【正文】 酒上。在低檔酒領(lǐng)域，對(duì)于廣大來(lái)說(shuō)，由于乏利可圖，基本上已經(jīng)不是競(jìng)爭(zhēng)的場(chǎng)所。事實(shí)上這一領(lǐng)域也基本為沒(méi)有規(guī)模難以監(jiān)管的各式小酒廠所占領(lǐng)。在高檔酒領(lǐng)域，雖然看似有競(jìng)爭(zhēng)，各廠家的高價(jià)酒競(jìng)相推出，但是由于高檔酒消費(fèi)群具有相對(duì)穩(wěn)定的消費(fèi)偏44 / 91好，所以真正的競(jìng)爭(zhēng)并不充分。 中檔酒的競(jìng)爭(zhēng)格外劇烈，這是因?yàn)橛幸慌系陌拙破髽I(yè)，在 1989 年從計(jì)劃體制轉(zhuǎn)到市場(chǎng)體制之后，從過(guò)去的坐商變成行商，它們特別注重銷售，尤其是終端，這種殘酷競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為廣告戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)等等，但這些是初級(jí)階段的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，這也是產(chǎn)品品質(zhì)同質(zhì)化到一定程度的結(jié)果。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)手段分析白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分，競(jìng)爭(zhēng)手段也很豐富,有價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、通道戰(zhàn)等多種形式。（一）在九十年代中期行業(yè)曾經(jīng)掀起過(guò)價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)。例如，為搶占市場(chǎng)，白酒企業(yè)在 1996 年紛紛壓低價(jià)格。根據(jù)對(duì) 11 種名牌白酒的統(tǒng)計(jì)，1996 年與 1988 年相比，只有 3 種高檔白酒價(jià)格上揚(yáng)，7 種白酒價(jià)格大幅度降低。同時(shí)，在各種媒介上，尤其是電視臺(tái)，酒類廣告鋪天蓋地。1994 、1991996 連續(xù)三年的中央電視臺(tái)廣告標(biāo)王都被白酒奪得，而且價(jià)格連連飆升，從 3000 萬(wàn)元，到6666 萬(wàn)元，再到 億元的高位。這段時(shí)期的價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)，不僅導(dǎo)致企業(yè)銷售收入和利潤(rùn)的下降，而且由于廣告費(fèi)用負(fù)擔(dān)過(guò)重而使白酒行業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困難。（二）目前的競(jìng)爭(zhēng)手段目前，白酒行業(yè)的整體市場(chǎng)萎縮的同時(shí)，投入到市場(chǎng)中的廠商卻日益增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈；同時(shí)由于部分白酒品牌經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的驗(yàn)證，著名品牌相對(duì)比較穩(wěn)45 / 91定和成熟，而且由于白酒的廣告宣傳受到限制，所以現(xiàn)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)手段主要在于品牌和通路。 對(duì)于傳統(tǒng)的名酒品牌，多數(shù)的策略是以攻為守——把品牌優(yōu)勢(shì)盡量放大，在銷售通路采取細(xì)分市場(chǎng)和新興市場(chǎng)同時(shí)擴(kuò)張的手法。近年來(lái)，我國(guó)白酒優(yōu)勢(shì)品牌發(fā)展迅速。全行業(yè)的整體局面已經(jīng)形成。第一集團(tuán)品牌如四川的“六朵金花” 、貴州的 “茅臺(tái)” 、湖南的“湘酒鬼” 、安徽的“古井貢” 、山西的“杏花村” 汾酒、山東的“蘭陵”和“景芝 ”、江蘇的“洋河”與“雙溝 ”等占有了有利的競(jìng)爭(zhēng)地位；第二集團(tuán)品牌如云峰酒業(yè)的 “小糊涂仙” 、河南“仰韶” 、山東“泰山特曲 ”、安徽的 “百年皖酒” “迎駕貢酒” 、湖北的“稻花香”在區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁；中國(guó)白酒的優(yōu)勢(shì)品牌已經(jīng)形成。第一、第二集團(tuán)品牌的差距正在日益縮小。 白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)集中于優(yōu)勢(shì)品牌其原因在于：一是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰，上述優(yōu)勢(shì)品牌始終穩(wěn)健躋身于前 20位效益最佳企業(yè)行列；二是優(yōu)勢(shì)品牌在內(nèi)的前 20 家名優(yōu)酒廠其經(jīng)濟(jì)效益之和已經(jīng)成為全行業(yè)整體效益的中堅(jiān)；三是品牌競(jìng)爭(zhēng)擺脫了原來(lái)以國(guó)家評(píng)定名酒的局面，一切以市場(chǎng)的表現(xiàn)為依據(jù)。2022 年，利稅排序前 20 名白酒優(yōu)勢(shì)品牌生產(chǎn)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元、利稅總額 億元，其中利潤(rùn)總額 億元，分別占據(jù)全行業(yè)銷售收入總額 億元 的 ％、占利稅總額（ 億元）的 ％、占利潤(rùn)總額（ 億元）的 ％。