地方融資平臺實際債務(wù)測算-資料下載頁
2025-08-04 15:35本頁面
【正文】 政自我平衡能力比較強(qiáng)，西部地區(qū)嚴(yán)重依賴于中央政府的轉(zhuǎn)移支付，東北地區(qū)則處境尷尬。 綜合看，上海、北京、廣州、杭州總體財政狀況較好，債務(wù)風(fēng)險較小，地方財政對平臺類公司的實際支持能力較強(qiáng)；漳州、長春、蕪湖、通遼、赤峰、襄樊、黃石等地風(fēng)險較高，財政收入規(guī)模小，自我平衡能力較差，債務(wù)壓力相對較重，需關(guān)注這些地區(qū)投融資平臺的信用風(fēng)險。 地方負(fù)債須有度 從全國而言，這個負(fù)債率相當(dāng)令人吃驚：這不僅僅是寅吃卯糧的問題，而是不得不令有關(guān)方面必須予以高度關(guān)注的系統(tǒng)性問題。即使是信用最好的上海、北京、廣東和浙江，也面臨著“表面風(fēng)光”的境地。2009年初上海的書記公開講上海當(dāng)年的財政缺口還差數(shù)百億，后來是不期而遇的房地產(chǎn)牛市救了政府。但政府的償付能力不應(yīng)把所有的寶押在土地出讓上。這也在一定程度上解釋了房地產(chǎn)調(diào)控總存在中央與地方的政策與對策之博弈的現(xiàn)實。因此，也許重新審視中央與地方財政分配制度，已經(jīng)有了客觀而現(xiàn)實的必要性。 債務(wù)償付將是一個時間換空間的過程，但也需處理好當(dāng)前負(fù)債發(fā)展與未來償付壓力之間的平衡。如果今天政府的高負(fù)債解決不好，GDP的表面風(fēng)光必定是以犧牲中短期當(dāng)代人的福祉為代價。因此，關(guān)鍵還是應(yīng)有度。從此角度看，浙江2005年率先構(gòu)建政府性債務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系、設(shè)立按上年債務(wù)余額3%8%的償債準(zhǔn)備金等做法值得肯定與借鑒。 注1：直轄市樣本企業(yè)如下（所有融資平臺口徑，即包含下屬區(qū)縣級的融資平臺）：北京6家、上海10家、天津8家、重慶10家。 注2：部分企業(yè)未披露財報，統(tǒng)計結(jié)果不包含這些企業(yè)債務(wù)。具體為：天津海泰控股集團(tuán)有限公司、天津濱海發(fā)展投資控股有限公司未披露2009年財報；重慶市開發(fā)投資有限公司未披露20072009年三年財報。 (作者供職于中國人保資產(chǎn)管理公司)
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