兩融檢查下周再次來襲-證監(jiān)會(huì)稱不宜過分解讀-資料下載頁
2025-08-04 10:35本頁面
【正文】 OE仍然能對當(dāng)下的券商估值構(gòu)成支撐?！ 皬娜坦乐邓絹碇v，，這對于接下來沒有大牛市下ROE水平仍能支撐?！焙巫谘渍J(rèn)為， 他指出，“券商仍屬于ROE在10%以上，且確定增長的行業(yè)，與由于經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)ROE下滑形成鮮明對比。在此格局下，券商股相對其他行業(yè)有突出的行業(yè)比較優(yōu)勢和估值優(yōu)勢?！薄 ≡谌坦蛇x擇上，何宗炎推薦經(jīng)過核查的大型券商?！巴扑]前期核查過且估值便宜的中信、海通、華泰、光大和新股國信?！薄 ∨c之相比，中金證券則認(rèn)為，這一信號(hào)將對市場情緒和資金層面造成不利影響?！ 拔覀冋J(rèn)為這將對目前的市場情緒不利。查處銀行資金違規(guī)入市的情況，也同樣將對市場情緒和資金層面造成不利影響?！敝薪鸸菊J(rèn)為，“即使沒有這些短期的消息，如果政策不出現(xiàn)明顯放松，市場在短期也乏力?！薄 ≈薪鸸颈硎荆饲暗墨@利盤出局以及市場對寬松貨幣政策預(yù)期的落空可能成為新的利空因素?！ 爱?dāng)前市場對于貨幣政策進(jìn)一步放松的預(yù)期較高，而存在貨幣當(dāng)局不一定按照市場預(yù)期的節(jié)奏和方式進(jìn)行放松的可能性，同時(shí)，市場累積漲幅已經(jīng)接近70%，存在一定的獲利了結(jié)的壓力。再加上外圍國際環(huán)境動(dòng)蕩，貨幣貶值此起彼伏，帶來不確定性。這些因素可能會(huì)導(dǎo)致短期風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降。” 但在中期行情上，中金公司也仍然保持樂觀?！ 拔覀冋J(rèn)為，關(guān)注內(nèi)需的利率和存準(zhǔn)政策有必要進(jìn)一步的調(diào)整以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，幫助需求企穩(wěn)，越晚調(diào)整，調(diào)整的被動(dòng)性將越大，而負(fù)面效果也將越大?！敝薪鸸痉Q，改革的層面上，國企改革、資本市場的改革都是 值得關(guān)注的主題。只要政策根據(jù)國內(nèi)外情況及時(shí)適度調(diào)整，不犯錯(cuò)誤，而改革穩(wěn)步推進(jìn)，我們認(rèn)為中期前進(jìn)將依然樂觀?！ 咀钚率袥r】 兩融檢查或上演第二季 海外期指已經(jīng)先行跳水 28日大盤寬幅震蕩，截至收盤，%。，%。，%。板塊方面，保險(xiǎn)、石油板塊跌幅居前?！ ≈苋P后，路透援引消息稱，中國證監(jiān)會(huì)將于近日再次啟動(dòng)對券商融資融券業(yè)務(wù)的檢查。多家銀行接獲監(jiān)管層通知要求加強(qiáng)信貸管理，嚴(yán)控流向股市?！ ⌒氯A富時(shí)A50期指隨后應(yīng)聲跳水，%。晚間證監(jiān)會(huì)回應(yīng)后，指數(shù)才略有企穩(wěn)。該指數(shù)是新華富時(shí)指數(shù)有限公司編制的由中國A股市場市值最大的50家龍頭股構(gòu)成的股票指數(shù)，在新加坡交易所上市交易，是國際投資機(jī)構(gòu)唯一可以在海外直接投資以中國股票為標(biāo)的的指數(shù)。 另外，昨日市場傳聞銀行收緊傘形信托，以光大銀行為例，非A級客戶配資，原來可做到1:3，現(xiàn)在降到1:；招商銀行將1:3杠桿比例的劣后起點(diǎn)，提高到劣后方出資金額1億起。招商證券肖立強(qiáng)、許榮聰稱銀行理財(cái)去杠桿的傳聞屬實(shí)?！ ?19股災(zāi)的慘烈猶在眼前，僅僅過了一周多的時(shí)間，歷史就將重演了么？119股災(zāi)當(dāng)日，%，創(chuàng)7年最大單日跌幅，股指期貨首次跌停，金融股全面跌停?！ ”据喤Ｊ兄饕苿?dòng)力量之一便是融資業(yè)務(wù)帶來的杠桿資金。加杠桿的資金來源大致分為兩大類：券商兩融和銀行資金間接流入。銀行端有三大渠道：傘形信托、券商兩融受益權(quán)質(zhì)押、委托貸款，其中委托貸款在之前也被監(jiān)管層調(diào)控，券商兩融受益權(quán)質(zhì)押總量不大，主要需要關(guān)注的就是傘形信托。
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