【正文】 假如按照只有一家資產經營公司這種結果來分析，我們又會發(fā)現(xiàn)新的問題。整個珠海如果只有一家國有資產經營公司，就會使政府的管理變得困難。一家資產經營公司會拿國有企業(yè)的弊病等理由作為競爭不過其它企業(yè)的托詞，政府由于和其信息不對稱而難以有效對其監(jiān)督和管理。如果把這一家資產經營公司分拆為幾家，讓他們之間有一定的競爭，而利于政府管理，哪就可能完全變成中間層強大的三級（前提是當前的中間層撤銷）。這樣的話，何必不通過加強中間層而國經局放棄國有資產所有人權力來實現(xiàn)呢？當然這還需要有一個前提——新的政府國有資產管理層完全放權給資產經營公司（原國經局），主動做強中間層。如果權力再集中到新的政府國有資產管理部門，就會轉了一圈又回到現(xiàn)在的國經局強勢體制。通過以上分析表明，把現(xiàn)有的國經局企業(yè)化只是把現(xiàn)有的國經局職能改變了，而從珠海市的國有資本管理體制來講則不可能有大的改變。國經局企業(yè)化的結果會讓人有折騰了一圈又回到原點的感覺。2. 保持現(xiàn)在的產權代表地位，推動國企改革國經局目前在國有資本管理體制中的強勢地位，如果是以推動國有企業(yè)優(yōu)化產權結構和建立系統(tǒng)的激勵、約束和考核機制這個戰(zhàn)略措施為定位，就不需要大的調整。國有企業(yè)的產權優(yōu)化和產權改革是一個逐步的過程，是一個涉及各種既得利益人的艱難過程，它也是一個制度變遷過程。在這個過程中，一個強勢和權力集中的推動機構就是非常必要的。國經局現(xiàn)在的地位具備了這種力量和條件。這是歷史留給珠海推動國有企業(yè)改革的一個極好的條件，也是珠?，F(xiàn)有國有資本管理體制中的優(yōu)勢。二、 資產經營公司的定位分析1. 撤銷方向 資產經營公司的定位除了和國有資本管理戰(zhàn)略有關外，還和國經局的定位有關。如果國經局以推動國有企業(yè)的產權優(yōu)化為國有資本管理的戰(zhàn)略措施，目前國經局的強勢定位就有必要。在這種情況下，目前的資產經營公司的產權所有人身份就和國經局重復，所以中間這一層就可以向撤銷方向發(fā)展和運行。資產經營公司的撤銷在珠?，F(xiàn)階段也比較符合現(xiàn)實。珠海市的資產經營公司在剛成立的時候為了把全市的國有資本集中起來管理確實起到了較大的作用，但隨著這一歷史使命的完成，它的弊病也就突顯出來。珠海市資產經營公司成立后一直起著國經局派出機構的作用，在職能上和國經局重復，在運營上類似行政機構（經費由國經局撥付）。這種重復在實際工作中就導致國經局和資產經營公司的職責難以劃分清楚，資產經營公司常常對國經局關心的事無決定權，這會讓企業(yè)無所適從。在我們對珠海市三級機構的調查和訪談中發(fā)現(xiàn)，三級機構中絕大多數(shù)高級管理人員都認為資產經營公司應該撤銷。2. 公司化集團化方向資產經營公司另外一個定位就是走向集團公司的母公司，這種集團公司應該是緊密型的公司。這個定位方向的問題是，由目前的資產經營公司轉變成集團的母公司，其權威性和合理性又受到了挑戰(zhàn)。這是一個先有兒子再有老子的方式，關鍵是母公司的經營能力能否勝任并讓原第三級企業(yè)服氣。如果母公司能力弱于原第三級企業(yè)，原來經營良好的第三級企業(yè)被母公司插手就可能是悲劇性的。集團公司的形成應該是企業(yè)自我發(fā)展和自我壯大的結果，這里當然包括兼并重組的方式。這里的關鍵是企業(yè)自己的資源、能力可以和重組資產相匹配，行政性的搭配是危險和低效益的。如果要把珠海市的國有企業(yè)集團化，牽頭人應該是目前搞的比較好的、經營班子比較強的原第三級企業(yè)，而不應該是第二級的資產經營公司。資產經營公司在三級架構中的地位可以由企業(yè)集團來“取代”而不是“轉化”，所以由目前的資產經營公司直接轉化為集團公司母公司的定位方向應該避免。