尤其值得關(guān)注的是，這些前 20 家優(yōu)勢(shì)品牌的銷售利稅率和銷售利潤(rùn)率分別為 ％和 ％，分別較全行業(yè)平均銷售利稅率（ ％）高 個(gè)百分點(diǎn)，較平均利潤(rùn)率46 / 91（％）高出 個(gè)百分點(diǎn)。 以上數(shù)據(jù)充分說(shuō)明，白酒優(yōu)勢(shì)品牌正以其較高的市場(chǎng)占有率、較大的品牌優(yōu)勢(shì)、較顯著的品牌效益實(shí)力，在白酒行業(yè)中占據(jù)日趨重要的地位，白酒的生產(chǎn)和銷售正加快向著區(qū)域化和品牌化集中。同時(shí)，伴隨稅制的調(diào)整、國(guó)家對(duì)白酒市場(chǎng)宏觀環(huán)境的治理，企業(yè)的未來(lái)分化將更趨明顯，眾多微利和虧損企業(yè)必將更快地被淘汰出局，白酒的行業(yè)集中度將會(huì)更進(jìn)一步提升。第一品牌基本上占據(jù)了中國(guó)白酒消費(fèi)的高端市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋；第二品牌正逐步擴(kuò)大區(qū)域市場(chǎng)，并成為白酒消費(fèi)中端市場(chǎng)最強(qiáng)勁的品牌。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)白酒行業(yè)是一個(gè)市場(chǎng)化程度較高的行業(yè)，行業(yè)的技術(shù)壁壘低，而且由于近年來(lái)白酒市場(chǎng)的供大于求，各地酒廠為了生存，拼命爭(zhēng)奪有限的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，搶占市場(chǎng)份額，競(jìng)相采取各種競(jìng)爭(zhēng)手段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)看，國(guó)有企業(yè)在企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)成品、銷售收入、從業(yè)人員人數(shù)上都占有優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)中居于主導(dǎo)地位。股份制企業(yè)居于其次，總體效益較好。集體企業(yè)、股份合作制企業(yè)、外資企業(yè)在行業(yè)中所占比例都較小。競(jìng)爭(zhēng)的地域分布特點(diǎn)。我國(guó)白酒產(chǎn)品銷售的競(jìng)爭(zhēng)，主要集中在南方的華北、華東等發(fā)達(dá)地區(qū)；進(jìn)口產(chǎn)品以及跨國(guó)公司設(shè)廠也都以發(fā)達(dá)地區(qū)立足，然后逐步向內(nèi)地延伸。在競(jìng)爭(zhēng)手段方面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)手段豐富，從九十年代中期的價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)到如今的品牌戰(zhàn)。目前行業(yè)中優(yōu)勢(shì)47 / 91品牌發(fā)展迅速，優(yōu)勢(shì)品牌正以其較高的市場(chǎng)占有率、較大的品牌優(yōu)勢(shì)、較顯著的品牌效益實(shí)力，在白酒行業(yè)中占據(jù)日趨重要的地位。第一品牌基本上占據(jù)了中國(guó)白酒消費(fèi)的高端市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋；第二品牌正逐步擴(kuò)大區(qū)域市場(chǎng)，并成為白酒消費(fèi)中端市場(chǎng)最強(qiáng)勁的品牌。在競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域方面，競(jìng)爭(zhēng)主要集中在中檔白酒上，低檔和高檔白酒競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)沒(méi)有中檔白酒激烈。同時(shí)，我國(guó)白酒還面臨洋酒的競(jìng)爭(zhēng)。特別是加入WTO 后，國(guó)內(nèi)白酒企業(yè)與合資、外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇。我國(guó)加入 WTO 后，由于投資和貿(mào)易環(huán)境的改善，國(guó)際知名白酒企業(yè)將加大在華的投資和生產(chǎn)力度，而且由于我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，洋酒在營(yíng)銷、技術(shù)、資金、品牌等方面具有劣勢(shì)。因此與國(guó)外白酒企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)壓力，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)行業(yè)整合，提高民族白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。48 / 916 企業(yè)分析 企業(yè)概況白酒生產(chǎn)廠家遍布全國(guó)，工業(yè)布局上呈現(xiàn)南重北輕的特征，各地區(qū)產(chǎn)量波動(dòng)明顯。2022 年我國(guó)共有規(guī)模以上白酒企業(yè) 1144 家，分布比較廣泛。華東、中南、西南是主要的產(chǎn)酒地區(qū)，東北、西北、華北地區(qū)產(chǎn)量較小，工業(yè)布局上呈現(xiàn)南重北輕的特征。