短期財務(wù)管理—公司營運資本政策的制定-資料下載頁
2025-01-07 14:36本頁面
【正文】 貼現(xiàn)利率 ,10％的補(bǔ)償性存款 . 5. 分期償還 , 加息法 , 12個月 . 為何我們要利用實際年利率 (EAR) 來評價貸款 ? ?在所有例子中 名義利率 都是 8% . ?我們希望比較不同貸款的實際年利率 ,選擇成本最低的貸款方式 . ?因為貸款期限不同 , 我們必須將比較基礎(chǔ)建立在實際年利率上 . 年單利計息 , 1年期貸款 “單利 ‖ 意即無折扣或復(fù)利計算 . 利息 = ($100,000) = $8,000. 1年的年單利計息貸款 k名義 = EAR. . k EAR 名義 ? ? ? ? $8 , $100 , . . 000 000 0 08 8 0% 單利 ,每月支付 每月的利息 t = ()($100,000) = $. 100, 100,000 0 1 12 N I/YR PV PMT FV 12 100000 100000 (More…) ... K名義 = (月利率 )(12) = %(12) = %. 或 : 8 NOM%, 12 P/YR, EFF% = %. 注意 : 若利息每季支付一次 , 那么 : 每天 , EAR = %. EAR ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 1 0 08 4 1 8 24%. 4 . . EAR ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 1 0 08 12 1 8 30%. 12 . . 8% 的貼現(xiàn)利率 , 1年期 提前扣除了利息 = ($100,000) = $8,000. 可用資金 = $100,000 $8,000 = $92,000. N I/YR PV PMT FV 1 92 0 100 % = EAR 0 1 i = ? 92,000 100,000 貼現(xiàn)利率 (承上頁 ) 借款金額 = = = $108,696. 所需金額 1 – 名義利率 $100,000 需要 $100,000. 貸款條件 : 8% 的貼現(xiàn)利率 , 10% 補(bǔ)償性余額 (CB). (More...) 貸款數(shù)量 = = = $121,951. 所需數(shù)量 1 – 名義利率 CB $100,000 1 利息 = ($121,951) = $9,756. .receiv ed Amou nt paid Inte restCost ?只有在借款期限是 1年的情況下 , EAR的計算才正確 . (More...) EAR ? ? $9 , $100 , . 756 000 9 756%. N I/YR PV PMT FV 1 100000 109756 % = EAR 0 0 1 i = ? 121,951 貸款 121,951 + 12,195 109,756 9,756 先扣利息 12,195 補(bǔ)償性存款 100,000 可用資金 8% 的貼現(xiàn)利率 , 10% 的補(bǔ)償性存款 (承上頁 ) 1年期分期償還貸款 , 單利 8% 利息 = ($100,000) = $8,000. 本利和 = $100,000 + $8,000 = $108,000. 月還款額 = $108,000/12 = $9,000. = $100,000/2 = $50,000. 近似成本 = $8,000/$50,000 = %. 平均實際 使用貸款 (More...) 分期償還貸款 要找出實際年利率 (EAR), 必須意識到企業(yè)收到 $100,000 但必須每月償還 $9,000. 這就構(gòu)成了如下圖所示的普通年金 : 9,000 100,000 0 1 12 i=? 9,000 9,000 Months 2 ... N I/YR PV PMT FV 12 100000 9000 % = 月利率 0 k名義 = APR = (%)(12) = %. EAR = ()12 1 = %. 名義 記帳名義利率 12 P/YR enters 12 pmts/yr EFF% = = %. 1 P/YR to reset calculator. 什么是抵押貸款 ? ?抵押貸款 , 借款人提供資產(chǎn)作為貸款的抵押品的貸款 . ?就短期貸款而言 ,最常見的抵押資產(chǎn)是 應(yīng)收賬款 和 存貨 . ?有價證券是很好的抵押品 ,但通常需要短期貸款的企業(yè)都缺少有價證券 . 抵押 和 出售 應(yīng)收賬款有何區(qū)別 ?若應(yīng)收賬款是 抵押 給借款人 ,則借款人對最初購貨者和借款人都擁有追償權(quán) . ?若應(yīng)收賬款被 出售 ,則購買者 (借款人 )對借款人沒有追索權(quán) . 三種存貨融資方式 ? ?全部留置權(quán) ?信托收據(jù) . ?倉單 . ?方式的選擇主要依據(jù)存貨的種類和存放地點 .
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