某公司理財營運資本管理規(guī)劃-資料下載頁
2025-02-18 00:50本頁面
【正文】 應(yīng)收帳款的作用與成本 ? 成本： –機會成本 –壞帳費用 –管理費用 （ 收帳成本 ） ? 作用：增加銷售；減少存貨 ? 實質(zhì)：商業(yè)信用 《公司理財》第八章 商業(yè)信用 ? 是一個公司對另一個公司的借款，但是和購買聯(lián)系在一起。 ? 交易雙方都可以降低該業(yè)務(wù)的成本和風(fēng)險： – 商業(yè)信用借款的利率對雙方都有利 – 抵押品得到有效處理 – 關(guān)于信譽和質(zhì)量的信息成本低 – 購買者心理：方便、安全 《公司理財》第八章 信用給予決策 ? NPV=將來的凈現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 支出 ? ? CrpSNPVt ??? 1P：付款的概率 S：銷售額 C：賒銷投資 《公司理財》第八章 例 ? 假設(shè)恒信公司有一個客戶希望賒購 1 000元的貨物 。恒信公司估計該客戶在 3個月內(nèi)支付 1 000元的概率為 90%， 完全拖欠 （ 根本不付款 ） 的概率為 10%。 假設(shè)銷售成本為銷售收入的 70%， 必要報酬率為 20%。則由公式 ， 給予信用的 NPV是 ? CrpSNPV t ??? )1( %)201()000 1( ??????《公司理財》第八章 敏感性分析 銷售收入 銷售成本 付款的概率（ % ） 收款期 收 款 期 成本的現(xiàn)值 資金成本（ % ） NP V 拖欠風(fēng)險的影響 1 0 0 0 850 99 1 個月 0 20 1 2 5 . 0 7 1 0 0 0 850 85 1 個月 0 20 － 1 2 . 8 2 延遲付款的影響 2 0 0 0 1 9 2 5 99 1 個月 0 20 2 5 . 1 4 2 0 0 0 1 9 2 5 99 3 個月 0 20 － 3 3 . 2 2 收款成本的影響 100 80 95 1 個月 5 20 8 . 5 7 100 80 95 1 個月 20 20 － 6 . 4 3 《公司理財》第八章 應(yīng)收帳款政策 ? 信用條件的選擇 ? 信用標(biāo)準(zhǔn) ? 收帳政策和程序：違反條件后的對策 ? 公司的信用職能 《公司理財》第八章 信用條件 ? 是供應(yīng)商與顧客之間規(guī)定如何償還信用的合同 ? 要求客戶遵守的條件 （ a/b, n/c） + 季節(jié)性優(yōu)惠： –c：信用期； b：現(xiàn)金折扣期； a：現(xiàn)金折扣率 –（ 2/10， n/30） 《公司理財》第八章 信用信息的來源 ? 內(nèi)部 資信調(diào)查；信用歷史；銷售代理 ? 外部 財務(wù)報表；信用評級機構(gòu) ? 信用調(diào)查：信用評分模型； 5C法 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 最佳的信用政策 總成本 置存成本 機會成本 成本 信用水平 《公司理財》第八章
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