某公司理財營運資本管理規(guī)劃-在線瀏覽
2025-03-22 00:50本頁面
【正文】 第八章 不同選擇的機會成本 初始現金余額 平均現金余額 機會成本 交易成本 總成本480 240 24 240 120 12 120 60 6 60 30 3 30 15 k= 0. 10 b= 0. 1 萬T=60萬 *52周 =3120萬 《公司理財》第八章 Baumol模型 ? 假設現金支付均勻 ， 并給定：未來現金需求 T；利率 k；現金交易成本 b， 則現金批量 Q對應的總成本 C C = 持有現金成本 + 現金交易成本 = k Q/2 +（ T/Q） b ? 使 C最小的 Q為 Q = （ 2bT/ k） 1/2 《公司理財》第八章 現金余額 Q 時間 平均余額 Q/2 《公司理財》第八章 Baumol模型的局限性 ? 假設企業(yè)的現金支出率不變 ? 假設計劃期內沒有現金收入 ? 沒有考慮安全現金庫存 《公司理財》第八章 MillerOrr模型 設置 ? H：最高控制線 ? L：最低控制線 ? Z：回歸線 ? 管理策略： L事先給定 ， –達 H時買入有價證券 –達 L時賣出有價證券 ， 使回歸 Z 《公司理財》第八章 Z L H 時間 現金余額 RP 《公司理財》第八章 MillerOrr模型 （ 續(xù) ） ? Z = （ 3bσ 2/4i） 1/3 ? H = L+ 3Z ； RP= L+Z 其中 σ ： 每日現金變動標準差 i：日資金利率 b：現金交易成本 。 ? 存貨也要占用公司的大量現金，影響公司的經營效率。 《公司理財》第八章 一、公司持有存貨的動機和成本 ? 動機 – 保證經營的連續(xù)性和協(xié)調性 – 節(jié)約采購成本 ? 成本 – 訂貨成本 – 購置成本 – 儲存成本 – 缺貨成本 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 總成本 存儲成本 訂貨成本 成本 訂貨批量 Q* 二、最佳存貨量的確定 《公司理財》第八章 經濟訂貨批量模型 ? 存貨以固定的速度 S被消耗，并能進行瞬時補充；訂貨成本與每次訂貨的數量無關，是固定的數額 F，；每件存貨的儲存成本是C。在該點上，又有 Q個存貨單位瞬時補充，這一過程重復進行。 每次的訂貨成本是 400元 ， 每臺復印機每年的儲存成本是 100元 。 該公司是否應該增加每次訂貨量到達要求的 200臺來獲得價格折扣 ？ ? 每次訂貨 200臺的總成本是： dSQCQSF ??? 2總成本元820 0540 0100 00360 0180 2202300200180 0400??????????《公司理財》第八章 不確定條件下的存貨管理 ROP SS 《公司理財》第八章 ? 再訂貨點 =安全儲備 +
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