【正文】 外醫(yī)療：金額一般在主險(xiǎn)的10%左右，因遭受意外傷害事故并進(jìn)行治療，在事故發(fā)生之日起一百八十天內(nèi)實(shí)際支出的合理醫(yī)療費(fèi)用超過100元部分給付‘意外傷害醫(yī)療保險(xiǎn)金’。合計(jì)給付上限為6萬元，保費(fèi)468元；兒子的長虹兩全：意外身故或全殘3倍賠付，疾病身故或全殘2倍賠付。生效20年內(nèi)，每滿3周年，給付生日祝賀金，首次為保額的2%，以后每次在上次給付的基礎(chǔ)上增加保險(xiǎn)金額的3%。被保險(xiǎn)人生存至60、70、80周歲合同生效日對應(yīng)日，保險(xiǎn)人分別按保險(xiǎn)金額的20%、50%、80%給付祝壽金。投資工具比較兩全分紅保險(xiǎn)，優(yōu)點(diǎn)：介于固定利率低收益產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品之間，另附加保障，應(yīng)對利率變動能力較好。缺點(diǎn)：期限較長，流動性差，保險(xiǎn)公司運(yùn)作能力不強(qiáng)。目前市場上產(chǎn)品的同質(zhì)性很強(qiáng)，各家銀行代理的產(chǎn)品也差不多，比較好的有泰康人壽產(chǎn)品、新華人壽產(chǎn)品，可做長短期搭配，有5年左右的分紅保險(xiǎn)，也有10年的，和終身的萬能險(xiǎn)。貨幣市場基金，優(yōu)點(diǎn)：流動性強(qiáng)，收益略高于存款，缺點(diǎn)：浮動收益的不確定性，市場利率限制。%以上，相比其他行產(chǎn)品并不遜色。憑證式國債，優(yōu)點(diǎn)：收益穩(wěn)定，缺點(diǎn)：流動性差，抗利率波動差。記賬式國債，優(yōu)點(diǎn)：至少有票面利率分息，市場差價(jià)收益，流動性較好。缺點(diǎn)：受市場影響較大，不建議作久期過長的產(chǎn)品。過往業(yè)績，如04000040007從2005年看，差價(jià)收益已高于10%（票面利率付息+價(jià)差收益）缺點(diǎn)：不建議作過長持有的考慮，市場狀況長期來看是風(fēng)險(xiǎn)較大的。開放式基金， 流動性強(qiáng)，考慮到目前的股票市場的情況，作長線投資收益率還是很可觀的。當(dāng)然投資策略上還要講究進(jìn)出的技巧。推薦產(chǎn)品：我行代理的景順長城內(nèi)需增長、大成價(jià)值增長。參照晨星開放式基金業(yè)績排行榜最新數(shù)據(jù)，景順發(fā)行一年不到 ，排名已達(dá)開放式股票基金的第4名，且公司持倉結(jié)構(gòu)良好，, 做短線操作也可獲利8%以上。后者歷史業(yè)績良好，,，如從發(fā)行期持有至今，%；做波段操作，去年年中賣出則受益能高達(dá)14%以上；今年行情較好時(shí)賣出，%。這兩款股票基金目前凈值較低，適合購買。同行優(yōu)秀產(chǎn)品推薦：嘉實(shí)增長、易方大策略成長，排名較前，但目前兩者價(jià)格較高，同樣規(guī)模的資金投資獲利的份額較小。債券基金中，我行的大成債券占絕對優(yōu)勢，%。封閉式基金，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年5月，54只封閉式基金的簡單算術(shù)平均折價(jià)率達(dá)到了35%左右。6月份以來，大盤基金的折價(jià)率進(jìn)一步創(chuàng)出新高，基金景福、基金裕隆、基金同盛、基金普豐等在內(nèi)的20多只基金的折價(jià)都突破了40%。封閉式基金在發(fā)行的初期時(shí)當(dāng)作股票炒作的，因此造成了分紅不良，股市走軟時(shí)大批資金拋售，價(jià)格低迷不振。目前持有的主要是社?；鸬?，但最近QFⅡ的資金介入，似乎是某種信號的出現(xiàn)。封閉式基金的風(fēng)險(xiǎn)主要是股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、將來封轉(zhuǎn)開或者清算的不確定性問題，對于前者，目前股市的點(diǎn)位已經(jīng)是底部或者說近乎底部，對于后者，無論是封轉(zhuǎn)開還是清算，除了少量的手續(xù)費(fèi)用等差價(jià)不大，因?yàn)楫?dāng)前的封閉式基金的凈值基本上都接近1，年分紅也不錯，只要注意選擇小盤基金，避免清算時(shí)沖擊股市打壓價(jià)格即可。由此我們可以作出選擇：短期封閉式基金。其的熱點(diǎn)乃是出于對政策預(yù)期的博弈。 一旦政策在封轉(zhuǎn)開上破題，到期時(shí)其折價(jià)率帶來的高回報(bào)套利預(yù)期很有可能會推動基金板塊的整體走強(qiáng)！推薦產(chǎn)品，基金裕元，%, QFⅡ?yàn)槠?