【正文】 市場(chǎng)推廣計(jì)劃,本項(xiàng)目擬經(jīng)營(yíng)汽車分為中低、中檔、中高檔和高檔等四個(gè)價(jià)位等級(jí),根據(jù)相應(yīng)檔次汽車計(jì)劃銷售量和價(jià)位,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)整車銷售收入39000萬(wàn)元。另外零配件銷售及日常維修保養(yǎng)收入按整車銷售收入的8%計(jì)算,售后維修收入為3120萬(wàn)元,具體如下表所示: 產(chǎn)品類別 平均銷售單價(jià) 預(yù)計(jì)銷售數(shù)量 銷售收入(萬(wàn)元)中低價(jià)位汽車 32萬(wàn)元/輛 200輛 6400中檔價(jià)位汽車 55萬(wàn)元/輛 250輛 13750中高檔價(jià)位汽車 75萬(wàn)元/輛 210輛 15750高檔價(jià)位汽車 115萬(wàn)元/輛 140輛 16100零部件銷售及維修收入 按上述收入的8%計(jì)算 4160合計(jì)800輛 56160以上合計(jì),本項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)年份,可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56160萬(wàn)元,繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加217萬(wàn)元、增值稅752萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入估算表產(chǎn)品類別 平均銷售單價(jià) 預(yù)計(jì)銷售數(shù)量 銷售收入(萬(wàn)元)中低價(jià)位汽車 32萬(wàn)元/輛 246輛 7872中檔價(jià)位汽車 55萬(wàn)元/輛 308輛 16940中高檔價(jià)位汽車 75萬(wàn)元/輛 258輛 19350高檔價(jià)位汽車 115萬(wàn)元/輛 172輛 19780零部件銷售及維修收入 按上述收入的8%計(jì)算 5115合計(jì)984輛 69057 以上合計(jì),2012年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69057萬(wàn)元。成本費(fèi)用估算 外購(gòu)原材料費(fèi)估算 本項(xiàng)目外購(gòu)原材料主要為整車和零配件的采購(gòu),達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)規(guī)模年份外購(gòu)原材料費(fèi)估算額為26197萬(wàn)元 外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)估算 根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品燃料動(dòng)力消耗定額和預(yù)測(cè)價(jià)格計(jì)算,本項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年份外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)為176萬(wàn)元。 本項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年份需要70名工作人員,根據(jù)當(dāng)?shù)赝袠I(yè)工資水平和福利標(biāo)準(zhǔn),本項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)年份工資及福利費(fèi)為200萬(wàn)元。 其他費(fèi)用主要由管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用及土地租賃費(fèi)構(gòu)成,其中管理費(fèi)按工資及福利費(fèi)的15%計(jì)提為30萬(wàn)元,銷售費(fèi)用按銷售收入的2%計(jì)提為780萬(wàn)元,合計(jì)本項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)年份其他費(fèi)用為810萬(wàn)元。 修理費(fèi)估算 本項(xiàng)目年均按工程費(fèi)用的2%計(jì)提計(jì)提修理費(fèi),年修理費(fèi)為65萬(wàn)元。 %、%,年均折舊費(fèi)為189萬(wàn)元。項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷率為10%,年均攤銷費(fèi)用為37萬(wàn)元。 利息支出估算 本項(xiàng)目按融資計(jì)劃,產(chǎn)生的利息支出費(fèi)用預(yù)計(jì)為253萬(wàn)元。 總成本費(fèi)用 根據(jù)以上成本費(fèi)用計(jì)算,本項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)能力年份總成本費(fèi)用為37226萬(wàn)元,其中經(jīng)營(yíng)成本為36747萬(wàn)元。財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià) (1)項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 按11年計(jì)算期計(jì)算,通過(guò)編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表,本項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為:%、%,均高于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(12%),表明具有較強(qiáng)的盈利性。 (2)資本金收益率 以投資資金作為資本金測(cè)算,本項(xiàng)目稅后資本金收益率為25%,高于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率,表明資本收益性良好。 (3)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 按12%的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率測(cè)算,本項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為:稅前9890萬(wàn)元、稅后6453萬(wàn)元,均高于零,具有投資可行性。 (4)投資回收期 本項(xiàng)目投資回收期(建設(shè)期按1年)、,小于行業(yè)平均水平,表明投資回報(bào)可觀。 (5)投資收益率 本項(xiàng)目估算總投資9517萬(wàn)元,按10年運(yùn)營(yíng)期計(jì)算,項(xiàng)目年息稅前利潤(rùn)為3053萬(wàn)元,年均稅后凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)元,%、%,均高于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率,盈利能力較強(qiáng)。 