【正文】 回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強的經(jīng)營能力；相反，當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時也易形成潛在損失。應(yīng)收款項、應(yīng)付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業(yè)危機，可將這三個項目作為短期財務(wù)風險的警源。為能準確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。 （二）建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險是由于舉債等導致的，對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧?wù)風險。從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標有：總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。從償債能力分析，監(jiān)測的指標有：流動比率（流動資產(chǎn)流動負債），該指標反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債率一般為４０～６０％，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務(wù)風險也越大。從經(jīng)濟效率分析，監(jiān)測的指標有：反映資產(chǎn)運營指標的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤平均股東權(quán)益）。七、加強企業(yè)財務(wù)風險控制面對財務(wù)風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略?？刂骑L險是企業(yè)財務(wù)風險管理的核心。加強企業(yè)財務(wù)風險控制，應(yīng)從以下幾方面入手： （一）籌資風險控制 在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性?；I資風險產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風險，經(jīng)營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經(jīng)營規(guī)模。 （二）投資風險控制企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。 （三）資金回收風險控制 財務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強化：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應(yīng)收賬款比例，四是建立銷售責任制。 （四）收益分配風險控制收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務(wù)風險監(jiān)測。結(jié) 論企業(yè)的財務(wù)風險存在于整個企業(yè)的運營過程中，不可避免的會發(fā)生，企業(yè)財務(wù)風險作用于企業(yè)通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負債率過高、債務(wù)負擔沉重、盈利能力下降等等,這些問題都與企業(yè)財務(wù)會計管理直接相關(guān),因此,對企業(yè)財務(wù)風險的討論多集中于從財務(wù)會計方面入手,采用一些方法對財務(wù)風險進行控制。對財務(wù)風險控制得好，可以提高企業(yè)在市場中的競爭地位，利于企業(yè)的發(fā)展。同時，如果對企業(yè)的財務(wù)風險不重視，或財務(wù)風險分析出現(xiàn)錯誤，會嚴重影響企業(yè)的發(fā)展。本文先對企業(yè)財務(wù)風險做出了綜述，分析了企業(yè)財務(wù)風險的成特征與分類，然后分析企業(yè)財務(wù)風險的成因，根據(jù)形成原因提出了對財務(wù)風險的控制措施，與控制的技術(shù)方法。參考文獻[1]王冰潔、袁森三，企業(yè)財務(wù)風險研究，江漢石油學院薛寶(社科版)，第三期第三卷[2]杜英斌，從MM資本結(jié)構(gòu)理論看財務(wù)風險形成的原因和對策。