三、 經營層企業(yè)的定位分析 經營層企業(yè)是行使法人財產權的市場主體。這一層的定位就是按照“公司法”規(guī)范、企業(yè)治理結構完善的市場主體。國有獨資和國有絕對控股企業(yè)難以建立真正有意義的公司治理結構。國有獨資企業(yè)的董事會只有一個股東，實際上無法形成制衡；由于國有資本的所有人虛擬，也不可能有真正對國有產權負責的人。對于國有絕對控股企業(yè)，有意義的企業(yè)治理結構也難以形成，主要原因有：（1）國有資本所有者虛擬。國有資本的真正所有人是全體國民，而全體國民只是一個集體的概念，而不是一個具體的人。國有資本的委托關系為：全體國民——國家——中央政府——各級地方政府——政府國有資本管理部門——企業(yè)董事會中的國有產權代表——企業(yè)經營者。這樣一個長長的委托鏈條加上一個虛擬的最終委托人——全體國民，就使得國有資本找不到真正的所有者。在現(xiàn)實的國有企業(yè)中，沒有人能對國有資本真正負責。這就是常說的國有資本“所有人虛擬”或者國有資本“所有人缺位”。（2）產權過分集中 ,股東大會無機能化。根據(jù)原國家體改委 1999年初對 3 0家現(xiàn)代企業(yè)制度試點企業(yè)的問卷檢查結果 ,這 3 0家試點的股權結構中國家股占 6 7. 6 % ,處于絕對的控股地位 ,在股東大會上往往是國家股“一票定乾坤” ,因此很多股東大會實際上變成了“大股東會”，這就造成了公司法人治理結構的根本塌陷。（3）法人治理結構失衡 ,“內部人控制”嚴重 ,容易集體合謀尋租。由于權力高度集中 ,股東會、董事會、監(jiān)事會形同虛設 ,許多企業(yè)董事長、總經理一肩挑 ,使得決策職能、執(zhí)行職能和監(jiān)督職能合一 ,失去有效的監(jiān)督機制 ,這是我國企業(yè)“內部人控制”的一個重要特征。事實上的內部人控制 ,即掌握控制權的內部人在法律上并不擁有企業(yè)的產權 ,由于這部分內部人掌握剩余索取權、剩余控制權和資本所有權沒有統(tǒng)一 ,因此就會造成資產的流失、資本的浪費、效率的低下。第二節(jié) 珠海市國有資產管理體制發(fā)展方向一、 第一級：國有產權代表的國經局國經局作為政府國有資產的管理部門和國有產權所有者雙重身份的定位適應了當前珠海市國有資本的管理戰(zhàn)略——推動國有企業(yè)產權結構的優(yōu)化。從管理范圍來看，原來由市直接管理的十家企業(yè)應該都歸國經局來管理，以解決國有企業(yè)統(tǒng)一管理問題；從大的定位來考慮，現(xiàn)在的國經局從組織上不需要做大的調整，而需要調整的是管理方式。國經局對企業(yè)的管理是通過國有產權的紐帶按照《公司法》來實現(xiàn)的。對國有控股或參股企業(yè)，國經局通過委派董事長和董事或者只委派董事來參與企業(yè)的管理；對國有獨資企業(yè)的管理也應該參照國有控股公司管理方式通過委派董事長來實現(xiàn)管理。國經局只管到董事會，至于企業(yè)的經營班子應該由董事會來聘任。當然，目前一步到位還不能做到，因為國經局不參與聘任經營班子工作還需要一定的條件。這條件就是需要建立了一套制度和措施讓董事長和董事能真正負責，即有一套完整的激勵和考核國經局派出董事（或董事長）的制度。國經局直接管理企業(yè)集團或大型企業(yè)是必要和可能的。國經局對企業(yè)管理的方式應向契約化管理方向發(fā)展，應該主要通過企業(yè)董事會來管理和監(jiān)督企業(yè)的發(fā)展。這樣的管理方式的轉變將會大大減少國經局的工作量。珠海市在2000年通過產權改革，國有資本已從全市76％的企業(yè)中退出，從管理上來講減少了管理的企業(yè)數(shù)，也為國經局直接管理企業(yè)創(chuàng)造了條件。二、 第二級：授權經營的企業(yè)集團1. 撤銷資產經營公司由于原第二級的資產經營公司在職能上和國經局重復，既增加了管理的層次又導致了職責混亂，所以資產經營公司應予以撤銷。