創(chuàng)投知識(shí)講座-wenkub.com
2025-08-01 14:49 本頁面
【正文】 如該公司曾應(yīng)土耳其政府的要求，起草了該國管理創(chuàng)業(yè)投資基金業(yè)的立法，該法案于1994年得以通過。該公司是世界上最大的直接以貸款和股份形式向發(fā)展中國家私有企業(yè)投資的多邊組織。眾所周知，日本公司在尖端技術(shù)方面的創(chuàng)新能力不強(qiáng)，為克服這一問題，他們便與美國的創(chuàng)業(yè)投資家合作，建立聯(lián)合投資公司。愛爾蘭政府選擇軟件行業(yè)作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)。這類機(jī)構(gòu)是政府為了促進(jìn)小企業(yè)或高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在政府的政策和資金支持下建立的。投資銀行曾經(jīng)只通過幫助企業(yè)公開上市等方式，為即將成熟的企業(yè)服務(wù)。5投資銀行和其他金融機(jī)構(gòu)有少數(shù)的創(chuàng)業(yè)投資公司在公開的資本市場(chǎng)籌集資金，但投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的方式與有限合伙制機(jī)構(gòu)基本相同。4公開上市的創(chuàng)業(yè)投資公司創(chuàng)投知識(shí)講座5創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的主要形式（下）對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來講與私人創(chuàng)業(yè)投資相比，大公司的創(chuàng)業(yè)資本相對(duì)難以駕馭。這種轉(zhuǎn)變肯定會(huì)對(duì)其屬下的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。B．大公司資金充足對(duì)處于創(chuàng)建階段的小企業(yè)十分有利，同時(shí)它們還能為企業(yè)后續(xù)的發(fā)展、擴(kuò)建、成長(zhǎng)等階段提供資金支持。當(dāng)大公司投資于一個(gè)新創(chuàng)公司時(shí)，是希望建立技術(shù)窗口，或希望以后把它變?yōu)橐粋€(gè)子公司。然而，雖然這種”早期投資”風(fēng)險(xiǎn)很大，但一旦企業(yè)成功所帶來的收益也會(huì)很高。這些人在事業(yè)上曾經(jīng)取得輝煌成就，他們不僅家財(cái)萬貫，更具有豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，但由于年齡或社會(huì)地位等因素的制約，不大可能從零開始再艱苦創(chuàng)業(yè)。個(gè)體投資者可以是朋友、家庭成員或是經(jīng)濟(jì)上成功的人，他們投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以從不足幾千美元到超過百萬美元。2個(gè)體投資者首先，對(duì)有限合伙人來講，可以降低風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)主要合伙人來講，省去了平時(shí)確保基金保值增值的壓力。合伙人的集資(Pool)有兩種形式，一種是基金制，即大家將資金集中到一起，形成一個(gè)有限合伙制的基金。這類機(jī)構(gòu)的數(shù)量在1986年資本所得稅改革以后有了極大增加。通常投資于接近成熟的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。7. 私募產(chǎn)業(yè)投資基金這種方式在歐洲比較普遍，如德國50%以上的創(chuàng)業(yè)資本來源于銀行。主要來自創(chuàng)業(yè)者親朋好友的慷慨援助和被稱為精靈投資者的個(gè)體創(chuàng)業(yè)投資家的投資。各個(gè)國家由于國情不同，創(chuàng)業(yè)資本的主要來源也各有不同，但總的來講，可以歸納出如下：1. 個(gè)人資本創(chuàng)投知識(shí)講座3創(chuàng)業(yè)資本的主要來源成功上市得到的資金一方面為企業(yè)發(fā)展增添了后勁，拓寬了運(yùn)作的范圍和規(guī)模，另一方面也為創(chuàng)業(yè)資本家的撤出創(chuàng)造了條件。比較保守或規(guī)模較大的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)往往希望在這一階段提供創(chuàng)業(yè)資本。如果企業(yè)有這種意向，在這一階段介入的創(chuàng)業(yè)投資，將會(huì)幫助其完成進(jìn)入公開上市的飛躍。企業(yè)的管理與運(yùn)作基本到位?？梢园阉斫鉃椤背猩蠁⑾隆钡馁Y金。在最初的試銷階段獲得成功后，企業(yè)需要投資以提高生產(chǎn)和銷售能力。這一階段大致相當(dāng)于我國劃分的小試階段后期和中試前期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大幅度下降，產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)入開發(fā)階段，并有數(shù)量有限的顧客試用，費(fèi)用在增加，但仍沒有銷售收入。3．成長(zhǎng)階段（Development/Beta）這一階段大致相當(dāng)于我國劃分的小試階段前期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與種子階段相比，有較大幅度下降，但投資成功率依然較低（平均不到20％）。這一階段，企業(yè)已經(jīng)有了一個(gè)處于初級(jí)階段的產(chǎn)品，而且擁有了一份很粗的經(jīng)營計(jì)劃（Business Plan），一個(gè)不完整的管理隊(duì)伍。2．創(chuàng)建階段（Startup）企業(yè)可能剛剛組建或正在籌建，基本上沒有管理隊(duì)伍。從投資者的角度，一般把創(chuàng)業(yè)企業(yè)從無到有的發(fā)展過程劃分為五個(gè)階段：種子階段、創(chuàng)建階段、成長(zhǎng)階段、擴(kuò)張階段和成熟階
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