籌資風(fēng)險成因分析與防范-資料下載頁
2025-07-27 23:38本頁面
【正文】 反映債務(wù)本金的償還能力。第二、該指標(biāo)反映的是從所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付債務(wù)利息的多少倍。但企業(yè)的本金和利息不是從利潤本身支付，而是用現(xiàn)金支付。故使用這一比率進(jìn)行分析時，還不能了解企業(yè)是否有足夠多的現(xiàn)金償付本金利息費(fèi)用。基于上述原因，本人認(rèn)為為全面衡量債務(wù)償還情況，應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算以下2個指標(biāo)：第一、債務(wù)本金償付比率債務(wù)本金償付比率=100%，該指標(biāo)至少應(yīng)當(dāng)大于1，該比率越大說明企業(yè)的償債能力越。對于一個企業(yè)來說，但看某一時期的數(shù)據(jù)難以說明該企業(yè)償債能力的好壞，往往需要連續(xù)計(jì)算5個會計(jì)年度的債務(wù)本金償還比率，才能比較合理的確定其償債能力的穩(wěn)定性。若從穩(wěn)健的角度估計(jì)某一企業(yè)的長期償債能力狀況時，通常應(yīng)選擇最低指標(biāo)的年度。第二、現(xiàn)金流量償付比率 現(xiàn)金流量償付比率=100%，因本金是在納稅后支付，所以應(yīng)把它調(diào)整到稅前，同納稅前支付的利息相一致，該指標(biāo)用來評價企業(yè)是否在其經(jīng)營活動中產(chǎn)生了足以還債的現(xiàn)金流量，可以表明企業(yè)以現(xiàn)金償付利息和本金的能力。該指標(biāo)應(yīng)該大于1，說明企業(yè)有足夠現(xiàn)金支付利息與償還本金。 權(quán)益籌資風(fēng)險與防范 （1）現(xiàn)金權(quán)益比率 現(xiàn)金權(quán)益比率是指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與平均所有者權(quán)益的比率。它是反映權(quán)益獲取現(xiàn)金能力的指標(biāo)，反映了企業(yè)資本運(yùn)營的質(zhì)量。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適用范圍廣，是評價企業(yè)權(quán)益資本創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量能力的綜合性指標(biāo)。一般認(rèn)為，現(xiàn)金權(quán)益比率越高，企業(yè)使用權(quán)益資本獲取現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，運(yùn)營質(zhì)量質(zhì)量越好，權(quán)益籌資風(fēng)險越小。反之權(quán)益籌資風(fēng)險越大。 （2）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利率的比值。它是從現(xiàn)金留人和流出的動態(tài)角度反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程的指標(biāo)，能夠真實(shí)反映企業(yè)收益的質(zhì)量。一般情況下，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，企業(yè)收益質(zhì)量越高，企業(yè)權(quán)益籌資風(fēng)險越小。反之權(quán)益籌資風(fēng)險越大。 （3）權(quán)益凈利率 權(quán)益凈利率是指企業(yè)一定時期凈利率與平均所有權(quán)益的比率。它反映權(quán)益資本獲取報(bào)酬水平的指標(biāo)，反映了企業(yè)資本的綜合效益，是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，不受行業(yè)局限，一般情況下，權(quán)益凈利率越高，權(quán)益資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)所有者的保證程度越高，權(quán)益籌資風(fēng)險越小。反之，權(quán)益籌資風(fēng)險越大。以上評價指標(biāo)從運(yùn)營質(zhì)量、收益質(zhì)量、收益水平三個角度對企業(yè)的權(quán)益籌資風(fēng)險進(jìn)行客觀考察，基本上能夠反映權(quán)益籌資風(fēng)險的大小或者高低。為了進(jìn)一步完善權(quán)益籌資風(fēng)險評估體系，企業(yè)還應(yīng)建立權(quán)益籌資風(fēng)險預(yù)警控制區(qū)域，以保證其風(fēng)險被控制在可控風(fēng)險區(qū)域，增強(qiáng)企業(yè)駕馭風(fēng)險和獲取超額收益的能力。 防范企業(yè)籌資風(fēng)險的技術(shù)方法 （1）分配法 企業(yè)可通過聯(lián)營、多種經(jīng)營等方式在企業(yè)籌集資金的時候分散風(fēng)險。對于風(fēng)險較大、資金需求量大的項(xiàng)目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同融資，以實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散大額籌資所帶來的風(fēng)險，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)籌資風(fēng)險而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險。