【正文】 　　出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)基金當時的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回?！　　　‘敾鸸芾砣苏J為有能力兌付投資者的全部贖回申請時，按正常贖回程序執(zhí)行。　　　　基金管理人在當日接受贖回比率不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。未受理部分除投資者在提交贖回申請時選擇將當日未獲受理部分予以撤銷者外，延遲至下一開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并將以下一個開放日的基金份額凈值為基準計算贖回金額。第四節(jié)　開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié) 　　一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換　　開放式基金份額的轉(zhuǎn)換是指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。基金份額的轉(zhuǎn)換一般采取未知價法?！　』鸱蓊~的轉(zhuǎn)換常常還會收取一定的轉(zhuǎn)換費用。由于基金份額的轉(zhuǎn)換不需要先贖回已持有的基金再購買另一只基金，因此綜合費用仍較低?！　《?、開放式基金的非交易過戶　　開放式基金非交易過戶是指不采用申購、贖回等基金交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為。包括繼承、司法強制執(zhí)行等。劃轉(zhuǎn)的主體必須是合格的個人投資者或機構(gòu)投資者?！　∪⒒鸱蓊~的轉(zhuǎn)托管　　基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。投資者于T日轉(zhuǎn)托管基金份額成功后，轉(zhuǎn)托管份額于T+1日到達轉(zhuǎn)入方網(wǎng)點，投資者可于T+2日起贖回該部分基金份額?！　∨cLOF的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管不同?！　∷摹⒒鸱蓊~的凍結(jié)　　基金注冊與過戶登記人只受理國家有權(quán)機關(guān)依法要求的基金賬戶或基金份額的凍結(jié)與解凍?；鹳~戶或基金份額被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益(包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資)一并凍結(jié)。第五節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易 　　一、ETF份額的發(fā)售　　(一)認購方式　　在ETF的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認購渠道的不同，可分為場內(nèi)認購和場外認購?！　鰞?nèi)認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。　　根據(jù)投資者認購ETF份額所支付的對價種類，ETF份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證券認購?，F(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF份額的行為?！　“唇灰姿南嚓P(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF募集期間，認購ETF的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購?！　?二)認購費用(傭金)及認購份額的計算　　，認購以ETF份額申請?！　≌J購費用=認購價格認購份額認購費率　　認購金額=認購價格認購份額(1+認購費率)　　【例5計算題】某投資者認購100 000份ETF份額，認購價格為1元/份，認購費率為1%，則需準備的資金金額計算如下：　　認購費用=1100 0001%=1 000(元)　　認購金額=1100 000(1+1%)=101 000(元)　　即投資者需準備101 000元資金，方可認購到100 000份基金份額?！　答疑編號911030202]　　，認購以ETF份額申請?！　≌J購傭金=認購價格認購份額傭金比率　　認購金額=認購價格認購份額(1+傭金比率)　　認購傭金由發(fā)售代理機構(gòu)在投資者認購確認時收取，投資者需以現(xiàn)金方式交納認購傭金?！　。J購以單只股票股數(shù)申請?！　《?、ETF份額折算與變更登記　　(一)ETF份額折算的時間　　基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實際組合直至達到跳躍指數(shù)要求，此過程為ETF建倉階段。ETF建倉期不超過3個月?！　』鸾▊}期結(jié)束后，為方便投資者跳躍基金份額凈值變化，基金管理人通常會以某一選定日期作為基金折算日，以標的指數(shù)的1‰(或1%)作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算?！　?二)ETF份額折算的原則　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機構(gòu)進行基金份額的變更登記?！　』鸱蓊~折算后，基金份額總額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整，但調(diào)整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對基金份額持有人的收益無實質(zhì)性影響。基金份額折算后，基金份額持有人按照折算后的基金份額享有權(quán)利并承擔義務(wù)?！　?