【正文】 （1）引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)有一種形象的形容風(fēng)險(xiǎn)集中的說法叫做“把雞蛋放在同一個(gè)籃子里” ，而商業(yè)銀行把貸款過度的投向于少數(shù)的大企業(yè)或者是大客戶就印證了這一說法，這樣做不符合商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的分散性原則，如果多家銀行為了逐利把貸款都集中在相同的客戶手中，那么這些客戶的命運(yùn)就與各家商業(yè)銀行的命運(yùn)緊緊聯(lián)系在一起，一旦這些客戶經(jīng)營不善面臨利潤下滑甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會(huì)很快的傳遞給銀行。而對(duì)于容易得到銀行貸款的大企業(yè)來說，往往容易遇到這種情況，因?yàn)閷?duì)他們來說資金得到的太容易所以往往不夠關(guān)注資金的使用效率，而是肆無忌憚地把資金投放在一些高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目。企業(yè)的這種經(jīng)營方式是一種對(duì)自身不負(fù)責(zé)任的行為，也會(huì)影響到給他們發(fā)放貸款的銀行的資金安全，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益緊密，所以這些企業(yè)的行為也會(huì)引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的動(dòng)蕩。如果由于市場(chǎng)條件的變化或其他原因?qū)е逻@些大企業(yè)經(jīng)營失利致使資金鏈條斷裂的話，貸款投向的集中最終就會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的高度集聚，從而牽連到其他企業(yè)，會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)成倍的放大，最終會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。（2）阻礙貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)行商業(yè)銀行的貸款投向過度集中還會(huì)影響貨幣政策的實(shí)施效果。首先，貨幣政策想要有效的傳遞從而達(dá)到預(yù)期的效果就需要受力均勻，如果商業(yè)銀行的貸款資金集中在少數(shù)地區(qū)和少數(shù)客戶手里，國家的貨幣政策就不在是針對(duì)全國的貨幣政策，二只會(huì)對(duì)少數(shù)地區(qū)和客戶起到明顯的作用，這樣不僅影響了貨幣政策的實(shí)施而且還會(huì)產(chǎn)生意想不到的其他經(jīng)濟(jì)問題。這樣一來商業(yè)銀行的貸款過度集中式的貨幣政策的效應(yīng)大打折扣，國家宏觀調(diào)控不利于在這種情況下開展。其次，國家的貨幣政策市通過貨幣乘數(shù)效應(yīng)來起作用的，貨幣乘數(shù)又叫做貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，是指中央銀行新增一筆原始貨幣供給將是活期存款總和（亦即貨幣供給量）將擴(kuò)大為這筆原始貨幣供給量的 k 倍，這個(gè) k 便成為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。但是商業(yè)銀行的貸款過度集中降低了這一效應(yīng)。因?yàn)橘J款集中的大企業(yè)資金比較富足，所以這些大企業(yè)沒有充分有效的利用這些資金，銀行派生存款的能力因此而降低，也就降低了貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的效應(yīng)。（3）不利于產(chǎn)業(yè)間和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展關(guān)于商業(yè)銀行貸款投向過于集中的問題從企業(yè)層面來講，就是中小企業(yè)融資難，發(fā)展得不到應(yīng)有的資金支持，銀行的貸款都統(tǒng)統(tǒng)集中于大企業(yè)而對(duì)于小企業(yè)出現(xiàn)了 “惜貸”的現(xiàn)象，這是由于決大多數(shù)的中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不夠大，抵押擔(dān)保不足，達(dá)不到商業(yè)銀行授信放貸的條件。在商業(yè)銀行把絕大多數(shù)的資金集中在大企業(yè)的情況下，流向小企業(yè)的貸款嚴(yán)重不足，這樣分具有良好潛質(zhì)19 / 53的處于市場(chǎng)成長(zhǎng)期的中小企業(yè)同樣得不到足夠資金的支持，這樣就限制了這一部分有潛力的中小企業(yè)的發(fā)展，這與其說是中小企業(yè)的損失，還不如說是整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的損失，當(dāng)然也是銀行自身盈利水平的損失。