【正文】 、目的和職業(yè)道德等因素的影響，財(cái)務(wù)報(bào)表所提供信息的合理性、完整性存在較大的差別。審計(jì)師發(fā)表專業(yè)意見后，經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息可靠性增強(qiáng)，因此，從保證注冊資產(chǎn)評估師所獲取信息的可靠性以及避免評估執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)獲得被評估企業(yè)或被評估股權(quán)所屬企業(yè)以及相關(guān)參照企業(yè)的經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。應(yīng)當(dāng)說，在執(zhí)業(yè)過程中注冊資產(chǎn)評估師要求委托方提供經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表是一種較好的做法，也能夠得到委托方的理解和支持。鑒于我國當(dāng)前財(cái)務(wù)管理和審計(jì)管理的現(xiàn)狀，并不能保證所有的被評估企業(yè)都能提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。特別是在委托方與被評估企業(yè)不一致的情況下，也很難獲得經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此本指導(dǎo)意見要求，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)盡可能獲取被評估企業(yè)和參考企業(yè)經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。這就著重提醒注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)時(shí)，本著更好地為委托方提供評估服務(wù)和合理保護(hù)自身利益的出發(fā)點(diǎn)，通過與委托方的溝通，盡最大努力去獲取經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。另一方面，本條在要求注冊資產(chǎn)評估師盡可能獲取經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表的同時(shí)，也明確指出獲取經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表并不能替代注冊資產(chǎn)評估師的專業(yè)判斷。審計(jì)師的工作雖然可能增加財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性，但由于審計(jì)目的和評估目的的不同，其工作并不能替代注冊資產(chǎn)評估師的專業(yè)判斷。注冊資產(chǎn)評估師利用財(cái)務(wù)報(bào)表信息，仍需要履行應(yīng)有的專業(yè)判斷程序。這一規(guī)定強(qiáng)調(diào)了注冊資產(chǎn)評估師在收集、分析資料方面的義務(wù)。注冊資產(chǎn)評估師的判斷程序應(yīng)當(dāng)至少包括：對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制工作的了解，對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審核情況的了解，對審計(jì)師獨(dú)立性的分析，對審計(jì)師專業(yè)勝任能力的分析，對審計(jì)師職業(yè)道德水平的分析，對審計(jì)師專業(yè)意見類型的分析，對被評估企業(yè)和參考企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)的了解，等等。通過這些分析判斷財(cái)務(wù)報(bào)表信息對于評估工作的可用性。第十六條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象、所選擇的價(jià)值類型和評估方法等相關(guān)條件，在與委托方和相關(guān)當(dāng)事方協(xié)商并獲得有關(guān)信息的基礎(chǔ)上，采用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢Ρ辉u估企業(yè)和參考企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中對評估過程和評估結(jié)論具有影響的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行必要的分析調(diào)整，以合理反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。根據(jù)評估項(xiàng)目的具體情況，注冊資產(chǎn)評估師可以在適當(dāng)?shù)那闆r下考慮以下分析調(diào)整事項(xiàng)：（一）調(diào)整被評估企業(yè)和參考企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)；（二）調(diào)整不具有代表性的收入和支出，如非正常和偶然的收入和支出；（三）調(diào)整非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)及與其相關(guān)的收入和支出；（四）注冊資產(chǎn)評估師認(rèn)為需要調(diào)整的其他事項(xiàng)。本條要求注冊資產(chǎn)評估師對被評估企業(yè)和參考企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行必要的調(diào)整，調(diào)整的目的是以期財(cái)務(wù)報(bào)表能合理反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整有下列作用：1．歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是注冊資產(chǎn)評估師進(jìn)行評估的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。