【正文】 列全面風險管理技術手段，不但完全體現(xiàn)著西方先進銀行風險文化的理念，更成為促進業(yè)務發(fā)展與風險控制統(tǒng)一協(xié)調(diào)的有效工具。　　1 RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術和有力手段　　RAROC（Risk Adjusted Return on Capital）即風險調(diào)整的資本收益，是國際先進商業(yè)銀行用于經(jīng)營管理的核心技術手段。早在20世紀70年代末，美國銀行家信托（又稱信孚銀行，1999年被德意志銀行收購）首創(chuàng)產(chǎn)生了RAROC技術，改變了傳統(tǒng)上銀行主要以賬面股本收益率（ROE）或股東回報為中心考察經(jīng)營業(yè)績和進行管理的模式，而是更深入更明確地考慮風險對銀行這類特殊企業(yè)的巨大影響。90年代后期，該項技術在不斷完善的過程中得到國際先進商業(yè)銀行廣泛應用，逐漸成為當今金融理論界和實踐上公認的最核心最有效的經(jīng)營管理手段。RAROC的基本表達是：風險調(diào)整的資本收益率=收益經(jīng)營成本風險成本經(jīng)濟資本，其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如業(yè)務收費等）；經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本；風險成本是指一般情況下業(yè)務所承擔的風險可能帶來的預計損失。風險成本針對不同風險類型可以有不同的度量方法。比如信用風險的風險成本=風險敞口（EAD）x違約概率（PD）x違約損失率（LGD），其計算的基礎是對客戶和債項的信用評級，各個不同的風險等級對應不同的違約概率與違約損失率。該表達式中的經(jīng)濟資本又叫風險資本，是根據(jù)銀行所承擔的風險計算的最低資本需要，用以衡量和防御銀行實際承擔的損失超出預計損失的那部分損失，是防止銀行倒閉風險的最后防線?！　〗?jīng)濟資本背后的原理在于：銀行業(yè)務發(fā)展所帶來的風險可以分解為三個層次的損失，即預期損失、超出預期平均水平的非預期損失以及超出銀行正常承受能力以外的異常損失。其中預期損失是在一般正常情況下銀行在一定時期可預見到的平均損失。這類損失要通過調(diào)整業(yè)務定價和提取相應的準備金來覆蓋，從業(yè)務的收益中作為成本來扣減掉?！　》穷A計損失，好比貸款在經(jīng)濟不景氣的條件下，發(fā)生不能償付的情況超出了一般正常情況下的損失水平，這些增多的問題貸款就是非預期損失。這部分損失銀行必須有充足的資本來覆蓋，作為最后的防線，保證銀行在不利的情況下也能正常經(jīng)營。經(jīng)濟資本就是這道與銀行實際承擔的風險直接聯(lián)系的風險防線，如同防洪的堤壩，要根據(jù)一定時期內(nèi)最大水位超出一般平均水位的情況以及管理者的審慎程度而設置。　　異常損失則是指超出銀行正常承受能力的損失，通常有發(fā)生概率極小但一旦發(fā)生損失巨大的特點，如“”或突發(fā)戰(zhàn)爭等。這部分損失銀行一般無法做出更有效的準備，一旦發(fā)生意味著銀行面臨倒閉的風險；通常通過壓力測試和情景模擬等手段予以關注，并制訂相應的應急計劃謀求生存?！　∮捎谫Y本是最為稀缺和最為昂貴的資源（與股東賬面資本回報要求相聯(lián)系，國際上通常以稅前25%或稅后15%為標準），因此，銀行管理者必須對經(jīng)濟資本進行管理，既要保證有充足的經(jīng)濟資本覆蓋風險，又要保證經(jīng)濟資本的使用是經(jīng)濟的、有效的，即能夠用在最能為銀行帶來收益且風險相對較小的地方?！　AROC手段貫穿于國際先進商業(yè)銀行的各類風險、各個層面和各種業(yè)務，是其核心的管理手段，在銀行的整個經(jīng)營發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。首先，在銀行總體層面，RAROC是進行資本分配和設定經(jīng)營目標的手段。銀行最高管理層在確定了銀行對風險的最大可承受能力的基礎上，計算銀行總體需要的經(jīng)濟資本并與監(jiān)管資本和賬面資本比較，評價自身資本充足狀況；同時，它要求將有限的經(jīng)濟資本在各類風險、各個層面和各種業(yè)務之間進行分配，對銀行的總體風險和各類風險進行總量控制；它還將股東回報要求轉化為對銀行總體和各個業(yè)務線的明確目標，用于業(yè)務的審批和績效的考核。其次，在單個業(yè)務層面，RAROC是業(yè)務決策的依據(jù)，可以衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務做與不做，同時據(jù)以作出業(yè)務定價。