廣東某公司彩管投資分析(ppt60)—不確定和競爭環(huán)境下保持彈性的投資戰(zhàn)略(1)-資料下載頁
2025-01-14 23:22本頁面
【正文】 廠商整合，或者與彩電整機企業(yè)整合，沒有獨立的彩管制造公司。到目前為止，國內也只有廣東某公司是獨立的彩管生產廠家，上海永新被納入到上海廣電集團，其他彩管廠則被納入到跨國公司的分工體系。l 某公司目前是國內外唯一獨立運作、具有一定的制造技術改善能力的彩管制造企業(yè)，與玻殼和彩電整機企業(yè)之間的談判地位隨供求關系變化，不穩(wěn)定，總體上處于劣勢。由于資本市場對公司資本收益的壓力增強，玻殼和彩電整機企業(yè)集中度將繼續(xù)提高，某公司如果繼續(xù)以多品種、中等規(guī)模的獨立彩管制造企業(yè) 運作，今后 在產業(yè)鏈中談判地位較低 。 對某公司財務彈性將產生負面影響。IV 某公司競爭能力例如，以往彩電企業(yè)因降價戰(zhàn)而大幅增長應收票據(jù)，拖欠彩管企業(yè)貨款；而玻殼供應短缺又導致價格上漲。使獨立彩管企業(yè)兩頭受壓。199 1999年國內玻殼供求情況1998年 1999年 需求量 供應量 差異 需求量 供應量 差異 小型 840 440 400 1150 950 200中型 1690 1530 160 1750 1750 0大型 920 590 330 1240 740 500合計 3450 2560 890 4140 3440 700IV 某公司競爭能力l 某公司目前資產負債率比較低，流動性比較強，尚有 1億多元現(xiàn)金余額，與一般企業(yè)相比，似乎后續(xù)債務融資空間大。但同行企業(yè)資產負債率普遍較低。 同行業(yè)上市公司財務數(shù)據(jù) (1)VI 某公司競爭能力同行業(yè)上市公司財務數(shù)據(jù) (2)IV 某公司競爭能力l 與超大屏幕（ 34”以上）以及 LCD、 PDP顯示產品制造技術投資規(guī)模要求相比，以及考慮今后應付更為激烈的競爭所需要的財務彈性，公司獨立進行大規(guī)模投資的財務實力和風險承受能力仍然不足。l 投資 29“、 34“對每股收益、現(xiàn)金流和凈資產收益率影響測算IV 某公司競爭能力總結某公司在整個彩管行業(yè)中處于中游水平，有發(fā)展?jié)摿Γ?很多不利因素。在激烈的市場競爭中，某公司并不占特別的優(yōu)勢，要想在市場競爭中立足需要不斷的擴張（至少要保持）市場份額，這樣才能維持適當?shù)睦麧櫍瑥亩_到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對某公司而言，在經(jīng)歷了 91年的重組和 97年的上市之后，這次投資決策幾乎是它最后的機會，在這樣的競爭環(huán)境下某公司如何作出決策與企業(yè)的未來發(fā)展關系密切。 IV 某公司競爭能力總結l某公司繼續(xù)保持獨立運作的大規(guī)模擴張彩管產品線的資源有限。在今后彩管市場競爭中，某公司在不同產品線的切換能力、生產規(guī)模上以及品種數(shù)量和財務資源上，都無法取得競爭優(yōu)勢，彩管業(yè)務的收益風險在增加。l彩管行業(yè)狀況和競爭格局，使企業(yè)競爭優(yōu)勢主要不在于技術水平、質量和成本，而是投資規(guī)模和投資決策時機是否與市場需求增長一致，投資損失是否在企業(yè)的財務實力承受能力以內，是否破壞企業(yè)的財務彈性和后續(xù)融資能力V 某公司彩管投資方向l 跟隨國內市場需求增長，采取集中在 25“－29”的彩管產品結構發(fā)展戰(zhàn)略。增加 1條具有切換能力的 29“彩管產品線，擴大 29”生產規(guī)模，彩管制造能力控制在 600萬只規(guī)模。l 收購紅光
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