證券投資顧問考點匯總-資料下載頁
2025-06-29 05:45本頁面
【正文】 建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題185. 專家系統(tǒng)：不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風險評估結果和授信決策或建議，專家系統(tǒng)的這一局限性對于大型商業(yè)銀行而言尤為突出186. 信用評分模型：可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表債務人的信用風險，并將借款人歸類于不同的風險等級，信用評分模型的關鍵在于特征變量的選擇和各自權重的確定187. 信用評分模型有：線性概率模型，LOGIT模型，PROBIT模型和線性辨別模型188. 違約率模型：死亡率模型189. 市場風險限額指標主要包括：頭寸限額，風險價值限額，止損限額，敏感度限額，期限限額，幣種限額和發(fā)行人限額等190. 風險價值VAR模型，臵信水平越高，意味著最大損失在持有期內超過VaR值的肯呢個下越小，反之則可能性越大191. 倫敦同業(yè)拆借利率(London?InterBank?Offered?Rate,簡寫LIBOR)?192. 根據(jù)投資組合原理，投資組合的整體VAR值要小于其所包含的每個單體AVR之和193. 久期缺口=資產加權平均久期（總負債/總資產）*平均加權久期，久期已成為市場普遍接受的風險控制指標，久期只與市場利率相關，久期缺口的絕對值越小，金融機構對利率的變化就越不敏感，金融機構的利率風險暴露量也就越小，因此，最終面臨的利率風險也越低194. 久期分析是指對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對銀行經(jīng)濟價值產生的影響，所以，久期分析能夠對利率變動的長期影響進行評估195. 通常金融工具的到期日或距下一次重新頂級愛日的時間越長，并且到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會度銀行的經(jīng)濟價值產生較大的影響，反之，則相反196. VAR風險價值是指在一定的持有期和給定的臵信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對資產價值造成的最大損失197. VAR值是對未來損失風險的事前預測，VAR值的局限性包括無法預測尾部極端損失情況，單邊市場走勢極端情況，市場非流動性因素198. 目前普遍采用三種莫新技術來計算VAR值：方差協(xié)方差法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法，三種計算VAR值的模型技術軍的大啊哦巴塞爾委員會和各國監(jiān)管機構的認可199. 方差協(xié)方差法的正態(tài)假設受到質疑，許多金融資產的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時間序列的分布通常存在“肥尾”現(xiàn)象，這樣，基于正太近似的模型往往會低估實際的風險值，主要缺點：不能預測突發(fā)事件風險，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，成立假設是歷史未來一致性，只反映了風險因子對整個組合的一階線性影響，無法準確計量非線性金融工具（如期權）的風險，歷史模擬法可計量非線性金融工具的風險200. 蒙特卡洛模擬法是一種結構化模擬，考慮到了波動性隨時間變化的情形，模型風險較高，且較難實施，需要非常龐大的資源支持201. 敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）微小變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經(jīng)濟價值產生的影響；缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法202. 交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額?？傤^寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制；凈頭寸限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制203. 風險限額是指對基于量化方法計算出的市場風險參數(shù)來設定限額，如對內部模型法計量出的風險價值設定的限額204. 市場風險管理中，經(jīng)風險調整的資本收益率的計算公式為：RAROC=稅后凈利潤/經(jīng)濟資本205. RAROCAnnual=（1+RAROC）*250/T1206. 流動性缺口為90天內到期的流動性資產減去90天內到期的流動性負債的差額207. 融資缺口由利率敏感資產與利率敏感負債之間的差額來表示，融資缺口=流動性資產+借入資金208. 情景分析可用于金融機構金融機構評估未來擠兌流動性風險，現(xiàn)金流分析的是正常市場條件下金融機構在未來短期內的流動性狀況，久期分析法屬于靜態(tài)分析209. 證券公司應至少每年對流動性風險限額進行一次評估，必要時進行調整210. 證券公司至少每半年開展一次流動性風險壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力，在壓力情境下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期限不少于30天，通過對壓力測試結果分析，確定風險點和脆弱環(huán)節(jié)，并將壓力測試結果運用于證券公司的相關決策過程，流動性覆蓋率與凈穩(wěn)穩(wěn)地資金率應均不低于100%211. 企業(yè)的非財務因素：管理層風險，行業(yè)風險，生產與經(jīng)營風險，宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷212. 交易對手信用風險是指由于交易對手在合約到期前違約而造成損失的風險，較常用的方法是現(xiàn)期風險暴露法，標準法，內部模型法213. 市場風險控制方法主要有：限額管理，風險對沖，經(jīng)濟資本配置214. 利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險，收益率曲線風險，基準風險，期權性風險215. 市場風險資本要求涵蓋的風險范圍，即交易賬戶中的利率風險和股票風險、全部的外匯風險和商品風險216. 久期是金融工具的現(xiàn)金流平均到期時間，久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量，以未來收益的現(xiàn)值為權數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間217. 收益率曲線的形狀反映了長短期收益率之間的關系，它是市場對當前經(jīng)濟狀況的判斷，以及對未來經(jīng)濟走勢預期（包括經(jīng)濟增長，通貨膨脹，資本回報等）的結果218. 市場風險計量方法：缺口分析，久期分析，外匯敞口分析，風險價值法，敏感性分析，情景分析，壓力測試，返回檢驗219. 壓力測試應至少包括：利率總水平的突發(fā)性變動，主要市場利率關系的變動，收益率曲線的斜率和形狀發(fā)生變化，主要金融市場流動性變化和市場利率波動性變化，關鍵業(yè)務假定不適用，參數(shù)失效或參數(shù)設定不正確220. 止損限額適用于一日，一周和一個月等一段時間內的累計損失221. 情景分析：基準情景，最好的情景，最壞的情景222. 評估流動風險方法主要包括：流動性比率/指標法，流動性缺口分析法，現(xiàn)金流分析法，久期分析法223. 流動性比率=流動性資產余額/流動性負債余額*100%，流動性比率應分別計算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)，流動比率不得低于25%，流動性比率屬于流動性監(jiān)管核心指標224. 基本分析的重點是公司分析，因為無論什么樣的分析報告，最終都是要落實到某家公司證券價格的走勢
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