【正文】 合本基金投資風(fēng)格的證券組合?！　　　「鶕?jù)優(yōu)勢價值分析的結(jié)果，現(xiàn)階段本基金將重點關(guān)注五大類優(yōu)勢上市公司?！　?）具備比較成本優(yōu)勢的上市公司　　作為一個發(fā)展中國家，中國勞動力成本相對較低的優(yōu)勢將至少在今后一段時間內(nèi)得到保持。實際上，“全球勞動力套利”令中國成為全球制造業(yè)的外包平臺之一，中國已是引人矚目的世界性制造基地，成本優(yōu)勢會繼續(xù)鞏固上市公司市場競爭力?！　?）受惠于多樣化與高 成長內(nèi)需優(yōu)勢的上市公司　　中國政府一直致力于刺激內(nèi)需，國內(nèi)市場需求的快速增長仍然可以保持相當(dāng)長時期。其中，消費升級是拉動內(nèi)需的重要因素之一，住宅、轎車、傳媒、娛樂、旅游等需求旺盛都是消費升級的典型表現(xiàn)，相關(guān)上市公司將受益匪淺?！　?）具有相對壟斷優(yōu)勢的上市公司　　具有壟斷特性的上市公司多為行業(yè)領(lǐng)袖，它們不僅對市場價格有相對控制力，在長期市場競爭中又擁有較高的成功確定性?，F(xiàn)階段體制創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整為這些上市公司發(fā)展提供新動能，上市公司自身的技術(shù)進步和廣泛參與深度產(chǎn)業(yè)整合更拓展了未來成長空間。　　4）享有中國傳統(tǒng)文化優(yōu)勢的上市公司　　具有中國傳統(tǒng)文化天然特色的上市公司魅力獨特，因為它們的產(chǎn)品是國外上市公司無法生產(chǎn)和替代的。品牌是上市公司獨具的稀缺資源，中國的傳統(tǒng)品牌上市公司受惠于自成一體的悠久文化，而奠定了上市公司的長期競爭優(yōu)勢。　　5）充分發(fā)揮中國自然資源優(yōu)勢的上市公司　　特定地區(qū)都有其獨特的資源特色，只要善加利用就可以創(chuàng)造出可觀的財富。雖然總體而言，中國并不是一個人均資源豐富的國家，但中國在某些領(lǐng)域的資源具備相對優(yōu)勢，也就培養(yǎng)出相應(yīng)的有投資價值的上市公司。特別是現(xiàn)階段由于中國自身經(jīng)濟持續(xù)增長和世界經(jīng)濟回暖，處于上游地位的大宗原材料及資源類行業(yè)擁有良好發(fā)展環(huán)境，在中國進入重工業(yè)時代的背景下，行業(yè)運行周期決定了上述行業(yè)仍將保持上升期，這些處于產(chǎn)業(yè)鏈最上端的行業(yè)在市場中會穩(wěn)健發(fā)展?！　　　≠Y產(chǎn)配置層面包括類別資產(chǎn)配置和行業(yè)資產(chǎn)配置，本基金不僅在股票、債券和現(xiàn)金三大資產(chǎn)類別間實施策略性調(diào)控，也通過對全球/區(qū)域行業(yè)效應(yīng)進行評估后，確定行業(yè)資產(chǎn)配置權(quán)重?！　≡谫Y產(chǎn)配置層面上，基金管理人將首先嚴(yán)謹(jǐn)衡量各類別資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征，隨著市場風(fēng)險相對變化趨勢，及時調(diào)整互補性資產(chǎn)的分配比例，實現(xiàn)投資組合動態(tài)管理最優(yōu)化。正常情況下本基金投資組合中股票投資比例為30－80%，債券投資比例為20－50%，現(xiàn)金為020%。今后在有關(guān)法律法規(guī)許可時，除去以現(xiàn)金形式存在的基金資產(chǎn)外，其余基金資產(chǎn)可全部用于股票投資，從而可以在切實控制投資風(fēng)險的前提下，真正發(fā)揮基金管理人主動管理能力，追求最大投資收益。　　在行業(yè)資產(chǎn)配置層面，本基金在分析全球/區(qū)域行業(yè)效應(yīng)后，依據(jù)對行業(yè)基本面和景氣周期的分析預(yù)測，同時考 慮上市公司的行業(yè)成長性，確定基金在一定時期內(nèi)的行業(yè)布局。在此基礎(chǔ)上，本基金管理人將實施靈活的行業(yè)輪換策略，通過跟蹤不同行業(yè)的相對價值以及行業(yè)景氣周期變化等因素，適時調(diào)整行業(yè)資產(chǎn)配置權(quán)重，積極把握行業(yè)價值演化中的投資機會?！　　　∨渲梅烙再Y產(chǎn)是控制基金組合風(fēng)險的策略性手段。對于債券資產(chǎn)的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎(chǔ)上實施積極主動的組合投資，并主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理?！　≡陬悓倥渲脤哟?