【正文】 　　出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回?！　　　‘?dāng)基金管理人認(rèn)為有能力兌付投資者的全部贖回申請(qǐng)時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行?！　　　』鸸芾砣嗽诋?dāng)日接受贖回比率不低于上一日基金總份額10%的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。未受理部分除投資者在提交贖回申請(qǐng)時(shí)選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷者外，延遲至下一開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請(qǐng)不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并將以下一個(gè)開放日的基金份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算贖回金額。第四節(jié)　開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié) 　　一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換　　開放式基金份額的轉(zhuǎn)換是指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。基金份額的轉(zhuǎn)換一般采取未知價(jià)法?！　』鸱蓊~的轉(zhuǎn)換常常還會(huì)收取一定的轉(zhuǎn)換費(fèi)用。由于基金份額的轉(zhuǎn)換不需要先贖回已持有的基金再購(gòu)買另一只基金，因此綜合費(fèi)用仍較低。　　二、開放式基金的非交易過(guò)戶　　開放式基金非交易過(guò)戶是指不采用申購(gòu)、贖回等基金交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為。包括繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等。劃轉(zhuǎn)的主體必須是合格的個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者。　　三、基金份額的轉(zhuǎn)托管　　基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。投資者于T日轉(zhuǎn)托管基金份額成功后，轉(zhuǎn)托管份額于T+1日到達(dá)轉(zhuǎn)入方網(wǎng)點(diǎn)，投資者可于T+2日起贖回該部分基金份額?！　∨cLOF的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管不同?！　∷?、基金份額的凍結(jié)　　基金注冊(cè)與過(guò)戶登記人只受理國(guó)家有權(quán)機(jī)關(guān)依法要求的基金賬戶或基金份額的凍結(jié)與解凍?；鹳~戶或基金份額被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益(包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資)一并凍結(jié)。第五節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易 　　一、ETF份額的發(fā)售　　(一)認(rèn)購(gòu)方式　　在ETF的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)渠道的不同，可分為場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)和場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)。　　場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)?！　「鶕?jù)投資者認(rèn)購(gòu)ETF份額所支付的對(duì)價(jià)種類，ETF份額的認(rèn)購(gòu)又可分為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和證券認(rèn)購(gòu)?，F(xiàn)金認(rèn)購(gòu)是指用現(xiàn)金換購(gòu)ETF份額的行為，證券認(rèn)購(gòu)是指用指定證券換購(gòu)ETF份額的行為?！　“唇灰姿南嚓P(guān)規(guī)則，我國(guó)的投資者在ETF募集期間，認(rèn)購(gòu)ETF的方式有場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)。　　(二)認(rèn)購(gòu)費(fèi)用(傭金)及認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算　　，認(rèn)購(gòu)以ETF份額申請(qǐng)?！　≌J(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額認(rèn)購(gòu)費(fèi)率　　認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額(1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率)　　【例5計(jì)算題】某投資者認(rèn)購(gòu)100 000份ETF份額，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為1元/份，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1%，則需準(zhǔn)備的資金金額計(jì)算如下：　　認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=1100 0001%=1 000(元)　　認(rèn)購(gòu)金額=1100 000(1+1%)=101 000(元)　　即投資者需準(zhǔn)備101 000元資金，方可認(rèn)購(gòu)到100 000份基金份額?！　