【正文】 有敏銳的洞察力和成熟靈活的商務(wù)談判能力。蔡鎮(zhèn)炎，現(xiàn)任公司副總裁。男，1974年生，福建省某縣人。大專學(xué)歷，1996年至2005年在廈門國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司下屬企業(yè)英特（某）食品有限公司等企業(yè)任財(cái)務(wù)部經(jīng)理，2005年2月至2011年9月任某水產(chǎn)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，2011年10月至今任某水產(chǎn)有限公司副總裁，對(duì)財(cái)務(wù)管理有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，綜合管理能力較強(qiáng)。張振華，現(xiàn)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。男，1979年生，江西省余干縣。江西財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，曾在立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司和深圳市鵬程會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作近10年，熟悉公司財(cái)務(wù)審計(jì)工作，在企業(yè)首發(fā)IPO、再融資和借殼上市方面具有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。葉南團(tuán)，現(xiàn)任公司生產(chǎn)總監(jiān)。男，1975年生，福建省漳州市人。1994年12月1998年12月，武警938712部隊(duì)上士班長(zhǎng)，2005年3月2010年9月福建海鼎環(huán)球食品有限公司、寧德市夏威食品有限公司等企業(yè)任生產(chǎn)廠長(zhǎng)兼品管部經(jīng)理，2010年10月至今任某水產(chǎn)生產(chǎn)中心總監(jiān)，對(duì)生產(chǎn)管理有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，熟悉食品企業(yè)生產(chǎn)流程和食品安全生產(chǎn)控制管理。七、后續(xù)融資計(jì)劃（一）引入投資者初步方案根據(jù)某水產(chǎn)管理層的謹(jǐn)慎預(yù)期，凈利潤(rùn)為6,500萬元，凈利潤(rùn)為1億元。，即以某水產(chǎn)2011年報(bào)表凈利潤(rùn)的12倍PE。本次某水產(chǎn)擬引入投資者，占發(fā)行后20%的股權(quán)比例。某水產(chǎn)變更為股份公司之后，其中投資者占3600萬股。（二）募集資金用途根據(jù)某水產(chǎn)的中遠(yuǎn)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，未來某水產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)從目前比較單一的水產(chǎn)品加工出口企業(yè)向水產(chǎn)品綜合運(yùn)營(yíng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型，形成水產(chǎn)品（以海洋捕撈品為主）加工出口、國(guó)內(nèi)連鎖銷售、海洋水產(chǎn)品育苗與養(yǎng)殖（鮑魚產(chǎn)業(yè)）等三大利潤(rùn)支點(diǎn)。擬募資金的投向安排為：收購控股股東及主要高管自營(yíng)的鮑魚育苗及養(yǎng)殖基地。此舉既可解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，消除上市障礙，又可為公司進(jìn)入育苗與養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)收購資金1,000萬，年增凈利潤(rùn)500萬以上。陳城鎮(zhèn)2000畝現(xiàn)代水產(chǎn)科研繁育加工基地建設(shè)。目前陳城鎮(zhèn)政府?dāng)M與企業(yè)合作開發(fā)該項(xiàng)目，作為養(yǎng)殖育苗用地缺乏的全國(guó)鮑魚育苗基地某縣，該項(xiàng)目的商業(yè)前景極大。預(yù)計(jì)總投資1億，首期投資資金2,000萬，后續(xù)資金由IPO募集資金或銀行貸款解決。項(xiàng)目全部完成后，可實(shí)現(xiàn)年育苗收入1億以上，年凈利潤(rùn)5,000萬以上。新建2萬噸凍庫項(xiàng)目。因?yàn)闃I(yè)務(wù)擴(kuò)展迅速，企業(yè)在外另租用7個(gè)凍庫備急（約7,000噸），年租用費(fèi)用約600萬，新建2萬噸凍庫項(xiàng)目將大大提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。預(yù)計(jì)投入資金4,000萬（按首期1萬噸計(jì)）。國(guó)內(nèi)渠道冷鏈配送體系建設(shè)。企業(yè)的國(guó)內(nèi)連鎖店發(fā)展很快，近一年時(shí)間在福建和江蘇地區(qū)已發(fā)展40家門店。企業(yè)已形成特有的有競(jìng)爭(zhēng)力的商業(yè)模式，形成以中心凍庫輻射為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)高效冷鏈配送體系，預(yù)計(jì)投入資金3,000萬。原材料采購環(huán)節(jié)投入。在加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)理人采購模式的基礎(chǔ)上，企業(yè)擬進(jìn)一步創(chuàng)新采購模式，計(jì)劃在主要產(chǎn)魚區(qū)試點(diǎn)專業(yè)采購船，即海上采購加工工廠，此舉可以大大提高產(chǎn)品品質(zhì)，降低收購費(fèi)用，同時(shí)強(qiáng)化與漁民船之間的長(zhǎng)期合作。