國際航運市場(ffa)-資料下載頁
2025-08-05 04:39本頁面
【正文】 以 IMAREX為例， IMAREX作為迄今為止提供 FFA交易品種最全的交易所，其對 FFA合約文本的設計也顯得格外嚴謹，表 7為某條干散貨程租航線 FFA交易的合約文本。 ? 由于場內交易是在有組織的交易所進行交易，因此，在場內交易中，交易所扮演了重要的角色。目前，各大交易機構均設有為場內交易提供服務的交易平臺，如 IMAREX的電子交易平臺Trayport和電子服務平臺 MPS，只有 IMAREX的會員才可以進場進行 FFA交易，而“結算會員”除了可以進場交易外，還可以通過 NOS對交易進行結算。 交易品種（標的） C4， 好望角型，理查德灣 鹿特丹， 150,000mt 品種代號 211 交易單位 1000公噸 /每手 報價單位 美元 /公噸 最小波動價位 /公噸 合約價值 ＃手 1000公噸 運價 交割期 每月的最后七個指數日（月度）。 年度合約可劃分成 1月、 4月、 7月 10月，分別以這 4個月的月度交割方式計算。 最后交易日 進入交割期前的最后 1天 最后結算日 交割期的最后 1天 結算價格 交割期現(xiàn)貨價格的算術平均 表 7 IMAREX干散貨 FFA交易合約文本 FFA套保操作實例 對 BCI（理查德灣 鹿特丹 FFA， 150000噸）的干散貨航線 C4航線進行套期保值 賣方： 2022年 10月 15日，一個租好望角型船的操作商希望可以對沖因為歐洲需求減少所造成的運費費率下跌風險。 BCI的 C4航線目前的價格是 /噸?？戳私洕A報之后，航運的操作商希望可以將 07年的 C4運費費率鎖定在 /噸。操作上決定用 FFA對沖一半的好望角船貨，即 75000噸，而不是整船。 買方： 同時，一個進口煤的歐洲電廠，希望可以固定船運成本，在 07年 C4的 FFA。 經紀： FFA經紀人確認并且把 2個潛在的對家撮合在一起。他們商定并且同意把價格定在他們期望的買賣價的中間值，即 。雙方同時也要求通過新加坡交易所進行結算服務。 經紀人準備了一個已經商定條款的交易確認概要： 賣方：船運的操作商 買方：電廠 航線 BCI的 C4 數量： 75000噸（ 75手） 合約價格： /噸 最后結算日：每季度的最后一天，也就是 07年 1月 31日， 4月 30日， 7月 31日和 10月30日 結算依據：每季度的最后 7天的指數 在新加坡交易結算行進行結算。 賣家套期保值的結果： 每季度進行結算： 2022年度 結算價格 在 /噸價位賣出07年 C4的盈虧 賣方的收益（ 75000噸） 第一季度 48750 第二季度 45000 第三季度 33750 第四季度 30000 總計： 157500 船運操作商成功的賣出套期保值了 07年的 C4航線，獲取了 157500的利潤。 在上面的例子中，航運操作商交易FFA頭寸所產生的利潤可以對沖掉在現(xiàn)貨市場租出 07年收取的較低的運費費率。在另外一方面，電廠由于在 FFA頭寸的損失，放棄了在 07年度可以節(jié)省下的更低的運費費率。然而用 FFA將運費費率鎖定在 的計算它們的業(yè)務成本。 新交所保證金系統(tǒng)的運行 ? 初始保證金： 期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規(guī)定存入其保證金賬戶最低履約保證金。 ? 維持保證金： 客戶必須保持其保證金賬戶內的最低保證金的金額。 ? 每日無負債結算制度（又稱逐日盯市）：是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。 新交所部分航費產品的保證金列表 Commodity Outright Initial Maint. C3(C3） Aug07Sep07 5670 4200 C3（ C3） Oct07 onwards 5130 3800 C4(C4） Aug07Sep07 4590 3400 C4(C4） Oct07Dec07 4590 3400 C4(C4） Jan08Mar08 4590 3400 C4(C4） Apr08 onwards 3375 2500 C5(C5） Aug07Sep07 3645 2700 C5(C5） Oct07Dec07 3645 2700 C7(C7） Aug07Sep07 3915 2900 C7(C7） Oct07Dec07 3915 2900 C7(C7） Jan08Mar08 3510 2600 C7(C7） Apr08 onwards 3105 2300 P2A（ 2A） 4658 3450 P3A（ 3A） 4118 3050
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