國經局應以產權為紐帶通過企業(yè)集團（或企業(yè)）的董事會來直接管理企業(yè)集團或大型企業(yè)。資產經營公司的撤銷在可能的情況下要從快處理，這樣才能盡快使國有資產管理架構走向順暢。資產經營公司的撤銷由于某些原因不能一步到位的，通過分步來實施撤銷的時間也要盡量縮短。2. 現(xiàn)有國有資產的整合和集團公司的組建現(xiàn)有資產的整合與企業(yè)集團的建立要以目前經營較好、經營班子優(yōu)秀的企業(yè)為龍頭，由企業(yè)根據(jù)自己的資源和能力來組建或重組企業(yè)集團。企業(yè)集團以后的經營和發(fā)展最終還是要靠企業(yè)自己的努力，國經局任何關于重組的撮合指令不僅很難達成企業(yè)間契合的配置而且還很容易成為以后企業(yè)經營不好的借口。以現(xiàn)有資產經營公司的轉化來組建集團的方式要慎重。新的企業(yè)集團應該是“替代”原資產經營公司而不是由原資產經營公司“轉化”而來。因為由資產經營公司來組建集團容易延續(xù)原來的管理方式，而把集團總部變成一個低效的管理層。企業(yè)集團的經營和發(fā)展需要市場的磨練和市場的證明，因此從單個企業(yè)逐步發(fā)展起來的企業(yè)集團才有生命力。三、 第三級：面向市場的產品經營企業(yè)目前珠海市第三級企業(yè)的突出特點是絕大多數(shù)企業(yè)是國有獨資企業(yè)。要真正使這些企業(yè)具有市場競爭力就需要從以下兩方面來優(yōu)化企業(yè)的產權結構。一方面，通過產權轉讓和以優(yōu)勢互補的方式實現(xiàn)企業(yè)的產權多元化。產權的轉讓本身是比較簡單的過程，但國有產權能否實現(xiàn)轉讓則要看這個企業(yè)自身的資產是否優(yōu)良、是否能吸引戰(zhàn)略投資者；而通過優(yōu)勢互補的方式實現(xiàn)產權多元化則需要轉變一些觀念，要重視一些機制靈活人才素質高的民營小企業(yè)，特別是民營高科技小企業(yè)。我們可以以國有企業(yè)實力較強的優(yōu)勢和缺乏資金但項目優(yōu)良、策劃能力和人才素質高的民營小企業(yè)進行合資或合作來達到企業(yè)的產權優(yōu)化。一開始，從資金的角度來看我們國企好像吃了點虧，但好的項目和人才是企業(yè)長期發(fā)展的基礎；所以長期來看，不管是從優(yōu)化國企產權結構的角度還是從企業(yè)項目和能力對提高企業(yè)競爭力的角度，都是有益的。另一方面，通過建立配合產權優(yōu)化的契約化的激勵、約束和考核機制來達到國企的產權優(yōu)化。契約化的系統(tǒng)的激勵和約束機制是每一個企業(yè)都必須建立的制度，把激勵與約束機制和管理層持股或管理層收購結合起來，才會有實現(xiàn)優(yōu)化國有企業(yè)產權結構的戰(zhàn)略意義。其步驟分為兩步。第一步 考核經營者。在契約化的期股、年薪等一套系統(tǒng)的激勵和考核措施的基礎上，通過市場的無情競爭和優(yōu)勝劣汰的考察來考核和選定經營者。這個時間不能太短（大約3～6年），太短會導致經營者行為短期化，無法考察經營者的真實經營能力。如果經營者不能達到考核目標，要有自動淘汰的罷免機制；而合格的經營者才可以自動進入第二步。這里關鍵是建立一套針對不同企業(yè)的系統(tǒng)的科學的激勵和約束機制，它包括期股和年薪激勵制，包括科學的考核和罷免制，包括完備的監(jiān)督、約束和預警制等等。 實際上，這一步對目前珠海市的所有國有企業(yè)都是必要的。不管你是否同意第二步的管理層收購，這一步的通過契約式的系統(tǒng)的激勵與淘汰方案來激勵和考核經營者的工作都是必要的也是必須的。而經營者的考核過程和考核企業(yè)是否健康發(fā)展的過程是同步的。第二步 經過第一步考核合格的經理人運用管理層購買企業(yè)部分股權等措施來完成控股或達到較高持股，從而實現(xiàn)優(yōu)化國有企業(yè)產權結構。