例如，在收益法中，歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)預(yù)測的起點(diǎn)和基礎(chǔ)，對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整有利于合理反映被評估企業(yè)的歷史和未來的持續(xù)經(jīng)營水平；在市場法中，歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是計(jì)算價(jià)值比率的重要參數(shù)。因此，對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并在必要的情況下進(jìn)行調(diào)整，可以為評估提供一致的、合理的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，有利于使被評估企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與參考企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表達(dá)一致。2．注冊資產(chǎn)評估師可以通過對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析調(diào)整，了解在正常情況下的企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況及未來預(yù)期的財(cái)務(wù)狀況。需要提請注意的是，注冊資產(chǎn)評估師并不是被要求履行對被評估企業(yè)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)或?qū)徍说呢?zé)任。注冊資產(chǎn)評估師首先要對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量進(jìn)行了解，以決定對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的程度。注冊資產(chǎn)評估師可以通過以下途徑了解： (1)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否經(jīng)過審計(jì)?審計(jì)師的資質(zhì)如何?主要執(zhí)行了哪些審計(jì)步驟?如果有可能，可以同審計(jì)師進(jìn)行訪談，了解具體的審計(jì)情況，及審計(jì)師對被評估企業(yè)財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)的評價(jià)； (2)注冊資產(chǎn)評估師可以與企業(yè)財(cái)務(wù)人員訪談，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)核算體系及財(cái)務(wù)人員的資質(zhì)； (3)對財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)施分析程序，以檢驗(yàn)應(yīng)有的勾稽關(guān)系或比例關(guān)系是否成立，各年的歷史數(shù)據(jù)是否存在異常波動(dòng)等，并向企業(yè)了解原因，是否因會(huì)計(jì)錯(cuò)誤導(dǎo)致的，等等。在此基礎(chǔ)上，注冊資產(chǎn)評估師可以判斷企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性，以便采取必要的分析步驟，必要時(shí)在評估報(bào)告中披露，提請委托方注意。在注冊資產(chǎn)評估師認(rèn)為企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失實(shí)時(shí)，需要考慮是否應(yīng)當(dāng)中止評估工作。注冊資產(chǎn)評估師對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整至少包括兩個(gè)方面：1．對偏離會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的重大項(xiàng)目的調(diào)整。由于各個(gè)國家(地區(qū))所采用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同，在具體的會(huì)計(jì)處理上有所差異，注冊資產(chǎn)評估師需要閱讀分析被評估企業(yè)和參考公司的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，了解被評估企業(yè)所采用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否符合客戶的要求，參考公司使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否與被評估企業(yè)一致等。必要的情況下，注冊資產(chǎn)評估師需要對重大的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異進(jìn)行調(diào)整，使被評估企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是按照符合客戶要求的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，同時(shí)參考公司與被評估企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)是一致的、可比的。注冊資產(chǎn)評估師需要分析被評估企業(yè)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并向企業(yè)了解有關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)及所使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，及企業(yè)在實(shí)際操作中的執(zhí)行情況。