某公司財務能力分析報告-資料下載頁
2025-08-01 22:10本頁面
【正文】 益總額略有上升，因而固定比率呈下降之勢。 企業(yè)生產經營過程資金供給和需求情況是否平衡主要通過營運資金需求反映。營運資金需求是指生產經營過程中的資金占用（流動資產的部分項目）與生產經營過程中的資金來源（流動負債的部分項目）之差額。具體計算公式為： 營運資金需求=存貨+預付購貨款+應收帳款+待攤費用預收貨款應付帳款應付稅金預提費用 武商集團1999年和2000年上半年都存在正的營運資金需求，且數(shù)額相當大，但因為營運資本缺口巨大，迫使武商集團只能通過日常銷售商品收入或借款來滿足營運資金需求，增加了企業(yè)財務風險。解決辦法只有加強資產管理，提高資產變現(xiàn)力，增強資產收益能力，以營運資本滿足營運資金需求。 企業(yè)短期資金平衡情況可通過現(xiàn)金支付能力具體反映?，F(xiàn)金支付能力是營運資本與營運資金需求的差額。因此企業(yè)的現(xiàn)金支付能力與企業(yè)的營運資本和營運資金需求的增減變化直接相關,是企業(yè)資金平衡的“晴雨表”。現(xiàn)金支付能力直接體現(xiàn)在企業(yè)(合并)現(xiàn)金流量表中?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量凈額是以收付實現(xiàn)制為核算原則,計量企業(yè)在報告期內實現(xiàn)的現(xiàn)金制利潤,反映了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。利潤表中的凈利潤是按權責發(fā)生制計算的,即帳面利潤。帳面凈利再高,若沒有相應的現(xiàn)金流入,對企業(yè)生產經營活動也是相當不利的。這也正是集團公司陷入營運資金需求危機的根本原因。2000年上半年，公司的戰(zhàn)略調整后，資產管理加強，結構得到改善?？梢姽举Y產結構調整初見成效，現(xiàn)金支付能力大大增強。 （六）企業(yè)發(fā)展能力分析 企業(yè)為了生存和競爭，需要不斷發(fā)展。如增加營運資本、更新改造工藝設備、擴大生產規(guī)模和應付市場競爭風險，都需要企業(yè)有能力投資；有投資才有發(fā)展。這就要求企業(yè)要有能力籌集投資所需資金。企業(yè)籌資的途徑一般有兩條：一是依靠企業(yè)經營、通過實現(xiàn)利潤等內部渠道籌集發(fā)展所需資金，企業(yè)的這種能力稱為自我發(fā)展能力；二是企業(yè)通過向外界借款、發(fā)行債券、股票來籌集發(fā)展資金，這種能力稱為企業(yè)籌資發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力也就是企業(yè)自我發(fā)展能力和籌資發(fā)展能力的組合。 對企業(yè)自我發(fā)展能力的分析主要利用企業(yè)可動用資金總額判斷。企業(yè)可動用資金總額，是企業(yè)當期實際現(xiàn)金收入與實際現(xiàn)金支出之差額，是企業(yè)本期現(xiàn)金流量的凈值。主要來源于企業(yè)實現(xiàn)的利潤及計入企業(yè)費用但實際并未發(fā)生支出的資金。從武商集團1999年年報和2000年中報可以看出，說明企業(yè)應變能力和市場競爭能力都大大增強。 企業(yè)籌資發(fā)展能力，主要取決于企業(yè)的資金結構和獲利能力。從武商集團現(xiàn)有資金結構看，企業(yè)現(xiàn)金支付能力長期為負值，數(shù)額較大，現(xiàn)在正進行結構調整與經營重心轉移，因此應進行長期籌資，以增加營運資本，充實企業(yè)的調整與發(fā)展能力。由于武商集團現(xiàn)有負債經營率很低，遠遠小于1，而且企業(yè)利息保障倍數(shù)很高，超過3，建議采用長期借款籌資方式，盡快扭轉資金結構極不合理的失控發(fā)展態(tài)勢，步入正?；I資發(fā)展軌道。 以上六個方面的財務分析主要是從經營者角度作出的一般性判斷和常規(guī)性分析。12 / 1
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