我國國有企業(yè)在多元化過程中由于國企的效益和多年積累的遺留問題，大多數(shù)國企比較難以吸引外來戰(zhàn)略投資者。如何解決這個難題？在實踐中一種可行的方式就是由經營層投資購買本企業(yè)的股權，以此實現(xiàn)國企產權的優(yōu)化。這應該是我國20多年探索出來的國有企業(yè)改革的一個突破口。從實踐和理論兩方面來看，把經營者群體持股作為國有企業(yè)股權結構多元化和產權改革的突破口的選擇基本上是成功的。當然在這一過程中，通過國有資本轉讓或引進項目等實現(xiàn)多元化的方式可以同時進行。實現(xiàn)這一步的前提是經營者是經過市場考驗的成功者，也就是說，必須經過第一步的完成才能進行這第二步的經營層持股或經營層收購。我國很多經營層收購失敗的原因就是沒有經過第一步的優(yōu)勝劣汰就直接進行第二步的經營層收購。試想，一個沒有能力的經營層，一個沒有能力的大股東，怎么能把企業(yè)經營成功。好的產權制度并不是一個企業(yè)成功的充分條件，他僅僅是必要條件，成功的企業(yè)不僅要有好的產權制度，也應該有好的產品、好的戰(zhàn)略和好的管理配合才行。第三節(jié) 珠海市國有資產管理體制發(fā)展的意義一、 提高國有資產管理體制的效率 通過對目前三級架構的發(fā)展，減少了管理層次，優(yōu)化了體制結構，能為國有資本做優(yōu)、做強提供動力。國有資產管理體制要運轉良好、效率高，首先就需要各個層級本身的責任明確，其次是各層的職責之間的關系要有內在的聯(lián)系和符合良性運轉的規(guī)律。三級架構的調整和發(fā)展既要能為戰(zhàn)略目標提供更好的動力，也要使各層級之間的關系更加科學化、有效率。 制度是發(fā)展的基礎，只有建立一套適合經濟發(fā)展規(guī)律的制度體制才能為發(fā)展的目標提供保證。所有的制度都是規(guī)范和引導人的行為方向的穩(wěn)定的規(guī)范體系，制度體系的落腳點是人，是人的行為。能使國有資產管理戰(zhàn)略目標同執(zhí)行戰(zhàn)略的組織與人達到激勵相容，才是有效的制度體制。只有有效的制度體制才能為國有資本做優(yōu)、做強提供動力。二、 優(yōu)化國有企業(yè)的產權結構 三級架構的發(fā)展和調整要服務于國有資產管理的戰(zhàn)略措施，具體來講就是要服務于優(yōu)化國有企業(yè)的產權結構和建立與產權優(yōu)化相配合的激勵約束機制。通過我們上述的國有資產管理體制的調整和發(fā)展，將會對優(yōu)化國有企業(yè)的產權結構起到積極作用。國有資產管理三級架構體制的落腳點是企業(yè)，是為了提高企業(yè)的競爭力。作為國有資產管理者的最重要工作要涉及兩方面，一是制定一個科學的國有資產管理戰(zhàn)略措施和目標，二是建立一套為達到戰(zhàn)略目標的制度體制保證。要實現(xiàn)國有資產的保值、增值，這兩方面的工作缺一不可，而且不能分割；我們不可能在建立制度體制的時候不考慮戰(zhàn)略目標，也不可能只談戰(zhàn)略目標而不考慮如何達到目標的手段；二者必須同時考慮、同時規(guī)劃，不可偏廢。三、 利于國有資源的有效配置優(yōu)化國有企業(yè)產權結構是國有資產管理三級架構體制的戰(zhàn)略目標。不管是體制上的發(fā)展還是為了戰(zhàn)略目標的努力，它們都對國有資源的有效配置發(fā)揮重要作用。提高珠海市整個國有經濟的效率，首先就要從整體上對國有資源進行有效配置。而體制也將是國有資源能否有效配置的基礎。優(yōu)化了國有資產管理三級架構體制，將有利于國有資源的有效配置。提高資源配置效率是經濟學研究的重要目標，它是從宏觀上研究資源效率問題。國有資本和其它資本一樣都是稀缺資源，不同的配置效率就有完全不同甚至相反的結果。調整國有經濟的戰(zhàn)略布局就是調整國有資產的資源配置，以提高國有資產的配置效率。53 / 53