨價格 * * **( ) ( )( ) ( )*( ) ( )( ) ( )( ) ( )*[ 1 ][ 1 ]fffffr r T tr r T tr r T tr r T Tr r T tF SeF SeW S eW Se e??????????????????? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 25, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 12:20:4812:20:4812:202/25/2023 12:20:48 PM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :20:4812:20Feb2325Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 12:20:4812:20:4812:20Saturday, February 25, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :20:4812:20:48February 25, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 25日星期六 下午 12時 20分 48秒 12:20: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 2月 下午 12時 20分 :20February 25, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 2023年 2月 25日星期六 12時 20分 48秒 12:20:4825 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 下午 12時 20分 48秒 下午 12時 20分 12:20: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , February 25, 2023 ? 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 12:20:4812:20:4812:202/25/2023 12:20:48 PM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 :20:4812:20Feb2325Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 12:20:4812:20:4812:20Saturday, February 25, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :20:4812:20:48February 25, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 25日星期六 下午 12時 20分 48秒 12:20: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 2月 下午 12時 20分 :20February 25, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 25日星期六 12時 20分 48秒 12:20:4825 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 下午 12時 20分 48秒 下午 12時 20分 12:20: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 , February 25, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 12:20:4812:20:4812:202/25/2023 12:20:48 PM ? 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 :20:4812:20Feb2325Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 12:20:4812:20:4812:20Saturday, February 25, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :20:4812:20:48February 25, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 25日星期六 下午 12時 20分 48秒 12:20: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 下午 12時 20分 :20February 25, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 25日星期六 12時 20分 48秒 12:20:4825 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 下午 12時 20分 48秒 下午 12時 20分 12:20: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