三)ETF基金份額折算的方法　　假設(shè)基金管理人確定基金份額折算日(T日)。T日收市后，基金管理人計算當日的基金資產(chǎn)凈值X和基金份額總額Y。　　T日標的指數(shù)收盤值為I，若以標的指數(shù)的1‰作為基金份額凈值進行基金份額的折算，則T日的目標基金份額凈值為1/1 000，基金份額折算比例的計算公式　　【例6計算題】假設(shè)某投資者在基金期內(nèi)認購了5 000份ETF，基金份額折算日的基金資產(chǎn)凈值為3 127 000 ，折算前的基金份額總額為3 013 057 000份?！　?1)折算比例=(3 127 000 247。3 013 057 000)247。(247。1 000)=　　(2)該投資者折算后的基金份額=5 000≈5 369(份)　　[答疑編號911030203]　　三、ETF份額的交易規(guī)則　　基金合同生效后，基金管理人可向證券交易所申請上市。ETF上市后二級市場的交易與封閉式基金類似，要遵循下列交易規(guī)則：　　(1)基金上市首日的開盤參考價為前一工作日基金份額凈值。　　(2)基金實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實行?！　?3)基金買入申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出?！　?4)?！　∷?、ETF份額的申購與贖回　　(一)申購和贖回的場所(場內(nèi)的實物申贖)　　投資者應(yīng)當在代辦證券公司辦理基金申購、贖回業(yè)務(wù)的營業(yè)場所或按代理證券公司提供的其他方式辦理基金的申購和贖回。　　(二)申購和贖回的時間　　、贖回的開始時間。基金在基金份額折算日之后可開始辦理申購?；鹱曰鸷贤蘸蟛怀^3個月的時間起開始辦理贖回?！　』鸸芾砣藨?yīng)于申購開始日、贖回開始日前至少3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告?！　　Ｍ顿Y者可辦理申購、贖回等業(yè)務(wù)的開放日為證券交易所的交易日，開放時間為9:30 ～11:30和13:00 ～15:00，除此時間之外不辦理基金份額的申購、贖回?！　?三)申購和贖回的數(shù)額限制　　投資者申購、贖回的基金份額需為最小申購、贖回單位的整數(shù)倍。目前，我國ETF的最小申購、贖回單位一般為50萬份或100萬份?！　?四)申購和贖回的原則　　、份額贖回的方式，即申購和贖回均以份額申請。場外申購贖回采用金額申購、份額贖回的方式，即申購以金額申請，贖回以份額申請。　　、贖回對價包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。場外申購贖回ETF時，申購對價、贖回對價為現(xiàn)金。　　、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N?！　?五)申購和贖回的程序　　?！　??；鹜顿Y者申購、贖回申請在受理當日進行確認。　　。投資者T日申購、贖回成功后，登記結(jié)算機構(gòu)在T日收市后為投資者辦理基金份額與組合證券的清算交收以及現(xiàn)金替代等的清算。在T+1日辦理現(xiàn)金替代等的交收以及現(xiàn)金差額的清算。在T+2日辦理現(xiàn)金差額的交收，并將結(jié)果發(fā)送給申購、贖回代理證券公司、基金管理人和基金托管人?！　?六)申購、贖回的對價、費用及價格　　場外申購贖回時，申購對價、贖回對價為現(xiàn)金?！　⊥顿Y者在申購或贖回基金份額時，%的標準收取傭金，其中包含證券交易所、登記結(jié)算機構(gòu)等收取的相關(guān)費用?！　?七)申購、贖回清單(了解)　　現(xiàn)金替代的類型：禁止現(xiàn)金替代。可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。　　最新價格的確定原則：　　該證券正常交易時，采用最新成交價?！　≡撟C券正常交易中出現(xiàn)漲停時，采用漲停價格。　　該證券停牌且當日有成交時，采用最新成交價?！　≡撟C券停牌且當日無成交時，采用前一交易日收盤價?！　?八)暫停申購、贖回的情形(了解) 第六節(jié)　上市開放式基金(LOF)的募集與交易 　　一、LOF募集概述　　LOF募集分為場外募集和場內(nèi)募集?！　《?、LOF的場外募集　　LOF場外募集與普通開放式基金的募集無異，投資者可以通過基金管理人或銀行、證券公司等基金代銷機構(gòu)進行認購。投資者通過基金管理人及其代銷機構(gòu)認購的，必須按照金額進行認購?！　∪OF的場內(nèi)募集　　LOF通過交易所場內(nèi)募集基金份額，除要遵循一般開放式基金的募集規(guī)定外，基金管理人還需向深圳證券交易所提出發(fā)售申請?！　≌J購金額=掛牌價格認購份額(1+證券公司傭金比率)　　證券公司傭金=掛牌價格認購分額證券公司傭金比率　　凈認購金額=掛牌價格認購份額　　四、封閉期與開放期　　基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過3個月。封閉期內(nèi)，基金不受理贖回?！　∥濉OF的上市交易　　LOF完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人向深圳證券交易所提交上市申請，申請在交易所掛牌上市。　　LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容如下：　　第一，買入LOF申報數(shù)量應(yīng)當為100份或其整數(shù)倍?！　〉诙?，深圳證券交易所對LOF交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行?！　〉谌?，投資者T日賣出基金份額的資金T+1日即可到賬，而贖回資金至少T+2日到賬?！　×OF份額的申購、贖回　　LOF采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報?！　∑?