國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)(ffa)-資料下載頁(yè)
2025-08-05 04:39本頁(yè)面
【正文】 以 IMAREX為例， IMAREX作為迄今為止提供 FFA交易品種最全的交易所，其對(duì) FFA合約文本的設(shè)計(jì)也顯得格外嚴(yán)謹(jǐn)，表 7為某條干散貨程租航線 FFA交易的合約文本。 ? 由于場(chǎng)內(nèi)交易是在有組織的交易所進(jìn)行交易，因此，在場(chǎng)內(nèi)交易中，交易所扮演了重要的角色。目前，各大交易機(jī)構(gòu)均設(shè)有為場(chǎng)內(nèi)交易提供服務(wù)的交易平臺(tái)，如 IMAREX的電子交易平臺(tái)Trayport和電子服務(wù)平臺(tái) MPS，只有 IMAREX的會(huì)員才可以進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行 FFA交易，而“結(jié)算會(huì)員”除了可以進(jìn)場(chǎng)交易外，還可以通過 NOS對(duì)交易進(jìn)行結(jié)算。 交易品種（標(biāo)的） C4， 好望角型，理查德灣 鹿特丹， 150,000mt 品種代號(hào) 211 交易單位 1000公噸 /每手 報(bào)價(jià)單位 美元 /公噸 最小波動(dòng)價(jià)位 /公噸 合約價(jià)值 ＃手 1000公噸 運(yùn)價(jià) 交割期 每月的最后七個(gè)指數(shù)日（月度）。 年度合約可劃分成 1月、 4月、 7月 10月，分別以這 4個(gè)月的月度交割方式計(jì)算。 最后交易日 進(jìn)入交割期前的最后 1天 最后結(jié)算日 交割期的最后 1天 結(jié)算價(jià)格 交割期現(xiàn)貨價(jià)格的算術(shù)平均 表 7 IMAREX干散貨 FFA交易合約文本 FFA套保操作實(shí)例 對(duì) BCI（理查德灣 鹿特丹 FFA， 150000噸）的干散貨航線 C4航線進(jìn)行套期保值 賣方： 2022年 10月 15日，一個(gè)租好望角型船的操作商希望可以對(duì)沖因?yàn)闅W洲需求減少所造成的運(yùn)費(fèi)費(fèi)率下跌風(fēng)險(xiǎn)。 BCI的 C4航線目前的價(jià)格是 /噸。看了經(jīng)濟(jì)預(yù)報(bào)之后，航運(yùn)的操作商希望可以將 07年的 C4運(yùn)費(fèi)費(fèi)率鎖定在 /噸。操作上決定用 FFA對(duì)沖一半的好望角船貨，即 75000噸，而不是整船。 買方： 同時(shí)，一個(gè)進(jìn)口煤的歐洲電廠，希望可以固定船運(yùn)成本，在 07年 C4的 FFA。 經(jīng)紀(jì)： FFA經(jīng)紀(jì)人確認(rèn)并且把 2個(gè)潛在的對(duì)家撮合在一起。他們商定并且同意把價(jià)格定在他們期望的買賣價(jià)的中間值，即 。雙方同時(shí)也要求通過新加坡交易所進(jìn)行結(jié)算服務(wù)。 經(jīng)紀(jì)人準(zhǔn)備了一個(gè)已經(jīng)商定條款的交易確認(rèn)概要： 賣方：船運(yùn)的操作商 買方：電廠 航線 BCI的 C4 數(shù)量： 75000噸（ 75手） 合約價(jià)格： /噸 最后結(jié)算日：每季度的最后一天，也就是 07年 1月 31日， 4月 30日， 7月 31日和 10月30日 結(jié)算依據(jù)：每季度的最后 7天的指數(shù) 在新加坡交易結(jié)算行進(jìn)行結(jié)算。 賣家套期保值的結(jié)果： 每季度進(jìn)行結(jié)算： 2022年度 結(jié)算價(jià)格 在 /噸價(jià)位賣出07年 C4的盈虧 賣方的收益（ 75000噸） 第一季度 48750 第二季度 45000 第三季度 33750 第四季度 30000 總計(jì)： 157500 船運(yùn)操作商成功的賣出套期保值了 07年的 C4航線，獲取了 157500的利潤(rùn)。 在上面的例子中，航運(yùn)操作商交易FFA頭寸所產(chǎn)生的利潤(rùn)可以對(duì)沖掉在現(xiàn)貨市場(chǎng)租出 07年收取的較低的運(yùn)費(fèi)費(fèi)率。在另外一方面，電廠由于在 FFA頭寸的損失，放棄了在 07年度可以節(jié)省下的更低的運(yùn)費(fèi)費(fèi)率。然而用 FFA將運(yùn)費(fèi)費(fèi)率鎖定在 的計(jì)算它們的業(yè)務(wù)成本。 新交所保證金系統(tǒng)的運(yùn)行 ? 初始保證金： 期貨市場(chǎng)交易者在下單買賣期貨合約時(shí)必須按規(guī)定存入其保證金賬戶最低履約保證金。 ? 維持保證金： 客戶必須保持其保證金賬戶內(nèi)的最低保證金的金額。 ? 每日無負(fù)債結(jié)算制度（又稱逐日盯市）：是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。 新交所部分航費(fèi)產(chǎn)品的保證金列表 Commodity Outright Initial Maint. C3(C3） Aug07Sep07 5670 4200 C3（ C3） Oct07 onwards 5130 3800 C4(C4） Aug07Sep07 4590 3400 C4(C4） Oct07Dec07 4590 3400 C4(C4） Jan08Mar08 4590 3400 C4(C4） Apr08 onwards 3375 2500 C5(C5） Aug07Sep07 3645 2700 C5(C5） Oct07Dec07 3645 2700 C7(C7） Aug07Sep07 3915 2900 C7(C7） Oct07Dec07 3915 2900 C7(C7） Jan08Mar08 3510 2600 C7(C7） Apr08 onwards 3105 2300 P2A（ 2A） 4658 3450 P3A（ 3A） 4118 3050
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1