下面是一些常見的偏離會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況，供參考：(1)財(cái)務(wù)報(bào)表是按照稅務(wù)基礎(chǔ)或按照現(xiàn)金收付制編制的，而不是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的。(2)未予確認(rèn)的銷售收入。(3)應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提不足。(4)存貨存在殘次冷背，減值準(zhǔn)備計(jì)提不足。(5)經(jīng)營費(fèi)用的資本化。(6)未予確認(rèn)或計(jì)提的經(jīng)營費(fèi)用。(7)職工的社保、福利等費(fèi)用計(jì)提不足。(8)固定資產(chǎn)存在報(bào)廢、損壞或遺失等，而尚未予以反映，等等。2．對非經(jīng)常性項(xiàng)目、非經(jīng)營性資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。非正常性項(xiàng)目通常指的是損益表中發(fā)生的不反映企業(yè)正常經(jīng)營情況下的收入和費(fèi)用，一些常見的非正常性項(xiàng)目如下：況下的收入和費(fèi)用，一些常見的非正常性項(xiàng)目如下：(1)企業(yè)處理固定資產(chǎn)或業(yè)務(wù)的利潤或損失。(2)法律訴訟勝訴所產(chǎn)生的收益或敗訴所發(fā)生的損失。(3)企業(yè)搬遷費(fèi)用。(4)企業(yè)遭受火災(zāi)、自然災(zāi)害等發(fā)生的損失(扣除保險(xiǎn)賠償)。(5)補(bǔ)貼收入。(6)未反映市場薪資水平的股東及其家族成員的薪酬。(7)未反映市場價(jià)格的關(guān)聯(lián)方交易。(8)與非經(jīng)營性資產(chǎn)、溢余資產(chǎn)有關(guān)的收入或費(fèi)用，等等。非經(jīng)營性資產(chǎn)指的是與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)無直接關(guān)系的資產(chǎn)，如供股東自己居住的房產(chǎn)、供股東自用的汽車，制造企業(yè)的短期股票債券投資，與企業(yè)主營業(yè)務(wù)無關(guān)的關(guān)聯(lián)公司往來款項(xiàng)等等。溢余資產(chǎn)指的是與企業(yè)收益無直接關(guān)系的、超過企業(yè)經(jīng)營所需的多余資產(chǎn)。注冊資產(chǎn)評估師也要對參考公司的財(cái)務(wù)報(bào)表就非經(jīng)常性項(xiàng)目、非經(jīng)營性資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，使參考公司與被評估企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表具有可比性，以便比較分析，并計(jì)算評估參數(shù)，如市場法的價(jià)值比率，等等。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)注意到，對上述所進(jìn)行的調(diào)整應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分的描述，并有充分的依據(jù)。在調(diào)整歷史數(shù)據(jù)時(shí)，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，而且這些調(diào)整應(yīng)當(dāng)與被評估企業(yè)進(jìn)行充分的討論。只有在注冊資產(chǎn)評估師充分掌握了有關(guān)依據(jù)后，才能進(jìn)行調(diào)整。第十七條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行溝通，獲得委托方關(guān)于被評估企業(yè)資產(chǎn)配置和使用情況的說明，包括對非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)狀況的說明。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實(shí)可行的情況下對被評估企業(yè)的非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)進(jìn)行單獨(dú)分析和評估。企業(yè)價(jià)值與企業(yè)收益直接相關(guān)，但企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模、配置及使用情況直接影響企業(yè)收益。因此，企業(yè)價(jià)值評估中，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行溝通，獲得委托方關(guān)于被評估企業(yè)資產(chǎn)配置和使用情況的說明，包括對非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)狀況的說明，以正確判斷資產(chǎn)狀況與企業(yè)收益的配比情況。企業(yè)收益是由經(jīng)營性資產(chǎn)帶來的，資產(chǎn)收益率揭示的是經(jīng)營性資產(chǎn)與收益之間的比例關(guān)系。企業(yè)中的非經(jīng)營性資產(chǎn)，可能與創(chuàng)造收益相關(guān)，但并不直接產(chǎn)生收益。因此，對于非經(jīng)營性資產(chǎn)，需在一定情況下進(jìn)行單獨(dú)分析與評估。溢余資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系的資產(chǎn)，包括非經(jīng)營性資產(chǎn)、無效資產(chǎn)等。