首次試點(diǎn)預(yù)計(jì)投入資金1,800萬。補(bǔ)充流動(dòng)資金3,800萬。（三）IPO時(shí)間計(jì)劃表某水產(chǎn)目前已組建IPO項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)，并聘請(qǐng)第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券有限責(zé)任公司、中倫律師事務(wù)所和正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為本次IPO的中介機(jī)構(gòu)，擬在未來12年內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)上市，時(shí)間計(jì)劃表如下：時(shí)間工作事項(xiàng)確定某水產(chǎn)IPO上市規(guī)劃某水產(chǎn)企業(yè)整體架構(gòu)完善中介機(jī)構(gòu)確定并進(jìn)場(chǎng)完成戰(zhàn)略投資者引入2012中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行梳理和規(guī)范改制為股份公司制作申報(bào)材料申報(bào)IPO申報(bào)材料，并接受反饋和答復(fù)發(fā)行上市，A股掛牌（四）投資回報(bào)測(cè)算目前，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)水產(chǎn)行業(yè)企業(yè)估值指標(biāo)如下：水產(chǎn)行業(yè)主要可比公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析A股上市公司股價(jià)(元)市值(億元)企業(yè)價(jià)值(億元)PEPBEV/EBITROE(%)ROA(%)TTM11E12ETTM10A10A10A東方海洋3843 x x x x x壹橋苗業(yè)4346 x x x x x好當(dāng)家7985 x x x x x獐子島199198 x x x x x國(guó)聯(lián)水產(chǎn)3026 x x x x x天寶股份4346 x x x x x大湖股份3438 x x x x x開創(chuàng)國(guó)際2528 x x x x x海大集團(tuán)112111 x x x x x中水漁業(yè)2827 xN/AN/A x x中昌海運(yùn)3136 x x x x x平均值　—6062 x x x x x中位數(shù)　—3843 x x x x x某水產(chǎn)目前處于行業(yè)的成長(zhǎng)期，根據(jù)企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)情況，結(jié)合行業(yè)發(fā)展背景，預(yù)測(cè)企業(yè)2012年利潤(rùn)為1億元。按當(dāng)前A股市場(chǎng)水產(chǎn)行業(yè)上市公司平均市盈率45倍計(jì)算，以12倍PE的初始投資計(jì)，若2年內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)A股上市，則初始投資的2年賬面回報(bào)可達(dá)650%。此外，考慮此輪私募資金所投項(xiàng)目帶來對(duì)公司發(fā)展的重大推動(dòng)作用，公司完成5年發(fā)展目標(biāo)，即銷售25億，則初始投資的投資回報(bào)有望達(dá)到1300%。項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年2016年凈利潤(rùn)（萬元）6,50010,00013,00017,00021,00025,000對(duì)應(yīng)PE倍數(shù)126預(yù)期投資回報(bào)率275%477%655%880% 1113%1342%附1：某水產(chǎn)與水產(chǎn)行業(yè)主要可比公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析水產(chǎn)行業(yè)主要可比公司主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析A股上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)東方海洋海水魚蝦貝藻育苗、養(yǎng)殖及海洋水產(chǎn)加工出口綜合型企業(yè)，但已基本轉(zhuǎn)型到海參養(yǎng)殖行業(yè)。壹橋苗業(yè)扇貝、海參苗種繁育及養(yǎng)殖業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)展有限好當(dāng)家鮑魚、海參、扇貝等育苗、養(yǎng)殖，面類、肉類和蔬菜系列速凍方便食品生產(chǎn)綜合型企業(yè)，但經(jīng)營(yíng)范圍過于龐雜獐子島扇貝、海參育苗、養(yǎng)殖、國(guó)內(nèi)外貿(mào)易天然資源優(yōu)勢(shì)，但產(chǎn)品集中度過高國(guó)聯(lián)水產(chǎn)南美白對(duì)蝦種苗、飼料、養(yǎng)殖、加工及銷售單一產(chǎn)品（對(duì)蝦）單一市場(chǎng)（美國(guó)）天寶股份魚片加工出口，兼營(yíng)白瓜子等農(nóng)產(chǎn)品加工地處渤海灣，受資源約束，魚片加工業(yè)空間小。大湖股份淡水魚養(yǎng)殖競(jìng)爭(zhēng)激烈，無比較優(yōu)勢(shì)開創(chuàng)國(guó)際遠(yuǎn)洋捕撈單純捕撈企業(yè)中水漁業(yè)遠(yuǎn)洋捕撈單純捕撈企業(yè)中昌海運(yùn)遠(yuǎn)洋捕撈、海洋運(yùn)輸主要資產(chǎn)是海洋運(yùn)輸某水產(chǎn)海洋捕撈品加工、海洋養(yǎng)殖品育苗養(yǎng)殖、出口及內(nèi)銷資源、加工、渠道并舉，立志于海洋水產(chǎn)品的綜合提供商。