【導(dǎo)讀】?jī)斶€，而給放款銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。也包括除信貸風(fēng)險(xiǎn)以外的其他金融性風(fēng)險(xiǎn)，以及所有的商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)是關(guān)于審查借款人五方面狀況的”5C”法，也有人稱(chēng)之為“專(zhuān)家制度法”，金融機(jī)構(gòu)的核心功能就是“期限轉(zhuǎn)換”，即將短期負(fù)債。這種資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配是導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要。存款和長(zhǎng)期借款多，基本不存在二級(jí)市場(chǎng)，給銀行帶來(lái)的變現(xiàn)壓力就達(dá)。當(dāng)市場(chǎng)利率述評(píng)上升時(shí)，某些客。戶將會(huì)提取存款或收回債權(quán)，轉(zhuǎn)為其他報(bào)酬更高的金融產(chǎn)品。會(huì)選擇貸款延期。貨幣市場(chǎng)的借貸資金成本。市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，會(huì)提高交易成本，并且也不能及時(shí)滿足流動(dòng)性要求。二級(jí)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)@得流動(dòng)性資金。的決策失誤、客戶詐騙或逃廢債務(wù)等。會(huì)增加銀行的利潤(rùn)；相反，市場(chǎng)利率的下降則會(huì)減少銀行的利潤(rùn)。表示為商業(yè)銀行的某項(xiàng)特定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比。的不同結(jié)果，可以將外匯風(fēng)險(xiǎn)劃分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　

【正文】 有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率 =總有息資產(chǎn) /總資產(chǎn) 凈利息差額 =有息資產(chǎn)的利息收益率 付息負(fù)債的支付收益率 來(lái)自?xún)衾㈩^寸的損益 =凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率 ? 有息負(fù)債的利息支付率 有息資產(chǎn)的利息收益率 =總利息收入 /總有息資產(chǎn) 有息負(fù)債的利息支付率 =總利息支出 /總有息負(fù)債 凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率 =（總有息資產(chǎn) 總有息負(fù)債） /總有息資產(chǎn) ?利率期權(quán)，就是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一筆權(quán)利金后，他有權(quán)利但沒(méi)有義務(wù)在約定的日期或在此之前以約定 的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出特定數(shù)量利率期貨的一種合約。 ?一般而言，利率期權(quán)的原生產(chǎn)品是國(guó)庫(kù)券、中長(zhǎng)期政府債券等。 ?按照履約時(shí)間的不同，期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者可以在期權(quán)到期日以及到期日之前的任何時(shí)間里執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。而歐式期權(quán)只能在期權(quán)的到期日?qǐng)?zhí)行期權(quán)。 ?根 據(jù)借貸方向的不同，利率期權(quán)還可以分為借款人利率期權(quán)和貸款人利率期權(quán)。 ： 就是交易雙方確定一項(xiàng)固定利率水平，在未來(lái)確定期限內(nèi)每個(gè)設(shè)定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平相比較，如果參考利率超過(guò)固定利率，買(mǎi)方將獲得兩者間的差額。反之，將不發(fā)生資金交割，買(mǎi)方需支付賣(mài)方一筆費(fèi)用以獲得該權(quán)利。 :就是交易雙方確定一項(xiàng)固定的利率水平，在未來(lái)確定期限的每個(gè)設(shè)定日期，將選定的參考利率與固定利率水平進(jìn)行比較，如果參考利率低于固定利率，買(mǎi)方將獲得兩者之間的差額。反之，將不會(huì)發(fā)生資金交割。 行管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的方法 : 外匯頭寸管理方法： （ 1）設(shè)立合理的外匯交易頭寸限額 :總的外匯賬面價(jià)值限額；總的未拋補(bǔ)的未償頭寸限額 。期限不對(duì)稱(chēng)頭寸限額 （ 2）及時(shí)拋補(bǔ)敞口頭寸 （ 3）積極建立預(yù)防性頭寸 : 1）缺口法 。缺口是指風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債之間的差額，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的調(diào)整，使缺口為零，從而避免匯率變動(dòng)帶來(lái)折算損失的方法。 （ 2）合約保值法 —— 利用遠(yuǎn)期交易保值 – 某歐洲公司預(yù)測(cè)美元將貶值，其美國(guó)子公司資產(chǎn)負(fù)債表上存在100萬(wàn)歐元的折算損失，這說(shuō)明該公司美元受險(xiǎn)資產(chǎn)大于受險(xiǎn) 負(fù)債。該公司可以在期初賣(mài)出遠(yuǎn)期美元，期末再買(mǎi)進(jìn)即期美元，用于遠(yuǎn)期合約的交割。 – 如果預(yù)測(cè)正確，美元果真貶值，外匯交易上的收益就可以彌補(bǔ)折算損失；反之，如果預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，外匯交易上就會(huì)出現(xiàn)損失，同時(shí)會(huì)出現(xiàn)折算收益。 : 1）財(cái)務(wù)管理法 —— 構(gòu)造合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，即通過(guò)套期保值，構(gòu)造一個(gè)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，使匯率變動(dòng)導(dǎo)致的現(xiàn) 金流入量和現(xiàn)金流出量的變動(dòng)相互抵消等。 —— 財(cái)務(wù)多樣化，以多種貨幣尋求資金來(lái)源和資 金投向，即實(shí)行籌資多樣化和投資多樣化。 （ 2）經(jīng)營(yíng)管理法： – 經(jīng)營(yíng)全球化 – 業(yè)務(wù)多樣化 ： （ 1）出口不斷萎縮，外匯來(lái)源主要依靠舉借外債。 （ 2）國(guó)際債務(wù)條件對(duì)債務(wù)國(guó)不利，如外債期限縮短，外債成本上升等。 （ 3）大多數(shù)債務(wù)國(guó)缺乏外債管理經(jīng)驗(yàn)。 （ 4）外債投向效率不高，創(chuàng)匯能力低。 : 信用風(fēng)險(xiǎn) :第一，承租人違約的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為承租人因本身經(jīng)營(yíng)不善或惡意欺詐而發(fā)生延付甚至不付租金的行為。第二，出租人違約的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為租賃公司本身資金不足或工作疏忽、失誤而導(dǎo)致供貨人拒絕或推遲交貨 ,使得租賃物不能如期交給承租人而使之蒙受損失。第三，供 貨人違約的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為供貨人未能按合同規(guī)定按時(shí)交貨 ,或未能達(dá)到約定的要求。 利率風(fēng)險(xiǎn) :是指租賃公司向銀行或其他融資機(jī)構(gòu)籌借的資金利率發(fā)生不利變動(dòng)而提高租賃公司的融資成本、降低收益水平的風(fēng)險(xiǎn)。 匯率風(fēng)險(xiǎn) :是指在融資租賃交易中，從購(gòu)貨合同的簽訂到租賃合同的完成 ,一般都需 3個(gè)月至 1年的時(shí)間。在此期間 ,盡管貨價(jià)不變 ,但若用于支付的外幣匯率發(fā)生變動(dòng) ,比如用于支付的幣種匯率下跌 ,則對(duì)出口商（供貨商）而言 ,會(huì)導(dǎo)致其以本幣衡量的實(shí)際收入減少等風(fēng)險(xiǎn)。 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) :由于租賃公司向承租人收取的租金是考慮了納稅優(yōu)惠待遇而定的 ,如 果在租期內(nèi)稅收政策和稅率發(fā)生不利變動(dòng)，租賃公司就要遭受損失。 技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)。是指在融資租賃業(yè)務(wù)中 ,由于承租人選用的技術(shù)和設(shè)備未能跟上科學(xué)技術(shù)的發(fā)展 ,不得不淘汰 ,從而影響其經(jīng)濟(jì)效益和償租能力的風(fēng)險(xiǎn)。 政治風(fēng)險(xiǎn) :由于承租人所在國(guó)發(fā)生重大政治事件 ,政局動(dòng)蕩或政策制度改變 ,而給出租人造成損失。自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害使租賃物在運(yùn)輸、安裝、使用中對(duì)承租人的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)造成不利影響 ,給租賃當(dāng)事人造成損失。 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。政府的政策手段發(fā)生變化 ,給租賃當(dāng)事人帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。 操作風(fēng)險(xiǎn) :是指承租公司超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)限額而未察覺(jué)、越權(quán)交 易、交易或后臺(tái)部門(mén)的欺詐等，給租賃公司造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 義？ 答：分布的峰態(tài)或高峰態(tài)，或肥尾，是衡量較大的正或負(fù)的資產(chǎn)回報(bào)率頻率的度量，特別的，他衡量距均值大平方偏離的頻率。