建設(shè)項(xiàng)目決策階段工程造價(jià)的控制課件-資料下載頁(yè)
2025-01-26 23:11本頁(yè)面
【正文】 與利息累計(jì)之和 ＋當(dāng)年借款額 247。 2） 年利率 分項(xiàng)詳細(xì)估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 年流動(dòng)資金額 =年費(fèi)用基數(shù) 各類流動(dòng)資金率（ %） 年費(fèi)用基數(shù)： 固定資產(chǎn)總投資、銷售收入、總成本等。 （二）流動(dòng)資金估算 流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) －流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +預(yù)付賬款 +存貨 +現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債 =應(yīng)付賬款 +預(yù)收賬款 流動(dòng)資金本年增加額 =本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) （ 1） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （ FNPV） 。 ? 指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量 ， 按照一個(gè)給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率 （ 基準(zhǔn)收益率 ） 折算到建設(shè)期初 （ 項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初 ） 的現(xiàn)值之和 。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 。 其表達(dá)式為： ? FNPV——凈現(xiàn)值； ? n——項(xiàng)目計(jì)算期； ? ic——標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。 ?財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水平超過(guò)基準(zhǔn)收益的額外收益。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)， 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，項(xiàng)目可行 。 nttct0F N P V ( CI CO ) ( 1 i ) ??? ? ??【 例 】 某投資項(xiàng)目，其財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量如下表所示。已知該項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率為 10%，則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為 ？ （ 1）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元） － 1000 180 180 180 180 180 180 180 180 180 （ 2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） ? 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。 ? 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下， 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行。 nttt0( CI CO ) ( 1 F I RR ) 0??? ? ? ?? 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) 【 例 】 已知某投資項(xiàng)目，其凈現(xiàn)值 NPV的計(jì)算結(jié)果為： NPV1（ i1＝ 10%）＝ 1959萬(wàn)元， FNPV2（ i2＝12%）＝－ 866萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 ？ （ 2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） （ 3）投資回收期 ? 投資回收期按照是否考慮資金時(shí)間價(jià)值可以分為 靜態(tài)投資回收期 和 動(dòng)態(tài)投資回收期 。 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) （ 3）投資回收期 1） 靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期是指以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間，是考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)上投資回收能力的重要指標(biāo)。這里所說(shuō)的全部投資既包括固定資產(chǎn)投資，又包括流動(dòng)資金投資。項(xiàng)目每年的凈收益是指稅后利潤(rùn)加折舊。 ?Pt——靜態(tài)投資回收期 ?當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可行。 Pttt0( CI CO ) 0???? 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) 【 例 】 根據(jù)某建設(shè)項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表），可知該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為 ？ （ 3）靜態(tài)投資回收期 計(jì)算期 /年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 凈現(xiàn)金流量／萬(wàn)元 800 1200 400 600 600 600 600 600 600 （ 3）投資回收期 2） 動(dòng)態(tài)投資回收期 ? 動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。這個(gè)指標(biāo)主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標(biāo)沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)而提出的。 ? P‘t——?jiǎng)討B(tài)投資回收期。 ? 動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮了項(xiàng)目合理收益的基礎(chǔ)上收回投資的時(shí)間，只要在項(xiàng)目壽命期結(jié)束之前能夠收回投資，就表示項(xiàng)目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此， 只要?jiǎng)討B(tài)投資回收期不大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目就可行。 Ptttct0( CI CO ) ( 1 i ) 0???? ? ?? 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià) （ 4） 投資收益率 ? 投資收益率是指在項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后，其每年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比率，是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。 ? 在采用投資收益率對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)， 投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率（或投資者要求的最低收益率），項(xiàng)目即可行 。 投資收益率指標(biāo)由于計(jì)算口徑不同，又可分為 投資利潤(rùn)率 、投資利稅率 、 資本金利潤(rùn)率 等指標(biāo)。 %100?項(xiàng)目全部投資年凈收益 投資收益率 = ? 利潤(rùn)總額投資利潤(rùn)率 投資總額 ?? 利潤(rùn)總額 銷售稅金及附加投資利稅率投資總額? 稅后利潤(rùn)資本金利潤(rùn)率 財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1