全球企業(yè)并購(gòu)的新趨勢(shì)及啟示-資料下載頁(yè)
2025-06-28 12:00本頁(yè)面
【正文】 為1856億美元。瑞士信貸第一波士頓銀行排第五，受托并購(gòu)案交易額為1668億美元，共79件。得益于全球企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)的火爆，這些公司也因此大發(fā)其財(cái)。 其次，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)首先是消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)，企業(yè)并購(gòu)對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，可能是好事，也可能是壞消息。好事是消費(fèi)者有可能享受更多更好的服務(wù)，壞消息是這些超級(jí)企業(yè)將可能造成壟斷，使消費(fèi)者失去選擇的自由。美國(guó)在線出巨資收購(gòu)華納公司后，反應(yīng)最強(qiáng)烈的是消費(fèi)者組織。華盛頓消費(fèi)者科技協(xié)會(huì)宣稱(chēng)，美國(guó)政府不應(yīng)批準(zhǔn)這樁并購(gòu)案，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致微軟和美國(guó)電話電報(bào)公司分別采取類(lèi)似的并購(gòu)行為，從而進(jìn)一步縮小消費(fèi)者對(duì)上網(wǎng)和內(nèi)容服務(wù)的選擇。另外，也要考慮投資者的利益，由于一些并購(gòu)案金額龐大，公司股東擔(dān)心合并之后，對(duì)其銷(xiāo)售和盈余的增長(zhǎng)有不利的影響，畢竟被兼并的企業(yè)多半是屬于長(zhǎng)期負(fù)債的公司。如寶潔公司傳出合并消息后，當(dāng)日華爾街的股票下跌9％，這說(shuō)明交易者還是心存疑慮的。 第三，應(yīng)對(duì)企業(yè)并購(gòu)后果有所準(zhǔn)備，不能簡(jiǎn)單地一并了之，大企業(yè)是創(chuàng)造的，并非買(mǎi)來(lái)的?，F(xiàn)今許多企業(yè)并購(gòu)只強(qiáng)調(diào)表面的市場(chǎng)規(guī)模，而不是并購(gòu)企業(yè)之間的實(shí)際融合，因而企業(yè)合并往往會(huì)產(chǎn)生令人失望的結(jié)果。美國(guó)默瑟管理咨詢(xún)公司的分析表明，每三例會(huì)并中就有兩例是失敗的，也就是說(shuō)，它們的市場(chǎng)表現(xiàn)不及與其競(jìng)爭(zhēng)的公司，甚至陷于虧損。如被寶馬公司并購(gòu)了6年之久的英國(guó)“陸虎”汽車(chē)公司仍陷于困境，原因是原先英國(guó)生產(chǎn)成本低的說(shuō)法并不完全符合實(shí)際情況。不得已，寶馬公司一年前作出裁員數(shù)千人決定。然而，情況并因此好轉(zhuǎn)，“陸虎”生產(chǎn)的汽車(chē)由于價(jià)格偏高，仍然缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。因此，寶馬打算將其一賣(mài)了之。 第四，企業(yè)并購(gòu)與企業(yè)“減肥”并行不悖。國(guó)際理論界認(rèn)為，各個(gè)企業(yè)自成一個(gè)“生態(tài)系統(tǒng)”，企業(yè)群體構(gòu)成更大的“生態(tài)系統(tǒng)”。這一商業(yè)“生態(tài)系統(tǒng)”需要照料和更新，并購(gòu)就好比是系統(tǒng)的增容更新，減肥則好比是物種的優(yōu)化組合。顯然，在這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中，大的并不一定就是效率高的，并不能保證生存下去。有人做過(guò)形象的比喻：恐龍的滅亡是因?yàn)樗纳眢w同胞子相比變得越來(lái)越大了，其神經(jīng)通路的傳導(dǎo)作用越來(lái)越遲鈍。企業(yè)也一樣，是否具備快速反應(yīng)和靈活應(yīng)變能力，決定著它的生死存亡。公認(rèn)的全球競(jìng)爭(zhēng)的法則，歷來(lái)都是快的擊敗慢的，勤于發(fā)明的戰(zhàn)勝懶惰保守的。 第五，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，企業(yè)并購(gòu)應(yīng)是一種戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是企業(yè)著眼于未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略性行為，不應(yīng)該只是出于目前經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)上的壓力而進(jìn)行的股票市場(chǎng)炒作的短期戰(zhàn)術(shù)行為。目前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局正處于重大變革時(shí)期，只要全球企業(yè)跨國(guó)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整沒(méi)有完成，全球企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)就不會(huì)停止，只不過(guò)勢(shì)頭可能會(huì)在未來(lái)幾年內(nèi)減弱，因?yàn)檫@符合企業(yè)百年兼并史已經(jīng)印證的法則：分久必會(huì)，合久必分，分分合合，皆為競(jìng)爭(zhēng)。4 /
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1