創(chuàng)投知識講座-資料下載頁
2025-08-04 14:49本頁面
【正文】 60。B．創(chuàng)業(yè)者和大公司必須對雙方進(jìn)行合作的動因和目標(biāo)有清醒的認(rèn)識。雙方必須相互磋商，達(dá)成共識，共同關(guān)心產(chǎn)品開發(fā)和企業(yè)的發(fā)展。對于創(chuàng)業(yè)者來講與私人創(chuàng)業(yè)投資相比，大公司的創(chuàng)業(yè)資本相對難以駕馭。C．大公司的企業(yè)文化可能與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的決策過程不協(xié)調(diào)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理者有時要在撰寫報告等繁文縟節(jié)上花費(fèi)大量時間，有時在遇到緊急情況時，又缺乏充分的自主權(quán)。與大公司的目的相似，一些銀行為了培育潛在客戶，也成立所屬的創(chuàng)業(yè)投資公司，有關(guān)情況與大公司的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)大致相同，日本相當(dāng)數(shù)量的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)具有銀行和證券公司的背景。創(chuàng)投知識講座5創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的主要形式（下）4公開上市的創(chuàng)業(yè)投資公司有少數(shù)的創(chuàng)業(yè)投資公司在公開的資本市場籌集資金，但投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的方式與有限合伙制機(jī)構(gòu)基本相同。由于按照證券監(jiān)管部門的要求，這類公司必須向公眾公開其經(jīng)營情況，所以它們較后者更容易了解。公開上市的創(chuàng)業(yè)投資公司與有限合伙制機(jī)構(gòu)運(yùn)作是基本相同的，只是其資金來源不同。 但是，公開上市的創(chuàng)業(yè)投資公司有一個致命的弱點，公司管理人必須注意公司的市場價值，要努力使各類股東盡量滿意，這就使經(jīng)理們不能集中精力用于投資業(yè)務(wù)，同時不敢從事風(fēng)險較大的前期投資。5投資銀行和其他金融機(jī)構(gòu)投資銀行曾經(jīng)只通過幫助企業(yè)公開上市等方式，為即將成熟的企業(yè)服務(wù)。如今不少投資銀行都已開始涉足創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并獲得了高額回報。從而為投資銀行或金融機(jī)構(gòu)開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)造就了一大批經(jīng)紀(jì)人，這種投資雖然不是真正意義上的創(chuàng)業(yè)投資，但卻給創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)一步吸納資金提供了機(jī)遇。6準(zhǔn)政府的投資機(jī)構(gòu)如美國的小企業(yè)投資公司和歐洲由政府資金支持的投資機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)是政府為了促進(jìn)小企業(yè)或高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在政府的政策和資金支持下建立的。7創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的國際合作模式(1)以色列國家投資公司。該公司由以色列政府、美國政府和一些猶太富人出資，更類似于招商銀行，但也大量投資于處于創(chuàng)建時期的公司，美方伙伴一般負(fù)責(zé)運(yùn)作。(2)愛爾蘭軟件開發(fā)基金模式。愛爾蘭政府選擇軟件行業(yè)作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重點。為此，他們與美國有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)合建立了創(chuàng)業(yè)基金，組織愛爾蘭的軟件人才將美國成功的商業(yè)軟件歐洲化。這些德語化、法語化的軟件已在歐洲大量銷售，從而使愛爾蘭成為歐洲重要的軟件出口國。(3)日本的日美金融公司。眾所周知，日本公司在尖端技術(shù)方面的創(chuàng)新能力不強(qiáng)，為克服這一問題，他們便與美國的創(chuàng)業(yè)投資家合作，建立聯(lián)合投資公司。由后者根據(jù)前者的期望，在美國特別是硅谷地區(qū)，尋找符合其要求的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行收購，從而實現(xiàn)對該技術(shù)的買斷。待該技術(shù)可以市場化時，將其移植到日本，發(fā)揮日本公司生產(chǎn)組織能力較強(qiáng)的優(yōu)勢，進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)。(4)國際金融公司(IFC，International Finance Corporation)該公司是附屬于世界銀行的一家私營公司，旨在通過投資于成員國的私營部門，促進(jìn)它們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。該公司是世界上最大的直接以貸款和股份形式向發(fā)展中國家私有企業(yè)投資的多邊組織。該公司共發(fā)起了36個創(chuàng)業(yè)投資和私募證券基金，主要投資于一些發(fā)展中國家和地區(qū)的小企業(yè)。這些基金一般在所投資企業(yè)中占2030%的股份，尋求25%左右的年回報率，基金一般委托給專業(yè)投資公司管理。IFC的其它角色還包括為成員國創(chuàng)業(yè)基金的建立提供建議，評估市場，尋找投資者和基金管理人員，設(shè)計基金結(jié)構(gòu)等。如該公司曾應(yīng)土耳其政府的要求，起草了該國管理創(chuàng)業(yè)投資基金業(yè)的立法，該法案于1994年得以通過。公司機(jī)構(gòu)的設(shè)計則通常包括稅賦效率、法律形式、基金投資者的地位、基金管理與管理者報酬分離以及投資戰(zhàn)略
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1