大持有者之一。如果稍微積極點(diǎn)可考慮基金景宏，單位凈值排名靠前，%，是大成基金公司產(chǎn)品，主要持倉是長江電力、上海機(jī)場、上港集箱，寶鋼，由于長江電力、上港集箱、寶鋼股份都進(jìn)入了股權(quán)改革的試點(diǎn)名單，后期獲利空間較大，操作時(shí)可以考慮長期持有兼顧短線運(yùn)作。（7月1號8月1號，%、%）股票市場分析 經(jīng)過四年的下跌，我國股市已過度失“血”，資金的單方面流出使大盤流動性存在嚴(yán)重問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005年5月底，％，投資者近一半財(cái)富在股市中蒸發(fā)。截至7月8日，A股上市公司總流通市值只有8700億元左右，在短短一個月的時(shí)間里，流通市值又減少了13％左右。 目前的市場現(xiàn)狀是，隨著指數(shù)的持續(xù)下跌，場內(nèi)資金在不斷流出，而同時(shí)進(jìn)行的股權(quán)分置改革將不可避免地引發(fā)市場內(nèi)部的擴(kuò)容，雖然管理層為保證股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行，暫停了新股IPO，但是資金供求嚴(yán)重失衡是目前市場面臨的一個大難題。從股權(quán)分置改革的進(jìn)程來看，短期和長期市場存在兩個方面的擴(kuò)容壓力。解決市場的資金問題是市場繁榮的必要條件之一，但問題的關(guān)鍵還是對上市公司質(zhì)量的提升和市場制度的完善。目前增加入市資金的措施有:允許基金管理公司用股票質(zhì)押融資；進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)工作；加大社保基金和保險(xiǎn)公司入市力度，研究解決延長財(cái)務(wù)考核期限和投資損益會計(jì)處理等問題；增加60億美元的QFII額度；取消政府對國有企業(yè)投資股市的限制性規(guī)定；對創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司和股權(quán)分置改革中的保薦機(jī)構(gòu)提供流動性支持。然而在經(jīng)濟(jì)減速的情況下，資金開閘對提升市場信心的作用實(shí)際上也是有限的。另一方面客觀分析試點(diǎn)上市公司已公布的股改方案，大部分方案仍是以非流通股股東利益最大化設(shè)計(jì)的。很多對價(jià)方案充其量保證了股改前后流通股股東持有的股票流通市值基本不變，而非流通股股東和流通股股東在全流通后的增值差異是非常巨大的，中小投資者在股改中的弱勢地位，顯示了在對價(jià)方案設(shè)計(jì)上兩類股東的嚴(yán)重不平等現(xiàn)實(shí)是：晚實(shí)施股權(quán)分置的上市公司不如早實(shí)施股權(quán)分置的上市公司；大中盤股不如小盤股；業(yè)績好的不如業(yè)績差的；國有企業(yè)不如民營企業(yè)。 由于市場自身的弱勢，短期資金入市積極性有限。單純從技術(shù)面來看， 短期利好后現(xiàn)在處于整理盤面，9月份股改全面展開后走勢如何還未可知，加上前期市場反彈中投資者屢買屢套，參與反彈的投資者信心備受打擊，等待趨勢明朗再選擇相應(yīng)操作，對于技術(shù)分析人士而言顯得較為重要。三類公司可“防御”股權(quán)分置改革確定了全流通下的價(jià)值投資理念，今后公司價(jià)值的度量將圍繞全流通下的公司估值來進(jìn)行，而由于股權(quán)分置改革方案“對價(jià)”支付的不確定性，流通股價(jià)值難以合理評估，這也將影響場外資金入市積極性。無論采取何種方法來衡量，如果沒有資產(chǎn)重組的效應(yīng)，市場上大量績差公司的股價(jià)總體依然有較大的調(diào)整空間，這些績差公司的存在將對指數(shù)上揚(yáng)以及場外資金的入市構(gòu)成制約。在市場尚未出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)折信號前，“防御性策略”仍不失為較好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。從長遠(yuǎn)來看，公司基本面仍是股價(jià)的最主要驅(qū)動因素；這有助于價(jià)值投資的理念進(jìn)一步深入人心。通過前期幾次保衛(wèi)戰(zhàn)可見千點(diǎn)已經(jīng)是政策下限，然而總體而言， 近階段以來的股權(quán)分置、股票回購等促進(jìn)證券市場的規(guī)范、穩(wěn)健運(yùn)行政策的實(shí)施，將會對我國資本市場長期產(chǎn)生正面影響，但短期甚至中期的影響，目前都很難預(yù)測。 28 /