再次，在資產(chǎn)組合層面，RAROC是組合管理的坐標和有力工具。銀行在考慮單個業(yè)務的風險和組合效應之后，主要依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測，衡量各類組合的風險收益是否平衡，并對RAROC指標惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)及時采取措施，通過資產(chǎn)出售、證券化或其他信用衍生工具等方法進行積極的處理，為新的效益更好的業(yè)務騰出空間，謀求銀行總體在可接受風險下收益的最大化。　　此外，通過對各項業(yè)務、產(chǎn)品，甚至每一筆具體交易用共同的RAROC基礎進行比較，管理者可以采取有效的獎罰措施鼓勵員工的正確行為，激勵他們自覺追求風險可接受情況下盈利最大化的目標，同時，通過這種比較，管理者可以明確做出哪種業(yè)務擴張哪種業(yè)務收縮的戰(zhàn)略調(diào)整。　　2 RAROC技術對中國銀行業(yè)的借鑒和啟示　　目前，風險管理是我國商業(yè)銀行與國外商業(yè)銀行差距最大，也是最亟待完善的領域，它的落后也是造成我國商業(yè)銀行尤其是國有大中型商業(yè)銀行不良貸款比率和壞賬比率居高不下的主要技術原因，因此，廣泛借鑒國外發(fā)達銀行的風險管理經(jīng)驗和現(xiàn)代風險管理技術，以提高我國銀行業(yè)的風險管理水平是我國國有商業(yè)銀行改革和銀行業(yè)發(fā)展的關鍵因素之一，這也是加入WTO之后提高我國銀行競爭能力的迫切要求。因此，我國應該積極建立并完善現(xiàn)代銀行風險管理體系?！　?對銀行風險和風險管理的地位和意義應有全新的認識　　從全球角度看，一直到20世紀80~90年代銀行的運營標準與其他非金融企業(yè)沒有本質差別，都是股東價值或市場價值，但到了90年代末和21世紀，隨著金融風險和其他風險在經(jīng)濟中的凸現(xiàn)，風險受到了比收益更多的關注。金融機構和非金融企業(yè)高級管理部分的運營目標已經(jīng)逐漸從股東價值轉向風險價值和風險管理，這種趨勢尤其表現(xiàn)在銀行的管理中。隨著我國金融改革深化和金融市場開放，銀行和其他金融機構將面臨著前所未有的巨大風險，因此，我們也應重塑風險的理念，重新評估風險管理在銀行業(yè)中的作用并積極著手建立現(xiàn)代化的風險管理體系，積極引進并應用先進風險度量方法和風險管理技術?！　?RAROC技術體現(xiàn)了銀行最基本的經(jīng)營理念　　從RAROC的基本含義和作用可以看出，RAROC的精髓是：將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本，直接對當期盈利進行調(diào)整，衡量經(jīng)風險調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風險做出資本儲備，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標相統(tǒng)一，為銀行各個層面的業(yè)務決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績效考核、目標設定等多方面經(jīng)營管理提供重要的、統(tǒng)一的標準依據(jù)?！　AROC從技術上體現(xiàn)了兩層本質含義：第一，銀行必須以“利潤”為中心和追求的最終目標；第二，銀行的利潤必須經(jīng)過風險的調(diào)整才是實際的利潤。這與目前國內(nèi)有些銀行把規(guī)模的簡單擴張以及一時的、不經(jīng)將來風險沖減的“高額利潤”作為追求的目標有原則和本質的區(qū)別，表明銀行不應以遠期的風險換取一時的、當期的繁榮，其盈利必須能夠始終覆蓋所承擔的風險，唯此才可以實現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展?！　°y行業(yè)務的風險具有隱蔽性和滯后性、長期性等特性，通過RAROC手段，銀行將隱蔽的滯后的風險明明白白地暴露出來，使得人們不僅要正視它的存在，并且必須長期堅持對風險的關注和自覺控制。可以說，RAROC手段克服了風險的隱蔽性和滯后性，體現(xiàn)了業(yè)務發(fā)展與風險控制的內(nèi)在統(tǒng)一，是銀行股東、管理者、風險承擔者和風險控制者認識風險、度量風險和管理風險的統(tǒng)一標準和共同語言；它同時還克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標與風險成本在不同時期反映的相對錯位的問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一，股東利益與經(jīng)營者行為的統(tǒng)一；它更是改變了傳統(tǒng)銀行以不斷的教訓來防止風險的模式，而是用科學的方法來識別和防范風險，使得銀行真正敢于理性地承擔風險?！　