植物蛋白飲料行業(yè)分析報告-資料下載頁
2025-08-01 19:43本頁面
【正文】 會在最大程度上拓展消費群體。黑芝麻乳在定位上與承德露露的杏仁露較為相似，參照其收入水平，我們認(rèn)為若公司在營銷和產(chǎn)能投放上多作努力，則35 年內(nèi)黑芝麻乳市場有望達到上億規(guī)模，而長期的潛在市場空間更是非常廣闊。（2）南方食品有機會獨享行業(yè)快速增長若未來幾年黑芝麻乳市場快速擴張，不排除有其他企業(yè)進入。而南方食品作為黑芝麻糊行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，超過20 年的市場培育使其建立了很高的品牌忠誠度，消費者往往將黑芝麻產(chǎn)品等同于南方食品，其他企業(yè)能造成的威脅很小。因此作為黑芝麻乳行業(yè)的先入者，較高的品牌護城河有望使南方食品獨享行業(yè)的快速發(fā)展。三、結(jié)論：容量大，細(xì)分市場增長快植物蛋白飲料行業(yè)整體：繼續(xù)擠占碳酸飲料市場，2015 規(guī)模約1400 億。20072012 %，遠(yuǎn)超其他子行業(yè)。%，2012 %；%，%的份額仍存在很大可替代空間。保守估計未來3 年年均增速約23%，2015 年市場容量將達約1400 億。細(xì)分行業(yè)—杏仁露：承德露露經(jīng)營改善有望推動行業(yè)加速增長。杏仁露25 億的規(guī)模遠(yuǎn)小于同為成熟型市場的椰子汁80 億的規(guī)模，我們認(rèn)為原因不在產(chǎn)品“地域性”而在龍頭自身。近兩年承德露露的經(jīng)銷商梳理、營銷團隊建設(shè)都有改善，配合鄭州6 萬噸產(chǎn)能投放，我們認(rèn)為營銷改善效果將逐漸顯現(xiàn)，承德露露有望加速行業(yè)增長，業(yè)績超預(yù)期概率大。細(xì)分行業(yè)—核桃露：競爭格局尚待進一步明晰，承德露露核桃露業(yè)務(wù)有望快速增長，分享百億市場。核桃露市場剛剛興起，市場規(guī)模有望從目前的50 億邁向百億，但龍頭養(yǎng)元還沒有建立起“一個企業(yè)代表一個行業(yè)”的絕對優(yōu)勢。跟隨者如承德露露，若具備植物蛋白飲料行業(yè)的品牌優(yōu)勢，有望迅速擴大規(guī)模，分享行業(yè)的快速擴展。細(xì)分行業(yè)—黑芝麻乳：新品類市場開拓期，開荒者南方食品成功概率大，有望獨享行業(yè)快速增長。黑芝麻“滋養(yǎng)身體、補充熱量、烏潤頭發(fā)”的功效被廣為認(rèn)可，南方食品作為先入者以“滋養(yǎng)、黑發(fā)”定位瞄準(zhǔn)廣大消費群體，產(chǎn)品成功概率大，作為黑芝麻領(lǐng)域龍頭有望獨享行業(yè)增長。投資建議：總體來說，我們看好植物蛋白飲料行業(yè)未來的增長空間，看好以上幾個細(xì)分行業(yè)的增長，也因此看好相關(guān)的龍頭公司——承德露露、南方食品。
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