如果資產(chǎn)回報(bào)率在均值之上很遠(yuǎn)，或之下很遠(yuǎn)的情況經(jīng)常發(fā)生，不管他們更多在均值之上還是之下，或是同樣的發(fā)生，分布將會(huì)顯示出很高的峰態(tài)。 分布的偏態(tài)用于度量在特定方向上發(fā)生高收益率的頻率。如果一項(xiàng)資產(chǎn)高的負(fù)回報(bào)次數(shù)多于高的正回報(bào)次數(shù)，則說(shuō)該資產(chǎn)的收益率分布偏向左邊，或者左肥尾。 VaR的概念是什么？有何特征？ 答： VaR (Valueatrisk)直譯為“在險(xiǎn)價(jià)值”，是指在一定的置信水平下，某一種金融資產(chǎn)（證券組合）在未來(lái)特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。 特征有兩個(gè)：從正面看，有利于比較不同業(yè)務(wù)部門(mén)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小，有利于進(jìn)行基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)估、資本配置、風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)置等；是基于資產(chǎn)組合層面上的風(fēng)險(xiǎn)度量工具，可以從具體業(yè)務(wù)品種、客戶、機(jī)構(gòu)等層面上度量敞口風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮了不同資產(chǎn)價(jià)格變化之間的相關(guān)性，體現(xiàn)了資產(chǎn)組合分散化對(duì)降低風(fēng)險(xiǎn) 的作用；可以度量資產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)，為對(duì)集中度進(jìn)行總體控制提供依據(jù)，有利于監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管。 從反面看，認(rèn)為歷史數(shù)據(jù)與未來(lái)數(shù)據(jù)完全相等，以及認(rèn)為收益分布完全符合正態(tài)分布的假設(shè)與現(xiàn)設(shè)存在差距，只是在市場(chǎng)正常變動(dòng)時(shí)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效測(cè)量，而無(wú)法對(duì)金融市場(chǎng)價(jià)格的極端變動(dòng)給資產(chǎn)組合造成的損失進(jìn)行測(cè)量，必須進(jìn)行壓力測(cè)試。 ？ 答：參數(shù)選擇和影響因素： 計(jì)算 VaR 必須確定兩個(gè)關(guān)鍵參數(shù)：第一是時(shí)間段，第二是置信水平。 時(shí)間段。是指 VaR 的時(shí)間范圍。時(shí)間范圍越長(zhǎng)，資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性也必然越大。在選擇時(shí)間段時(shí)，一般要考慮流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束四方面因素。 首先考慮資產(chǎn)流動(dòng)性。流動(dòng)性大，選擇較短的持有期。流動(dòng)性小，較長(zhǎng)的持有期。 其次，時(shí)間段選擇越短，實(shí)際回報(bào)分布越接近正態(tài)分布，在金融資產(chǎn)持有期較短的情況下，以正太分布來(lái)你和實(shí)際情況的準(zhǔn)確性較高。 再次，資產(chǎn)管理人員會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況不斷調(diào)整其頭寸或者組合，持有期越長(zhǎng)，資產(chǎn)組合改變的可能性越大。 最后， VaR 的計(jì)算需要大規(guī)模樣本數(shù)據(jù)，這就需要銀行的信息系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確采集大規(guī)模的樣本數(shù)據(jù)。 置信水平。并非越高越好。 置信水平與有效性之間的關(guān)系是置信度越高，實(shí)際損失超過(guò) VaR的可能性越小。 當(dāng)考慮銀行的內(nèi)部資本需求時(shí)，置信水平的選擇依賴(lài)于銀行對(duì)極端事件的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。 需要根據(jù)監(jiān)管要求而定。 應(yīng)考慮機(jī)構(gòu)之間的比較。 36．個(gè)人消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)征兆 ： （ 1）借款人到期沒(méi)有償還貸款； （ 2）借款人的收入出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工作的穩(wěn)定程度不如前一份工 作； （ 3）借款人身體受到了傷害，比如致殘； （ 4）銀行發(fā)放貸款以后發(fā)現(xiàn)借款人提供的擔(dān)保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔(dān)保抵押； （ 5）當(dāng)銀行發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款是固定利率時(shí)，恰遇國(guó)家上調(diào)利率； （ 6）借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆。 (1).德?tīng)柗品ɑ咎卣鳎旱谝?，被咨?xún)對(duì)象的匿名特征。專(zhuān)家彼此不知曉；第二，研究方法的實(shí)證性。專(zhuān)家要提供決策依據(jù)；第三，調(diào)查過(guò)程的往復(fù)性。 (2).德?tīng)柗品ㄖ袑徟J款的“ 5C” :品德與聲望；資格與能力(Capacity)；資金實(shí)力 (Capital)；擔(dān)保 (Collateral)。經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期（ ConditionorCycle） （一）資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。 （二）資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)質(zhì)量高，其流動(dòng)性就會(huì)好；金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債質(zhì)量高，比如可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，持有者可以到二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)槐氐桨l(fā)行銀行來(lái)變現(xiàn)，那么給銀行帶來(lái)的現(xiàn)金壓力就小。 （三）經(jīng)營(yíng)管理不善。如果經(jīng)營(yíng)不善，長(zhǎng)期貸款短期要收回，活期存款不能隨時(shí)支取，就會(huì)使流動(dòng)性減弱。 （四）利率變動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)利率水平上升時(shí)，某些客戶將會(huì)提取存款或收回債權(quán)； 貸款客戶會(huì)選擇貸款延期。 （五）貨幣政策和金融市場(chǎng)的原因。當(dāng)中央銀行采取緊縮性貨幣政策時(shí)，貨幣數(shù)量和信用總量減少，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大。 （六）信用風(fēng)險(xiǎn)。 ?流動(dòng)性缺口是指銀行流動(dòng)性資產(chǎn)與流動(dòng)性負(fù)債之間的差額 。它反映了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行的流動(dòng)性負(fù)債大于流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)，資金相對(duì)過(guò)剩，不構(gòu)成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行的流動(dòng)性負(fù)債小于流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)，說(shuō)明銀行有些資產(chǎn)或承諾沒(méi)有得到現(xiàn)有資金來(lái)源的充分支持。銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠的資金來(lái)源。 :包括 保險(xiǎn)公司、證券公司、信托機(jī)構(gòu)、租賃公司、財(cái)務(wù)公司、信用合作組織等。 金融信托投資，是指專(zhuān)門(mén)接受他人委托，代為經(jīng)營(yíng)、管理、授受和買(mǎi)賣(mài)有關(guān)貨幣資金及其他財(cái)產(chǎn)的一種特殊金融服務(wù)。 具體表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)管理和融通資金兩個(gè)基本職能。 （ 1）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：根據(jù)規(guī)定，委托人將其合法擁有的資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給信托投資公司，信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。 （ 2）部分投資銀行業(yè)務(wù)：主要包括證券承銷(xiāo)和自營(yíng)、公司理財(cái)、企業(yè)并購(gòu)、投資咨詢(xún)、基金管理等 。 （ 3）自營(yíng)業(yè)務(wù)：信托投資公司對(duì)可以運(yùn)用的資金，可以存放銀行或者用于同業(yè)拆放、貸款、融資租賃、以自有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保等業(yè)務(wù)。因此，信托投資公司的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋了資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)業(yè)投資市場(chǎng)三大市場(chǎng)。 四．計(jì)算題 ： 1.．息票債券的當(dāng)期售價(jià)的折現(xiàn)公式及其含義是什么？ 