【正文】 建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題185. 專家系統(tǒng)：不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險評估結(jié)果和授信決策或建議，專家系統(tǒng)的這一局限性對于大型商業(yè)銀行而言尤為突出186. 信用評分模型：可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類于不同的風(fēng)險等級，信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定187. 信用評分模型有：線性概率模型，LOGIT模型，PROBIT模型和線性辨別模型188. 違約率模型：死亡率模型189. 市場風(fēng)險限額指標(biāo)主要包括：頭寸限額，風(fēng)險價值限額，止損限額，敏感度限額，期限限額，幣種限額和發(fā)行人限額等190. 風(fēng)險價值VAR模型，臵信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超過VaR值的肯呢個下越小，反之則可能性越大191. 倫敦同業(yè)拆借利率(London?InterBank?Offered?Rate,簡寫LIBOR)?192. 根據(jù)投資組合原理，投資組合的整體VAR值要小于其所包含的每個單體AVR之和193. 久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負(fù)債/總資產(chǎn)）*平均加權(quán)久期，久期已成為市場普遍接受的風(fēng)險控制指標(biāo)，久期只與市場利率相關(guān)，久期缺口的絕對值越小，金融機構(gòu)對利率的變化就越不敏感，金融機構(gòu)的利率風(fēng)險暴露量也就越小，因此，最終面臨的利率風(fēng)險也越低194. 久期分析是指對各時段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對所有時段的加權(quán)缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對銀行經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響，所以，久期分析能夠?qū)首儎拥拈L期影響進行評估195. 通常金融工具的到期日或距下一次重新頂級愛日的時間越長，并且到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會度銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響，反之，則相反196. VAR風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的臵信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失197. VAR值是對未來損失風(fēng)險的事前預(yù)測，VAR值的局限性包括無法預(yù)測尾部極端損失情況，單邊市場走勢極端情況，市場非流動性因素198. 目前普遍采用三種莫新技術(shù)來計算VAR值：方差協(xié)方差法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法，三種計算VAR值的模型技術(shù)軍的大啊哦巴塞爾委員會和各國監(jiān)管機構(gòu)的認(rèn)可199. 方差協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)受到質(zhì)疑，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時間序列的分布通常存在“肥尾”現(xiàn)象，這樣，基于正太近似的模型往往會低估實際的風(fēng)險值，主要缺點：不能預(yù)測突發(fā)事件風(fēng)險，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，成立假設(shè)是歷史未來一致性，只反映了風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響，無法準(zhǔn)確計量非線性金融工具（如期權(quán)）的風(fēng)險，歷史模擬法可計量非線性金融工具的風(fēng)險200. 蒙特卡洛模擬法是一種結(jié)構(gòu)化模擬，考慮到了波動性隨時間變化的情形，模型風(fēng)險較高，且較難實施，需要非常龐大的資源支持201. 敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響；缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法202. 交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額?？傤^寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制；凈頭寸限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制203. 風(fēng)險限額是指對基于量化方法計算出的市場風(fēng)險參數(shù)來設(shè)定限額，如對內(nèi)部模型法計量出的風(fēng)險價值設(shè)定的限額204. 市場風(fēng)險管理中，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率的計算公式為：RAROC=稅后凈利潤/經(jīng)濟資本205. RAROCAnnual=（1+RAROC）*250/T1206. 流動性缺口為90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動性負(fù)債的差額207. 融資缺口由利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之間的差額來表示，融資缺口=流動性資產(chǎn)+借入資金208. 情景分析可用于金融機構(gòu)金融機構(gòu)評估未來擠兌流動性風(fēng)險，現(xiàn)金流分析的是正常市場條件下金融機構(gòu)在未來短期內(nèi)的流動性狀況，久期分析法屬于靜態(tài)分析209. 證券公司應(yīng)至少每年對流動性風(fēng)險限額進行一次評估，必要時進行調(diào)整210. 證券公司至少每半年開展一次流動性風(fēng)險壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力，在壓力情境下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期限不少于30天，通過對壓力測試結(jié)果分析，確定風(fēng)險點和脆弱環(huán)節(jié)，并將壓力測試結(jié)果運用于證券公司的相關(guān)決策過程，流動性覆蓋率與凈穩(wěn)穩(wěn)地資金率應(yīng)均不低于100%211. 企業(yè)的非財務(wù)因素：管理層風(fēng)險，行業(yè)風(fēng)險，生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷212. 交易對手信用風(fēng)險是指由于交易對手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險，較常用的方法是現(xiàn)期風(fēng)險暴露法，標(biāo)準(zhǔn)法，內(nèi)部模型法213. 市場風(fēng)險控制方法主要有：限額管理，風(fēng)險對沖，經(jīng)濟資本配置214. 利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險，收益率曲線風(fēng)險，基準(zhǔn)風(fēng)險，期權(quán)性風(fēng)險215. 市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍，即交易賬戶中的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險、全部的外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險216. 久期是金融工具的現(xiàn)金流平均到期時間，久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量，以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間217. 收益率曲線的形狀反映了長短期收益率之間的關(guān)系，它是市場對當(dāng)前經(jīng)濟狀況的判斷，以及對未來經(jīng)濟走勢預(yù)期（包括經(jīng)濟增長，通貨膨脹，資本回報等）的結(jié)果218. 市場風(fēng)險計量方法：缺口分析，久期分析，外匯敞口分析，風(fēng)險價值法，敏感性分析，情景分析，壓力測試，返回檢驗219. 壓力測試應(yīng)至少包括：利率總水平的突發(fā)性變動，主要市場利率關(guān)系的變動，收益率曲線的斜率和形狀發(fā)生變化，主要金融市場流動性變化和市場利率波動性變化，關(guān)鍵業(yè)務(wù)假定不適用，參數(shù)失效或參數(shù)設(shè)定不正確220. 止損限額適用于一日，一周和一個月等一段時間內(nèi)的累計損失221. 情景分析：基準(zhǔn)情景，最好的情景，最壞的情景222. 評估流動風(fēng)險方法主要包括：流動性比率/指標(biāo)法，流動性缺口分析法，現(xiàn)金流分析法，久期分析法223. 流動性比率=流動性資產(chǎn)余額/流動性負(fù)債余額*100%，流動性比率應(yīng)分別計算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)，流動比率不得低于25%，流動性比率屬于流動性監(jiān)管核心指標(biāo)224. 基本分析的重點是公司分析，因為無論什么樣的分析報告，最終都是要落實到某家公司證券價格的走勢