證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究-資料下載頁(yè)
2025-06-28 06:04本頁(yè)面
【正文】 30％3．承銷股票毛利率承銷股票業(yè)務(wù)凈收入/承銷股票業(yè)務(wù)總金額低于3％4．項(xiàng)目收入費(fèi)用率項(xiàng)目費(fèi)用合計(jì)/項(xiàng)目總收入高于30％5．失敗項(xiàng)目費(fèi)用率失敗項(xiàng)目費(fèi)用/項(xiàng)目費(fèi)用合計(jì)高于10％二、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)1．市場(chǎng)份額當(dāng)期股票基金交易量/兩市當(dāng)期交易總額低于上年度水平2．客戶保證金挪用比率挪用金額（含T+O）/客戶保證金總額大于零3．交易傭金率當(dāng)期交易傭金/當(dāng)期交易量（1）低于保本點(diǎn)傭金標(biāo)準(zhǔn)；或：（2）低于上年水平4．客戶保證金變動(dòng)率期末保證金余額/期初保證金余額－1低于20％5．三方監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)管賬戶資產(chǎn)市值/融資金額低于120％6．經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入費(fèi)用率營(yíng)業(yè)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入高于75％三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)1．股票自營(yíng)比例自營(yíng)股票成本/凈資本高于8090％2．單只股票自營(yíng)比例持有單只股票成本/凈資本高于2030％監(jiān)管線為不高于凈資產(chǎn)20％3．單只股票市場(chǎng)份額持有單只股票市值/該股票流通市值高于10％監(jiān)管線為20％4．自營(yíng)證券投資組合的VaR值Var值高于凈資本的20％自營(yíng)證券投資組合的壓力測(cè)試值ST值高于凈資本的50％6．自營(yíng)證券收益率（差價(jià)收入＋期末浮動(dòng)盈虧－期初浮動(dòng)盈虧）/自營(yíng)證券投入額（1）低于資金成本；或：（2）低于市場(chǎng)指數(shù)增幅7．自營(yíng)證券浮動(dòng)收益率單只自營(yíng)證券浮動(dòng)盈利/自營(yíng)證券成本高于10％8．自營(yíng)證券浮動(dòng)虧損率單只自營(yíng)證券浮動(dòng)虧損/自營(yíng)證券成本高于7％四、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)1．受托資產(chǎn)率期末受托資產(chǎn)余額/期末受托資金高于70％2．承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理組合的VaR值Var值高于凈資本的30％3．承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理組合的壓力測(cè)試值ST值高于凈資本的50％4．受托資產(chǎn)市場(chǎng)份額所管理客戶資產(chǎn)投資于一家公司的證券的面值/該證券流通總量高于10％監(jiān)管線為10％5．受托資產(chǎn)增值率（本期實(shí)現(xiàn)增值額＋期末浮動(dòng)盈虧－期初浮動(dòng)盈虧）/受托資金金額低于預(yù)期收益率6．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總或有損失占凈資本的比例（期末已實(shí)現(xiàn)未結(jié)算虧損＋受托資產(chǎn)浮動(dòng)虧損＋應(yīng)付客戶收益）/期末凈資本高于40％7．受托資產(chǎn)損失率（期末已實(shí)現(xiàn)未結(jié)算虧損＋受托資產(chǎn)浮動(dòng)虧損）/期末受托資產(chǎn)高于15％五、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)1．股票質(zhì)押貸款比例期末股票質(zhì)押貸款余額/實(shí)收資本高于15％監(jiān)管線15％2．資金拆借比例拆入、拆出資金余額/實(shí)收資本高于80％監(jiān)管線為80％3．債券回購(gòu)比例1債券回購(gòu)資金余額/凈資產(chǎn)高于50％4．國(guó)債回購(gòu)比例2債券融資回購(gòu)未到期余額/自有債券標(biāo)準(zhǔn)券總額高于80％5．現(xiàn)金留存比率（期末現(xiàn)金余額＋銀行存款余額＋結(jié)算備付金）/期末凈資產(chǎn)低于5％當(dāng)然，確定指標(biāo)體系及其預(yù)警界限，難免帶有主觀意向，需在實(shí)踐中作進(jìn)一步檢驗(yàn)，并不斷進(jìn)行修正和完善，使指標(biāo)本身及其預(yù)警界限更科學(xué)、更合理。三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)證券公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng),在建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，還必須建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng), 這樣才能完善證券公司的風(fēng)險(xiǎn)量化管理。（1）風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)設(shè)定：為綜合反映風(fēng)險(xiǎn)程度并方便進(jìn)行處理，可將指標(biāo)值統(tǒng)一映射為百分?jǐn)?shù)范圍內(nèi)表示的分?jǐn)?shù)值。設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)有四種，分別用安全、基本安全、風(fēng)險(xiǎn)、較大風(fēng)險(xiǎn)表示，對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)范圍：02050、5080、80100，分?jǐn)?shù)值越大，表示對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)越大。具體做法為：對(duì)于每一個(gè)指標(biāo)值，根據(jù)其在不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的預(yù)警區(qū)域上限和下限以及對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段范圍，按照線性映射函數(shù)：y=a2[(xb1)/a1]+b2，可以計(jì)算出相應(yīng)的分?jǐn)?shù)。（其中bb2分別表示某風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)警界狀態(tài)的下限及所對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段的下限，aa2分別為該風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)警界狀態(tài)的上限與下限之差所對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段的上限與下限之差，x為風(fēng)險(xiǎn)值，則y即為映射后的分?jǐn)?shù)值。）（2）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)框架：可以設(shè)計(jì)兩個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，把一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)每項(xiàng)指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)重，根據(jù)上述映射方法計(jì)算每項(xiàng)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)值，加權(quán)平均后可計(jì)算出公司綜合風(fēng)險(xiǎn)值；把二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為一個(gè)系統(tǒng)，數(shù)據(jù)處理方法同上。公司綜合風(fēng)險(xiǎn)值與實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)值是互補(bǔ)的，前者是定期、靜態(tài)的、綜合的，后者是動(dòng)態(tài)的、具體的，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理上要結(jié)合使用。參考文獻(xiàn)：[1]國(guó)際證券委員會(huì)組織(IOSCO).證券公司及其監(jiān)管者的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制指引[R].（Risk Management and Control Guidance for Securities Firms and Their Superivisors），1998，(5).[2]李進(jìn)生，吳壽山（臺(tái)灣）.券商風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與架構(gòu)論述[R].證券金融季刊，2000，(10).[3][M].中國(guó)金融出版社，1999.[4]畢秋香，[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2002，(10).[5]陶鸝春，[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2002，(5).20 / 2
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