⌒鲁雠_的巴塞爾資本協(xié)議里，RAROC要求覆蓋銀行的各類風險和對各類風險有更精確的度量的思想精神同樣得到體現(xiàn)。新協(xié)議將對銀行的最低資本要求從現(xiàn)有的信用風險擴展到市場風險和操作風險，并要求對各類風險用更精確的方法度量風險狀況和計提資本金，不僅代表了新的監(jiān)管趨勢，更反映了現(xiàn)代銀行管理的主流發(fā)展方向?！　∥覈虡I(yè)銀行在對待風險與發(fā)展問題上存在樹立正確的觀念難、堅持正確的觀念更難的現(xiàn)象，存在很多非理性的競爭行為，很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風險的滯后性、隱蔽性、長期性的特征。一些經(jīng)營者不太容易正視風險，不愿意放棄隱含過高風險的市場機會，有的經(jīng)營者也不習慣用長期穩(wěn)定的利潤標準衡量業(yè)績，相反卻熱衷于對個別年度利潤的評價，不考慮對風險的撥備和對利潤的沖減，使表面上的高收益與實際經(jīng)風險調(diào)整后的收益之間有很大差距。結果是長期以來在我國銀行發(fā)展史上形成業(yè)務規(guī)?？焖贁U張與風險大量累計、資產(chǎn)質量下降不斷交替出現(xiàn)的怪圈。近年來，這類非理性的行為仍在不斷地以各種方式表現(xiàn)出來。比較典型的是，規(guī)模擴張似乎成為某些銀行業(yè)績的唯一衡量尺度，而長期穩(wěn)定的利潤卻不太被評價，作為以風險為基本經(jīng)營特征的銀行，這些做法和評價客觀上對我國金融業(yè)的風險文化和正確的經(jīng)營理念形成負面的引導。　　 穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以RAROC為代表的核心技術　　RAROC技術，對于促進中國銀行業(yè)追求扣除風險因素后的高效益，真正跳出種種非理性的競爭行為的怪圈，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營不失為一個有效手段?！　AROC手段不是排斥風險，而是排斥以過度風險為代價，考慮了風險成本之后根本不賺錢的盲目規(guī)模擴張，相反，它通過科學的方法鼓勵銀行更有利的擴張。比如，RAROC技術促使銀行更積極地通過“戰(zhàn)略貸款”、“交叉營銷”等手段擴大有效業(yè)務。即信貸業(yè)務著眼于一套業(yè)務組合的綜合收益，而不單純追求單純信貸總量擴張，如果單筆貸款不能滿足RAROC目標，業(yè)務人員必須努力發(fā)掘各類有較少風險成本而且少占用經(jīng)濟資本的業(yè)務來改善業(yè)務組合的風險與收益配比關系，最后以綜合RAROC數(shù)值達到要求的目標為標準進行決策。又比如，在組合層面上RAROC也促使銀行通過積極的組合管理，將有限的資源從資產(chǎn)負債表上釋放出來，為新的效益更好的業(yè)務騰出空間?！　⊥ㄟ^以RAROC為核心的管理技術的運用，風險文化滲透在西方現(xiàn)代商業(yè)銀行每一個員工的思想和日常工作行為中，成為其上下統(tǒng)一的牢固認識、自覺動力和行為準則。正是這一系列深入實際的理念和先進技術的有機配合，加上合理有效的組織架構和工作流程安排，共同構成現(xiàn)代商業(yè)銀行有效經(jīng)營管理的三駕馬車，保證了業(yè)務發(fā)展與風險控制的高度統(tǒng)一?！　⒖嘉墨I　　1 葛清俊。國外商業(yè)銀行風險管理的招術[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行，2003（2）　　2 韓光道。國外商業(yè)銀行風險管理經(jīng)驗及其借鑒[J].金融理論與實踐，2005（5）　　3 王少峰。淺析我國商業(yè)銀行風險管理的現(xiàn)狀[J].華南農(nóng)業(yè)大學學報，2004（1）　　4 姚少華?，F(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理下風險管理的國際比較及對中國的啟示[J].商業(yè)研究，2003（23）　　5 巴塞爾新資本協(xié)議[M].北京：中國金融出版社，2004（9）　　6 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