但非經(jīng)營性資產(chǎn)與溢余資產(chǎn)并不完全相同，非經(jīng)營性資產(chǎn)對于經(jīng)營性資產(chǎn)而言有些部分是必須的，但溢余資產(chǎn)則是指與收益無關(guān)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在企業(yè)中存在，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注這類資產(chǎn)，必要時(shí)應(yīng)單獨(dú)分析和評估。負(fù)債規(guī)模影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。在運(yùn)用收益法評估企業(yè)價(jià)值時(shí)，企業(yè)收益是在一定資本結(jié)構(gòu)條件下產(chǎn)生的。負(fù)債規(guī)模的大小，影響企業(yè)收益的產(chǎn)生及其穩(wěn)定性。因此，企業(yè)價(jià)值評估中，不僅要分析和估測其收益，同時(shí)還要分析影響其產(chǎn)生的基礎(chǔ)和條件，并在適當(dāng)和切實(shí)可行情況下進(jìn)行單獨(dú)分析和評估。運(yùn)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估企業(yè)價(jià)值時(shí)，作為總資產(chǎn)價(jià)值的扣減項(xiàng)，負(fù)債數(shù)額大小直接影響企業(yè)價(jià)值，因此，也有必要單獨(dú)分析和評估負(fù)債。第十八條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉評估對象在持續(xù)經(jīng)營前提下的價(jià)值并不必然大于在清算前提下的價(jià)值。如果相關(guān)權(quán)益人有權(quán)啟動(dòng)被評估企業(yè)清算程序，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托，分析評估對象在清算前提下價(jià)值大于在持續(xù)經(jīng)營前提下價(jià)值的可能性。一般來說，企業(yè)價(jià)值評估可以有以下四種價(jià)值前提：1．持續(xù)經(jīng)營前提下的價(jià)值。作為收益性資產(chǎn)整體，或持續(xù)經(jīng)營企業(yè)的連續(xù)使用價(jià)值。2．作為資產(chǎn)組合中的一部分的價(jià)值。作為資產(chǎn)組合的一部分的靜態(tài)價(jià)值，即現(xiàn)在沒有被使用，也不是持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)。3．有序出讓時(shí)的交易價(jià)值。作為一件一件分別有序出售的單件資產(chǎn)(不是整體組合資產(chǎn)的一部分)的市場交換價(jià)值，這個(gè)價(jià)值前提期待著企業(yè)的所有資產(chǎn)都會(huì)一件件地賣掉，而且還會(huì)在二級市場上以正常的價(jià)位出現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓。4．被迫清算時(shí)的交易價(jià)值。作為一件一件分別被迫清算的單件資產(chǎn)(不是整體組合資產(chǎn)的一部分)的市場交換價(jià)值，這個(gè)價(jià)值前提期待著企業(yè)的所有資產(chǎn)都會(huì)一件件地賣掉，但在二級市場上低于正常價(jià)出現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓。由于事實(shí)上任何企業(yè)都可能在上述四種不同的價(jià)值前提下被評估，所以對于同一個(gè)企業(yè)，在不同價(jià)值前提下得出的價(jià)值結(jié)論就可能大不相同。每一種不同的價(jià)值前提又都可以運(yùn)用于同樣的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)或定義。例如，公平市場價(jià)值要求有一個(gè)自愿的買方和一個(gè)自愿的賣方，而且這些自愿的買方和賣方都不得不根據(jù)已知信息做出經(jīng)濟(jì)決策，以便他們能夠?qū)λP(guān)注的企業(yè)進(jìn)行交易。換句話來說，他們要考慮這個(gè)企業(yè)是作為持續(xù)經(jīng)營的實(shí)體，還是作為可能單獨(dú)使用的一批單項(xiàng)資產(chǎn)更具有價(jià)值呢?無論哪種情況，賣方和買方都是“自愿的”，而且對兩種情況，他們都得出此交易情況的結(jié)論，即把這個(gè)企業(yè)資產(chǎn)集合的價(jià)值最大化。所以，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)該清楚，持續(xù)經(jīng)營前提下的價(jià)值不一定就會(huì)大于清算前提下的企業(yè)價(jià)值。如果相關(guān)權(quán)益人有權(quán)啟動(dòng)被評估企業(yè)清算程序，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托，分析評估對象在清算前提下價(jià)值大于在持續(xù)經(jīng)營前提下價(jià)值的可能性。再根據(jù)評估目的和價(jià)值定義得出相應(yīng)的價(jià)值結(jié)論。在實(shí)際評估中，選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值前提是一個(gè)重要的步驟。一般來說，在對控股股權(quán)的評估中，選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值前提取決于被評估企業(yè)各種資產(chǎn)的最佳最有效的使用情況，這個(gè)決定通常是由注冊資產(chǎn)評估師根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷和分析后做出的。然而有時(shí)候，關(guān)于適當(dāng)價(jià)值前提的決定不是由注冊資產(chǎn)評估師做出的。這時(shí)，注冊資產(chǎn)評估師知道或者被告知，被評估企業(yè)事實(shí)上將繼續(xù)作為持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，或者是將在一定的情況下被賣掉。