公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文-資料下載頁
2025-08-03 00:12本頁面
【正文】 活力, 企業(yè)舉債比率過高,沉重的利息負(fù)擔(dān)會(huì)壓得企業(yè)透不過氣來. ,就是實(shí)現(xiàn)企 業(yè)內(nèi)部資源的最優(yōu)配置,經(jīng)營效率是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個(gè)重要方 面, 心的問題,因?yàn)槔麧櫜粌H是投資者取得投資收益,債權(quán)人取得利息的資金來源, ,意味 著它能以最小的投入獲取較高的經(jīng)濟(jì)效益. 反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率和盈利能力的 財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有:(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額247。平均應(yīng)收賬款凈額。(2) 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本247。平均存貨。(3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額247。固定資產(chǎn) 凈額。(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額247。平均資產(chǎn)總額。(5)毛利率=(銷售凈額 銷售成本) 247。銷售凈額100%。 經(jīng)營利潤率=經(jīng)營利潤247。銷售凈額100%。 (6) (7)投資報(bào)酬率=凈利潤247。平均資產(chǎn)總額100%(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)營利潤凈利 率)。(8)股本收益率=凈利潤247。股東權(quán)益100%(投資報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)). 以上八項(xiàng)指標(biāo)均是正指標(biāo),數(shù)值越高,說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高,意味著它 能以最小的投入獲取較高的經(jīng)濟(jì)效益. . 雖然上市公司股票的市場價(jià)格對(duì)于投資者的決 策來說是非常重要的. 然而, 潛在的投資者要在幾十家上市公司中做出最優(yōu)決策, 光依靠股票市價(jià)所提供的信息是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的. 因?yàn)椴煌鲜泄景l(fā)行在外的股票 數(shù)量,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤以及派發(fā)的股利金額等都不一定相同,投資者必須將公 司股票市價(jià)和財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的有關(guān)信息綜合起來分析, 以便計(jì)算出公司股東和 潛在投資者都十分關(guān)心的財(cái)務(wù)比率, 這些財(cái)務(wù)比率是幫助投資者對(duì)不同上市公司 股票的優(yōu)劣做出評(píng)估和判斷的重要財(cái)務(wù)信息. 反映股票投資收益的市場測試比率 主要有: ①普通股每股凈收益= (稅后凈收益優(yōu)先股股息) 247。發(fā)行在外的普通股數(shù). 通常, 公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,普通 股投資者總是對(duì)公司所報(bào)告的每股凈收益懷著極大的興趣, 認(rèn)為它是評(píng)估一家企 業(yè)經(jīng)營業(yè)績以及不同的企業(yè)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo). ②市盈率=每股現(xiàn)行市價(jià)247。,經(jīng)營前景良好,很有 發(fā)展前途的公司的股票市盈率趨于升高。 而發(fā)展機(jī)會(huì)不多, 經(jīng)營前景暗淡的公司, 其股票市盈率總是處于較低水平. 市盈率是被廣泛用于評(píng)估公司股票價(jià)值的一個(gè) ,可根據(jù)它來對(duì)上市公司的未來發(fā) 展前景進(jìn)行分析,并在不同公司間進(jìn)行比較,以便最后做出投資決策. ③派息率=公司發(fā)行的股利總額247。公司稅后凈利潤總額100%. 同樣是每股派發(fā) 1 元股利的公司,有的是在利潤充裕的情況下分紅,而有的則是在利潤拮據(jù)的情 況下,派息率可以更好地衡量公司派發(fā)股利的能力. 