從地域?qū)用鎭碇v，大部分商業(yè)銀行對(duì)邊遠(yuǎn)地區(qū)和縣域村鎮(zhèn)的貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的金融支持力度也是越來越小，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的大部分貸款都流向了大城市， “三農(nóng)”貸款難的問題越來越嚴(yán)峻。這樣不僅不利于小地方和邊遠(yuǎn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還進(jìn)一步擴(kuò)大了地區(qū)間的發(fā)展差距，影響了我國整體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。20 / 53第三章 我國商業(yè)銀行貸款集中度的測(cè)算要想衡量我國商業(yè)銀行的貸款集中程度對(duì)其不良貸款率的影響，首先得找出衡量商銀行貸款投向的集中程度的指標(biāo)，貸款集中度便是衡量這一集中程度的首選指標(biāo)，包括客戶、行業(yè)和地區(qū)集中程度的衡量。 測(cè)算方法及指標(biāo)的選取 集中度測(cè)算方法的比較與評(píng)述導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款投向過于集中的原因是很復(fù)雜的，想要定量的測(cè)算這一集中程度的操作難度比較大，并且對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求和模型設(shè)計(jì)的要求都是很高的。目前學(xué)術(shù)界衡量商業(yè)銀行貸款集中程度的方法還不統(tǒng)一，對(duì)貸款集中程度的準(zhǔn)確衡量在國際上也很少有人做到，更談不上依據(jù)商業(yè)銀行的貸款集中程度進(jìn)行相應(yīng)的資本配置了。雖然國際上有不少學(xué)者從事測(cè)量商業(yè)銀行貸款集中程度的研究，但到目前為止還沒有統(tǒng)一的測(cè)量方法。通常對(duì)商業(yè)銀行貸款集中程度的衡量是從貸款投向的客戶集中和部門集中兩個(gè)方面入手來進(jìn)行的。（1）敞口比率法所謂敞口比率法是一種衡量絕對(duì)集中度的指標(biāo)，在衡量商業(yè)銀行貸款集中度的過程中常用于計(jì)量貸款投向的客戶集中程度，敞口比率法直接計(jì)算的是前10 大（或 20 或 50）家客戶的敞口總額，并將這一敞口總額同銀行資本掛鉤，例如要求最大單一客戶的貸款總額不得超過銀行資本凈額的 10％。這種方法雖然計(jì)算起來簡(jiǎn)單，看起來也直觀，但存在著反應(yīng)的信息不完全、片面等缺點(diǎn)，在計(jì)算這一比率時(shí)沒有考慮到借款者的信用質(zhì)量，比如說借款者違約的可能性等，所以說用敞口比率法計(jì)量的指標(biāo)比較粗糙。(2)洛倫茲曲線和基尼系數(shù)法基尼系數(shù)是衡量一國的貧富差距的指標(biāo)，它的取值一般是大于 0 小于 1 的，它的數(shù)值越大就說明該國的收入分配的貧富差距是越大的，反之，該數(shù)值越小，就表明該國的收入分配的貧富差距越小。一國為了控制貧富差距過大一般會(huì)給該國的基尼系數(shù)定一個(gè)指標(biāo)，比如說定位 ，當(dāng)該國的基尼系數(shù)超過 時(shí)就認(rèn)為是該國的貧富差距過大，需要采取一定的措施調(diào)控來縮小貧富差距，當(dāng)一國的基尼系數(shù)控制在 以內(nèi)時(shí)，說明該國的貧富差距在可以接受的范圍內(nèi)，不會(huì)引發(fā)社會(huì)問題。特別的，當(dāng)一國的基尼系數(shù)等于 1 時(shí)代表國民的收入分配是完全不平等的，等于 0 是代表收入分配是完全平等的。21 / 53它的取值一般是大于 0 小于 1 的，通過上面介紹的計(jì)算基尼系數(shù)的方法能夠看出，基尼系數(shù)可以作為一種衡量集中度的指標(biāo)，基尼系數(shù)可以用來衡量收入分配不均衡的情況，可以借鑒用來衡量銀行信貸資金的分布不均衡的情況，當(dāng)基尼系數(shù)等于 0 時(shí)表明商業(yè)銀行的信貸資金分配是完全不 均衡的，而當(dāng)基尼系數(shù)等于 1 是表明商業(yè)銀行的信貸資金的分配時(shí)完全均衡的，這樣就可以通過基尼系數(shù)來計(jì)量商業(yè)銀行的貸款投向的集中程度。（3）赫芬達(dá)爾指數(shù)法 [29]赫芬達(dá)爾指數(shù)是赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)的簡(jiǎn)稱，用來衡量某個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度的綜合性的指標(biāo)，它 指 的 是 一 個(gè) 行 業(yè) 中 各 競(jìng) 爭(zhēng) 主 體 的 規(guī) 模 所 占 行 業(yè) 總規(guī) 模 的 百 分 比 的 平 方 和 ， 該 指 數(shù) 通 常 用 來 測(cè) 量 市 場(chǎng) 份 額 的 變 化 ， 也 就 是 說赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 用 來 衡 量 廠 商 規(guī) 模 的 離 散 度 。 