工商管理者需要的金融知識概述-資料下載頁
2024-12-31 23:07本頁面
【正文】 幣資本天然具有收益性（忽略生產(chǎn)創(chuàng)造價值這一實質(zhì)） n 利率衡量收益，利息是利潤的一部分，但利息固定，而利潤不確定 n 利息歷史悠久：貨幣無論是否為資本，都可以提供收益n 收益的資本化?任何有收益之物 (無論其是否為貸放的貨幣或使用的資本 )，均可通過收益與利率的對比推算其所相當?shù)馁Y金金額。習慣上稱為 “收益的資本化規(guī)律 ” — P( 本金 )=R(收益 )/r(利率 ) ?據(jù)此規(guī)律 n 本身不存在內(nèi)在價值 /價格決定規(guī)律之物，可取得資本價格 土地：無價值，無內(nèi)在價格決定依據(jù)，但有收益 n 并非資本之物，可以視為資本 工資的資本化： ?收益資本化的典型應用：有價證券價格的形成n 信用工具的面值與交易價格?信用工具的面值 n 鈔票；存款 /存單；票據(jù)；債券；絕大部分股票； ?信用工具的交易價格 /未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn) n 票據(jù)與大額存單：市場利率倒扣利息 (先付息 ) n 債券：收益化資本規(guī)律與現(xiàn)值理論 n 股票：收益資本化規(guī)律 ?結(jié)論： n 利率、償還期是重要的交易價格決定因素 n 信用工具的交易價格與市場利率成反比六、金融衍生工具n 遠期與期貨n 商品期貨與金融期貨n 期貨與期權的區(qū)別n 互換 ? 定義：一種經(jīng)雙方協(xié)定在一定時間后彼此交換支付的金融交易。 ? 主要類型 n 貨幣互換：交易雙方交換不同幣種、相同期限、等值資金的債務或資產(chǎn)，以避免匯率風險。 n 利率互換：交易雙方在資產(chǎn)、債務幣種相同的情況下，互相交換不同形式的利率，以避免或降低利率風險。n \利率互換案例 .docn 反思：n \創(chuàng)中國品牌需改變?nèi)谫Y觀念 .docn 第四節(jié) 利息與利率n 一、利息的本質(zhì)n 二、利率的種類n 三、利率的決定和影響因素n 四、利率的作用n 一、利息的本質(zhì) n 利息是剩余價值的轉(zhuǎn)化，是利潤的分割 n 資金時間價值的補償跨時交易n 犧牲流動性的補償n 違約風險補償n 通貨膨脹的補償n 二、 利率的種類n 按計息的時間分：年利率；月利率；日利率 (拆息業(yè)務 )（常用于銀行之間的業(yè)務往來） n 月息 3厘，即 3‰ 年息 3厘，即 3%n 按計息的方式分：單利；復利。n n 思考 :計算 月利率是 1%時的有效年利率 n 實際利率與名義利率n （ 1）事后實際利率n （ 2）事先實際利率n 我們?nèi)绾晤A測通貨膨脹：兩個范例n \當前我國通貨膨脹壓力來自于三方面因素.docn \2023年中國物價水平將平穩(wěn)小幅上漲.doc復利原理：長線是金利率的形式利率體系層層 次次 構(gòu)構(gòu) 成成 備備 注注中央銀行中央銀行 利利 率率再貸款利率；再貼現(xiàn)利率再貸款利率；再貼現(xiàn)利率 金融機構(gòu)在央行存款利率金融機構(gòu)在央行存款利率調(diào)節(jié)和主導作用調(diào)節(jié)和主導作用 （基準利率）（基準利率）商業(yè)銀行商業(yè)銀行 利利 率率存款利率；存款利率； 貸款利率；貸款利率； 金融債券利率；同業(yè)拆借利率金融債券利率；同業(yè)拆借利率傳遞中介傳遞中介市市 場場 利利 率率民間借貸利率；民間借貸利率； 債券利率債券利率利率體系的基礎利率體系的基礎n 三、利率的決定和影響因素n 平均利潤率：最基本的因素 ? 增殖要求 — 利潤分割 0≤r ≤ 平均利潤率 n 借貸資金的供求與競爭：具體水平的確定 ? 供求對比：利率升降 / 利率管制的影響 n 經(jīng)濟發(fā)展周期：利率波動的影響因素 ? 危機時期：物價暴跌，利率達到最高； ? 蕭條時期：物價最低，利率達到最低； ? 復蘇時期：物價趨升，利率無上升 /較低 ? 繁榮時期：物價上漲，利率低 → 中后期：利率上升n 物價水平 —— 名義利率 /實際利率 ? 確定發(fā)行利率 /資產(chǎn)選擇與投資選擇：預期物價變動率 n 政策、法律、傳統(tǒng) ? 利率是經(jīng)濟調(diào)節(jié)的杠桿，并以法律形式確定 ? 利息是歷史范疇，具有歷史延續(xù)性 n 國際利率水平 ? 經(jīng)濟、金融的全球化：資本的自由流動 ? 影響國際收支中的資本與金融項目 n 國際協(xié)議或默契 ? 出口信貸君子協(xié)議 ? 政府借款 /國際金融機構(gòu)貸款n 四、利率作用：一般分析n 利率對儲蓄的作用：儲蓄的利率彈性 ? 儲蓄的替代效應：利率上升，儲蓄增加，消費減少 ? 儲蓄的收入效應：利率上升，儲蓄下降，消費增加 ? 儲蓄的利率彈性；收入效應與替代效應的對比 n *收入水平低；貨幣結(jié)余無法支用 —— 強制儲蓄 n 利率對投資的作用： ? 資本邊際效率與市場利率的對比 ? 不同廠商投資 *勞動密集型； * 資本密集型n 案例分析n \19902023連續(xù)八次降息 .doc謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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