答： bi 是息票利率， i是到期收益率， F是面值， dP 是當(dāng)期售價(jià)。 2．統(tǒng)一公債的收益率公式及其含義是什么？ =c CP i ，公式中， C是永遠(yuǎn)支付的固定金融息票利息， i是利率，cP 是統(tǒng)一公債的價(jià)格。 3．如何計(jì)算貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率？ 答：對(duì)于任何一年期的貼現(xiàn)發(fā)現(xiàn)債券，到期收益率可以寫(xiě)作： 期收益率， F 是面值， dP 是當(dāng)其中， i 是到期價(jià)格。 4．如何理解和計(jì)算用于反映資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的 ? 值？它在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ CAPM）和套利定價(jià)理論（ APT）中的公式與含義是什么？ 答：β =%Δ Ra∕ %Δ Rm。 其中： %Δ Ra—— 某項(xiàng)資產(chǎn)的回報(bào)率變動(dòng)率； %Δ Rm—— 市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)率。 β值較大的資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，故該資產(chǎn)受歡迎的程度較小，因?yàn)槠湎到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能靠多樣化來(lái)消除。 威廉夏普、約翰李特納、杰克特瑞納發(fā)展的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ CAPM），可用于說(shuō)明資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的大小，即資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（即不存在任何違約可能的證券的利率）之間差額的大小。用公式表示就是： 斯蒂芬認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)中不能用多樣化消除的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有好幾種，可以將這些風(fēng)險(xiǎn)來(lái) 源視為與整體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的因素，如通貨膨脹和總產(chǎn)出等有關(guān)。與僅僅計(jì)算單一β值的 CAPM不同，套利定價(jià)理論通過(guò)估計(jì)一項(xiàng)資產(chǎn)的回報(bào)率對(duì)各種因素變動(dòng)的敏感程度來(lái)計(jì)算多個(gè)β值。套利定價(jià)理論的方程式為： ？ 答：假定一筆貸款違約的概率為 d，能按時(shí)收回本金和利息的概率就是（ 1d），如果無(wú)風(fēng) 險(xiǎn)債券（如短期國(guó)庫(kù)券）的利率為γ，該風(fēng)險(xiǎn)性貸款價(jià)格（利率） *?應(yīng)滿足下式： （ 1+ *? ）（ 1d） =1+γ 即： *? =（ 1+γ） /(1d)1 上式反映了風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格之間的正相關(guān)關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)越大（即貸款違約概率 d越大），風(fēng)險(xiǎn)貸款利率（即 *? ）就應(yīng)該越高。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)為 0時(shí)（ d=0），風(fēng)險(xiǎn)貸款利率 *? 可以等于γ；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)為 1時(shí)（ d=1，即放出的貸款肯定收不回來(lái)），無(wú)論多高的貸款利率都不能保證其收益率，銀行當(dāng)然應(yīng)該拒絕這樣的借款者。 1.“ 試根據(jù)某 商業(yè)銀行的簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： （ 1）利率敏感性缺口是多少？ （ 2）當(dāng)所有的資產(chǎn)的利率是 5%，而所有的負(fù)債的利率是 4%時(shí)，該銀行的利潤(rùn)是多少？ （ 3）當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的利率都增加 2 個(gè)百分點(diǎn)以后，該銀行的利潤(rùn)是多少？ （ 4）試述利率敏感性缺口的正負(fù)值與利率的升降有何關(guān)系？ ” ? 某銀行（簡(jiǎn)化）資產(chǎn)和負(fù)債表 單位：億元 ? 資產(chǎn)負(fù)債 ? 利率敏感性資產(chǎn) 2020利率敏感性負(fù)債 3000 ? —— 浮動(dòng)利率貸款 —— 浮動(dòng)利率存款 ? —— 證券 —— 浮動(dòng)利率借款 d 1P (1 ) (1 )n bmnmFi Fii???????ddFPi P??? 固定利率資產(chǎn) 5000固定利率負(fù)債 4000 ? —— 準(zhǔn)備金 —— 儲(chǔ)蓄存款 ? —— 長(zhǎng)