，結(jié)合對宏觀經(jīng)濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據(jù)交易所市場與銀行間市場類屬資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征，定期對投資組合類屬資產(chǎn)進行優(yōu)化配置和調(diào)整，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重；　　在債券選擇上，本基金以長期利率趨勢分析為基礎(chǔ)，結(jié)合經(jīng)濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素，合理運用利率預(yù)期、久期管理、換券利差交易、凸性交易與騎乘收益率曲線等投資管理策略，實施積極主動的債券投資管理。　　隨著國內(nèi)債券市場的深入發(fā)展和結(jié)構(gòu)性變遷，更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式，本基金會密切跟蹤市場動態(tài)變化，選擇合適的介入機會謀求高于市場平均水平的投資回報?！　。ㄎ澹┩顿Y決策程序　　投資決策基本原則是依據(jù)基金協(xié)議所制定投資基本方針、投資范圍及投資限制等，擬訂基金投資策略及執(zhí)行投資計劃。適度控制風(fēng)險及資產(chǎn)安全，并追求投資利得的合理增長，最大限度地保障基金持有人的利益?！　」就顿Y決策采用集體決策模式，并以投資決策會議的形式加以體現(xiàn)?！　?．為提高投資決策效率和專業(yè)性水平，公司在經(jīng)營管理層下設(shè)投資決策委員會，作為公司投資管理的核心決策機構(gòu)?！　?．投資決策委員會以投資管理部核心成員為主體組建，并由投資總監(jiān)擔(dān)任主席，其它成員包括部分資深基金經(jīng)理和研究總監(jiān)?！　?．投資決策委員會的主要職責(zé)是：定期或不定期召開投資決策會議，在依照有關(guān)法律法規(guī)與基金協(xié)議所確定的投資限制綱領(lǐng)的范圍內(nèi)，分析評價投資操作績效，并在對現(xiàn)有資產(chǎn)配置進行總結(jié)的基礎(chǔ)上，作出資產(chǎn)配置決議，確定證券評級模式，決定投資對象備選庫，作為基金經(jīng)理進行投資操作的依據(jù)?！　?．投資決策委員會對所議內(nèi)容在成員間達成共識后形成決議，無法達成共識時，由投資決策委員會主席做最后裁定 　　5．投資決策委員會應(yīng)就每次會議決議情況制作書面報告，向總經(jīng)理提交，并為監(jiān)察稽核提供查核依據(jù)。　?。┗鸬慕剐袨椤　?．承銷證券；　　2．向他人貸款或者提供擔(dān)保；　　3．從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；　　4．買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外；　　5．向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；　　6．買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；　　7．從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動；　　8．依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動?！　∪绶煞ㄒ?guī)有關(guān)規(guī)定發(fā)生變更，上述禁止行為應(yīng)相應(yīng)變更?！　。ㄆ撸┗鹜顿Y組合比例限制　　1．本基金持有一家公司的股票，其市值不得超過本基金資產(chǎn)凈值的10%；　　2．本基金與由基金管理人管理的其它基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；　　3．基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產(chǎn)，本基金所申報的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；　　4．股票、債券和現(xiàn)金的投資比例應(yīng)符合本基金協(xié)議規(guī)定的投資比例限制?！　》煞ㄒ?guī)或中國證監(jiān)會對上述比例限制另有規(guī)定的，應(yīng)從其規(guī)定?！　∮捎诨鹨?guī)?；蚴袌龅淖兓瘜?dǎo)致的投資組合超過上述約定的比例不在限制之內(nèi)，但基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進行調(diào)整，以達到標(biāo)準(zhǔn)?！　‰m有上述比例限制，如今后在有關(guān)法律法規(guī)許可時，除去以現(xiàn)金形式存在的基金資產(chǎn)外，其余基金資產(chǎn)可全部用于股票投資。　?。ò耍┗鸸芾砣舜砘鹦惺构蓶|權(quán)利的原則及方法　　1．不謀求對上市公司的控股，不參與所投資上市公司的經(jīng)營管理；　　2．有利于基金資產(chǎn)的安全與增值；　　3．