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 的 計(jì) 算 方 法 如 下 ：首 先 ， 計(jì) 算 各 競(jìng) 爭(zhēng) 主 體 的 規(guī) 模 以 及 由 此 計(jì) 算 出 市 場(chǎng) 占 有 率 ， 過 小 的 競(jìng)爭(zhēng) 主 體 可 以 忽 略 不 計(jì) 。 其 次 ， 將 市 場(chǎng) 占 有 率 平 方 。 最 后 ， 將 這 些 市 場(chǎng) 占 有 率 的 平 方 值 加 總 。 其 公 式 為 ： ???niniiSXHI1221)(其 中 ， X 為 市 場(chǎng) 的 總 規(guī) 模 ， Xi代 表 第 i 個(gè) 企 業(yè) 的 規(guī) 模 大 小 。 Si=Xi/X 代表 第 i 個(gè) 企 業(yè) 占 市 場(chǎng) 總 份 額 的 比 率 。 n 為 該 行 業(yè) 內(nèi) 的 企 業(yè) 個(gè) 數(shù) 。赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 能 夠 比 較 客 觀 有 效 的 測(cè) 量 產(chǎn) 業(yè) 市 場(chǎng) 的 集 中 度 ， 一 個(gè) 市 場(chǎng)的 集 中 度 與 該 指 數(shù) 的 數(shù) 值 的 大 小 成 正 比 ， 指 數(shù) 越 大 表 示 集 中 程 度 越 高 ， 一個(gè) 企 業(yè) 的 壟 斷 程 度 與 其 的 集 中 程 度 是 相 應(yīng) 的 ， 集 中 程 度 越 高 壟 斷 程 度 也 就越 高 。 當(dāng) 一 個(gè) 市 場(chǎng) 處 于 完 全 壟 斷 的 狀 態(tài) 時(shí) ， 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 的 值 為 1。 當(dāng) 一個(gè) 市 場(chǎng) 中 的 競(jìng) 爭(zhēng) 比 較 激 烈 ， 和 完 全 競(jìng) 爭(zhēng) 市 場(chǎng) 比 較 接 近 時(shí) ， 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 就會(huì) 趨 向 于 0。赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 在 測(cè) 算 市 場(chǎng) 的 集 中 度 時(shí) ， 其 優(yōu) 點(diǎn) 是 顯 而 易 見 的 ， 該 指 數(shù) 能夠 綜 合 考 慮 絕 對(duì) 因 素 和 相 對(duì) 因 素 ， 把 絕 對(duì) 指 標(biāo) 和 相 對(duì) 指 標(biāo) 相 結(jié) 合 ， 這 樣 就 能夠 比 較 精 確 地 測(cè) 算 集 中 度 。 用 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 衡 量 企 業(yè) 的 市 場(chǎng) 占 有 率 時(shí) 對(duì)大 企 業(yè) 和 小 企 業(yè) 的 反 映 敏 感 程 度 是 不 同 的 ， 相 對(duì) 來 說 對(duì) 大 企 業(yè) 的 反 映 較 之 小企 業(yè) 要 敏 感 一 些 。 除 此 之 外 ， 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 的 優(yōu) 點(diǎn) 還 表 現(xiàn) 為 可 以 剔 除 企 業(yè)數(shù) 量 以 及 企 業(yè) 的 規(guī) 模 分 布 對(duì) 集 中 度 的 影 響 ， 能 夠 比 較 精 確 地 測(cè) 算 市 場(chǎng) 集 中度 。 盡 管 有 很 多 優(yōu) 點(diǎn) ， 但 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 也 有 它 的 缺 點(diǎn) ， HHI 指 數(shù) 對(duì) 數(shù) 據(jù) 的要 求 是 蠻 高 的 ， 這 樣 數(shù) 據(jù) 的 搜 尋 和 整 理 比 較 困 難 。在 研 究 產(chǎn) 業(yè) 市 場(chǎng) 集 中 度 的 過 程 中 經(jīng) 常 運(yùn) 用 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 研 究 ， 還 有 經(jīng)22 / 53濟(jì) 學(xué) 界 也 較 多 的 使 用 該 指 標(biāo) ， 政 府 管 制 部 門 在 管 理 一 些 和 集 中 程 度 有 關(guān) 的問 題 時(shí) 也 常 常 用 到 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 。 