盈虧平衡分析項(xiàng)目生產(chǎn)能力利用率測(cè)算: BEP% 年固定總成本 247。 (年?duì)I業(yè)收入?年可變成本?年?duì)I業(yè)稅金及附加) 100% 33%本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為33%,表明項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)規(guī)模達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)能力的39%即可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 敏感性分析 本項(xiàng)目的敏感性分析以建設(shè)投資、產(chǎn)品價(jià)格、采購(gòu)價(jià)格作為不確定因素采取單因素敏感性分析方法,對(duì)上述不確定因素分別按+5%的變化范圍觀察財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)情況,如下表所示: 敏感性分析表 評(píng)價(jià)指標(biāo) 不確定因素 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值0 內(nèi)部收益率 12% 投資回收期 8年基本方案 3868萬(wàn)元 % 建設(shè)投資 +5% 3737萬(wàn)元 % 5% 1554萬(wàn)元 % 采購(gòu)價(jià)格 +5% 1799萬(wàn)元 % 根據(jù)上述敏感性分析數(shù)據(jù)計(jì)算,本項(xiàng)目敏感度系數(shù)計(jì)算數(shù)據(jù)如下表所示:不確定因素 變化率(%) 內(nèi) 部 收益率 敏感度 系 數(shù) 臨界點(diǎn)(%)基本方案 % 建設(shè)投資 +5% % +%銷售價(jià)格 5% % % 采購(gòu)價(jià)格 +5% % +% 根據(jù)上述敏感性分析表和分析圖,本項(xiàng)目敏感性因素按敏感度大小排列為采購(gòu)價(jià)格、銷售價(jià)格和建設(shè)投資,敏感度系數(shù)絕對(duì)值均遠(yuǎn)大于1,表明項(xiàng)目對(duì)價(jià)格因素的單方面變動(dòng)較為敏感,其中尤以銷售價(jià)格和采購(gòu)價(jià)格的單因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目效益影響非常大。然而在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中,作為汽車產(chǎn)品的品牌營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn),其銷售價(jià)格與采購(gòu)價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性,既產(chǎn)品銷售價(jià)格是隨著采購(gòu)價(jià)格變化而變化,以保持采購(gòu)與銷售價(jià)差在合理范圍之內(nèi),一般不會(huì)對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。 因此,我們會(huì)采取相應(yīng)措施努力提高市場(chǎng)供需信息和價(jià)格變化趨勢(shì)的分析把握能力,同時(shí)加強(qiáng)與供應(yīng)商之間的關(guān)系,掌握好產(chǎn)品價(jià)格的浮動(dòng)范圍和時(shí)機(jī),根據(jù)采購(gòu)成本費(fèi)用和市場(chǎng)供需狀況確定合理的價(jià)格體系,以避免因價(jià)格因素的變得對(duì)經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生重大影響。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 根據(jù)上述財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)指標(biāo)的測(cè)算數(shù)據(jù)和有關(guān)評(píng)價(jià)參數(shù)和行業(yè)平均指標(biāo)對(duì)比,本項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零,總投資收益率和資本金凈利潤(rùn)率均高于行業(yè)平均水平,項(xiàng)目投資回收期小于行業(yè)平均期限,表明項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)具有較強(qiáng)的盈利能力。 根據(jù)不確定性分析數(shù)據(jù),項(xiàng)目盈虧平衡分析表明本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為33%,表明具有較強(qiáng)的抗運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力。敏感性分析表明,項(xiàng)目對(duì)價(jià)格因素的單因素變動(dòng)非常敏感,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)價(jià)格與銷售價(jià)格的把控能力,確保價(jià)差在合理范圍內(nèi),降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 綜上所述,從財(cái)務(wù)分析角度考慮,本項(xiàng)目的投資建設(shè)是可行的。第九章 可行性研究與建議 根據(jù)項(xiàng)目提出理由和建設(shè)意圖,從市場(chǎng)預(yù)測(cè)、建設(shè)條件、建設(shè)規(guī)模、規(guī)劃設(shè)計(jì)方案等調(diào)查研究和評(píng)估論證,本報(bào)告認(rèn)為該項(xiàng)目的建設(shè),具有廣闊的市場(chǎng)空間和良好的政策環(huán)境,各項(xiàng)建設(shè)條件能夠完全滿足項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)需要。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)品方案符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求和消費(fèi)結(jié)構(gòu),工程建設(shè)方案安全可靠,環(huán)保、節(jié)能等配套措施達(dá)到現(xiàn)行政策規(guī)定。項(xiàng)目投資規(guī)模適度合理,經(jīng)濟(jì)效益顯著、社會(huì)效益良好。 綜上所述,本項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)將具有投資可行性。