其中，山東、四川是兩個(gè)最重要的產(chǎn)酒大省，2022 年的產(chǎn)量分別為 和 萬(wàn)噸，兩省產(chǎn)量之和占全國(guó)的 %，排名前十位的山東、四川、廣西、安徽、江蘇、河南、遼寧、河北、廣東、貴州十個(gè)省區(qū)的產(chǎn)量占全國(guó)的 %。白酒生產(chǎn)廠家數(shù)量眾多，規(guī)模普遍偏小，缺少市場(chǎng)占有率很高的商品品牌。造成這種狀況的主要原因在于白酒行業(yè)利潤(rùn)豐厚，各地有發(fā)展白酒工業(yè)的內(nèi)在要求，而且白酒生產(chǎn)脫胎于作坊式的手工勞動(dòng)，機(jī)械化生產(chǎn)程度偏低，規(guī)模生產(chǎn)受到限制。近年來(lái)，我國(guó)白酒行業(yè)在產(chǎn)量下降的影響下，企業(yè)銷售收入、利潤(rùn)等有所下降。2022 年我國(guó)白酒行業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元，比 2022 年增長(zhǎng) ％，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元，比 2022 年下降 ％。大中型企業(yè)構(gòu)成行業(yè)的主流。從 2022 年行業(yè)的總利潤(rùn)來(lái)看，利潤(rùn)主要集中在幾個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)，四川五糧液集團(tuán)的利潤(rùn)占全國(guó)利潤(rùn)總額的 ％；貴州茅臺(tái)酒集團(tuán)的利潤(rùn)為 億元，占全國(guó)利潤(rùn)總額的 ％。49 / 91 企業(yè)分組分析 不同經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益分析表 19 2022 年我國(guó)白酒行業(yè)不同經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)企業(yè)類型指 標(biāo) 名 稱 全部 國(guó)有 集體 股份合作制 股份制 外商投資 其他產(chǎn)成品（千元） 7822022 5700489 261997 283427 3732929 175007 262405資本保值增值率％ 資金利潤(rùn)率％ 產(chǎn)品銷售收入（千元） 49588193362676562465423 936448 28037405 1009337 2040841利潤(rùn)總額（千元） 3243461 2834929 117079 23684 2210908 72811 77585銷售利潤(rùn)率（%） % % % % % % %人均利潤(rùn)千元/人 企業(yè)單位數(shù)（個(gè)） 1144 515 97 60 426 15 156虧損企業(yè)虧損總額（千元） 830019 679327 6466 10453 333975 11382 15972企業(yè)虧損率（%） % % % % % % %從業(yè)人數(shù) 372086 261766 16159 11810 177047 8900 14231*企業(yè)虧損率=虧損企業(yè)數(shù)/總企業(yè)數(shù)資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局從上表可以看出：在白酒行業(yè)中居于主導(dǎo)地位的國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較好，銷售利潤(rùn)率、人均利潤(rùn)居于行業(yè)中的第二位。但是，資本保值增值率、資金利潤(rùn)率不高，說(shuō)明資金利用效率不好，企業(yè)虧損率在行業(yè)中最高，說(shuō)明企業(yè)兩級(jí)差距較大。50 / 91股份制企業(yè)的銷售利潤(rùn)率、人均利潤(rùn)兩項(xiàng)指標(biāo)在行業(yè)中最好，資金利潤(rùn)率居于行業(yè)第二位，說(shuō)明其說(shuō)明股份制企業(yè)盈利能力強(qiáng)，產(chǎn)出效率高，經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活，成本費(fèi)用控制較好，但股份制企業(yè)與國(guó)有企業(yè)一樣，虧損率較高。集體企業(yè)雖然在行業(yè)中所占比重不大，但是經(jīng)濟(jì)效益卻非常好。其資本保值增值率、資金利潤(rùn)率、虧損率三項(xiàng)指標(biāo)值都是全行業(yè)最好，但銷售利潤(rùn)、人均利潤(rùn)兩項(xiàng)指標(biāo)卻低于行業(yè)平均水平。外資企業(yè)和股份合作制企業(yè)在行業(yè)中所占比例很小，經(jīng)濟(jì)效益與行業(yè)平均水平相當(dāng)。圖 12 2022 年不同經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)虧損率%%%%%%%%%%全 部 國(guó) 有 集 體股 份合 作制股 份制外 商投 資 其 他企 業(yè) 虧 損 率 （ %） 不同規(guī)模企業(yè)市場(chǎng)份額分析表 20 2022 年不同規(guī)模企業(yè)市場(chǎng)份額 單位：千元　 大型企業(yè) 中型企業(yè)小型企業(yè) 全國(guó)合計(jì)51 / 91銷售收入3181130573007971047609149588193比率 % % % %圖 13 2022 年不同規(guī)模企業(yè)市場(chǎng)份額64%15%21%大 型 企 業(yè) 中 型 企 業(yè) 小 型 企 業(yè)2022 年在我國(guó)白酒行業(yè) 億元銷售收入中，大型企業(yè)所占份額最大，達(dá)到了 64％，中型企業(yè)份額為15％，小型企業(yè)為 21％。 不同規(guī)模企業(yè)的財(cái)務(wù)分析1．