并購重組總結(jié)-資料下載頁
2025-01-14 01:30本頁面
【正文】 入的調(diào)查，以便較快地尋找到共同點(diǎn)； ?根據(jù)談判的情況，不斷地充實(shí)和調(diào)整方案，以使方案更加可行； ?確定購并對象。 關(guān)于估值與出價(jià) 資產(chǎn)價(jià)值法 包括 帳面價(jià)值 、 市場價(jià)值 、 清算價(jià)值 等多種價(jià)值。根據(jù)獵手公司的收購目標(biāo)，可以選擇適合的估值方法。 估值方法 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法（ DCF） 依據(jù)所收購的資產(chǎn)預(yù)期帶來的現(xiàn)金流量，根據(jù)一定的貼現(xiàn)率折成現(xiàn)值，然后與投入的原始資金進(jìn)行比較 出價(jià)策略 一般來講，最后的要約價(jià)格要小于所判斷出的目標(biāo)公司的價(jià)值。如何打動(dòng)被收購公司，同時(shí)又達(dá)到收購目的，是出價(jià)策略和談判技巧等多種因素決定的。 并購重組工作程序（續(xù) 2） E F 完成購并重組的法律程序 購并后的管理整合 ?工作小組撰寫購并文件 ?專業(yè)律師審閱其有效性 ?簽約 ?公司重新登記 ?資產(chǎn)過戶登記 ?確定管理一體化的目標(biāo)模式 ?確定管理一體化的操作步驟 ?進(jìn)行業(yè)務(wù)、人員以及文化等整合 ?操作中，步驟的調(diào)整和模式的創(chuàng)新 并購后整合的重要性 收購后的整合作為一項(xiàng)收購的完整過程，收購后的整合是很重要的，在并購雙方的談判階段，甚至最初的收購策劃階段，就應(yīng)該仔細(xì)斟酌如何進(jìn)行并購后的整合，整合的質(zhì)量決定著并購后的企業(yè)能否安全度過 “ 手術(shù)后的危險(xiǎn)期 ” 。許多實(shí)施并購的案例沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，就源于整合上出現(xiàn)問題，如 AOL與時(shí)代華納。 業(yè)務(wù)整合 文化整合 人力資源整合 并購后整合 包括哪些業(yè)務(wù)需要重點(diǎn)發(fā)展，哪些業(yè)務(wù)需要?jiǎng)冸x，哪些業(yè)務(wù)需要合并等，以保證并購后的企業(yè)能夠適合整合后的經(jīng)營要求。 在并購發(fā)生后，并購企業(yè)的文化面臨革新。在組織的價(jià)值觀、信樣、傳統(tǒng)、處理問題的準(zhǔn)則等方面，根據(jù)企業(yè)的狀況，選擇適合的文化融合方式。 人才是企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵，并購后的人力資源整合包括留住關(guān)鍵人才、評價(jià)員工與確定新的人事結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)溝通等工作內(nèi)容 導(dǎo)讀 并購 重組具體 策劃 主要考慮以下幾方面的問題 并購重組的審計(jì)審查 購并手段及組織架構(gòu)的選擇 資金需求與調(diào)度 資產(chǎn)、負(fù)債等安排 管理層安排 員工安排 處理歷史遺留問題 并購手段及組織架構(gòu)的選擇 并購手段 組織構(gòu)架調(diào)整 股權(quán)結(jié)構(gòu)安排 董事會(huì)與經(jīng)營層的權(quán)利配置 是股權(quán)收購，還是兼并，還是合并受制于以上諸多因素。 ? 公司發(fā)展中的業(yè)務(wù)組合選擇 ? 公司的資金調(diào)度能力 ? 公司內(nèi)部動(dòng)員能力 并購手段的選取與組織構(gòu)架調(diào)整有緊密關(guān)系，作為重要的戰(zhàn)略舉措，并購一旦發(fā)生，組織調(diào)整勢在必行。 ? 公司其他籌碼 行政組織框架設(shè)計(jì) 形成完備的公司治理內(nèi)部結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制。 資金需求與調(diào)度 資金量評估 資金募集 資金調(diào)度 資金需求量預(yù)測 資金安排計(jì)劃與報(bào)障方案 內(nèi)部資金調(diào)度 閑置資金量？ 可擠占量？ 可調(diào)用周期？ 外部資金籌措 貨幣市場？ 資本市場？ 協(xié)議落實(shí)？ 其它？ 資產(chǎn)、負(fù)債等安排 資產(chǎn)重組 債務(wù)重組 ?哪些資產(chǎn)剔除？（清理并售賣） ?資產(chǎn)在母子公司之間如何安排？（與業(yè)務(wù)安排相一致） ?資產(chǎn)在公司內(nèi)部如何安排？（與內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)有關(guān)） ?購并對象的債務(wù)是否重新安排？ ?債務(wù)總量是否安排自有資金沖減？ ?是否有“債轉(zhuǎn)股”的機(jī)會(huì)？是否利用？ 產(chǎn)品與技術(shù)重組 營銷體系重組 ?產(chǎn)品重組決定于資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的重組方案 ?技術(shù)系統(tǒng)重組要考慮的： ?一是與現(xiàn)行產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售相匹配；二是與公司戰(zhàn)略相匹配 ?母子公司營銷體系的合理配置 管理層、員工安排以及歷史遺留問題處理 ?崗位設(shè)置與原管理團(tuán)隊(duì)的安排 a. 崗位設(shè)置主要取決于經(jīng)營管理的需要； b. 原管理團(tuán)隊(duì)的安排要考慮的是：個(gè)人能力、道德品質(zhì)、公司平穩(wěn)過渡等等。 ?重組后企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的待遇 a. 工資水平？參考市場價(jià)格（現(xiàn)價(jià)、期價(jià)）； b. 持股計(jì)劃？與經(jīng)營業(yè)績掛鉤； c. 其它（福利、在職消費(fèi)、 … ） 管理層安排 ?是否有減員計(jì)劃？ 合適的減員計(jì)劃涉及：人數(shù)、時(shí)間、支付、過渡安排，等等； ?是否對員工欠資？ 欠資包括：拖欠工資、退休金、醫(yī)療費(fèi)、社保基金，等等。如果存在，則是必須安排支付的。 員工安排 歷史遺留問題處理 ?經(jīng)濟(jì)關(guān)系 清理被購并企業(yè)以往的合同，對潛在風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)措施。 ?勞動(dòng)關(guān)系 主要是指國有企業(yè)職工與原企業(yè)資產(chǎn)的依賴關(guān)系，解除這種關(guān)系必須付費(fèi)。 并購重組的審計(jì)和審查 專門的財(cái)務(wù)審計(jì)和資產(chǎn)評估 任何購并重組方案，都應(yīng)專門安排職業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)和資產(chǎn)評估，不管其是否上市公司，是否有過資本市場例行的評估與審計(jì)。 全面商業(yè)審查 ?公司背景與現(xiàn)狀； ?行業(yè)與市場狀況； ?財(cái)務(wù)與資產(chǎn)狀況； ?稅收及法律狀況； ?人力資源及勞資關(guān)系； ?其它（研發(fā)、環(huán)保、安全 … ） 盡管基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及商業(yè)信息的評價(jià)與基于公司戰(zhàn)略的評價(jià)可能差距很大，但對并購對象的審計(jì)、評估和商業(yè)審查依然是工作的基礎(chǔ)。 企業(yè)并購 演講完畢，謝謝觀看！
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