某公司財務(wù)能力分析報告-資料下載頁
2025-08-01 22:10本頁面
【正文】 益總額略有上升，因而固定比率呈下降之勢。 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金供給和需求情況是否平衡主要通過營運(yùn)資金需求反映。營運(yùn)資金需求是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金占用（流動資產(chǎn)的部分項目）與生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金來源（流動負(fù)債的部分項目）之差額。具體計算公式為： 營運(yùn)資金需求=存貨+預(yù)付購貨款+應(yīng)收帳款+待攤費(fèi)用預(yù)收貨款應(yīng)付帳款應(yīng)付稅金預(yù)提費(fèi)用 武商集團(tuán)1999年和2000年上半年都存在正的營運(yùn)資金需求，且數(shù)額相當(dāng)大，但因為營運(yùn)資本缺口巨大，迫使武商集團(tuán)只能通過日常銷售商品收入或借款來滿足營運(yùn)資金需求，增加了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。解決辦法只有加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)變現(xiàn)力，增強(qiáng)資產(chǎn)收益能力，以營運(yùn)資本滿足營運(yùn)資金需求。 企業(yè)短期資金平衡情況可通過現(xiàn)金支付能力具體反映?，F(xiàn)金支付能力是營運(yùn)資本與營運(yùn)資金需求的差額。因此企業(yè)的現(xiàn)金支付能力與企業(yè)的營運(yùn)資本和營運(yùn)資金需求的增減變化直接相關(guān),是企業(yè)資金平衡的“晴雨表”。現(xiàn)金支付能力直接體現(xiàn)在企業(yè)(合并)現(xiàn)金流量表中?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量凈額是以收付實現(xiàn)制為核算原則,計量企業(yè)在報告期內(nèi)實現(xiàn)的現(xiàn)金制利潤,反映了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。利潤表中的凈利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的,即帳面利潤。帳面凈利再高,若沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入,對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動也是相當(dāng)不利的。這也正是集團(tuán)公司陷入營運(yùn)資金需求危機(jī)的根本原因。2000年上半年，公司的戰(zhàn)略調(diào)整后，資產(chǎn)管理加強(qiáng)，結(jié)構(gòu)得到改善?？梢姽举Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效，現(xiàn)金支付能力大大增強(qiáng)。 （六）企業(yè)發(fā)展能力分析 企業(yè)為了生存和競爭，需要不斷發(fā)展。如增加營運(yùn)資本、更新改造工藝設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和應(yīng)付市場競爭風(fēng)險，都需要企業(yè)有能力投資；有投資才有發(fā)展。這就要求企業(yè)要有能力籌集投資所需資金。企業(yè)籌資的途徑一般有兩條：一是依靠企業(yè)經(jīng)營、通過實現(xiàn)利潤等內(nèi)部渠道籌集發(fā)展所需資金，企業(yè)的這種能力稱為自我發(fā)展能力；二是企業(yè)通過向外界借款、發(fā)行債券、股票來籌集發(fā)展資金，這種能力稱為企業(yè)籌資發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力也就是企業(yè)自我發(fā)展能力和籌資發(fā)展能力的組合。 對企業(yè)自我發(fā)展能力的分析主要利用企業(yè)可動用資金總額判斷。企業(yè)可動用資金總額，是企業(yè)當(dāng)期實際現(xiàn)金收入與實際現(xiàn)金支出之差額，是企業(yè)本期現(xiàn)金流量的凈值。主要來源于企業(yè)實現(xiàn)的利潤及計入企業(yè)費(fèi)用但實際并未發(fā)生支出的資金。從武商集團(tuán)1999年年報和2000年中報可以看出，說明企業(yè)應(yīng)變能力和市場競爭能力都大大增強(qiáng)。 企業(yè)籌資發(fā)展能力，主要取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和獲利能力。從武商集團(tuán)現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)看，企業(yè)現(xiàn)金支付能力長期為負(fù)值，數(shù)額較大，現(xiàn)在正進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移，因此應(yīng)進(jìn)行長期籌資，以增加營運(yùn)資本，充實企業(yè)的調(diào)整與發(fā)展能力。由于武商集團(tuán)現(xiàn)有負(fù)債經(jīng)營率很低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1，而且企業(yè)利息保障倍數(shù)很高，超過3，建議采用長期借款籌資方式，盡快扭轉(zhuǎn)資金結(jié)構(gòu)極不合理的失控發(fā)展態(tài)勢，步入正?；I資發(fā)展軌道。 以上六個方面的財務(wù)分析主要是從經(jīng)營者角度作出的一般性判斷和常規(guī)性分析。12 / 1
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