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和償債能力分析表 21 不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和償債能力企業(yè)分類 資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益倍數(shù)固定資產(chǎn)（凈值）比率全部企業(yè) ％ ％大型企業(yè) ％ ％中型企業(yè) ％ ％52 / 91小型企業(yè) ％ ％從上表看出，我國(guó)白酒行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 ％；而大型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低，為 ％，低于行業(yè)平均水平；同時(shí)由于大型企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模較中小型企業(yè)大，所以固定資產(chǎn)（凈值）比例最高；兩項(xiàng)指標(biāo)都說(shuō)明白酒行業(yè)大型企業(yè)償債能力最強(qiáng)，這也與大型企業(yè)可以通過(guò)上市直接融資改善資本結(jié)構(gòu)有關(guān)。2．流動(dòng)性分析表 22 不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性企業(yè)分類產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部企業(yè) 大型企業(yè) 中型企業(yè) 小型企業(yè) 從上表可以看出，白酒行業(yè)總體而言，資產(chǎn)流動(dòng)性較好。其中大型企業(yè)的產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率最好，說(shuō)明大型企業(yè)產(chǎn)品銷路較好，而其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于行業(yè)平均水平，說(shuō)明其資產(chǎn)使用效率不高，周轉(zhuǎn)較慢。而中小型企業(yè)雖然在產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率上低于大型企業(yè)，但是其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，資產(chǎn)使用效率較大型企業(yè)好。53 / 913．盈利能力分析表 23 不同規(guī)模企業(yè)盈利能力　銷售利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率資金利潤(rùn)率 總資產(chǎn)報(bào)酬率全部企業(yè) % % % %大型企業(yè) % % % %中型企業(yè) % % % %小型企業(yè) % % % %從上表可以看出，白酒行業(yè)總體盈利能力較好，而且其盈利主要來(lái)自大型企業(yè)。大型企業(yè)的銷售利潤(rùn)率、資金利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率都高于行業(yè)平均水平，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中型、小型企業(yè)。表 24 不同規(guī)模企業(yè)的成長(zhǎng)性　銷售收入增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 資本保值增值率全部企業(yè) % % %大型企業(yè) % % %中型企業(yè) % % %54 / 91小型企業(yè) % % %從上表可以看出，2022 年白酒行業(yè)在銷售收入增 長(zhǎng) ％的前提下，利 潤(rùn)卻下降了 ％。其中大型企業(yè)、小型企業(yè)的銷 售收入均有所增長(zhǎng)，只有中型企 業(yè)銷 售收入下降；而利潤(rùn)方面，大中型企業(yè)均有較大幅度下降，小型企業(yè)卻增長(zhǎng)了 ％，反差很大。 企業(yè)分組分析結(jié)論2022 年行業(yè)總體的利潤(rùn)有較大幅度下降，但由于白酒行業(yè)附加值高，其總體經(jīng)濟(jì)效益仍然較好。從所有制結(jié)構(gòu)看，白酒行業(yè)中國(guó)有企業(yè)和股份制企業(yè)占優(yōu)勢(shì)，其經(jīng)濟(jì)效益較好；集體企業(yè)、股份合作制企業(yè)、外資企業(yè)較少。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)占有 64％的市場(chǎng)份額，且償債能力、盈利能力均是行業(yè)中最好水平，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率也最好，是行業(yè)的主導(dǎo)力量； 上市企業(yè)分析2022 年我國(guó)白酒行業(yè)共有上市公司 14 家，包括 2022年 10 月剛上市的裕豐股份；他們是：宜賓五糧液股份有限公司（股票代碼：000858，簡(jiǎn)稱：五糧液） ；貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（股票代碼：600519 ，簡(jiǎn)稱：貴州茅臺(tái)） ；四川全興股份有限公司（股票代碼：600779，簡(jiǎn)稱：全興股份） ；瀘州老窖股份有限公司（股票代碼：000568，簡(jiǎn)稱：瀘州老窖） ；四川沱牌曲酒股份有限公司（股票代碼：600702，簡(jiǎn)稱：沱牌曲酒） ；安徽古井貢酒股份有限公司（股票代碼：000596，簡(jiǎn)稱：古井貢 A 55 / 9B） ；山西杏花村汾酒廠股份有限公司(股票代碼：600809，簡(jiǎn)稱：山西汾酒)；浙江古越龍山紹興酒股份有限公司（股票代