答疑編號(hào)911030202]　　，認(rèn)購(gòu)以ETF份額申請(qǐng)?！　≌J(rèn)購(gòu)傭金=認(rèn)購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額傭金比率　　認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額(1+傭金比率)　　認(rèn)購(gòu)傭金由發(fā)售代理機(jī)構(gòu)在投資者認(rèn)購(gòu)確認(rèn)時(shí)收取，投資者需以現(xiàn)金方式交納認(rèn)購(gòu)傭金?！　。J(rèn)購(gòu)以單只股票股數(shù)申請(qǐng)。　　二、ETF份額折算與變更登記　　(一)ETF份額折算的時(shí)間　　基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實(shí)際組合直至達(dá)到跳躍指數(shù)要求，此過(guò)程為ETF建倉(cāng)階段。ETF建倉(cāng)期不超過(guò)3個(gè)月?！　』鸾▊}(cāng)期結(jié)束后，為方便投資者跳躍基金份額凈值變化，基金管理人通常會(huì)以某一選定日期作為基金折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰(或1%)作為份額凈值，對(duì)原來(lái)的基金份額進(jìn)行折算?！　?二)ETF份額折算的原則　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金份額的變更登記。　　基金份額折算后，基金份額總額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整，但調(diào)整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發(fā)生變化。基金份額折算對(duì)基金份額持有人的收益無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。基金份額折算后，基金份額持有人按照折算后的基金份額享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)?！　?三)ETF基金份額折算的方法　　假設(shè)基金管理人確定基金份額折算日(T日)。T日收市后，基金管理人計(jì)算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值X和基金份額總額Y?！　日標(biāo)的指數(shù)收盤值為I，若以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為基金份額凈值進(jìn)行基金份額的折算，則T日的目標(biāo)基金份額凈值為1/1 000，基金份額折算比例的計(jì)算公式　　【例6計(jì)算題】假設(shè)某投資者在基金期內(nèi)認(rèn)購(gòu)了5 000份ETF，基金份額折算日的基金資產(chǎn)凈值為3 127 000 ，折算前的基金份額總額為3 013 057 000份。　　(1)折算比例=(3 127 000 247。3 013 057 000)247。(247。1 000)=　　(2)該投資者折算后的基金份額=5 000≈5 369(份)　　[答疑編號(hào)911030203]　　三、ETF份額的交易規(guī)則　　基金合同生效后，基金管理人可向證券交易所申請(qǐng)上市。ETF上市后二級(jí)市場(chǎng)的交易與封閉式基金類似，要遵循下列交易規(guī)則：　　(1)基金上市首日的開盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值?！　?2)基金實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實(shí)行?！　?3)基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出?！　?4)。　　四、ETF份額的申購(gòu)與贖回　　(一)申購(gòu)和贖回的場(chǎng)所(場(chǎng)內(nèi)的實(shí)物申贖)　　投資者應(yīng)當(dāng)在代辦證券公司辦理基金申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或按代理證券公司提供的其他方式辦理基金的申購(gòu)和贖回?！　?二)申購(gòu)和贖回的時(shí)間　　、贖回的開始時(shí)間?；鹪诨鸱蓊~折算日之后可開始辦理申購(gòu)?；鹱曰鸷贤蘸蟛怀^(guò)3個(gè)月的時(shí)間起開始辦理贖回?！　』鸸芾砣藨?yīng)于申購(gòu)開始日、贖回開始日前至少3個(gè)工作日在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。　　。投資者可辦理申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的開放日為證券交易所的交易日，開放時(shí)間為9:30 ～11:30和13:00 ～15:00，除此時(shí)間之外不辦理基金份額的申購(gòu)、贖回?！　?三)申購(gòu)和贖回的數(shù)額限制　　投資者申購(gòu)、贖回的基金份額需為最小申購(gòu)、贖回單位的整數(shù)倍。目前，我國(guó)ETF的最小申購(gòu)、贖回單位一般為50萬(wàn)份或100萬(wàn)份?！　?四)申購(gòu)和贖回的原則　　、份額贖回的方式，即申購(gòu)和贖回均以份額申請(qǐng)。場(chǎng)外申購(gòu)贖回采用金額申購(gòu)、份額贖回的方式，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)?！　　②H回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。場(chǎng)外申購(gòu)贖回ETF時(shí)，申購(gòu)對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)為現(xiàn)金?！　　