公司財(cái)務(wù)管理課件第九章?tīng)I(yíng)運(yùn)資本管理-資料下載頁(yè)
2024-10-18 11:41本頁(yè)面
【正文】 、 短期擔(dān)保借款 短期銀行借款 ?短期擔(dān)保借款 ? 借款擔(dān)保品：應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和存貨等 ? 應(yīng)收賬款籌資： ?應(yīng)收賬款擔(dān)保借款 ?應(yīng)收賬款讓售借款 ? 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款 ? 存貨擔(dān)保借款 短期銀行借款成本 ?短期銀行借款成本 ? 借款成本的高低主要取決于銀行貸款利率，商業(yè)貸款的利率一般是通過(guò)借貸雙方協(xié)商決定。在某種程度上，銀行根據(jù)借款人的信用程度調(diào)整利率，信用越差，利率越高。 ?銀行利息的支付方式 ? 一次支付法 ? 貼現(xiàn)法 ? 加息分?jǐn)偡? 銀行借款實(shí)際利率 ?簡(jiǎn)單利率 ?貼現(xiàn)利率 11 ??????? ?? nn年名義利率實(shí)際利息利息借款面值利息實(shí)際利率??銀行借款實(shí)際利率 ? 加息分?jǐn)偡ㄏ碌膶?shí)際利率 ? 每期償還額 =借款本息 /償還期 ? 假設(shè)：借入資本 10 000元，年利率為 12%，每月分期償還 ? 每期償還額 =11200/12= ? 月利率： 1000=（ P/A,i,12) i=% ? 年利率： ? ? %% 12 ????年有效利率短期籌資方式（ 2） ?商業(yè)信用： 指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為 ? 應(yīng)付賬款 ? 應(yīng)付票據(jù) ? 預(yù)收賬款等 短期籌資方式 ?應(yīng) 付賬款的信用條件 ? 信用期限（ n）：是允許買方延期付款的最長(zhǎng)期限 ? 現(xiàn)金折扣：賣方為了鼓勵(lì)買方提前還款，而給予買方在價(jià)款總額上 的優(yōu)惠，即少付款的百分比 ? 折扣期限：是賣方允許買方享受現(xiàn)金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。 短期籌資方式 ?―免費(fèi) ” 籌資 ? 如果賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時(shí)間支 付貨款均無(wú)代價(jià)；如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款， 也沒(méi)有成本發(fā)生。 這兩種情況通常稱為 “ 免費(fèi) ” 籌資 ?有代價(jià)籌資 ? 如果購(gòu)貨方在規(guī)定的信用期限延遲付款，或放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期限外支付貨款，則稱為有代價(jià)籌資 應(yīng)付賬款籌資 ?應(yīng)付賬款籌資 （ 2/10， 30） 購(gòu)買 98 000 （付款） 0 10 20 30 購(gòu)買 100 000 （付款） 0 10 20 30 應(yīng)付賬款籌資 ?第 10天付款： ? 免費(fèi)籌資額為 98 000元 (100 000 – 2 000) ?第 30天付款 ? 付款總額為 100 000元。這可以看作借一筆為期20 天，金額為 98 000元的貸款，利息為 2021元，其借款的實(shí)際利率為： ? 20天的實(shí)際利率 =(2 000/98000) 100%=% ? 實(shí)際年利率 =% 360/20=% 應(yīng)付賬款籌資 ? 應(yīng)付賬款籌資成本 折扣期限信用期限折扣率折扣率扣實(shí)際利率放棄現(xiàn)金折????3601%1030360%21%2 ?????率利際實(shí)放棄現(xiàn)金折扣應(yīng)付賬款籌資 ? 延期付款可降低成本，但由此卻會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)或潛在的籌資成本 ： ? 信用損失 ? 利息罰金 ? 停止送貨 ? 法律追索 ? 延期付款應(yīng)與公司其他短期籌資成本相比較 ? 延期付款應(yīng)與公司可 自由使用的資本來(lái)源用于短期投資所獲得的收益 相比較 應(yīng)付票據(jù) ?應(yīng)付票據(jù)是購(gòu)銷雙方按購(gòu)銷合同進(jìn)行商品交易，延期付款而簽發(fā)的、反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證 ?應(yīng)付票據(jù)種類 ? 按承兌人的不同：（可以背書轉(zhuǎn)讓） ?商業(yè)承兌匯票 、 銀行承兌匯票 ? 按是否帶息： ?帶息票據(jù) 、 不帶息票據(jù) 應(yīng)付票據(jù) ?應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn) ? 當(dāng)收款人需要資金時(shí)，可向銀行貼現(xiàn) ? 貼現(xiàn)是收款（持票）人把未到期的匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以 取得銀行借款的行為，貼現(xiàn)期從其貼現(xiàn)之日起到票據(jù)到期日止。 ? 企業(yè)貼現(xiàn)實(shí)際收到的資金的計(jì)算公式： ? 票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)得額＝匯票金額－貼現(xiàn)息 ? 貼現(xiàn)息＝匯票金額 貼現(xiàn)天數(shù)（月貼現(xiàn)率 /３０天） 預(yù)收賬款與其他應(yīng)付款 ?預(yù)收賬款： ? 定義： 是賣方企業(yè)在交付貨款之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款 的信用形式。 ? 適用范圍：它適用于 產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)、價(jià)值量大、所需資金較多的 企業(yè)。 ?其他應(yīng)付賬款（自然籌資） ? 應(yīng)付水電費(fèi)、應(yīng)付工資、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金 第九章 營(yíng)運(yùn)資本管理 ? 本章重點(diǎn)： ? 營(yíng)運(yùn)資本投資戰(zhàn)略 ? 營(yíng)運(yùn)資本需求量測(cè)定 ? 現(xiàn)金管理 ? 應(yīng)收賬款管理 ? 存貨管理 ? 短期資本來(lái)源管理 ? 本章難點(diǎn)： ? 營(yíng)運(yùn)資本需求量測(cè)定 ? 現(xiàn)金管理 ? 應(yīng)收賬款管理 ? 存貨管理
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