企業(yè)可根據(jù)市場需求具有的不確定性、易變性的特點(diǎn)采用多種經(jīng)營方式，同時經(jīng)營多種產(chǎn)品，當(dāng)在一種或幾種產(chǎn)品滯銷的情況下，可能會因其他產(chǎn)品的盈利而降低資金短缺量，避免到期還債不足的情況出現(xiàn)?；乇芊? 企業(yè)在選擇籌資方案或籌資方式時，應(yīng)綜合評價各種籌資方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險。在保持籌資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的籌資方案，以達(dá)到回避籌資風(fēng)險的目的。在選擇籌資方式時應(yīng)衡量內(nèi)部融資、發(fā)行股票、債券及向銀行借款之間的成本與風(fēng)險大小，盡量避免高成本、高利率的籌資方式，選擇最有利的籌資，以達(dá)到回避籌資成本過高的風(fēng)險的目的。 （3）轉(zhuǎn)移法 企業(yè)通過某些手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。例如，對于用長期借款購買的固定資產(chǎn)購買保險，避免意外損失風(fēng)險的發(fā)生。對于某些專用產(chǎn)品或定點(diǎn)業(yè)務(wù)采用包銷或交給專門人員銷售的方式，將財(cái)務(wù)風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，可以大大降低企業(yè)資金回籠的風(fēng)險，避免企業(yè)到期還款資金不足的問題出現(xiàn)。 （4）降低法 企業(yè)面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險，應(yīng)努力采取措施降低風(fēng)險。如企業(yè)通過籌資投入或開發(fā)某一產(chǎn)品或項(xiàng)目，應(yīng)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中，提高產(chǎn)品質(zhì)量，改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，努力開拓新市場，降低成本，提高產(chǎn)品或項(xiàng)目的盈利水平，提高資金的使用效率。企業(yè)也可以建立風(fēng)險基金，如對長期負(fù)債建立專項(xiàng)償債基金，以此保證企業(yè)到期償還借款。還可以選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險最小而盈利能力達(dá)到最大化。總之，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營就必須承擔(dān)籌資風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)在正確認(rèn)識籌資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，充分重視籌資風(fēng)險的影響，掌握籌資風(fēng)險的防范措施，使企業(yè)既獲得負(fù)債經(jīng)營帶來的財(cái)務(wù)杠桿收益，同時將風(fēng)險降低到最低限度，使負(fù)債經(jīng)營更有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效益，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭。參考文獻(xiàn)： [J].財(cái)會通訊,2011.[2] [J].合作經(jīng)濟(jì)與科學(xué),2010.[1] [M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007 [J].財(cái)經(jīng)月刊,2010.[9][J].會計(jì)之友,2010.[2] [J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2012.[4] [D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué),2010[J].財(cái)會通訊,2011.[2][J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2010.[2] [J].財(cái)經(jīng)縱橫,2010.[4]1[J].商品與質(zhì)量，2011.[4]1[J].財(cái)會通訊，2010.[1]歡迎您的光臨，！希望您提出您寶貴的意見，你的意見是我進(jìn)步的動力。贈語； 如果我們做與不做都會有人笑，如果做不好與做得好還會有人笑，那么我們索性就做得更好，來給人笑吧！ 現(xiàn)在你不玩命的學(xué)，以后命玩你。我不知道年少輕狂，我只知道勝者為王。不要做金錢、權(quán)利的奴隸；應(yīng)學(xué)會做“金錢、權(quán)利”的主人。什么時候離光明最近？那就是你覺得黑暗太黑的時候。最值得欣賞的風(fēng)景，是自己奮斗的足跡。壓力不是有人比你努力，而是那些比你牛幾倍的人依然比你努力。
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