、LOF份額轉(zhuǎn)托管　　LOF份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管?！　∠到y(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管是指投資者將托管在某證券經(jīng)營機構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他證券經(jīng)營機構(gòu)，或?qū)⑼泄茉谀郴鸸芾砣嘶蚱浯N機構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他基金代銷機構(gòu)或基金管理人的操作?！　鰞?nèi)的LOF既可以交易也可以贖回，場外的LOF只能進行贖回?！　⊥顿Y者將LOF份額從證券登記系統(tǒng)轉(zhuǎn)入TA系統(tǒng)，自T+2日始，投資者可以在轉(zhuǎn)入方代銷機構(gòu)或基金管理人處申報贖回基金份額。投資者將上市開放式基金份額從TA系統(tǒng)轉(zhuǎn)入證券登記系統(tǒng)，自T+2日始，投資者可以通過轉(zhuǎn)入方營業(yè)部申報在深圳證券交易所賣出或贖回基金份額?！　鰞?nèi)：交易、贖回。　　場外：贖回。　　場內(nèi) ————場外：贖回。 　　場外 ————場內(nèi)：交易、贖回。 　　處于下列情形之一的LOF份額不得辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：　　第一，處于募集期內(nèi)或封閉期內(nèi)的LOF份額?！　〉诙?，分紅派息前R—2日至R日的LOF份額。　　第三，處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額。第七節(jié)　開放式基金份額的登記 　　開放式基金份額的登記，是指投資認購基金份額后，由登記機構(gòu)為投資者建立基金賬戶，在投資者的基金賬戶中進行登記，表明投資者所持有的基金份額?！　』鸬怯洐C構(gòu)不但負責基金份額的登記工作，而且還承擔著與基金份額登記有關(guān)的份額存管、資金清算和資金交收等業(yè)務(wù)。登記機構(gòu)對確保開放式基金的健康運作有著重要的作用。從國外的情況看，登記機構(gòu)承擔的工作包括：　　第一，對基金份額的申購、贖回、轉(zhuǎn)換進行確認與登記?！　〉诙?，負責紅利的發(fā)放或紅利的再投資?！　〉谌鶕?jù)基金申購與贖回的情況，完成與銷售機構(gòu)和托管銀行之間的資金劃撥?！　〉谒?，向投資者報告賬戶的業(yè)績表現(xiàn)，接受投資者的電話咨詢，郵寄基金報表、分紅通知、稅務(wù)處理資料等。　　二、開放式基金登記機構(gòu)及其職責　　我國《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會認定的其他機構(gòu)辦理。　　代辦登記業(yè)務(wù)的機構(gòu)可以接受基金管理人的委托，開辦下列業(yè)務(wù)：　　(1)建立并管理投資者基金份額賬戶?！　?2)負責基金份額登記?！　?3)確認基金交易?！　?4)代理發(fā)放紅利。　　(5)建立并保管基金投資者名冊。　　(6)基金合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責?！　∪?、基金登記流程　　基金登記過程實際上是登記機構(gòu)通過登記系統(tǒng)對基金投資者所投資基金份額及其變動的確認、記賬的過程。　　四、申購、贖回資金清算流程　　基金份額申購、贖回的資金清算是根據(jù)登記機構(gòu)確認的投資者申購、贖回數(shù)據(jù)信息進行的?！　∮捎诨鹕曩彙②H回的資金清算依據(jù)登記機構(gòu)的確認數(shù)據(jù)進行，資金的匯劃要落后于投資者的申購、贖回申請。為保護基金持有人的利益，有關(guān)法規(guī)明確規(guī)定，基金管理人應(yīng)當自收到投資者申購、贖回申請之日起3個工作日內(nèi)，對該申購、贖回的有效性進行確認。申購款應(yīng)于5日內(nèi)到達基金在銀行的存款賬戶，贖回款于7日到達投資者基金賬戶?！　∧壳拔覈骰鹕曩?、贖回的資金和申購款一般在T+2日內(nèi)到達基金銀行存款賬戶，贖回款于T+3日內(nèi)從基金銀行存款賬戶劃出。對于貨幣市場基金，一般T+1日從基金銀行存款賬戶劃出，最快可以劃出當天到達投資者資金賬戶。第四章 基金管理人　　提示：本章結(jié)構(gòu)框架變動較大，具體內(nèi)容有一定變動，主要新增有基金管理公司主要業(yè)務(wù)中受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件、社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)(新增)。投資決策委員會的主要職責定期審議基金經(jīng)理的投資報告，考核基金經(jīng)理的工作績效?！　h掉一節(jié)：第五節(jié)，基金產(chǎn)品營銷管理　　基金管理人是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作用?；鸸芾碣M是基金管理人的主要收入來源?！　〉谝还?jié)　基金管理人概述　　一、基金管理公司的市場準入　　基金管理公司的注冊資本不應(yīng)低于1億元人民幣。其主要股東(指出資額占基金管理公司注冊資本的比例最高，且不低于25%的股東)應(yīng)具備下列條件：　　主要股東應(yīng)具備的條件：　　(1)從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理?！　?2)注冊資本不低于3億元人民幣?！　?3)具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好。　　(4)持續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善。　　(5)最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰?！　?6)沒有