②H回申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N?！　?五)申購(gòu)和贖回的程序　　?！　　；鹜顿Y者申購(gòu)、贖回申請(qǐng)?jiān)谑芾懋?dāng)日進(jìn)行確認(rèn)?！　　Ｍ顿Y者T日申購(gòu)、贖回成功后，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在T日收市后為投資者辦理基金份額與組合證券的清算交收以及現(xiàn)金替代等的清算。在T+1日辦理現(xiàn)金替代等的交收以及現(xiàn)金差額的清算。在T+2日辦理現(xiàn)金差額的交收，并將結(jié)果發(fā)送給申購(gòu)、贖回代理證券公司、基金管理人和基金托管人。　　(六)申購(gòu)、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格　　場(chǎng)外申購(gòu)贖回時(shí)，申購(gòu)對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)為現(xiàn)金?！　⊥顿Y者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。　　(七)申購(gòu)、贖回清單(了解)　　現(xiàn)金替代的類型：禁止現(xiàn)金替代?？梢袁F(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代?！　∽钚聝r(jià)格的確定原則：　　該證券正常交易時(shí)，采用最新成交價(jià)?！　≡撟C券正常交易中出現(xiàn)漲停時(shí)，采用漲停價(jià)格?！　≡撟C券停牌且當(dāng)日有成交時(shí)，采用最新成交價(jià)?！　≡撟C券停牌且當(dāng)日無(wú)成交時(shí)，采用前一交易日收盤價(jià)?！　?八)暫停申購(gòu)、贖回的情形(了解) 第六節(jié)　上市開放式基金(LOF)的募集與交易 　　一、LOF募集概述　　LOF募集分為場(chǎng)外募集和場(chǎng)內(nèi)募集?！　《OF的場(chǎng)外募集　　LOF場(chǎng)外募集與普通開放式基金的募集無(wú)異，投資者可以通過(guò)基金管理人或銀行、證券公司等基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。投資者通過(guò)基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)的，必須按照金額進(jìn)行認(rèn)購(gòu)?！　∪?、LOF的場(chǎng)內(nèi)募集　　LOF通過(guò)交易所場(chǎng)內(nèi)募集基金份額，除要遵循一般開放式基金的募集規(guī)定外，基金管理人還需向深圳證券交易所提出發(fā)售申請(qǐng)?！　≌J(rèn)購(gòu)金額=掛牌價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額(1+證券公司傭金比率)　　證券公司傭金=掛牌價(jià)格認(rèn)購(gòu)分額證券公司傭金比率　　凈認(rèn)購(gòu)金額=掛牌價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額　　四、封閉期與開放期　　基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò)3個(gè)月。封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。　　五、LOF的上市交易　　LOF完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人向深圳證券交易所提交上市申請(qǐng)，申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鶔炫粕鲜??！　OF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容如下：　　第一，買入LOF申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍?！　〉诙钲谧C券交易所對(duì)LOF交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行?！　〉谌?，投資者T日賣出基金份額的資金T+1日即可到賬，而贖回資金至少T+2日到賬。　　六、LOF份額的申購(gòu)、贖回　　LOF采取“金額申購(gòu)、份額贖回”原則，即申購(gòu)以金額申報(bào)，贖回以份額申報(bào)?！　∑摺OF份額轉(zhuǎn)托管　　LOF份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。　　系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管是指投資者將托管在某證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，或?qū)⑼泄茉谀郴鸸芾砣嘶蚱浯N機(jī)構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他基金代銷機(jī)構(gòu)或基金管理人的操作?！　?chǎng)內(nèi)的LOF既可以交易也可以贖回，場(chǎng)外的LOF只能進(jìn)行贖回?！　⊥顿Y者將LOF份額從證券登記系統(tǒng)轉(zhuǎn)入TA系統(tǒng)，自T+2日始，投資者可以在轉(zhuǎn)入方代銷機(jī)構(gòu)或基金管理人處申報(bào)贖回基金份額。投資者將上市開放式基金份額從TA系統(tǒng)轉(zhuǎn)入證券登記系統(tǒng)，自T+2日始，投資者可以通過(guò)轉(zhuǎn)入方營(yíng)業(yè)部申報(bào)在深圳證券交易所賣出或贖回基金份額。　　場(chǎng)內(nèi)：交易、贖回?！　?chǎng)外：贖回?！　?chǎng)內(nèi) ————場(chǎng)外：贖回。 　　場(chǎng)外 ————場(chǎng)內(nèi)：交易、贖回。 　　