投資者將自己的資金投資于公司,總是期望獲得較高的收益率,而股票收益包括 ,他們希望 公司目前少分股利,而將凈收益用于公司內(nèi)部再投資以擴(kuò)大再生產(chǎn),使公司利潤 ,競爭能力提高,發(fā)展前景看好,公 司股票價(jià)格就會(huì)穩(wěn)步上漲, 靠股利收入維持生計(jì)的投資者來說, 他們不愿意用現(xiàn)在的股利收入與公司股票的 未來價(jià)格走勢去打賭, 他們更喜歡公司定期發(fā)放股利以便將其作為一個(gè)可靠而穩(wěn) 定的收入來源. ④股利與市價(jià)比率=每股股利發(fā)放額247。股票現(xiàn)行市價(jià)100%. 這項(xiàng)指標(biāo)一方面為 股東們提示了他們所持股票而獲得股利的收益率。 另一方面也為投資者表明了出 售所持股票或放棄投資這種股票而轉(zhuǎn)向其它投資所具有的機(jī)會(huì)成本. ⑤每股凈資產(chǎn)=普通股權(quán)益247。,表 明公司的內(nèi)部積累越是雄厚,在 購買或公司兼并的過程中, 普通股每股賬面價(jià)值及現(xiàn)行市價(jià)是對(duì)被購買者或被合 并的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行估算時(shí)所必須參考的重要因素. ⑥股價(jià)對(duì)凈資產(chǎn)的倍率=每股現(xiàn)行市價(jià)247。,說明公司股票 ,它著眼于公司解散 時(shí)取得剩余財(cái)產(chǎn)分配的股份價(jià)值. ⑦股價(jià)對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)比率=每股股票現(xiàn)行市價(jià)247。(凈利潤+折舊費(fèi))247。發(fā)行在外的普 通股數(shù). 這一經(jīng)比率表明, 人們目前是以幾倍于每股現(xiàn)金流量的價(jià)格買賣股票的. 該倍率越低則意味著公司股價(jià)偏低。反之則表明公司的股價(jià)偏高. 總之,近年來大量的經(jīng)濟(jì)案件告訴我們,企業(yè)通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表來欺詐投資者的 現(xiàn)象越來越多. 對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來說, 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)如果不運(yùn)用分析技巧, 不借助分析工具,而只是簡單地瀏覽表面數(shù)字,那就難以獲得有用的財(cái)務(wù)信息, 有時(shí)甚至還會(huì)被會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)引入歧途, 改革的不斷深入,中國加入 WTO 后,將面對(duì)國際上的競爭對(duì)手,與狼共舞的年代 已經(jīng)到來,企業(yè)間的兼并和個(gè)人投資行為越來越普遍,財(cái)務(wù)報(bào)表使用者只有在閱 讀財(cái)務(wù)報(bào)表的同時(shí),利用分析技巧對(duì)企業(yè)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析,才能從 中獲得對(duì)經(jīng)濟(jì)決策更有用的財(cái)務(wù)信息. 公司經(jīng)營狀態(tài)中較容易出現(xiàn)的狀況一般表現(xiàn)為: 1 由于同業(yè)競爭日趨尖銳,致使材料價(jià)格偏高,加之公司經(jīng)營效率低落,生產(chǎn)成本增加將更為嚴(yán)重. 公司收益率呈長期下降趨勢. 2 因借入資本過多,且歷年盈余再投資能力低。加之受歷年景氣過熱投資過速的影響,造成生產(chǎn)規(guī)模 . 3 公司日常偏重生產(chǎn)問題的解決, 。材料與產(chǎn)品的廠內(nèi)托運(yùn)路線迂回,人力成本較高。材 料管理不規(guī)范,散失走漏現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,. 4 經(jīng)營均衡性欠考慮, 因此造成企業(yè)增長速度始終不及同業(yè)其它公司。 生產(chǎn)安排紊亂, 客戶滿意度低。 銷售人員取巧,從中抽取回扣,. 因此,可以將這些情況歸屬為四級(jí)狀況,可以通過四種方式來進(jìn)行分析. 受益力分析 目的: 1 了解公司獲利狀況。 2 自有資金累計(jì)能力。 3 償付本息能力。 4 公司的制品,商品,服務(wù),到底以多少的獲利率在從事銷售. 工具: 1 營業(yè)收入凈益率=本期凈利/銷貨凈額 表示銷貨一單位能獲利多少? 越高越好,一般 10%以上良好〔不能以此判斷公司獲利能力高低〕 若營業(yè)收入凈益率高,銷貨收入偏低者〔即資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率低〕 ,總體公司獲益力亦低 2 投資報(bào)酬率=本期凈利/資產(chǎn)總額 表示資金一元能獲利多少? 8%以上較佳也較能判斷公司獲利能力高低 總資本凈益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率子
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