【正文】 徒增不少，中小企業(yè)也因無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 （四）銀行融資渠道不流暢企業(yè)資金來源無非是自有資金和對(duì)外融資兩種方式。在實(shí)務(wù)中,比如應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄有關(guān)。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。 （二）財(cái)務(wù)管理決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最直接的原因。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 　　。同時(shí)，長(zhǎng)期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場(chǎng)價(jià)格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級(jí)部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。在我國(guó)，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別所需要解決的核心問題，是企業(yè)要判斷明白自己所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。一、 報(bào)表分析法和指標(biāo)分析法財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù), 對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析, 以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這一方法可與報(bào)表分析法一起使用，也可以單獨(dú)使用。 （一）報(bào)表分析的局限性 報(bào)表分析法所使用的主要方法有比較分析法、比率分析法和趨勢(shì)分析法，它們通過報(bào)表項(xiàng)目及其數(shù)據(jù)間所揭示的財(cái)務(wù)關(guān)系的研究，給使用者提供了大量有助于他們做出正確決策的財(cái)務(wù)信息，但仍存在固有的局限性。最后，趨勢(shì)分析法的局限性主要表現(xiàn)在由于各種偶然性因素的影響和會(huì)計(jì)的換算方法的改變，會(huì)造成不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表的可能不具有可比性。其次，分析體系中盈利能力、償債能力及營(yíng)運(yùn)能力等缺少反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)。 。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí)，單個(gè)指標(biāo)不能說明問題，要根據(jù)某指標(biāo)對(duì)其他方面可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行綜合分析，才能得出正確結(jié)論。所以，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力。 （二）加強(qiáng)企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境的分析 企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低和規(guī)避因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在日常活動(dòng)中應(yīng)居安思危，樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為了保證投資決策的正確性，必須建立一個(gè)由專家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，這是企業(yè)進(jìn)行正確投資決策的關(guān)鍵，必須有一支作風(fēng)好、技術(shù)硬、懂管理、會(huì)經(jīng)營(yíng)、有創(chuàng)新能力的決策者隊(duì)伍。四、健全企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在及其原因的客觀分析，制定出留有余地的管理措施，以便保證意外風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能有效地應(yīng)對(duì)。其次，對(duì)于已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免同類風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)生。 （一）建立合理的資本結(jié)構(gòu) 理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于影響資本結(jié)構(gòu)的因素很多，而且各個(gè)因素具有很大的不確定性，所以在實(shí)務(wù)中確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)幾乎是不可能的，但是，我們可以綜合各種影響因素建立一個(gè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使得籌資決策所尋求的資本結(jié)構(gòu)與目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)趨于一致。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)的理論研究，盡管最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)存在于理論上，但是針對(duì)不同情況一個(gè)個(gè)的具體企業(yè)而言，合理的資本結(jié)構(gòu)還是存在的，假如能加強(qiáng)理論研究，并借鑒國(guó)外已有的量化指標(biāo)，在總結(jié)有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，對(duì)影響資本結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合整理和分析，從而找出相對(duì)合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)量化標(biāo)準(zhǔn)，將會(huì)指導(dǎo)企業(yè)實(shí)踐活動(dòng)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時(shí)，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤(rùn)時(shí)，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項(xiàng)及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力下降，同時(shí)也易形成潛在損失。從綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益）。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。結(jié) 論企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程中，不可避免的會(huì)發(fā)生，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、盈利能力下降等等,這些問題都與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理直接相關(guān),因此,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的討論多集中于從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面入手,采用一些方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。參考文獻(xiàn)[1]王冰潔、袁森三，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究，江漢石油學(xué)院薛寶(社科版)，第三期第三卷[2]杜英斌，從MM資本結(jié)構(gòu)理論看財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因和對(duì)策。在此我向指導(dǎo)老師表示深深的謝意與敬意。最后再一次感謝所有在畢業(yè)設(shè)計(jì)中曾經(jīng)幫助過我的良師益友和同學(xué)，以及在設(shè)計(jì)中被我引用或參考的論著的作者，再次感謝幫助我的所有的人。在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機(jī)會(huì)向在這兩年中給予了我?guī)椭椭笇?dǎo)的所有老師表示由衷的謝意。經(jīng)過一個(gè)月的努力收集資料與查證自己的論點(diǎn)，這篇論文終于完成了。同時(shí)，如果對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不重視，或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析出現(xiàn)錯(cuò)誤，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。 （四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。 （三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制 財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)是資金回收。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。從償債能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為４０～６０％，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量分析來完成。 （二）強(qiáng)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)目前，一部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理者水平低，只注重發(fā)展規(guī)模，一方面造成高額負(fù)債，另一方面使企業(yè)現(xiàn)有資金閑置。在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債融資與權(quán)益融資的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。通過健全各種規(guī)章制度，利用各種憑證、票據(jù)來防范生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，運(yùn)用定量和定性分析法，直接觀察、計(jì)算、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)活動(dòng)，控制偏差并制定出新措施。要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過程控制機(jī)制，應(yīng)該包括以下幾點(diǎn)。決策者的自控核心是提高自身決策水平，其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是根據(jù)決策的特點(diǎn)來改善自身的思維方式，只有這樣才能盡量減少自身的失誤。建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體制的核心是建立科學(xué)的決策機(jī)制和決策程序的構(gòu)建問題。學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法，只要通過自身的知識(shí)水平、業(yè)務(wù)素質(zhì)的加強(qiáng)，才能提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。企業(yè)應(yīng)設(shè)置合理、高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （一）提高企業(yè)適應(yīng)能力和應(yīng)變能力 財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對(duì)其施加影響，但并不是說企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無所作為?，F(xiàn)著重從以下幾點(diǎn)來談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來財(cái)務(wù)損失，因此必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以防范。財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值具有相對(duì)性，同一指標(biāo)數(shù)值在不同的情況下反映不同的問題，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。2. 完善償債能力指標(biāo)如現(xiàn)金到期債務(wù)比和利息保障倍數(shù)，現(xiàn)金到期債務(wù)比指標(biāo)能有效地反映公司所有活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對(duì)到期債務(wù)的保障程度，能穩(wěn)健的反映企業(yè)的償債能力。同時(shí)，對(duì)指標(biāo)的解釋需因時(shí)因事而異，指標(biāo)的大小并不能保證絕對(duì)的好壞。其次，比率分析法的局限性主要表現(xiàn)在：重“量”不重“質(zhì)”。一般來說，可以從幾個(gè)指標(biāo)來分析：資產(chǎn)變現(xiàn)能力、負(fù)債狀況、資產(chǎn)使用情況、盈利能力。報(bào)表分析最直接的作用是，可以省去一部分繁瑣的資料收集工作，進(jìn)而提高風(fēng)險(xiǎn)管理的工作效率；可以提高報(bào)表本身的編制質(zhì)量，直接分析由此可能引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)防范的第一步，為以后的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和處理確定了方向和范圍。具體表現(xiàn)在負(fù)債在資金結(jié)構(gòu)中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足。財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿企業(yè)活動(dòng)的全過程,必須合理的運(yùn)作。但在收回應(yīng)收賬款的過程中，一方面?zhèn)鶆?wù)人長(zhǎng)期占用本企業(yè)資金，影響本企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面，在賒銷過程中，對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬，資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。