處于下列情形之一的LOF份額不得辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：　　第一，處于募集期內(nèi)或封閉期內(nèi)的LOF份額?！　〉诙?，分紅派息前R—2日至R日的LOF份額。　　第三，處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額。第七節(jié)　開放式基金份額的登記 　　開放式基金份額的登記，是指投資認(rèn)購(gòu)基金份額后，由登記機(jī)構(gòu)為投資者建立基金賬戶，在投資者的基金賬戶中進(jìn)行登記，表明投資者所持有的基金份額?！　』鸬怯洐C(jī)構(gòu)不但負(fù)責(zé)基金份額的登記工作，而且還承擔(dān)著與基金份額登記有關(guān)的份額存管、資金清算和資金交收等業(yè)務(wù)。登記機(jī)構(gòu)對(duì)確保開放式基金的健康運(yùn)作有著重要的作用。從國(guó)外的情況看，登記機(jī)構(gòu)承擔(dān)的工作包括：　　第一，對(duì)基金份額的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換進(jìn)行確認(rèn)與登記?！　〉诙?，負(fù)責(zé)紅利的發(fā)放或紅利的再投資?！　〉谌鶕?jù)基金申購(gòu)與贖回的情況，完成與銷售機(jī)構(gòu)和托管銀行之間的資金劃撥?！　〉谒模蛲顿Y者報(bào)告賬戶的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，接受投資者的電話咨詢，郵寄基金報(bào)表、分紅通知、稅務(wù)處理資料等?！　《?、開放式基金登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)　　我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理?！　〈k登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)可以接受基金管理人的委托，開辦下列業(yè)務(wù)：　　(1)建立并管理投資者基金份額賬戶?！　?2)負(fù)責(zé)基金份額登記?！　?3)確認(rèn)基金交易?！　?4)代理發(fā)放紅利?！　?5)建立并保管基金投資者名冊(cè)?！　?6)基金合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)?！　∪⒒鸬怯浟鞒獭　』鸬怯涍^(guò)程實(shí)際上是登記機(jī)構(gòu)通過(guò)登記系統(tǒng)對(duì)基金投資者所投資基金份額及其變動(dòng)的確認(rèn)、記賬的過(guò)程。　　四、申購(gòu)、贖回資金清算流程　　基金份額申購(gòu)、贖回的資金清算是根據(jù)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)的投資者申購(gòu)、贖回?cái)?shù)據(jù)信息進(jìn)行的?！　∮捎诨鹕曩?gòu)、贖回的資金清算依據(jù)登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)數(shù)據(jù)進(jìn)行，資金的匯劃要落后于投資者的申購(gòu)、贖回申請(qǐng)。為保護(hù)基金持有人的利益，有關(guān)法規(guī)明確規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到投資者申購(gòu)、贖回申請(qǐng)之日起3個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)該申購(gòu)、贖回的有效性進(jìn)行確認(rèn)。申購(gòu)款應(yīng)于5日內(nèi)到達(dá)基金在銀行的存款賬戶，贖回款于7日到達(dá)投資者基金賬戶?！　∧壳拔覈?guó)各基金申購(gòu)、贖回的資金和申購(gòu)款一般在T+2日內(nèi)到達(dá)基金銀行存款賬戶，贖回款于T+3日內(nèi)從基金銀行存款賬戶劃出。對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金，一般T+1日從基金銀行存款賬戶劃出，最快可以劃出當(dāng)天到達(dá)投資者資金賬戶。第四章 基金管理人　　提示：本章結(jié)構(gòu)框架變動(dòng)較大，具體內(nèi)容有一定變動(dòng)，主要新增有基金管理公司主要業(yè)務(wù)中受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件、社保基金管理及企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)(新增)。投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)定期審議基金經(jīng)理的投資報(bào)告，考核基金經(jīng)理的工作績(jī)效?！　h掉一節(jié)：第五節(jié)，基金產(chǎn)品營(yíng)銷管理　　基金管理人是基金的組織者和管理者，在整個(gè)基金的運(yùn)作中起著核心的作用。基金管理費(fèi)是基金管理人的主要收入來(lái)源?！　〉谝还?jié)　基金管理人概述　　一、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入　　基金管理公司的注冊(cè)資本不應(yīng)低于1億元人民幣。其主要股東(指出資額占基金管理公司注冊(cè)資本的比例最高，且不低于25%的股東)應(yīng)具備下列條件：　　主要股東應(yīng)具備的條件：　　(1)從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理?！　?2)注冊(cè)資本不低于3億元人民幣。　　(3)具有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量良好?！　?4)持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善。　　(5)最近3年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。　　(6)沒(méi)有