比如說，已知企業(yè)的資產(chǎn)將被以交易價(jià)值賣掉，那就與注冊資產(chǎn)評估師考慮這個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值是連續(xù)使用或者是持續(xù)經(jīng)營的價(jià)值前提沒有什么關(guān)系了。當(dāng)然，如果是評估～個(gè)少數(shù)股權(quán)，注冊資產(chǎn)評估師一般采用的前提就是企業(yè)正常運(yùn)行的前提，除非給出其他非正常的理由。第十九條 注冊資產(chǎn)評估師在對具有多種經(jīng)營業(yè)務(wù)、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，應(yīng)當(dāng)針對各種業(yè)務(wù)類型，分別進(jìn)行分析。在企業(yè)價(jià)值評估實(shí)務(wù)中，被評估企業(yè)的類型多種多樣，有可能是涉及單一行業(yè)、只有單一經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)，也可能是具有多種經(jīng)營業(yè)務(wù)、涉及多種行業(yè)的企業(yè)，在對具有多種經(jīng)營業(yè)務(wù)、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，由于企業(yè)不同的經(jīng)營業(yè)務(wù)可能存在行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期和業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)等方面的差異，注冊資產(chǎn)評估師需要針對企業(yè)的各種業(yè)務(wù)類型，分別進(jìn)行分析。具體而言，當(dāng)被評估企業(yè)涉及多種行業(yè)，其所經(jīng)營的業(yè)務(wù)在以下方面可能存在差異：1．各種不同行業(yè)所受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響可能各不相同。2．企業(yè)各種不同業(yè)務(wù)所處經(jīng)濟(jì)周期的階段不盡相同。例如，對于某種業(yè)務(wù)，企業(yè)已經(jīng)處于成熟期，而對另一種業(yè)務(wù)可能僅僅處于初步發(fā)展階段。3．不同行業(yè)、不同業(yè)務(wù)的增長趨勢、成本結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)各不相同。4．不同業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)各不相同。因此，注冊資產(chǎn)評估師在評估具有多種經(jīng)營業(yè)務(wù)、涉及多種行業(yè)的企業(yè)時(shí)，不能簡單地處理，而需要根據(jù)實(shí)際情況，對不同的經(jīng)營業(yè)務(wù)和所涉及的行業(yè)分別進(jìn)行分析，在綜合分析的基礎(chǔ)上，選擇合適的評估方法進(jìn)行評估，以得出合理的評估結(jié)果。第二十條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象的不同，謹(jǐn)慎區(qū)分企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值和股東部分權(quán)益價(jià)值，并在評估報(bào)告中明確說明。對于企業(yè)價(jià)值評估中涉及的三個(gè)不同的概念——企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值和股東部分權(quán)益價(jià)值，我們在第三條的條文講解中已進(jìn)行說明，本條是提醒注冊資產(chǎn)評估師在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象的不同，謹(jǐn)慎區(qū)分并在評估報(bào)告中明確說明所評估的是企業(yè)整體價(jià)值還是股東全部權(quán)益價(jià)值或股東部分權(quán)益價(jià)值，明確說明的目的是使評估報(bào)告的使用者能夠正確理解和合理使用評估結(jié)論。第二十一條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉股東部分權(quán)益價(jià)值并不必然等于股東全部權(quán)益價(jià)值與股權(quán)比例的乘積。注冊資產(chǎn)評估師評估股東部分權(quán)益價(jià)值，應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實(shí)可行的情況下考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)在評估報(bào)告中披露是否考慮了控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)。股東部分權(quán)益的價(jià)值并不必然等于股東全部權(quán)益價(jià)值與股權(quán)比例的乘積，因?yàn)樵谀承┣闆r下，同一企業(yè)內(nèi)不同股東的同等股份權(quán)益的價(jià)值可能會(huì)不相等。這種價(jià)值的不相等可能源于兩種情況：1．對股權(quán)的控制支配程度或缺乏這種支配的權(quán)利(稱之為非控股狀況)。2．被評估企業(yè)權(quán)益的市場流動(dòng)性的程度或缺乏這種市場性(稱之為非市場性股權(quán)狀況)。本條款涉及控股權(quán)或少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)。由于我國評估界以往在運(yùn)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估企業(yè)價(jià)值時(shí)，較少考慮這方面的問題。同時(shí)由于國內(nèi)對于這方