基金管理人按照國家有關(guān)規(guī)定代表基金獨立行使股東權(quán)利，保護基金投資者的利益?！　∈拧⒒鸬娜谫Y　　本基金可以按照國家的有關(guān)規(guī)定進行融資?！　《⒒鹳Y產(chǎn)　?。ㄒ唬┗鹳Y產(chǎn)總值　　基金資產(chǎn)總值是指基金所購買的各類證券價值、銀行存 本息和基金應(yīng)收的申購款項和其他應(yīng)收款項以及其它投資所形成資產(chǎn)的價值總和?！　。ǘ┗鹳Y產(chǎn)凈值　　基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去基金負債后的價值。　?。ㄈ┗鹳Y產(chǎn)的賬戶　　由基金托管人開立基金專用銀行存款賬戶以及證券賬戶，與基金管理人和基金托管人、基金銷售代理人和基金注冊登記機構(gòu)自有的資產(chǎn)賬戶以及其它基金資產(chǎn)賬戶相獨立?！　。ㄋ模┗鹳Y產(chǎn)的處分　　基金資產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人和基金銷售代理人的固有資產(chǎn)，基金資產(chǎn)相互獨立，并由基金托管人保管?；鸸芾砣?、基金托管人和基金銷售代理人以其自有的資產(chǎn)承擔(dān)其自身的法律責(zé)任，其債權(quán)人不得對基金資產(chǎn)行使請求凍結(jié)、扣押或其它權(quán)利。除依法律法規(guī)和基金協(xié)議的規(guī)定處分外，基金資產(chǎn)不得被處分。非因基金資產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對基金資產(chǎn)強制執(zhí)行。　　二十一、基金資產(chǎn)估值　?。ㄒ唬┕乐的康摹　』鹳Y產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金份額凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)?！　。ǘ┕乐等铡　”净饏f(xié)議生效后，基金管理人在上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日對基金資產(chǎn)進行估值。　?。ㄈ┕乐祵ο蟆　』鹚鶕碛械墓善?、債券和銀行存款本息、應(yīng)收款項、其它投資等資產(chǎn)?！　。ㄋ模┕乐捣椒ā　?．股票估值方法　?。?）上市流通證券按估值日其所在證券交易所的收盤價估值；估值日無交易的，以最近交易日的收盤價估值；　?。?）未上市股票的估值：　　（a）送股、轉(zhuǎn)增股、配股和增發(fā)等方式發(fā)行的股票，按估值日在交易所掛牌的同一股票的收盤價估值；　?。╞）首次發(fā)行的股票，按成本價估值?！　。?）配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，若收盤價高于配股價，則按收盤價和配股價的差額進行估值；若收盤價等于或低于配股價，則估值為零。　?。?）在任何情況下，基金管理人如采用本項第（1）、（2）、（3）小項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值，均應(yīng)被認為采用了適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ā５?，如果基金管理人認為按本項第（1）、（2）、（3）小項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據(jù)具體情況，并與基金托管人商定后，按最能反映公 允價值的價格估值?！　。?）國家有最新規(guī)定的，按其規(guī)定進行估值?！　?．債券估值辦法：　　（1）證券交易所市場實行凈價交易的債券按估值日收盤價估值，估值日沒有交易的，按最近交易日的收盤價估值?！　。?）證券交易所市場未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價進行估值，估值日沒有交易的，按最近交易日債券收盤價計算得到的凈價估值?！　。?）未上市債券按其成本價估值；　?。?）在銀行間債券市場交易的債券按其成本價估值；　　（5）在任何情況下，基金管理人如采用本項第（1）（4）小項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值，均應(yīng)被認為采用了適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ā５?，如果基金管理人認為按本項第（1）（4）小項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人在綜合考慮市場成交價、市場報價、流動性、收益率曲線等多種因素基礎(chǔ)上形成的債券估值，基金管理人可根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值；　?。?）國家有最新規(guī)定的，按其規(guī)定進行估值。　