【正文】 宏觀環(huán)境的分析 企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低和規(guī)避因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。 。最后，趨勢(shì)分析法的局限性主要表現(xiàn)在由于各種偶然性因素的影響和會(huì)計(jì)的換算方法的改變，會(huì)造成不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表的可能不具有可比性。這一方法可與報(bào)表分析法一起使用，也可以單獨(dú)使用。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別所需要解決的核心問題，是企業(yè)要判斷明白自己所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級(jí)部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。 　　。 （二）財(cái)務(wù)管理決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最直接的原因。在實(shí)務(wù)中,比如應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄有關(guān)。從2007 年開始，我國加大了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，央行第四次提高存款準(zhǔn)備金率，尤其是實(shí)行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風(fēng)險(xiǎn)徒增不少，中小企業(yè)也因無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。 稍微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失較小、后果不甚明顯，對(duì)經(jīng)營主體生產(chǎn)經(jīng)營治理活動(dòng)不構(gòu)成重要影響的各類風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)一般情況下無礙大局，僅對(duì)經(jīng)營主體形成局部和弱小的傷害。企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)定期進(jìn)行賬齡分析，對(duì)各項(xiàng)應(yīng)收賬款建立相應(yīng)的催收制度，必要時(shí)可以依靠訴訟方式進(jìn)行，以控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目既沒有虧損，利潤率也高銀行存款利潤率，但低于企業(yè)目前資金利潤率水平。對(duì)于借入資金，放貸方一般均嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，就會(huì)使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益，也就會(huì)影響企業(yè)收益。經(jīng)營者在企業(yè)理財(cái)過程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然的，但風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體時(shí)間、空間和形式卻是偶然的，表現(xiàn)出一定的不確定性；除此之外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率是難以準(zhǔn)確計(jì)算的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生彼此之間往往存在諸多差異，缺乏可比性，因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定不能單純依靠數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法計(jì)算出其大小強(qiáng)弱，實(shí)際工作中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的評(píng)估一定程度上要依賴于經(jīng)營者的專業(yè)估計(jì)和判斷，而這種估計(jì)判斷與實(shí)際發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)相比會(huì)存在出入。二．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程中不確定性因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的所有影響最終都集中體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果方面，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)。 （二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（收益）直接相通的，風(fēng)險(xiǎn)程度與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的大小成正比。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。從這個(gè)角度看，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小及損失程度都直接和清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財(cái)務(wù)手指風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本利益分配。 Prevention and control。因此，對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范措施進(jìn)行研究，不僅具有深刻的理論意義，同時(shí)也具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。加強(qiáng)防范，是自身處于不敗之地。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難免的，關(guān)鍵是如何了解風(fēng)險(xiǎn)的起因。同時(shí)，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也需要理論界對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題做全面、系統(tǒng)的研究，深入解釋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)行為的內(nèi)在原因，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法和措施做出理性歸納和總結(jié)，揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成和變化的機(jī)理，指導(dǎo)財(cái)務(wù)實(shí)踐，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施更有效的管理。 Risk identification。在當(dāng)今高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所面對(duì)和承受的各種風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生、發(fā)展和危害都集中地反映為企業(yè)的現(xiàn)實(shí)和潛在的經(jīng)濟(jì)利益損失，各種非經(jīng)濟(jì)損失也可以按一定方式折算為經(jīng)濟(jì)損失。第1章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜述1． 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及表現(xiàn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。換言之，人們?cè)诓扇∧撤N行動(dòng)之前，能預(yù)先知道所有可能的后果及各種后果出現(xiàn)的可能性，也就能認(rèn)知并測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)的上述各項(xiàng)決策，離開或偏離了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方向，就會(huì)使各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策失去依據(jù)。 （二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性和潛在性，亦指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大于0小于1，如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性等于0或等于1，那也就無所謂風(fēng)險(xiǎn)了。因而可以說，收益性與損失性是共存的。企業(yè)融資渠道可以分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借入資金。投資項(xiàng)目并無虧損，但獲利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。為減少企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要注重評(píng)估對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資信狀況，以合理利用現(xiàn)金折扣手段，促使客戶及時(shí)付款，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銷售貨款的催收。 （二）根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次劃分 根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次可劃分為稍微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這一過程中企業(yè)所面對(duì)的外部環(huán)境就變得十分復(fù)雜了,企業(yè)間的跨國投資的頻繁與復(fù)雜使得投資活動(dòng)面臨極大是的風(fēng)險(xiǎn)性。一國經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對(duì)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場(chǎng)環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。在現(xiàn)實(shí)中,財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性認(rèn)識(shí)不足,缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),這是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要因素。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，缺乏科學(xué)的論證，導(dǎo)致企業(yè)盲目投資和投資決策的失誤使企業(yè)產(chǎn)生巨大的投資損失，由此產(chǎn)生很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （四）企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性 這是所有原因中,最重要的一個(gè)。第三章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)尚未發(fā)生的潛在的以及客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的、連續(xù)的識(shí)別和歸類，并分析產(chǎn)生的原因。指標(biāo)分析法是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對(duì)比和分析，并從分析的結(jié)果中尋找、識(shí)別和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。常常堆砌大量單純的數(shù)據(jù)指標(biāo)，而忽視問題性質(zhì)的剖析而得出分析結(jié)果；分析所使用的歷史會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，不能夠作為判斷企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況的可靠依據(jù)。利息保障倍數(shù)能有效地反映經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制 （一）建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體制 提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而就群體決策而言，除了每個(gè)參與決策者做好上述工作外，還應(yīng)針對(duì)群體決策的特點(diǎn)，合理確定決策群體的規(guī)模，加強(qiáng)決策者之間的信息交流，并明確各自所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。 （三）事后控制首先，企業(yè)應(yīng)及時(shí)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料作為評(píng)價(jià)、指導(dǎo)未來的財(cái)務(wù)管理行為的依據(jù)，制定今后風(fēng)險(xiǎn)管理的方向和措施。所以必須要強(qiáng)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)，促使企業(yè)有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （二）建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 從根本上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)從以下幾方面入手： （一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。本文先對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出了綜述，分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成特征與分類，然后分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，根據(jù)形成原因提出了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施，與控制的技術(shù)方法。不積跬步何以至千里，各位任課老師認(rèn)真負(fù)責(zé)，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運(yùn)用專業(yè)知識(shí)，并在設(shè)計(jì)中得以體現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。從論文選題，搜集資料，方案設(shè)計(jì)，到論文撰寫無疑不凝聚著指導(dǎo)老師的心血，在我寫論文的整個(gè)過程中熊瑛老師給我提供了各種專業(yè)知識(shí)，熊老師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕虒W(xué)態(tài)度，讓我深深感動(dòng)，并將終身受益。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)濟(jì)效率分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時(shí)，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益減少而負(fù)債壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)；在行業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進(jìn)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)。 （一）事前控制即在對(duì)某一方案進(jìn)行決策之前，既需考慮獲得的收益，又要兼顧風(fēng)險(xiǎn)。要在充分發(fā)揮民主，并認(rèn)真進(jìn)行調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)分析方法為手段，采用科學(xué)的方式、方法和手段，使決策者的主觀意志與客觀實(shí)際達(dá)到完美統(tǒng)一。 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) （一）提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業(yè)財(cái)務(wù)的管理直接相關(guān)。一、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)雖然宏觀環(huán)境變化不受企業(yè)管理人員的控制，但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控機(jī)制，提高財(cái)務(wù)人員綜合判斷環(huán)境變化的能力，以充分研究應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的策略，將影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種環(huán)境因