西 方 大 多 數(shù) 國 家 的 金 融 管 理 當(dāng) 局 對(duì) 于 銀行 業(yè) 貸 款 投 放 的 過 度 集 中 問 題 的 管 制 和 監(jiān) 督 通 常 使 用 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 法 ， 這種 指 數(shù) 是 指 所 有 在 市 場(chǎng) 中 經(jīng) 營 的 銀 行 所 占 的 市 場(chǎng) 份 額 乘 上 100 的 平 方 和 ，其 具 體 公 式 為 ：??niiMSHI12式 中 ， MSi2為 第 i 家 銀 行 所 占 的 市 場(chǎng) 份 額 再 乘 100， n 代 表 的 是 一 個(gè) 經(jīng)濟(jì) 區(qū) 域 中 的 市 場(chǎng) 中 所 有 商 業(yè) 銀 行 的 總 數(shù) 目 。以 美 國 為 例 ， 美 國 把 銀 行 合 并 前 后 的 HHI 值 只 差 的 臨 界 值 定 為 200 到1800 范 圍 之 內(nèi) ， 如 果 商 業(yè) 銀 行 合 并 之 后 的 HHI 值 在 這 個(gè) 臨 界 的 范 圍 之 內(nèi) ，那 么 就 認(rèn) 為 這 種 合 并 不 會(huì) 產(chǎn) 生 壟 斷 效 應(yīng) ， 這 樣 的 合 并 符 合 相 關(guān) 監(jiān) 管 機(jī) 構(gòu) 的監(jiān) 管 目 標(biāo) ， 獲 得 批 準(zhǔn) 的 可 能 性 比 較 大 。 反 之 ， 把 銀 行 合 并 前 和 合 并 后 的HHI 值 進(jìn) 行 比 較 ， 如 果 前 后 的 差 超 過 了 上 述 的 臨 界 值 ， 那 么 相 關(guān) 的 監(jiān) 管 機(jī)構(gòu) 就 不 會(huì) 輕 易 的 批 準(zhǔn) 合 并 ， 而 是 經(jīng) 過 對(duì) 這 種 合 并 方 案 作 進(jìn) 一 步 調(diào) 查 論 證 之后 才 做 出 決 定 是 否 予 以 批 準(zhǔn) 的 決 定 。 測(cè)算指標(biāo)的選取本 文 考 察 的 是 我 國 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 投 向 過 度 集 中 的 問 題 ， 為 了 能 夠 比 較準(zhǔn) 確 地 衡 量 我 國 商 業(yè) 銀 行 貸 款 集 中 的 情 況 本 文 構(gòu) 建 了 三 個(gè) 指 標(biāo) ， 分 別 為 行 業(yè)集 中 度 、 地 區(qū) 集 中 度 和 客 戶 集 中 度 指 數(shù) 。（ 1） 行 業(yè) 集 中 度 指 數(shù) （ IHD） ， 即 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 在 不 同 行 業(yè) 的 集 中 情況 ， 本 文 采 用 修 改 后 的 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 衡 量 商 業(yè) 銀 行 貸 款 投 向 的 行 業(yè) 集 中 情況 ， 其 計(jì) 算 公 式 為 ：,??niiQXIHD12)(其 中 ， X1,X2,…Xn為 商 業(yè) 銀 行 投 放 在 不 同 行 業(yè) 的 貸 款 總 額 度 ， 且。niiQ1通 過 上 式 計(jì) 算 得 出 的 行 業(yè) 集 中 度 數(shù) 值 越 小 ， 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 投 向 的 行 業(yè)集 中 度 就 越 低 ， 說 明 該 商 業(yè) 銀 行 貸 款 投 向 的 行 業(yè) 集 中 不 明 顯 ， 是 比 較 均 勻 的把 貸 款 資 金 投 向 了 各 個(gè) 行 業(yè) 。 如 果 通 過 上 式 計(jì) 算 的 行 業(yè) 集 中 度 越 大 ， 說 明 商業(yè) 銀 行 把 貸 款 集 中 的 投 向 少 數(shù) 行 業(yè) ， 貸 款 投 向 的 行 業(yè) 集 中 比 較 明 顯 。 行 業(yè) 集中 度 的 取 值 最 大 為 1， 這 時(shí) ， 商 業(yè) 銀 行 把 所 有 的 信 貸 資 金 都 投 向 與 同 一 個(gè) 行業(yè) 。 是 處 于 完 全 的 行 業(yè) 集 中 的 情 況 。（ 2） 地 區(qū) 集 中 度 指 數(shù) （ GHD） ， 即 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 在 不 同 地 區(qū) 的 分 別 情況 。 同 行 業(yè) 集 中 度 指 數(shù) 一 樣 也 是 采 用 修 改 后 的 赫 芬 達(dá) 爾 指 數(shù) 來 衡 量 ， 其 計(jì) 算公 式 為 ：23 / 53??miiPYGHD12)(其 中 ， Y1,Y2， …Ym 為 商 業(yè) 銀 行 投 放 在 各 地 區(qū) 的 貸 款 總 額 ， 且 。??miYP12上 式 中 ， 如 果 計(jì) 算 得 出 的 地 區(qū) 集 中 度 越 小 ， 說 明 該 商 業(yè) 銀 行 的 貸 款 比 較均 勻 的 投 向 了 各 個(gè) 地 區(qū) ， 沒 有 明 顯 的 地 區(qū) 集 中 趨 勢(shì) ， 即 商 業(yè) 銀 行 把 貸 款 比 較分 散 的 投 向 各 地 區(qū) ， 貸 款 投 向 的 地 區(qū) 集 中 度 低 。 反 之 ， 如 果 計(jì) 算 得 出 的