?。ㄎ澹┕乐党绦颉　』鹑粘９乐涤苫鸸芾砣诉M行?；鸸芾砣送瓿晒乐岛?，將估值結(jié)果以書面形式報告給基金托管人，基金托管人按照基金協(xié)議、基金托管協(xié)議規(guī)定的估值方法、時間與程序進行復(fù)核，基金托管人復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人；月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進行?！　。和９乐档那闆r　　1．基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其它原因暫停營業(yè)時；　　2．因不可抗力或其它情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時；　　3．中國證監(jiān)會認定的其它情形?！　。ㄆ撸┗鸱蓊~凈值的確認和錯誤處理方式　　基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算，基金份額凈值的計算，小數(shù)點后第五位四舍五入。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。當(dāng)基金資產(chǎn)的估值導(dǎo)致基金份額凈值小數(shù)點后四位內(nèi)發(fā)生差錯時，視為基金份額資產(chǎn)估值錯誤?！　』鸸芾砣撕突鹜泄苋藢⒉扇”匾?、適當(dāng)合理的措施確?；鹳Y產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性、及時性。當(dāng)基金份額凈值出現(xiàn)錯誤時，基金管理人應(yīng)當(dāng)立即公告、予以糾正，并采取合理的措施防止損失進一步擴 大；%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)通報基金托管人并報中國證監(jiān)會備案。因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權(quán)要求基金管理人、基金托管人予以賠償。基金管理人、基金托管人有權(quán)向第三方責(zé)任人進行追償?！　。ò耍┨厥馇樾蔚奶幚怼　』鸸芾砣税凑毡緱l第（四）款第1項第（4）小項和第2項第（5）小項進行估值時，所造成的誤差不作為基金份額凈值錯誤處理；由于證券交易所及其登記結(jié)算公司發(fā)送的數(shù)據(jù)錯誤，或由于其它不可抗力原因，基金管理人和基金托管人雖然已經(jīng)采取必要、適當(dāng)、合理的措施進行檢查，但是未能發(fā)現(xiàn)該錯誤的，由此造成的基金資產(chǎn)估值錯誤，基金管理人、基金托管人可以免除賠償責(zé)任。但基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)積極采取必要的措施消除由此造成的影響。　　二十二、基金的收益與分配　?。ㄒ唬┦找娴臉?gòu)成　　基金收益包括：基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息、已實現(xiàn)的其它合法收入及因運用基金資產(chǎn)帶來的成本和費用的節(jié)約。　　基金凈收益為基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費用等項目后的余額?！　。ǘ┦找娣峙湓瓌t　　1．本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán)?！　?．在符合有關(guān)基金分配收益條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，至多分配四次；　　3．投資者可以選擇現(xiàn)金分紅方式或分紅再投資的分紅方式，以投資者在分紅權(quán)益登記日前的最后一次選擇的方式為準(zhǔn)，投資者選擇分紅的默認方式為現(xiàn)金分紅；　　4．如果基金投資當(dāng)期出現(xiàn)虧損，則本基金不進行收益分配；　　5．全年合計的基金收益分配比例不得低于本基金年度已實現(xiàn)凈收益的90%；　　6．法律、法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定?！　。ㄈ┦找娣峙浞桨浮　』鹗找娣峙浞桨钢休d明基金收益分配對象、分配原則、分配時間、分配數(shù)額及比例、分配方式及有關(guān)手續(xù)費等內(nèi)容?！　。ㄋ模┦找娣峙浞桨傅拇_定、公告　　基金收益分配方案由基金管理人擬定，并由基金托管人核實后確定，在報中國證監(jiān)會備案后5個工作日內(nèi)由基金管理人公告?！　。ㄎ澹┦找娣峙渲邪l(fā)生的費用　　1．收益分配采用紅利再投資方式免收再投資的費用?！　?．收益分配時發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬等手續(xù)費用由基金