【正文】 。①設保險儲備為0千克，再訂貨點=70（千克），缺貨量=(8070)+(9070)=4（千克）缺貨損失與保險儲備儲存成本之和=410038+020=15200（元）②設保險儲備為10千克，再訂貨點=70+10=80（千克）；缺貨量=(9080)=1（千克）缺貨損失與保險儲備儲存成本之和=110038+1020=4000（元）③設保險儲備為20千克，再訂貨點=70+20=90（千克）；缺貨量=0（千克）缺貨損失與保險儲備儲存成本之和=010038+2020=400（元）因此合理保險儲備為20千克，相關成本最小。（4）合理保險儲備標準，企業(yè)的再訂貨點=70+20=90（千克）（三）庫存控制系統(tǒng)的比較系統(tǒng)特點定量控制系統(tǒng)指當存貨下降到一定存貨水平時即發(fā)出訂貨單，訂貨數(shù)量是固定的和事先決定的。定時控制系統(tǒng)指每隔一固定時期，無論現(xiàn)在存貨水平多少，即發(fā)出訂貨申請。計算機庫存控制系統(tǒng)當庫存數(shù)據(jù)輸入計算機后，計算機即對這批貨物開始跟蹤。此后，每當有該貨物取出時，計算機就及時做出記錄并修正庫存余額。當庫存下降到訂貨點時，計算機自動發(fā)出訂單，并在收到訂貨時記下所有的庫存量。計算機系統(tǒng)能對大量種類的庫存進行有效管理?！纠}25單項選擇題】指當存貨下降到一定存貨水平時即發(fā)出訂貨單，訂貨數(shù)量是固定的和事先決定的，這種庫存控制系統(tǒng)是（ ）。 【答案】B【解析】定量控制系統(tǒng)指當存貨下降到一定存貨水平時即發(fā)出訂貨單，訂貨數(shù)量是固定的和事先決定的；定時控制系統(tǒng)指每隔一固定時期，無論現(xiàn)在存貨水平多少，即發(fā)出訂貨申請；計算機庫存控制系統(tǒng)是當庫存數(shù)據(jù)輸入計算機后，計算機即對這批貨物開始跟蹤。四、存貨的控制系統(tǒng)（一）ABC控制系統(tǒng)項目特征分類標準管理方法價值或者資金占用品種數(shù)量A類金額巨大，品種數(shù)量較少50%至70%10%至15%實行重點控制、嚴格管理。B類金額一般，品種數(shù)量相對較多15%至20%20%至25%對B類和C類庫存的重視程度則可依次降低，采取一般管理。C類品種數(shù)量繁多，價值金額卻很小10%至35%60%至70%【例題26單項選擇題】采用ABC法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（ ）。（2003年） 【答案】B【解析】采用ABC法對存貨進行控制時應重點控制A類存貨，A類存貨屬于金額較多，品種數(shù)量較少的存貨。（二）適時制庫存控制系統(tǒng)（零庫存管理、看板管理系統(tǒng)）基本原理優(yōu)點缺點是指制造企業(yè)事先和供應商和客戶協(xié)調(diào)好；只有當制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料或零件送來；而每當產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。降低庫存成本適時制庫存控制系統(tǒng)需要的是穩(wěn)定而標準的生產(chǎn)程序以及與供應商的誠信，否則，任何一環(huán)出現(xiàn)差錯將導致整個生產(chǎn)線的停止?！纠}27多項選擇題】企業(yè)如果采取適時制庫存控制系統(tǒng)，則下列表述中正確的有（ ）。，避免企業(yè)缺貨【答案】ABC【解析】適時制庫存控制系統(tǒng)下只有當制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料或零件送來。第五節(jié) 流動負債管理一、短期借款（P172）（一）短期借款的信用條件含義需注意的問題即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有效期限通常為1年。無法律效應，銀行并不承擔必須提供全部信貸數(shù)額的義務。含義需注意的問題銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。（1）有法律效應，銀行必須滿足企業(yè)不超過最高限額的借款要求；（2）貸款限額未使用的部分，企業(yè)需要支付承諾費?！窘滩睦?11】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為5000萬元，年度內(nèi)實際使用了2800萬元，%，企業(yè)應向銀行支付的承諾費為：信貸承諾費＝（50002800）%＝11（萬元）【例題28單項選擇題】 某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，金額為100萬元，年度內(nèi)使用了60萬元（使用期平均8個月），假設利率為每年12%，%，則年終企業(yè)應支付利息和承諾費共為（ ）萬元。 【答案】B【解析】企業(yè)應支付利息=6012%（8/12）=（萬元）企業(yè)應支付的承諾費=40%+60%（4/12）=（萬元）含義需注意的問題補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計算的最低存款余額。補償性余額提高了借款的實際利率。通用公式：實際利率＝ 實際利率＞名義利率【教材例512】某企業(yè)向銀行借款800萬元，利率為6%，銀行要求保留10%的補償性余額，則企業(yè)實際可動用的貸款為720萬元，該借款的實際利率為：借款實際利率＝＝＝%【例題29單項選擇題】%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（?。?。（2005年） % % % % 【答案】C【解析】實際利率＝％/（1－15％）100％＝％【例題30單項選擇題】某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（　）萬元。（2009年） 【答案】A【解析】因為借款金額=申請貸款的數(shù)額（1補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/（120%）=75（萬元），選項A是正確答案。（二）短期借款利息的支付方式付息方式含義實際利率與名義利率的關系收款法計息（利隨本清法）借款到期時向銀行支付利息實際利率=名義利率貼現(xiàn)法計息（預扣利息）即銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的方法。企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而提高了貸款的實際利率。【教材例513】某企業(yè)從銀行取得借款200萬元，期限1年，利率6%，利息12萬元。按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實際可動用的貸款為188萬元，該借款的實際利率為：借款實際利率＝＝＝%【例題31單項選擇題】某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為（ ）萬元。（2008年） 【答案】C【解析】貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。