山西財經(jīng)大學學報[J]，2001年，第23卷[3]蔣琪發(fā)，財務(wù)等閑的特征及其控制路徑[J]，江西財經(jīng)大學學報，[4]趙愛玲，企業(yè)財務(wù)危機的識別與分析[J]，財經(jīng)理論與實踐，[5]李秀華，企業(yè)風險管理研究 [J]，哈爾濱建筑大學，1999[6]陳元，論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險的防范[J]，廣西會計，[7]許謹良，企業(yè)風險管理[M]，上海財經(jīng)大學出版社，[8]紀連貴，論企業(yè)財務(wù)風險的構(gòu)成與成因[J]，遼寧工學院學報，[9]杜良軍，企業(yè)籌投資與財務(wù)風險[J]，經(jīng)濟論壇，[10]孫班軍、郝建新，風險管理案例分析與公司治理[M]，中國財政經(jīng)濟出版社，2006[11]杜萍、周劍杰，籌資風險與防范[M]，經(jīng)濟科學出版社，1998[12]宋明哲，現(xiàn)代風險管理[M]，科學出版社，1998[13]向德偉，論財務(wù)風險[J]，會計研究，[14]葛家謝、黃世忠，中級財務(wù)學[M]，北京：人民大學出版社，2001[15]黃錦亮、百帆，論財務(wù)風險管理的基本框架[J]，財會研究，[16]管亞梅，財務(wù)危機的預(yù)防與管理[J]，財會，[17]金錫萬，企業(yè)風險控制[M]，東北財經(jīng)大學出版社，2001[18]張艷秋，企業(yè)財務(wù)預(yù)警研究：過去、現(xiàn)在和未來，中國會計學會高等工科院校分會，2008[19]張瑋，企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警模型構(gòu)建中現(xiàn)金流量分析法的運用，現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學學報)，[20]王洋，企業(yè)財務(wù)風險管理的智慧，企業(yè)，2004年5期[21]陳奇光，《論我國企業(yè)財務(wù)風險的特征及對策》，《科技資訊》，2006年第二期[22]韓萍、穆杰，《加強企業(yè)財務(wù)風險的防范》，《理論界》，2006年第一期[23]楊洋，《淺析企業(yè)財務(wù)風險的成因與防范》，《市場周刊理論研究》，2006年3月[24]劉瑰，《企業(yè)財務(wù)風險的成因及防范措施》，《山東經(jīng)濟》，2006年第一期[25]王衛(wèi)華，《淺議財務(wù)風險》，《法制與社會》，2006第9期[26]朱光婭、張國信，《企業(yè)財務(wù)風險的成因及控制》，《北方經(jīng)濟》，2006年第8期[27]袁敏、何英，《財務(wù)風險類別探討，《合作經(jīng)濟與科技》，2006年第7期[28]高健，《我國中小企業(yè)財務(wù)風險及其防范》，《價格月刊》，2005年第9期[29] .《經(jīng)濟師》2006年3期[30] 溫桂菊,.《中國論文下載中心》091001[31] .《中國論文下載中心》20110317 [32]、成因及管理.《致富時代：下半月》 2010年第12期[33] 于富生，張敏，姜付秀，?.《會計研究》 PKU CSSCI 2008年10期[34] 崔潔，.《理論導刊》 PKU CSSCI 2011年4期[35] .《民營科技》2010年 第1期[36] 顧曉安. 企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建. 財經(jīng)論叢 ,2000,7 65~71[37] 朱望生. 論企業(yè)財務(wù)風險. 會計學會. 2002. 第１０期[38] 王洋. 企業(yè)財務(wù)風險管理的智慧. 企業(yè)研究. [39] 黃錦亮, 白帆. 論財務(wù)風險管理的基本框架. 財會研究 . [40] 李清華. 財務(wù)管理. 北京經(jīng)濟出版社. 2002[41] 張敦力. 風險基礎(chǔ)財務(wù)管理. 北京中國財政經(jīng)濟出版社, 2002[42] 楊和茂. 如何高效治理財務(wù)風險與危機. 西南財經(jīng)大學出版社 [43] 朱榮. 企業(yè)財務(wù)風險評價與控制研究. 東北財經(jīng)大學出版社 2008[44] 李伯圣. 企業(yè)財務(wù)危機管理. 社會科學文獻出版社. [45] 鄧春華. 財務(wù)會計風險防范. 中國財政經(jīng)濟出版社. 注 釋致 謝時光飛逝，學生生涯已近尾聲。經(jīng)過一個月的努力收集資料與查證自己的論點，這篇論文終于完成了。從論文選題，搜集資料，方案設(shè)計，到論文撰寫無疑不凝聚著指導老師的心血，在我寫論文的整個過程中熊瑛老師給我提供了各種專業(yè)知識，熊老師嚴謹?shù)慕虒W態(tài)度，讓我深深感動，并將終身受益。在此我向指導老師表示深深的謝意與敬意。感謝您，讓我們擁有了圓滿的畢業(yè)之旅。在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機會向在這兩年中給予了我?guī)椭椭笇У乃欣蠋煴硎居芍缘闹x意。不積跬步何以至千里，各位任課老師認真負責，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運用專業(yè)知識，并在設(shè)計中得以體現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。最后再一次感謝所有在畢業(yè)設(shè)計中曾經(jīng)幫助過我的良師益友和同學，以及在設(shè)計中被我引用或參考的論著的作者，再次感謝幫助我的所有的人。附錄A 附錄題目 第 24 頁 共 30 頁