綜合多種情況時：二、短期融資券要點內(nèi)容含義是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔保短期本票。在我國，短期融資券是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易的、約定在期限不超過1年內(nèi)還本付息的有價證券。種類（1）按發(fā)行人分類，短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。（2）按發(fā)行方式分類，短期融資券分為經(jīng)紀人承銷的融資券和直接銷售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。發(fā)行條件（1）發(fā)行人為非金融企業(yè)；（2）發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構投資者；（3）融資券的發(fā)行由符合條件的金融機構承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券；（4）對企業(yè)發(fā)行融資券實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；（5）融資券采用實名記賬方式在中央國債登記結算有限責任公司登記托管，中央結算公司負責提供有關服務；（6）融資券在債權債務登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場的機構投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。優(yōu)缺點優(yōu)點：（1）短期融資券的籌資成本較低。相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低；（2）短期融資券籌資數(shù)額比較大。相對于銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大。缺點：發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。必須具備一定的信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資?！纠}32單項選擇題】與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是（　）。（2007年） 【答案】C【解析】發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。必須具備一定的信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。【例題33判斷題】我國短期融資券的發(fā)行人為金融機構,發(fā)行對象為社會公眾。( )【答案】【解析】我國短期融資券的發(fā)行人為非金融企業(yè),發(fā)行對象為銀行間債券市場的機構投資者。三、商業(yè)信用(一) 概念指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為。（二）商業(yè)信用的形式是供應商給企業(yè)提供的一個商業(yè)信用。是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配過程中已經(jīng)計提但尚未以貨幣支付的款項。主要包括應付職工薪酬、應繳稅金、應付利潤或應付股利等。應計未付款隨著企業(yè)規(guī)模擴大而增加，企業(yè)使用這些自然形成的資金無需付出任何代價。是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購貨單位預先收取部分或全部貨款的信用行為。（三）商業(yè)信用決策決策指標放棄折扣的信用成本率＝【教材例514】某企業(yè)按“2/10，N/30”的付款條件購入貨物60萬元。如果企業(yè)在10天以后付款，（60萬元2%），（）。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本為：放棄折扣的信用成本率＝ ＝＝%備注：由于企業(yè)資金緊張，貨款在50天才付清，計算此時的放棄折扣信用成本率？【例題34單項選擇題】下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機會成本呈反向變化的是（ ）。（2009年）【答案】D【解析】現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失現(xiàn)金折扣的機會成本呈正向變動，信用標準和喪失現(xiàn)金折扣的機會成本呈反向變動。決策原則放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投資報酬率），應選擇享受折扣；放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率小于短期借款利率（短期投資報酬率），應選擇放棄折扣。【教材例515】公司采購一批材料，供應商報價為1萬元，付款條件為：3/N/90。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在90天時才能周轉(zhuǎn)回來，在90天內(nèi)付款，只能通過銀行借款解決。如果銀行利率為12%，確定公司材料采購款的付款時間和價格。（1）10天付款方案，放棄折扣的信用成本率為：（2）30天付款方案，放棄折扣的信用成本率為：（3）50天付款方案，放棄折扣的信用成本率為：初步結論：由于各種方案放棄折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此要享受現(xiàn)金折扣，借入銀行借款以償還貨款。：方案10天付款方案30天付款方案50天付款方案折扣收益300250180利息9700（12%/360）80=9750（12%/360）60=1959820（12%/360）40=凈收益=（元）250195=55（元）=（元）總結論：第30天付款是最佳方案，其凈收益最大。（四）優(yōu)缺點（1）商業(yè)信用容易獲得；（2）企業(yè)有較大的機動權；（3）企業(yè)一般不用提供擔保；（4）及時回籠資金、節(jié)約收賬成本。：（1）商業(yè)信用籌資成本高；（2）容易惡化企業(yè)的信用水平；（3）受外部環(huán)境影響較大。四、流動負債的利弊經(jīng)營優(yōu)勢容易獲得，靈活性，能有效地為季節(jié)性信貸需要進行融資。另外，短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。經(jīng)營劣勢需要持續(xù)的重新談判或滾動安排負債?！纠}35判斷題】與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短、成本低，其償債風險也相對較小。( ) (2000年)【答案】【解析】與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短，需要持續(xù)的重新談判或滾動安排負債,所以其償債風險也相對較大。（本章完）50 / 5